SunSirs: Tin Fiyatları Genel Olarak Yukarı Dalgalanmış ve Gelecekte Göreceli Olarak Güçlü Kalması Bekleniyor - 2025 Tin Pazar İncelemesi ve Görünümü

2025 yılında, teneke fiyatları, ilk olarak yükselir, sonra düşer ve nihayetinde tekrar yükselirken, uçucu bir yükseliş eğilimi yaşadı.İlk çeyreğinde, madencilik sonundaki sıkı arz, teneke fiyatlarındaki dalgalanma yükseliş eğilimini destekleyen erimiş sonunda yavaş yavaş gerçekleşmiştir. Mart ortasında, Demokratik Kongo Cumhuriyeti'ndeki huzursuzluklar daha da yoğunlaştı ve bölgedeki önemli teneke madenlerinin kapatılmasına yol açtı ve piyasa boğa duygularını zirveye itti. Qingming Festivali tatilinden sonra tüm emtialar genel bir düşüş yaşadı. Düzeltici bir toparlanmanın ardından, Şangay teneke fiyatları dar aralıklı dalgalanma dönemine girdi. Bu dönemde maden arzındaki kesintiler nedeniyle kısa vadeli fiyat artışları meydana geldi, ancak genel eğilim dar bir aralığında kaldı.Şangay teneke fiyatlarının madencilik sonundaki arz sorunları nedeniyle dalgalanma aralığında tekrar yukarı doğru bir kayma gördüğü Eylül ayına kadar olmadı ve Endonezya hükümetinin yasadışı teneke madenciliği ve kaçakçılığı üzerindeki baskısı nedeniyle Eylül ayının sonunda önemli ölçüde yükseldi. Ardından, piyasa duyguları ve sektör çapında ivme nedeniyle, Şangay teneke fiyatları güçlü bir seviyede çalışmaya devam etti ve Endonezya rafine teneke ihracat verilerinde önemli bir düşüş nedeniyle küresel arz hakkındaki endişeler yoğunlaştı.

Teneke cevher arzı başlangıçta sıkı ve sonunda gevşek olabilir.

Bu yıl, teke arzındaki kesintiler arttı. Myanmar'ın Wa eyaletindeki teneke madenleri henüz üretime devam etmemiş olsa da, Demokratik Kongo Cumhuriyeti'ndeki teneke madenleri operasyonları askıya almak zorunda kaldılar. Askıya alınma kısa olmasına rağmen, zaten sıkı olan küresel teneke arz durumunu daha da şiddetlendirdi. Yılın sonuna doğru, DRC'deki durum yeniden kötüleşti ve henüz üretim durdurma haberi duyulmamış olsa da, pazarın gelecekteki arzın istikrarı konusunda güçlü endişeleri var.

2025 ' te küresel teneke arzına bakıldığında, sınırlı sayıda yeni proje ve cevher üretimindeki sınırlı artış, aşağı akım talebinin büyümesine göre arz kıtlığına neden olmaya devam edecektir. Bir yandan, büyük bir küresel teneke üreticisi olan Endonezya, kaynak yönetimini güçlendirmek için yasadışı madenciliğe yönelik sıkı bastırma çalışmalarına devam ederken, Çin ve Endonezya gibi geleneksel teneke üreticilerindeki ana madenler genel olarak azalan cevher dereceleri ve artan madencilik zorlukları ile karşıya kalırken, gelecekteki üretim artışlarını sınırlandırıyor.Öte yandan, potansiyel artan arz kaynağı olarak kabul edilen Myanmar ' ın Wa eyaleti bölgesi, şu anda piyasanın beklediği kadar hızlı üretime devam etmiyor ve küresel arzın katkısı görülmeye devam ediyor.

Mevcut koşullara dayanarak, küresel teneke maden üretimi 2026 yılında hafif bir artış görmesi bekleniyor, ancak büyüme oranı sınırlı olacak ve genel arz sıkı kalacak ve sürekli artan talebi karşılamayı zorlaştırıyor.Çin Demir Olmayan Metaller Endüstrisi Derneği Teneke Şubesinden elde edilen veriler, 2026 yılında dünya çapında 4.500 metrik ton teneke konsantrasyonunun artış olabileceğini gösteriyor. ITA (International Tin Association), küresel teneke maden üretimin 2026 yılında yaklaşık 360.000 tona ulaşacağını öngörüyor.

