SunSirs: Bakır Fiyatlarının 100,000 RMB / Ton Markasını Kırdığı Arkasındaki Mantığın Kapsamlı Açıklaması

Fiyat trendleri:

Yukarıdaki resimde gösterildiği gibi, bakır spot fiyatı 29 Aralık'ta resmen 100.000 RMB / ton markını kırarak 101.053.33 RMB / ton'a ulaştı ve tek günlük bir artış% 3,24 oldu. Bu, son 15 yılın en düşük fiyatının neredeyse üç katı (34.000 RMB / ton) ve yılın başında fiyatla karşılaştırıldığında% 36,87 artış (73.830 RMB / ton). Citibank analistleri, bakır fiyatının 2026 yılına kadar 100.000 RMB / ton'u aşma olasılığı yüksek ve yeni bir tarihi yüksek seviyeye çıkma olasılığı yüksek olduğunu bile cesurca öngördüler! Yeni yıla sadece üç gün kaldı, bakır fiyatı 100,000 RMB / ton markını kırarak durdurulmaz momentumunu gösterdi!

Vadeli vadeli işlem piyasasında, 26 Ocak Cuma günü, Şangay Vadeli işlem borsasının bakır sözleşmesi gece işlem oturumunda tarihte ilk kez 100.000 RMB / ton markını kırdı ve% 3,3'ün üzerinde kapatıldı ve 100.000 RMB / ton seviyesinin sağlam bir şekilde üzerinde kaldı. 29 Ocak'ta, Şangay bakır sözleşmesi günlük işlem oturumunda 100.000 RMB / ton üzerinde konumunu korudu. New York bakır vadeli işlemlerindeki artış, Cuma günü daha da dramatik oldu, COMEX Mart bakır vadeli işlem sözleşmesi günün sonunda pound başına 5.8510 doların üzerinde işlem yaparak, önceki işlem gününün kapanışından yaklaşık% 5 artış gösterdi. ABD işlem saatleri sırasında, bu yılın Temmuz ayında eşi benzeri görülmemiş kısa sıkışmada gün içi yüksek seviyesini aşarak 5.8880 dolara bile ulaştı ve gün için% 5.6 artışa ulaştı.

Bakır fiyatlarındaki son artış, sıkı arz, artan talep, politika beklentileri ve finansal spekülasyonlar gibi faktörlerin bir kombinasyonunun sonucudur.

ABD çılgınca bakır stokladı

Amerika Birleşik Devletleri, yarı bitmiş bakır boru ve teller için% 50 yüksek bir gümrük vergisi uyguluyor, ancak bakır cevizi hammaddeyi gümrük vergilerinden muaf tutuyor. Bu, yerli bakır işleme şirketlerini korurken aynı anda büyük miktarda hammaddeyi engel olmaksızın ithal etmelerini sağlar. Dahası, yerel olarak üretilen yüksek kaliteli bakır hurdalarının% 25'inin ülke içinde satılmasını gerektirir ve bu da küresel bakır kaynaklarının Amerika Birleşik Devletleri'nde yoğunlaşmasına yol açar. ABD ' deki COMEX borsasında bakır envanterleri, yılın başındaki miktarın üç katından fazla olan 482.900 kısa tonluk rekor seviyesine ulaştı. Dünyanın üç büyük borsasındaki bakır envanterinin% 60 'ından fazlası şu anda Amerika Birleşik Devletleri' nde depolanıyor.

Küresel tedarik zincirleri bozulmuş durumda. Başlangıçta Asya ' ya yönelik olan bakır, şimdi Amerika Birleşik Devletleri ' ne yönlendirildi. New York piyasasındaki bakır fiyatları Londra'dan önemli ölçüde daha yüksektir ve ulaşım maliyetleri hesaba katıldıktan sonra bile ton başına birkaç yüz dolarlık net kâr elde eder. Sonuç olarak, Asya pazarındaki bakır arzı sıkı ve spot fiyatları sürekli bir prim artışı yaşanıyor.

