SunSirs: Arıtım-Talep gevşekliği devam ediyor LNG pazar fiyatlarını düşürüyor

Giriş: Kasım ayından bu yana, yerli LNG pazar fiyatları sürekli bir düşüş yaşadı. Ay boyunca, yerli LNG piyasası, hem ithalat hem de yerli üretimde artışlarla nispeten bol miktarda arz gördü. Talep tarafında, sıcak bir kış ve bol boru hattı gaz arzı gibi faktörler genel olarak parlak bir performans sağladı. Zayıflama maliyet desteği ile birlikte, ay boyunca sürekli fiyat düşüşleriyle sonuçlanan bearish sentiment piyasada egemen oldu.İleriye bakıldığında, bazı yukarı akım işletmeleri kuzey bölgelerini etkileyen soğuk havalar arasında fiyatları sabit tutmaya çalışırken, sürekli bol arz ve envanter baskısı yükseliş momentumunu kısıtlayacaktır. Yerli LNG pazarının Aralık ayında genel olarak istikrarlı bir düşüş eğilimini koruması bekleniyor. Yerelleştirilmiş geçici fiyat artışları meydana gelebilse de, kapsamı ve süre açısından sınırlı olmaları muhtemeldir.

I. Fiyat Seviyeleri

Kasım ayından bu yana, yerli LNG piyasası fiyatları aşağı yönlü bir eğilim gösterdi. Veriler, 27 Kasım'da yerli LNG için bölgesel işlem fiyatının Kasım ayı başından% 3,4'lük, geçen ayın aynı dönemine göre% 4,44'lük ve geçen yılın aynı dönemine göre% 4,066'lık bir düşüşle 4,191,12 RMB / ton olarak kaldığını gösteriyor. Shandong Eyaletinde bölgesel işlem fiyatı 4,370 RMB / ton, Kasım ayı başından% 2,02 düşüş, geçen ayın aynı dönemine göre% 3,64 ve geçen yılın aynı dönemine göre% 1,35 düşüş oldu.

II. Fiyat Dalgalanmalarının Analizi

(1)Arıtım: Hem yerli hem de ithal kaynaklar önemli artışlar gördü ve bol pazar arzını sağladı.

Kasım ayında ısıtma sezonu başladığından, kıyıdaki LNG alım terminalleri, yerli doğal gaz tedarikini sağlamak için ithalatı önemli ölçüde arttırdı. Gemi gelme izleme verilerine göre, Kasım ayında toplam ithalat yaklaşık 6.087 milyon tona ulaştı ve Ekim ayına göre% 11,36 artış gösterdi. Aynı zamanda, CNPC tarafından doğrudan tedarik edilen yerli LNG santralleri de ham gaz tahsislerini Ekim ayına kıyasla arttırdı. Batı-Kuzey açık artırma oturumlarını örnek olarak ele alırsak, CNPC tarafından doğrudan tedarik edilen LNG tesisleri Kasım ayında 577 milyon metreküp ham gaz tahsis etti, Ekim ayında% 14,34 artış oldu. Hem ithal hem de yerli kaynaklar güçlü bir büyüme gösterirken, Çin 'in LNG arzı güçlü kaldı. 27 Kasım'da yerel LNG piyasası arzı geçen ayın aynı dönemine göre% 0,95 artışla 133.200 tona ulaştı. Bunların arasında, LNG santralinin üretimi 87.900 ton, yıllık% 8.92 artış; LNG terminalinin toplu sevkiyatları yıllık% 11.59 düşüşle 45.300 ton toplamda ulaştı. Azaltılmış toplu sevkiyatlara rağmen, terminal envanterleri önemli bir büyüme gösterdi ve Kasım ayı sonlarına kadar 8.1248 milyon tona ulaştı - yıllık bir artış olarak% 11,54'lik bir artış.

(II)Talep: Sınırlı Peak-Shaving Talep, Zayıf Terminal Tüketimi

Isıtma sezonunun başlangıcının ardından, yerli boru hattı gaz arzı genel olarak bol kaldı ve LNG zirve tıraş için nispeten sınırlı talep ile sonuçlandı. Aynı zamanda, sıcaklık düşüşleri tarihsel ortalamaların altına düştüğünde, çoğu bölge normalden daha sıcak koşullar yaşadı. Bu, kent gazı ve endüstriyel yakıt sektörlerinden gelen gaz talebinde yavaş büyümeye yol açtı ve genel tüketim öncelikle elastik olmayan talep tarafından yönlendiriliyor. Ulaşım sektörü araç kullanımında LNG kamyon sahipliğinin artması ile desteklenen bir miktar büyüme görmesine rağmen, genel terminal tüketimi zayıf kaldı. Bu, yeterli arz temelleriyle birleştirildiğinde, yetersiz piyasa talebi desteği ile sonuçlandı ve LNG piyasa fiyatlarını etkin bir şekilde artıramadı.

