SunSirs: 2025 'te Çin PE' nin eşitsiz arz ve talebi, 2026 'da fazlalık modelini değiştirmek zordur

Genel eğilim: Polietilen, Aralık ayında hızlandırılmış bir dip ile 2025 yılı boyunca dalgalanmış bir aşağı eğilimi yaşayacak.Üç ana çeşidin fiyat merkezleri aşağı doğru kaymaya devam ederken, LLDPE ve HDPE eş zamanlı olarak zayıflayacak. LDPE, yıl boyunca LLDPE 'nin en derin düşüşü yaşarken "ilken yavaş bir düşüş, ortalarda hafif bir toparlanma ve yıl sonunda önemli bir düşüş" gösterecektir. Polietilenin temel çelişkisi, arz ve talep dengesizliğinin ana faktör olması ve maliyet çöküşünün ikincil faktör olmasıdır. Yıl sonunda, fiyatlar yılın en düşük seviyesine düşecek.

Temel çelişki: arz-talep dengesizliği ana faktör olarak, maliyet çöküşü ile tamamlanır

Tedarik tarafı: Üretim kapasitesinin yoğunlaşmış serbest bırakılması, aşırı arzın şiddetlenmesi

Kapasitenin genişlemesi ve hızlandırılması: 2025 yılına kadar, yerli PE üretim kapasitesi yaklaşık% 16 kapasite büyüme oranı ile 5 milyon tonu aşacak. Guangxi Petrokimya ve ExxonMobil Huizhou gibi yeni tesisler, Ocak'tan Kasım'a kadar yıllık + 18,85 artışla faaliyete geçecek ve arz basıncı artmaya devam edecek.

Üretim ve envanter: Yılın ikinci yarısındaki üretim oranı yaklaşık% 85 (eski yıllara göre daha düşük), ancak yeni üretim kapasitesindeki artış bakım kaybı miktarını çok daha fazla aşmaktadır.İşletmelerin ve toplumun yüksek envanter seviyeleri, petrokimyacıları ve tüccarları fiyatları düşürmeye ve envanteri azaltmaya zorladı.

Dış Etki: Orta Doğu ' dan gelen düşük fiyatlı malların akışı, ithalat değiştirme ve düşük fiyat rekabeti ile birlikte, yerli fiyatları daha da bastırıyor.

Talep tarafı: aşağı akım zayıflığı, stok için düşük isteklilik

Düşük çalışma oranı: Tarım filmi, ambalaj filmi, boru malzemeleri, enjeksiyon kalıplama vb. gibi aşağı akım endüstrilerinin yıllık işletme oranı genellikle% 30-55 aralığındadır, sınırlı sipariş artışı ve talep üzerine satın alma ana akım haline gelmektedir.

Mevsimsel özelliklerin zayıflaması: "altın üç gümüş dört" ve "altın dokuz gümüş on" geleneksel zirve sezonu etkileri önemli değildir.

Maliyet tarafı: Ham petrol düşüşü + proses rekabeti, kapsamlı zayıflamayı destekler

Ham petrol bağlantısı: Petrolün polietilene hammadde maliyeti ham petrolle senkronize düştü ve kömürün PE kârı yılın ilk yarısında kârdan kayıplara döndü. Kömür kimyasal endüstrisinin genişlemesi düşük fiyata arz getirir ve petrol ve kömür üretimi arasındaki karşılıklı sıkıştırma fiyat merkezini daha da düşürür.

2026 için tahminler:

Tedarik tarafı: Başlangıçta düşük bir hızla, sonunda yüksek bir hızla üretimin genişlemesi devam ediyor

1. Yeni üretim kapasitesi ve hızı: 2026 yılında, yeni üretim kapasitesi yaklaşık 6,15 milyon ton olacak ve% 15,28 büyüme oranı olacaktır. Yeni üretim kapasitesi esas olarak yılın ikinci yarısında yoğunlaşarak "başlangıçta düşük ve sonunda yüksek" bir üretim hızı göstermektedir.

2.İnşaat ve Üretimi: 2025 yılının Ocak ayından Kasım ayına kadar, kümülatif yerli PE üretimi 30.1838 milyon ton, yıllık% 18,85 artış; 2026 yılında, yüksek bir üretim kapasitesi tabanı ile, çıktı büyüme oranı% 15 üzerinde kalabilir, ancak yüksek envanter ve kar sıkıştırma bazı yüksek maliyetli cihazları yük azaltmaya veya bakımından geçmeye zorlayacaktır.

Talep tarafı: Zayıf yerli talep büyümesi, ihracat sindirimine acil ihtiyaç

Yurtiçi talebin büyüme oranı yavaşladı ve görünüş tüketimin 41.5 milyon tona ulaşması bekleniyor, yıllık% 7.8 artış, arz büyüme oranından daha düşük. Tarım filmi ve ambalaj filmi gibi aşağı akım endüstrilerine olan talep mevsimsel olarak dalgalanmasına rağmen, genel artış sınırlıdır ve hızla artan arzı sindirmek zordur.İhracat anahtar basınç rahatlatma valfi haline gelir: Şiddetli aşırı kapasite bağlamında, aktif olarak denizaşırı pazarları keşfetmek endüstri için kaçınılmaz bir seçim haline gelmiştir.

Maliyet ve Makro: Fiyat Basıncı, Endüstri Dönüşümünü Hızlandırıyor

Kırılgan maliyet desteği: Polietilenin ana hammadde (ham petrol) fiyatı jeopolitik faktörlerden etkilenir ve şiddetli dalgalanmalar yapar. Aşırı arz bağlamında, maliyet tarafı sağlam destek sağlamak zordur ve bunun yerine fiyat düşüşünün itici gücü olabilir.

Makro ve Politika Etkileri:"Anti-involution" politikası: modası geçmiş üretim kapasitesini ortadan kaldırmayı amaçlayan politikanın etkili bir şekilde uygulanıp uygulanıp uygulanamayacağı ve aşırı arz durumunu tersine çevirebilecekleri, 2026'da önemli bir belirsizlik faktörüdür.

Endüstri dönüşümünün hızlandırılması: Yoğun rekabet endüstriyi " ölçek genişlemesi " nden" kalite geliştirme " e geçmeye zorlayacaktır. Gelecekteki işletmelerin rekabet gücü, üst düzey, farklılaştırılmış ürünler ve entegre maliyet kontrolünde yansıtılacak.

2026 için bakış açıları: Üretim kapasitesinin sürekli genişlemesi, gevşek arz ve talebin devam etmesi: Kısa vadede: Bahar Festivali öncesinde ve sonrasında aşağı akım stokları hafif bir toparlanma getirebilir, ancak uzun vadeli fazlalık modelini değiştirmek zordur. Uzun vadede: 2026'da kapasitenin genişletilmesi için baskı hala olacaktır ve arz-talep çelişkisi devam edebilir. Fiyatlar için yükseliş alanı sınırlıdır ve yeni kapasite dağıtımının hızına ve ham petrol fiyatlarının eğilimine odaklanmak gereklidir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyinsupport@sunsirs.com.