Çin, bir zamanlar dünyanın en büyük teneke üreticisiydi, ancak son yıllarda üretim yıldan yıla düştü.Çin 'in teneke kaynakları ciddi şekilde aşırı sömürüldü ve geri kalan rezervler, sınırlı yeni keşfedilen rezervlerle düşük derecedir.Çoğu büyük teneke madenleri, üretim kapasitesinde yavaş bir düşüşle sonuçlanan kaynak tükenmesiyle karşı karşıya kalıyor. Son yıllarda, Çin'in teneke üretimi yaklaşık 90.000 ton olarak kalmıştır. 2023'te Çin, 68.000 ton teneke cevherini üretti ve yıllık% 4,23 oranında bir düşüş oldu. 2024'ten sonra, rafine teneke fiyatlarında artış nedeniyle, teneke cevizi üretimi hafifçe arttı. 2025 yılında, ithal cevherin sıkı arzı ve bazı madenlerin genişlemesi nedeniyle, Çin 'in teneke konsantrasyonu üretimi hafif bir artış göstermeye devam etti.

Bu yılın başından bu yana, teneke konsantrat fiyatları uçucu ama genel olarak yükseliş eğilimi gösterdi. Mart ve Nisan aylarında bir artış ve ardından bir düşüş yaşanmasına rağmen, genel fiyat seviyesi yukarı doğru kaydı. Kıt cevher arzından etkilenen işleme ücreti zayıf kaldı. Yılın ilk yarısında sürekli bir düşüşten sonra, mevcut işleme ücretleri son yıllarda en düşük seviyesine ulaştı ve dökme fabrikaları kayıpların eşiğinde. 2 Aralık itibariyle, Guangxi, Jiangxi ve Hunan illerinde% 60 teneke konsantratı için ortalama işleme ücreti 8.000 RMB / ton idi; Yunnan ilinde% 40 teneke konsantratı için ortalama işleme ücreti 12.000 RMB / ton idi.

Rafine teneke üretimi artmaya devam edecek

Geçtiğimiz iki yılda, teneke cevherinin sıkı arzı, rafine teneke dökme fabrikalarının işletme oranını bir ölçüde etkiledi. Buna ek olarak, bazı erimiş fabrikalarında mevsimsel bakım da üretim kapasitesini etkiledi. Teneke ceviği pazarındaki mevcut durum göz önüne alındığında, döküm madenlerinin çalışma oranının yavaş yavaş düşük noktasından toparlanması bekleniyor ve 2026'daki rafine edilmiş teneke arzının büyüme oranının 2025'ten biraz daha yüksek olması bekleniyor.

Bu yılın başından bu yana rafine teneke ithalat penceresi büyük ölçüde kapalı kaldı. Verilere göre, Ekim ayında rafine teneke ithalatı 526 tona düştü, aylık% 58,6 ve yıllık% 82,8 düşüştü. Ana ithalatçı ülkeler Bolivya, Peru ve Endonezya, sırasıyla 198 ton, 175 ton ve 125 ton, toplam ithalatın% 94.7'sini oluşturdu. Rafine teneke ihracatı da düşerek Ekim ayında 1.480 tona ulaştı, aylık% 15,3 ve yıllık% 4,6 düşüş oldu. 2025'in ilk on ayında, Çin, yıllık% 9,6 artışla toplam 16,600 ton rafine teneke ithal etti; kümülatif ihracat, yıllık% 32,3 artışla 18,100 tona ulaştı; Net ihracat 1.546 ton ile sonuçlandı.İç ve uluslararası pazarlar arasındaki fiyat tersine dönüşü, Çin'in 2025 yılında rafine teneke net ihracatçısı haline gelmesine neden oldu. Mevcut fiyat farklılıklarına dayanarak, ithalat penceresinin kısa vadede yeniden açılması muhtemel değil.

İhracat artırken teneke üretimi düştü

Çin Demir ve Çelik Derneği verilerine göre, 2024 yılında Çin'in teneke üretimi 12,5 milyon tona ulaştı, yıllık% 6,8 artış, esas olarak ev aletleri, gıda ambalajları ve otomobil imalatı gibi aşağı akım endüstrilerden talep artışı nedeniyle. Bununla birlikte, 2025'e girdikten sonra, krom kaplı çelik ve yerli talebin düşmesi nedeniyle Çin'in teneke üretimi önemli bir aşağı doğru eğilimi gösterdi. Ekim ayında teneke üretimi 110.000 ton, aylık 10.000 ton artış oldu ve Ekim 2024'e kıyasla değişmedi. Ocak ayından Ekim ayına kadar, kümülatif üretim 1,06 milyon ton, yıllık% 7,02 düşüş oldu.

Zayıflayan iç talebe karşılaştırıldığında, Çin 'in teneke plaka ihracatı iyi performans gösterdi. Ocak ayından Ekim ayına kadar, Çin 'in toplam teneke plaka ihracatı 1.6999 milyon tona ulaştı ve yıllık bir artış olarak% 19,95' lik bir kümülatif artış gösterdi.