(3)Maliyetler: Hem denizden hem de karaya dayalı gaz kaynakları için düşen maliyetler piyasa fiyat desteğini zayıflatıyor

Alım terminalleri ile ilgili olarak, mevcut genel yerli arz ve talep durumuna dayanarak, ithalat arbitraj fırsatları daraldı ve yerli alıcıların spot kargo satın alma istekleri düşük kalıyor. Kasım ayında, spot LNG gelen fiyatları milyon İngiliz termal birimi (MMBtu) başına 10,46 ile 11,147 dolar arasında değişmekteydi ve fiyatlar özellikle ayın ikinci yarısında sürekli bir aşağı eğilimi gösterdi. Piyasaya yönelik maliyet destekleri zayıflamaya devam ediyor. 27 Kasım'da Çin'in spot LNG gelme fiyatı, yaklaşık 3.852 RMB / ton eşdeğer olan 10.46 $/ MBtu'dur. Bu, Kasım ayının başlarına göre yüzde 1,39 düşüşü ve geçen ayın aynı dönemine göre yüzde 1,59 düşüşü gösteriyor. Tesis düzeyinde, mevsimsel talebin desteğiyle, CNPC tarafından doğrudan tedarik edilen LNG tesislerinde kalan gaz hacimleri için açık arttırma maliyetleri Kasım ayının ilk yarısında arttı ve kısa süreliğine yukarı akım fiyat artışı duygularını teşvik etti. Bununla birlikte, sınırlı artım talebi ve yavaşlama işlem faaliyetleri, üst akım tedarikçilerini makul envanter seviyelerini korumak için fiyatları düşürmeye yöneltti. Yüksek akım tedarikçilerini makul envanter seviyelerini korumak için fiyatları düşürmeye teşvik etmek. LNG santrallerinde zarar veren operasyonlar ayın ilk yarısında yaygındır. Sonuç olarak, 17 Kasım ' da istikrarlı tedarik sağlamak için yapılan özel açık arttırmada (ek bir oturum) ham gaz maliyetleri aşağı baskıya maruz kaldı ve piyasa fiyatlarına olan desteği giderek zayıfladı. Kasım ayı sonlarında, ek açık arttırmada CNPC'nin doğrudan tedarik edilen LNG santral ham gazının ortalama işlem fiyatı 2.319 RMB / m3 idi. LNG santralleri için hesaplanan üretim maliyetleri yaklaşık 3.942 RMB/ton, Kasım ayının kalan gaz işlem fiyatının ikinci yarısına göre 0.261 RMB/m3 düştü ve hesaplanan gaz kaynağı maliyetlerinde yaklaşık 379 RMB/ton bir düşüş temsil etti. Kasım ayının ilk yarısında kalan gaz hacimleri için işlem fiyatı (2.493 RMB/m3) ile karşılaştırıldığında, bu 0,174 RMB/m3'lük bir azalma temsil eder ve gaz kaynağı maliyetlerinde yaklaşık 252 RMB/ton'luk hesaplanan bir azalma anlamına gelir. Genel olarak, hem ithal edilen hem de yerli kaynaklı LNG maliyetleri ayın ikinci yarısında önemli düşüşler gördü. Aşırı arz arka planına karşı, bu maliyet azaltmalarının yol açtığı piyasa fiyatları üzerindeki aşağı baskı giderek belirgin hale geldi.

III. Market Outlook

Kuzey bölgelerinde, soğuk hava devam ettikçe, LNG santralleri fiyat artışlarını test etmek için artan isteklilik gösteriyor. Bununla birlikte, gevşek temel koşullar ve CNPC tarafından doğrudan batı ve kuzey LNG santrallerine açık arttırılan ham gaz maliyetinin düşmesi, yükseliş ivmesinin sınırlı kaldığını gösteriyor. Aynı zamanda, Kuzey Çin ve Doğu Çin ' deki bazı alıcı terminaller, envanter baskısını kontrol etmek için indirimler sunma konusunda yaygın istekliliği göstermektedir ve bu da yakındaki tesislerden gelen sevkiyatları kısıtlayabilir.İç LNG kaynaklarının fiyatları sabit tutma beklentilerinin yerine getirilmesi zor olabilir, fiyat düşüşleri olasılığı bile ortaya çıkabilir. Isıtma talebinin sınırlı etkisine sahip olduğu güney bölgelerinde, satın alma büyük ölçüde temel ihtiyaçlar tarafından yönlendirilecektir. Istikrarlı arz-talep dinamiklerinin fiyat volatilizasyonunu sınırlamaya devam etmesi bekleniyor. CNPC'nin Sichuan-Chongqing LNG santralleri için doğrudan tedarik açık arttırma fiyatları Aralık ayı başlarında hafif bir artış gösterirken, artış marjinal oldu. Maliyet faktörleri ayrıca yerel pazarlar için açık bir yön yönlendirme sunmamaktadır. Genel olarak, kuzeydeki artan indirim ve envanter azaltma önlemleri, yerli LNG ortalama fiyatlarında hafif bir aşağı eğilimi tetikleyebilir. Yerelleştirilmiş geçici fiyatlar meydana gelebilir, ancak bunların ana akım haline gelmesi veya genel piyasa yörüngesini önemli ölçüde etkilemesi muhtemel değildir.

Entegre bir internet platformu olarak, 3 Aralık'ta, SunSirs'ten ferrosilikon fiyatı 5122.86 RMB / ton, ayın başından (5097.14 RMB / ton) oranında% 0,50 artış oldu.

SunSirs Benchmark Fiyatlarıš

Tüccarlar, anlaşılmış markup ve fiyatlandırma formülünün fiyatlandırma ilkesine dayalı spot ve sözleşme işlemlerini fiyatlandırabilirler (Transaction price = SunSirs price + Markup).

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.