Kara kuğu olayları küresel bakır madenciliği endüstrisinde sıklıkla meydana geldi.

2025 yılında, küresel bakır madenciliği endüstrisi, Şili ' de bir maden çökmesi, Endonezya madencilik şirketlerinde üretim duraklamaları ve Panama bakır madenindeki operasyonların yeniden başlatılması için karanlık umutlar dahil olmak üzere sık sık "siya kuğu " olayları yaşayacak. Bu olaylar, küresel üretimin% 3'ünü aşan bir üretim düşüşüne yol açacak ve toplam üretimde yıllık 220.000 ton düşüşe yol açacak. 2026 yılında, yeni küresel bakır madenciliği kapasitesi 500.000 tonun altında olacak ve% 2,9 talep büyüme oranının çok gerisinde olan sadece% 1,4 büyüme oranına sahip olacak ve 180.000 ton arz-talep boşluğuna yol açacak. Bu boşluk, 2027 ve 2028 yıllarında sırasıyla 380.000 tona ve 650.000 tona yükseltilecek ve genişleyen bir arz açığını gösterecektir.

Yeni temel ihtiyaçlar hızla ortaya çıktı

Yeni talep her yerde patlamaya başladı. Yeni enerji araçları, geleneksel yakıtlı araçlardan üç ila dört kat daha fazla bakır kullanıyor ve tek bir elektrikli otobüs birkaç yüz kilogram bakır gerektirir. Yapay zekâ bilgi işlem gücü, en büyük büyüme sürücüsü haline geldi ve bakır, bilgi işlem merkezlerinin "kan hattı ". Tek bir üst düzey AI sunucusu 15-20 kg bakır kullanır, bu da geleneksel bir sunucunun üç katıdır. Sıvı soğutma sistemleri ve yüksek hızlı bakır kablolar vazgeçilmezdir ve büyük bir yapay zeka modelinin eğitimi 37 elektrikli araç kadar bakır tüketir. 2026 yılında küresel bilgi işlem altyapısının hızlandırılması bakır talebinde yüzde 45 artışa yol açacaktır. Daha da şaşırtıcı olan insanoid robot sektörü; her robot 12 kg bakır kullanır, eklem motorları ve sensörleri tamamen bakır kullanır. Toplu üretim 2026 yılında başladığında, bu önemli bir talep dalgası yaratacak.

IMF'nin son araştırması, küresel petrol talebinin önümüzdeki yirmi yıl boyunca düşmeye devam edeceğini, bakır talebinin% 66 oranında artmaya devam edeceğini gösteriyor. Küresel enerji sistemi, "yakma odaklı "ndan" elektrik odaklı " hale tamamen bir değişim geçiriyor ve tüm elektrifikasyonun temeli bakırdır. Bu temel değişime dayanarak, mevcut bakır piyasası "kıtlık fiyatlandırma" çağına girdi. "

ABD dolarının düşüşü bakır fiyatlarında bir artışa neden oldu

Bloomberg Dolar Spot Endeksi, önceki haftada yaklaşık% 0.8 oranında düştü ve 27 Haziran haftasından bu yana en büyük haftalık düşüşünü gösterdi ve dolar cinselli hammaddeyi çoğu alıcı için daha ucuz hale getirdi. ABD ' den gelen en son enflasyon verileri bir soğutma eğilimi gösterdi ve piyasa Federal Rezerv ' in gelecek yıl faiz oranlarını azaltmaya başlayacağını geniş bir şekilde bekliyor. Fed faiz oranlarındaki bir düşüş tipik olarak doları zayıflatır. Dolar haricinde başka para birimleri kullanan ülkeler için, Çin gibi RMB ile, zayıf bir dolar, malların daha ucuz hale geldiği anlamına gelir. Dolar cinsinde bakır satın alma maliyeti azalır, bu da daha fazla alıcıyı pazara girmeye teşvik eder. Bakır piyasasına büyük miktarda spekülatif sermayenin akışı da bu epik ralliyi besledi.