Tüketici malları sektöründeki geleneksel bir malzeme olan teneke levhalarının, ambalaj uygulamalarında diğer yeni malzemeler tarafından yavaş yavaş yer değiştirildiğini belirtmek önemlidir. Ayrıca, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri 'nin yanı sıra, diğer ülkeler ve bölgeler de anti-damping ve diğer ticari çözüm soruşturmaları başlatabilir, küresel ihracat kanallarını daraltır ve gelecekteki teneke ihracat beklentileri üzerinde bir gölge bırakabilir.

Elektronik ürünler için büyüme döngüsü sonuna yaklaşıyor olabilir

En son verilere göre, Ocak'tan Eylül'e kadar, Çin'in tam elektronik bilgisayar üretimi 261.907 milyon birime ulaştı,% 0,4'lük bir artış, büyüme önemli bir yavaşlamayı temsil ediyor. Cep telefonu verileri de benzer bir eğilim gösterdi ve Çin 'in akıllı telefon kümülatif üretimi Ocak' a Eylül 'e kadar 881,03 milyon birime ulaştı ve yıllık bir artış% 1 oldu.

2026 yılına kadar, tüketici elektroniklerine yönelik sübvansiyonların devam etmesi muhtemel, ancak dayanıklı tüketici mallarının döngüsel doğası, üretim ve satışlarında daha fazla büyümeyi kısıtlayacaktır. Bu nedenle, bilgisayar ve cep telefonu üretim ve satışlarının büyüme oranının 2026 yılında yavaşlayabileceği, ancak yine de pozitif bir büyümeyi sürdürmesi bekleniyor.

Entegre devre üretimi hızlı büyümeyi sürdürmeye devam edecek

2024 yılından bu yana, Çin 'in entegre devre üretimi önemli bir artış gördü. 2024 yılında Çin 'in entegre devre üretimi 451,42 milyar birime ulaştı ve yıllık% 22,2 artış oldu. En son veriler, 2025 yılının Ocak ayından Ekim ayına kadar Çin 'in kümülatif entegre devre üretimi 386.6 milyar üniteye ulaştığı ve yıllık% 10.2 artış olduğunu göstermektedir. Bu verilere dayanarak, elektronik ürün pazarının döngüsel dipinden ve istikrarından sonra entegre devre üretimi artmıştır. Büyüme oranı, ikinci çeyreğin ikinci bölümünde hafifçe hızlandı, ancak daha sonra tipik olarak sezon dışı olan üçüncü çeyreğinde zirveye çıktı ve düştü. Son yıllarda, AI ve robotik gibi endüstrilerin yükselişi, hesaplama gücüne sürekli artan talebe yol açtı ve yakından ilgili yarı iletken endüstrisi de patlayan bir gelişim eğilimi gösterdi. Küresel yarı iletken endüstrisinin döngüsel toparlanmasıyla birlikte, entegre devrelerin üretimi ve satışlarının orta ve uzun vadede hızlı büyümeye devam etmesi bekleniyor.

Fotovoltaik endüstrisi hızlı bir büyüme döneminden geçiyor

Son yıllarda, fotovoltaik (PV) tesislerinin ultra hızlı gelişimi, endüstrisinde aşırı kapasiteye yol açtı. PV modül fiyatlarındaki düşüşle birlikte, şirketlerin watt başına kârlılığı önemli ölçüde azaldı ve endüstrinin uzun vadeli sağlıklı gelişimini etkiledi. Bununla birlikte, 2026 yılına kadar, endüstri kaynak konsolidasyonundan geçmesi ve kapasite büyümesinin daha düzenli hale geleceği bekleniyor. Avrupa Fotovoltaik Endüstrisi Derneği ' ne göre, küresel yeni PV kurulumları 2026 yılında 665 GW ' a ulaşacak. Wood Mackenzie, Çin'deki elektrik ticaretinin hızlandırılmış pazarlaştırılması altında, PV kurulumlarının büyüme oranının 2026 ve 2034 yılları arasında önemli ölçüde yavaşlayacağını ve bu dönemde yıllık ortalama kurulum hacminin 312 GW'ye düşeceğini öngörüyor. 1 GW PV kurulumunun yaklaşık 65 ton teneke tükettiğini varsayarsak, 2026 yılında yeni PV kurulumlarında tahmini küresel teneke talebi 43.000 tona ulaşacak ve Çin yaklaşık 20.000 tona sahip olacak.

Yeni enerji araçları büyümeye devam ediyor

Çin Otomobil Üreticileri Derneği (CAAM) verilerine göre, Ocak-Ekim ayları arasında yeni enerji araçlarının üretimi ve satışları sırasıyla 13.015 milyon ve 12.943 milyon birime ulaştı ve yıllık% 33,1 ve% 32,7 artışları temsil etti. Yeni enerji araç satışları, toplam yeni araç satışlarının% 46,7'sini oluşturdu.

