Küresel Kobalt Tedarikini Yeniden Şekillendirmek: Yeni Fiyatlandırma Aşamasına Giriş

Ekim - Kasım başında, uluslararası kobalt fiyatı önemli bir artış yaşadı. MB kobalt teklif fiyatı, Ekim ayı başında 18.88 $'dan Kasım ayı başında 23.43 $'a yükseldi ve% 25,5 artış oldu. Bunların arasında, Ekim ayında MB kobalt ortalama fiyatı 21.03 $/ lb, Eylül'e kıyasla% 28.9 artış oldu. 19 Kasım itibariyle, Kasım ayındaki ortalama fiyat, bir önceki aya göre% 12,1 artışla 23.58 $/ lb'ye yükseldi. Yükseliş eğilimi yavaşlasa da, yüksek düzey operasyon eğilimi kurulmuştur. Yerli piyasa da senkronize güçlendi. Ekim ayında rafine edilen kobaltın ortalama fiyatı 386.000 yuan / ton'a ulaştı ve önceki aya göre% 37,6'lık bir artış oldu. DRC ' de ihracat kota politikası uygulamasının arka planında, yerli sürekli envanter azaltmasının etkisi tamamen fiyata yansıtılmıştır.

Kongo (DRC) quota sistemi tam olarak uygulanır

Küresel kobalt tedarik zinciri modeli derin bir şekilde yeniden yapılandırıldı.

Makro düzeyde, Ekim ayında, küresel kobalt fiyatı, DRC'deki ihracat kota politikasının tam uygulanması nedeniyle, arz ve talep yapısında derin bir düzeltme yeni bir aşamaya girdi.Ülkenin kota sistemi 16 Ekim 'de resmen yürürlüğe girerek, DRC hükümetinin kaynaklarının yönetimi stratejisinde geçici bir yasaktan uzun vadeli sistematik düzenlemeye geçiyor. Resmi kurallara göre, 2026-2027 dönemi için kobalt ihracat kotası 96.600 ton olarak belirlenmiştir, bu da 2024'teki gerçek üretim seviyesinden% 50'den fazla bir azalma, küresel kobalt arzının kalıcı bir yapısal sıkılaştırma ile karşıya kalacağını göstermektedir.

Kota sisteminin, Kongo hükümetinin kaynak kontrolü yoluyla küresel endüstri zincirindeki sesini güçlendirmek ve yerel aşağı akım işleme endüstrilerinin gelişimini hızlandırma niyetini yansıtan, doğrudan devlet tarafından kontrol edilen stratejik kotaları içerdiğini belirtmek önemlidir.

Politika uygulama düzeyinde, ihracat kotalarının onaylama ilerlemesi piyasanın odak noktası haline geldi. Resmi prosedürlerin yavaş ilerlemesi nedeniyle, gerçek ihracat faaliyetleri Ekim ayına kadar henüz devam etmemiştir. Demokratik Kongo Cumhuriyeti ' nden Çin ' e nakliye döngüsünün yaklaşık 2-3 ay sürdüğünü göz önüne alındığında, ilk quota hammadde grubunun 2026 ' nın ilk çeyreğinde Çin limanlarına ulaşması bekleniyor. Bu gecikme, 2025 ' in dördüncü çeyreğinden 2026 ' nın başlarına kadar Çin ' in tedarik zincirinde hammadde boşluğuna neden oldu. Yerli limanlara kobalt aralarının sürekli düşük gelmesi, sadece birkaç haftalık tüketici talebini destekleyebilen tarihi bir alçaya düşen sosyal kobalt envanterine yol açtı ve tüm endüstri zinciri genel olarak aktif envanter azaltma aşamasına girdi.

Öte yandan, DRC ' deki iç güvenlik durumu potansiyel riskler oluşturmaya devam ediyor. Doğu bölgedeki hükümet güçleri ile M23 silahlı grubu arasındaki çatışmalar hafiflenme belirtisi göstermiyor ve ana maden kemerleri üzerinde jeopolitik belirsizlikler gökyüzünde. Buna ek olarak, DRC hükümetinin çatışma bölgelerinde teneke, tungsten ve tantal gibi kilit minerallerin ticaret yasağını altı ay daha uzatma konusundaki son duyuru, sadece kaynak ihracatına devam eden bölgesel kargaşaların müdahaleini vurgulamakla kalmaz, aynı zamanda tedarik zincirlerinin uyumluluğu ve istikrarı konusundaki uluslararası alıcıların endişelerini de şiddetlendiriyor.