Artan bakır fiyatlarının etkisi:

Çin bakır füzelerinin, gelecek yıl işbirliği için Şili madenciliği devi Antofagasta ile müzakerelerde, bakır konsantratı için "sıfır " işleme ücreti konusunda anlaştığı bildirildi!Örnek olarak, bir un değirmenine sahip olduğunuzu hayal edin; çiftçiler size buğdaylarını verirler ve ücretsiz olarak un haline gelirsiniz, hiçbir işleme ücreti kazanmazsınız. Sadece buğday keşiği gibi yan ürünlerden biraz para kazanmayı umuyorsunuz. Mağma madenlerinin bu noktaya kadar indirilmesi, yukarı akım bakır cevherinin ne kadar sıkı olduğunu göstermektedir.

Enerji şebekeleri zor zamanlar geçiriyor.Çin Devlet Şebeke Şirketi, bakır fiyatlarının yükselmesi nedeniyle geçen yıl 10 milyar yuan 'dan fazla ekstra maliyet aldı ve bazı kırsal güç şebekesi yükseltmelerinin ve ultra yüksek gerilim projelerinin ertelenmesine neden oldu. Ev aletleri endüstrisi de acı çekiyor; bakır, klima maliyetinin% 15 ila% 20'sini oluşturur ve bakır fiyatlarındaki artış, her birimin maliyetine yaklaşık 200 yuan ekler ve nihayetinde bu maliyetleri tüketicilere aktarır. Bu, buğdayı bedava un haline getirmek gibi, hiçbir işleme ücreti kazanmak ve sadece buğday keşiği gibi yan ürünlerden biraz para kazanmayı umuyorsunuz. Mağmacıların bu duruma düşürülmesi, yukarı akım bakır cevherinin ne kadar sıkı olduğunu gösteriyor.

Kablo endüstrisi şaşırtıcı miktarda bakır tüketir ve bakır malzemeleri üretim maliyetlerinin% 60 ila% 80'ini oluşturur. Bakır fiyatlarında böyle bir artışla, üreticiler baş edemezler. Bir kablo fabrikasının sahibi, bakır fiyatındaki her 1000 yuan artışı için, kablo kilometre başına maliyetlerinin birkaç bin yuan arttığını hesapladı. Bakır fiyatları yılın başından bu yana% 35 ' den fazla arttı, bu maliyetleri nasıl karşılayabilirler? Ya zararları kendileri taşımak zorundalar ya da fiyatları yükseltmek ve baskıları müşterilerine iletmek zorundalar.

Genel olarak, aşırı yüksek bakır fiyatları iyi bir şey değildir. Bakır için alüminyum değiştirme eğilimini hızlandırıyor ve bazı endüstriler bakır tüketimini azaltmak için teknolojik çözümler araştırmaya başladı. Uzun vadede, kaynaklar için yarışmada kazanan yok.

Market Outlook

Bakır fiyatlarındaki artış, küresel arz kıtlığı, patlayan talep ve mevcut makroekonomik ve finansal ortamın bir kombinasyonunun sonucu. Bu, metal piyasasının küresel kaynak rekabeti ve enerji geçişinin arka planında derin değişiklikler yaşadığını göstermektedir. Dünyanın en büyük bakır tüketicisi ve üretim gücü olan Çin için, tedarik zincirinin güvenliğini sağlamak ve bu değişen ortamda daha fazla etki kazanmak çok önemli bir zorluk olacaktır. Kısa vadede, bakır fiyatları tarihi bir yüksek seviyeye ulaştı ve bazı yatırımcıların yıl sonundaki sermaye iade ile birlikte kar elde etmesi muhtemel ve bu da yüksek düzey volatilite dönemine yol açacaktır. Bununla birlikte, uzun vadede 100.000 RMB / ton hedef son noktası değil, yeni bir başlangıç; bakır fiyatlarını süren temel mantık değişmeden kalır.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.