Şu anda, benzin ve elektrik arasındaki önemli fiyat farkı nedeniyle, yeni enerji araçları (NEVs) işletme maliyetleri açısından net bir avantajı var. Ulusal enerji yapısı ayarlama politikalarının desteğiyle NEV satışları yüksek bir büyüme oranını sürdürmeye devam ediyor. Uzun vadeli bir bakış açısıyla, NEV ' lerin hızlı gelişim aşaması sonunda sona erecek ve üretim ve satış büyüme oranı yavaşlayacak. Bununla birlikte, katkıda bulunan marjinal artış hala önemli olacak ve diğer tüketim sektörlerininkinden geçecek. NEV üretimi ve satışlarının 2026 yılında% 15 ila% 20 arasında büyümesi öngörülüyor.

Teneke envanterleri ilk önce arttı, sonra düştü

2025 yılında, Shanghai Futures Exchange (SHFE) teneke envanterleri, stokların boşaltılmasına başladığı Nisan ortasına kadar artmaya devam etti. Envanterler Temmuz ayı başlarında yeniden birikmeye başladı ve daha sonra Ağustos ayında tekrar düşmeye başladı. Bu arada, LME teneke envanterleri, birikiminin başladığı Ağustos ortasına kadar yılın başından itibaren sürekli olarak düştü. 1 Aralık itibariyle, SHFE teneke envanterleri 6.290 ton ve LME teneke envanterleri toplam 9.435 ton olarak 3.145 ton idi.

Premi ve indirimlere bakıldığında, 2024 yılında LME teneke fiyatları genel olarak indirimli olarak kaldı. 2025'e girerek indirim biraz daraldı ve ithalat fırsatları da aralıklı olarak açıldı.

Genel olarak, teneke fiyatlarının 2025 yılında uçucu bir yükseliş eğiliminde olması bekleniyor. Bu dönemde, Demokratik Kongo Cumhuriyeti'ndeki sivil huzursuzluklar nedeniyle teneke madenlerinin kapatılması ve Myanmar'ın Wa Eyaleti'ndeki üretimin yeniden başlamasıyla ilgili haberler, pazarı bozacak ve fiyat hareketleri için önemli katalizörler olarak hareket edecektir. Qingming Festivali tatilinden sonra sistemik risklerden kaynaklanan kısa bir etki süreci hariç, yukarı doğru fiyat eğilimleri yıl boyunca nispeten yumuşak olacaktır. Eylül ayının sonunda Endonezya hükümetinin yasadışı teneke kaçakçılığına yönelik baskısı, rafine teneke ihracatında daha fazla düşüşe yol açan arz konusundaki piyasa endişelerini yoğunlaştırdı. Madencilik sonundaki olaylara ek olarak, iyileştirilmiş makroekonomik ortam ve demir dışı metal sektörünün genel pozitif performansı da teneke fiyatlarının artışının ana itici güçleri arasında yer alıyor.

2026 yılına bakıldığında, makro düzeyde küresel faiz kesim döngüsünün devam etmesi bekleniyor ve demir dışı metaller sektöründeki döngüsel yükseliş eğiliminin bakır liderliğinde çeşitli metaller arasında bir rotasyon olarak ortaya çıkması muhtemel. ABD-Çin ticaret sürtüşmesi devam ediyor ve önemli belirsizlikler devam ediyor. Temeller açısından, arzın kademeli bir gevşeme olması çok muhtemel, ancak aşağı akım talebi de parlak noktalar sunar ve genel arz-talep dengesi sıkı kalması muhtemeldir. Hala belirsizlikler var; Jeopolitik riskler ve küreselleşme bağlamında tedarik zincirinin yeniden yapılandırılması, kritik bir metal kaynağı olarak kalayın yapısal olarak sıkı bir tedarik durumunu sergilemeye devam etmesine neden olabilir. Bu nedenle, 2026 ' da teneke fiyatlarının nispeten güçlü kalması bekleniyor, ardından bir düşüş olan ilk artış eğiliminde, ancak fiyat seviyelerinde genel olarak yukarı doğru bir kayma ile.Şangay teneke fiyatları için ana ticaret aralığının 250.000 ila 350.000 RMB / ton arasında olması beklenirken, Londra teneke fiyatları için ana ticaret aralığının ton başına 30.000 ABD doları ile 48.000 ABD doları arasında olması bekleniyor.

Benchmark fiyatları sağlayan entegre bir internet platformu olarak, 24 Aralık'ta SunSirs'a göre teneke fiyatı 340,430.00 RMB / ton, ayın başından (300,610.00 RMB / ton) oranında% 13,25'lik bir artış.

SunSirs Benchmark Fiyatlarıš

Tüccarlar, anlaşılmış markup ve fiyatlandırma formülünün fiyatlandırma ilkesine dayalı spot ve sözleşme işlemlerini fiyatlandırabilirler (Transaction price = SunSirs price + Markup).

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.