Hammadde sıkılaştırılması karşısında, endüstriyel zincirdeki tüm bağlantılar stratejilerini aktif olarak ayarlıyor. Aşağı akım pil ve malzeme üreticileri, kotayı tutan büyük madencilik şirketleri ile uzun vadeli anlaşma müzakerelerini hızlandırıyor, tedarik odakını "önce fiyat" den " Tedarik garantisi" e kaydırıyor ve "kilit miktarı ama fiyat değil" endüstrisinde yaygın bir seçim haline geldi. Aynı zamanda, tedarik zincirinin çeşitlendirilmiş düzeni önemli ölçüde hızlandı - Endonezya 'daki nikel- kobalt entegre projesi ve güç pil geri dönüşüm endüstrisi, DRC' deki tedarik daralma riskini korumak için daha yüksek stratejik bir konuma verildi. Ancak, sınırlı üretim ölçeği, kesilmemiş teknik tıkanıklıklar ve daha uzun inşaat süresi nedeniyle, bu alternatif kaynakların orta ve kısa vadede tedarik boşluğunu etkili bir şekilde telafi etmek zordur.

Piyasanın duygusal tarafında, uzun vadeli arz sıkılaştırılması beklentisi sağlam bir şekilde kurulmuştur. Talep tarafı, hızla artan maliyetlerin iletim baskısıyla karşı karşıya kalsa da, satın alma davranışları daha tedbirli hale geliyor ve gerçek işlemler önemli ölçüde artmamıştır, hammadde önemli bir kıtlık hala kobalt fiyatları için sağlam temel destek sağlıyor. Kongo Cumhuriyeti ' ndeki quota politikası, kobalt fiyatlarının operasyon mantığını temelde yeniden şekillendirdi ve küresel kobalt tedarik zinciri resmen kaynak ülkeleri tarafından egemen ve tedarik kısıtlamaları tarafından yönlendirilen yeni bir döngüye girdi.

Arıt daralması ve talep esnekliği bir arada bulunur.

Kobalt piyasası temelleri sıkılaştırılmaya devam ediyor.

Temel bir bakış açısıyla, DRC ' nin kobalt ihracat kotası politikası Ekim ayında resmen uygulanmasına rağmen, onay gecikmesi hammadde ithalatında devam eden bir düşüşe yol açtı. Ekim 2025'te Çin, 7.623 ton kobalt ıslak süreç ara maddeleri (fiziksel miktarda) ithal etti ve önceki aya göre% 22 azalma oldu. Sıkı hammadde ve yüksek maliyetlerin çift baskısı altında kobalt dökme fabrikaları üretimi önemli ölçüde azalttı. Ekim ayında rafine edilen kobalt üretimi sadece 510 ton, yıllık% 90 ve önceki aya kıyasla% 67 oranında bir düşüştü.

Bu arada, batarya talebi kobalt sülfat ve kobalt oksit üretimini destekledi: kobalt sülfat üretimi, yıllık% 20 artış ve çeyrek% 2 artış ile 57.780 metal tona ulaştı; kobalt trioksit üretimi, yıllık% 20 artış ve çeyrek% 9 düşüşle 109.000 ton oldu. Genel olarak rafine edilen kobalt, Ekim ayında 17.170 ton elektrolitik kobalt ve 9.640 metal ton kobalt sülfat ve 40 ton (fiziksel) kobalt trioksit azalması ile envanter azaltma aşamasına girdi.

Talep tarafı güçlü performans gösterdi. Pil piyasası iyileşmeye devam ediyor ve kobalt tüketimi genel olarak iyileşme belirtileri gösteriyor. Ekim ayında, lityum demir fosfat katot üretimi yıllık% 19 ve aylık% 5 arttı; lityum kobalt oksit katot üretimi yıllık% 43 arttı ve aylık% 12 arttı.Ürün yapısı açısından, yüksek nikelli malzemelerin oranı azalmaya devam ediyor ve NCM811 ve NCM9 serisinin ve diğer yüksek nikelli lityum kobalt oksit katotunun üretim payı aylık% 3 oranında azaldı ve birim ürün başına kobalt tüketimini artırdı. Tüketici elektronik piyasası da aktif, lityum kobalt oksit üretimi yüksek bir oranda büyümeye devam ederek, Ekim ayında yıllık% 75 ve aylık% 4 oranında artmaktadır.

