2025 yılında yerli PVC pazarındaki kapasite genişlemesi ve arz-talep dengesizliği bağlamında, endüstri, fiyatların sarsılmadan ve dibe vurmadan önce yıl için yeni bir düşük seviyeye ulaşması ile "yüksek arz, yüksek envanter ve zayıf talep " üçlü bir özelliği sergileyecek. SunSirs'in izlemesine göre, SG-5 karbür yönteminin toplam yıllık düşüşü% 11'dir.

2025 Piyasa İncelemesi: Genel Aşağı, Yılın Ortalarında Yüklenme

Yılın ilk yarısında, yeni üretim kapasitesinin yoğunlaşmış serbest bırakılması nedeniyle, arz-talep çelişkisi yavaş bir artış eğilimi gösterdi ve PVC fiyatı dalgalanmaya ve düşmeye devam etti. SunSirs'in izlemesine göre, SG-5 PVC karbür yönteminin fiyatı, yılın ilk yarısında yaklaşık 5.000 RMB / tondan yaklaşık 4.500 RMB / tona düştü.

Haziran ayından Temmuz ayının sonlarına kadar, bu dönem, yıl boyunca PVC için geriye kalan tek yükseliş eğilim dalgasıydı, esas olarak tedarik daralanması ve envanter tükenmesinin neden olduğu kısa vadeli arz-talep uyuşmazlığı; Politika beklentileri ve vadeli işlem spekülasyonlarının kombinasyonu, yıl boyunca "düşük düzey salınım" modelinde aşamalı bir toparlamadır. Temmuz ayı sonlarında PVC, yılın en yüksek noktasına ulaşarak 5.000 RMB / ton markını kırdı.

Temmuz ayının sonundan sonra, bakım ekipmanlarının kademeli olarak yeniden başlaması, zayıf ihracatın devam etmesi ve rasyonel terminal talebine dönüşü ile, PVC pazarı, yıl sonunda hafif bir yükselişi ile, esas olarak politika desteğine ve vadeli vadeli duyarlılık onarımına dayanarak, aşağı doğru bir eğilimine döndü ve temel destek zayıf kaldı.

arz ve talep modeli: Kapasite genişleme ve kapanış ve yavaş talep, arz-talep çelişkisinin yoğunlaştırılması

Tedarik tarafı: konsantre genişleme ve yüksek envanter

İlk olarak, 2025 yılında PVC üretim kapasitesi 2,2 milyon ton (2.05 milyon ton net artış) artacak ve yıl sonunda toplam üretim kapasitesi 29,93 milyon tonun üzerinde, yıllık bir artış% 7.35. Etilen yönteminin oranı% 28 'e çıkacak ve endüstri resmen yüksek hızlı kapasite genişleme döngüsüne veda edecektir.

İkincisi, işletme oranı orta ila yüksek seviyede: yıllık ortalama işletme oranı% 77 -% 78 aralığında kalır.İzlemeye göre, yıl sonundaki işletme oranı yaklaşık% 77 civarında.Önceki dönemin yüksek seviyesinden düşmesine rağmen, düşüş, ekipmanların güvenli çalışması ve yıllık üretim görevlerinin kısıtlamaları ile sınırlıdır. Yalnızca bazı küçük, orta ve yüksek maliyetli işletmeler, kayıplarını pasif olarak azaltmış ve Sincan, Shandong ve diğer yerlerde eski tesisler sporadik olarak çekilmeye başlamıştır.

Son olarak, üretim istikrarlı bir şekilde artmıştır: Ocak ayından Kasım ayına kadar, kümülatif üretim 22.32 milyon ton, yıllık bir artış% 4,35 oldu. Yıllık üretimin yıllık% 4,52 artışla 24,5 milyon ton olacağı bekleniyor. Etilen üretim büyüme oranı% 13 kadar yüksektir ve arz artışının çekirdeği haline gelmektedir.

Talep tarafı: Zayıf talep, ihracatta hafif iyileşme

2025 yılında, PVC için yerli talep zayıf olmaya devam edecek: Aşağı akım PVC% 60 gayrimenkul güveniyor. Ocak-Kasım 2025 tarihleri arasında yeni başlatılan konut inşaat alanı 392 milyon metrekare olacak, yıllık% 19,9 oranında bir düşüş olacak. Gayrimenkul geliştirme yatırımları yıllık olarak% 15,9 oranında azalan boru ve profil inşaat oranlarını sırasıyla% 37,6 ve% 35,13'e sürükleyerek% 40'ın altına düşecek. Altyapı yatırımları, yıla göre% 0.1 oranında hafif bir azalma gösterdi ve bu da kısa vadede emlak düşüşünün etkisini korumayı zorlaştırdı.

Dış talep, ihracatta önemli bir artışla tek vurgulama haline geldi: Ocak'tan Kasım'a kadar, PVC tozu ihracatı 3,5 milyon ton, yıllık% 47 artış ve tahmini yıllık büyüme oranı% 46,7 olmuştur. Hindistan'ın BIS sertifikasyonunun iptal edilmesi ve anti-damping vergi politikaları, Hindistan ve Vietnam'ın ana ihracat destinasyonları (sırasıyla% 41,5 ve% 6,2'yi oluşturan) olarak önemli bir itici güç haline geldi. Ancak Aralık ayında, nakliye maliyetindeki artış nedeniyle ihracat siparişleri aylık düştü ve kar marjları sıkıştırıldı.