Terminal verileri, yeni enerji araç endüstrisinin güçlü bir ivme sürdürdüğünü ve Ekim ayında sırasıyla 1.463 milyon ve 1.43 milyon birim üretimi ve satışları tamamladığını ve yıllık% 48 ve% 49,6 artış gösterdi. Yeni otomobil satışları toplam otomobil satışlarının% 46,8'sini oluşturdu. Buna ek olarak, dördüncü çeyreğin geleneksel zirve sezonu, küçük güç ve tüketici pillerine olan talebi istikrarlı bir şekilde serbest bıraktı ve tüketici elektronik alanı aktif kaldı.

arz ve talep arasındaki yapısal boşluk genişliyor.

Kobalt fiyatı yükseliş kanalı giriyor.

İleriye bakıldığında, küresel kobalt pazarı, DRC'deki ihracat kota politikası ve çeşitlendirilmiş taleplerin yankısı altında yeni bir yapısal kıtlık döngüsüne resmen girdi. Tedarik tarafında, DRC'deki politika odaklı daralma katı ve uzun vadelidir. Endonezya gibi gelişmekte olan üretim alanlarının hızlandırılmış düzenlenmesine rağmen, yaklaşık 32.000 ton yıllık kapasitesi ve yavaş devreye alma hızı, DRC tarafından bıraktığı büyük boşluğu doldurmak için yeterli olmaktan çok uzak. Küresel kobalt arz ve talep açığının 2025 yılında 122.000 tona genişlemesi, boşluk oranının% 50'ye yaklaşması bekleniyor ve bu şiddetli durumun önümüzdeki iki yıl içinde hafiflenmesi muhtemel değil.

Daha da önemlisi, talep tarafı yapısal değişiklikler yaşıyor. Yeni enerji araç sektörünün yüksek hızlı büyümesinin ve üst düzey modellerde lityum demir fosfat pillerine yönelik sert talebin yanı sıra, insansı robotların hızlandırılmış ticarileştirilmesi de kobalt talebini teşvik etti - bu sektördeki küresel kobalt tüketiminin 2025 yılına kadar 34.000 tondan fazla olması bekleniyor. Aynı zamanda, yarı katı pil kitlesel üretiminin teşvik edilmesi ve enerji depolama pazarının genişlemesi, kobalt fiyatlarına güçlü destek sağlayan çeşitlendirilmiş bir talep paternini birlikte oluşturdu.

Stoklar ve maliyet faktörleri, yükseliş eğilimini daha da güçlendirmiştir. Yurtiçi rafine kobaltın sosyal envanteri son derece düşük bir seviyeye düştü ve aşağı akım işletmeler, spot fiyatlarını yükseltmeye devam eden "satın almak için acele eden " zihniyeti ile stoklandırmaya istekliler. Yukarı akımdan kobalt konsantrat fiyatı da güçlendi, erimiş ve işleme ücreti yıl başında 8.000 yuan / tondan 12.000 yuan / tona yükseldi ve maliyet tarafından sağlam destek kobalt fiyatları için aşağı alanı önemli ölçüde daralttı.

Genel olarak, kısa vadede, dördüncü çeyreğin yeni enerji araçlarının zirve üretim ve satış sezonu arasındaki önemli arz-talep uyuşmazlığı ve DRC'nin kotasından bakır teslimatında gecikme, iç ve dış kobalt fiyatlarında yüksek düzeyde dalgalanmayı koruyacaktır. Yüksek fiyatlar bazı küçük ve orta ölçekli işletmelerin dikkatli olmalarına neden olsa da, çekirdek talebin katı özellikleri ayarlama alanını sınırlandırmaktadır. Orta ve uzun vadede, DRC ' de kobalt için kota politikası 2027 yılına kadar uygulanmaya devam edecek. Bu katı arz tarafı kısıtlaması ve çeşitlendirilmiş talep artışı, kobalt fiyat merkezini sistematik olarak daha yüksekye itecektir.

Ancak kobalt fiyatlarındaki hızlı artış, teknolojik değiştirme sürecini de hızlandıracak. Lityum demir fosfat pillerin nüfuzundaki sürekli artış ve sodyum-iyon pil teknolojisindeki atılım, uzun vadede birincil kobalt için talep alanını kısıtlamaktadır. Aynı zamanda, endüstri zincirinin yukarı akım ve aşağı akım bağlantıları arasındaki oyunun yoğunlaşması, piyasa dalgalanmalarını artırabilir. Kobalt fiyatları, kaynak egemenliği, teknolojik evrim ve jeopolitik faktörler tarafından şekillenen yeni bir kavşağında duruyor.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.