PVC için 2026'da görünüm

15. Beş Yıllık Planın başlangıç yılı olarak, 2026'nın PVC endüstrisinde üretim kapasitesini temizlemek için yapısal bir ayarlama görmesi muhtemel ve arz-talep çelişkisi kademeli olarak hafifleyebilir. Bununla birlikte, fazlalık modelinin temel bir tersine dönmesi muhtemel değildir ve fiyatların uçucu bir toparlanma yaşaması bekleniyor.

Etkileyici faktörler:

Supply side: Insufficient new production capacity and exit of some old production capacity

2026 yılında, sadece Zhejiang Jiahua 'nın Çin' deki 300000 ton etilene sürecinin planlanan üretim kapasitesi ile nispeten az yeni üretim kapasitesi olacaktır. Tam tersine, politikalar tarafından daha fazla üretim kapasitesi pazardan atıldı. 2026 ' nın ilk çeyreğinde merkezi bakım dalgası olacak ve Xinjiang, Shandong ve diğer yerlerde 20 yıldan fazla süredir faaliyette olan eski tesisler geri çekilmelerini hızlandıracak. Yüksek maliyetli üretim kapasitesinin 3 milyon tonun politikaya dayalı temizlenmesiyle birlikte, yıllık arz büyüme oranının% 1'e geri düşmesi ve endüstri işletme oranının% 70 -% 75'lik makul bir aralıkta geri düşmesi bekleniyor. Genel arz tarafı 2026 yılında PVC pazarı için olumlu.

Talep tarafı: İç talepte yavaş artış ve ihracatta sürekli çabalar

2026'da, PVC'nin ana aşağı akım tüketici sektörü olan gayrimenkul endüstrisinin, politika etkileri kademeli olarak iletilmesiyle dibe çıkması ve toparlanması bekleniyor. Evlerin yeni inşaat alanındaki düşüşün 2026 yılına kadar% 10 ' a kadar daralması, ticari konut satış alanının dengelileşmesi ve boru ve profiller için talebin büyüme oranının% 2 civarında yükseleceği bekleniyor. Buna ek olarak altyapı desteği güçlendirilmiştir: 15. Beş Yıl Planında büyük altyapı projeleri başlatıldı ve belediye boru hattı ve elektrik mühendisliği gibi alanlarda talep arttı. Altyapı sektöründeki PVC talebinin büyüme oranının% 5'e ulaşması ve yerli talebin önemli bir desteği olması bekleniyor.İkincisi, ihracat sürekli büyüyor: Hindistan pazarındaki talep serbest bırakmaya devam ediyor, Güneydoğu Asya pazarı istikrarlıdır ve Avrupa, Japonya, Amerika Birleşik Devletleri ve diğer bölgelerde 2 milyon ton üretim kapasitesinin kapatılmasından kaynaklanan pazar boşluğu ile birlikte, Çin 'in PVC ihracatının fiyat avantajı nedeniyle% 15 -% 20 oranında artması bekleniyor, ve yıllık ihracat hacminin 4 milyon tonun üzerinde olması bekleniyor ve envanter sindiriminde kilit bir güç haline gelmektedir. Genel olarak, talep büyümesi arz büyümesinden önemli ölçüde daha büyüktür.

Envanter ve maliyet

Depolama dönüm noktası, maliyetlerin en alt desteğini gösterir ve PVC envanterinin depolama 2026'da hızlanacak: arzın daralması ve talebin iyileşmesiyle birlikte, 2026'nın ikinci çeyreğinin depolama dönüm noktasına girmesi bekleniyor ve sosyal envanterin yıl sonuna kadar 800.000 tonun altına düşmesi bekleniyor ve fiyatlar üzerindeki baskıyı önemli ölçüde azaltıyor. Kalsiyum karbür fiyatı bir dip çıkış yaşayabilir, kömür fiyatları stabil kalır ve PVC maliyetlerinin alt desteği son derece esnektir. Endüstrinin kayıp durumu kademeli olarak iyileşecek ve kalsiyum karbür yöntemi işletmelerinin brüt kârının dengeleme çizgisine geri dönmesi bekleniyor.

2026 Price Trend Prediction:

Kısa vadede (1-3 ay): Bahar Festivali'nden önce, aşağı akım operasyon oranı% 30-35'e daha fazla düştü ve envanter baskısı ile birlikte sezon dışı talep fiyat dalgalanmalarına ve dipine yol açtı. Spot piyasasında hala aşağı hareket için yer var.

Orta vadede (Nisan Eylül): Kapasite temizliği ve uygulama + altyapı projesinin başlatılması + en yüksek ihracat sezonu sırasında rezonans, arz ve talep modelindeki iyileşme fiyatların toparlanmasını sağlıyor ve spot piyasası uzun vadeli bir toparlanma ve yükseliş eğilimine yol açabilir. Spot fiyatlarının önceki 5.000 RMB/ton seviyesini kırması bekleniyor.

Uzun vadede (Ekim Aralık): Talep büyümesi yavaşlıyor, fiyatlar konsolidasyon ve volatilite dönemine giriyor ve spot fiyatlar 4,800-5,000 RMB / ton arasında makul bir aralıkta dalgalanma yapabilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyinsupport@sunsirs.com