SunSirs: 2026 'da Küresel Büyük Varlıkların Görünümü

Küresel ekonomi, büyük varlık sınıflarının korelasyonu ve yüksek hassasiyeti ile kritik bir kaos durumuna girdi. Bir yandan, küresel büyüme ve fiyat sistemleri daha belirgin doğrusal olmayan özellikler sergilemektedir. Döngü ritmi daha eşitsiz hale gelir ve yol bağımlılığının ve beklenti geri bildiriminin etkisi sürekli güçlendirilir. Finansal politikaların politika karışımında önemi artmıştır. Politika değişiklikleri varlık fiyatları üzerinde daha doğrudan bir etkiye sahiptir ve bozuklukların iletim hızı da daha hızlıdır.

2026 ' da küresel piyasa, varlık fiyatlarının korelasyonu ve hassasiyetinin aynı anda arttığı ve faiz oranları, döviz kurları ve emtiaların geçiş ritmi daha belirgin doğrusal olmayan özellikleri gösterdiği kritik bir kaos bölgesinde. Böyle bir yapı altında, varlık tahsisinin odak noktası varlıkların çeşitlendirilmesinden yolların çeşitlendirilmesine geçiyor ve yüksek bozulma direncine sahip bir portföy oluşturmak yeni yatırım mantığı haline geliyor. Yargı kriterleri esas olarak üç yönden gelir: Birincisi, doğrusal tahmin yeteneği zayıflamaya devam ediyor, küresel ekonomi doğrusal olmayan etkilerden daha fazla etkilenir ve bozulmalara verilen fiyat tepkisi daha yoğunlaşır.İkincisi, fiyat zinciri daha da politikalar ve beklentiler etrafında döner ve fiyat atlamalarının ve yol değişimlerinin sıklığı artar.Üçüncüsü, birden fazla senaryo ile birlikte var olan piyasa ortamı, portföy için daha yüksek istikrar gereksinimlerini ortaya koyuyor ve kritik aşamada fiyat yapısına ve oyun modeline uyum sağlamak için yol çeşitlendirme yoluyla bozulma direncini geliştirmek gereklidir.

Küresel ekonomi, büyük varlık sınıflarının korelasyonu ve yüksek hassasiyeti ile kritik ve kaos bir duruma girdi. Bir yandan, küresel büyüme ve fiyat sistemleri daha belirgin doğrusal olmayan özellikler sergilemektedir. Döngü ritmi daha da eşitsiz hale geldi ve yol bağımlılığı ve beklenti geri bildiriminin etkisi sürekli güçleniyor. Finansal politikaların politika karışımında önemi artmıştır. Politika değişiklikleri varlık fiyatları üzerinde daha doğrudan bir etkiye sahiptir ve bozuklukların iletim hızı da daha hızlıdır.

Büyüme açısından IMF, küresel ekonomik büyüme oranının 2026 yılında% 3,1'e yavaşlayacağını, 2024'teki büyüme oranından yüzde 2 puan daha az olacağını öngörüyor, ancak genel ekonomi esnek kalıyor. Gelişmiş ekonomilerin büyüme oranının% 1.6 olması bekleniyor. Amerika Birleşik Devletleri ' nin büyümesi yavaşlıyor, Euro Bölgesi zayıf bir ivme sahip ve Japonya hala "ücret-fiyat " spiralinin erken aşamasında. Gelişmekte olan piyasaların refahındaki farklılık daha belirgin. Hindistan, bazı Latin Amerika ülkeleri ve ASEAN güçlü olmaya devam ediyor, ancak çoğu ekonomi dış talepdeki değişikliklere daha duyarlı. Politika açısından bakıldığında, küresel faiz oranı merkezi 2025-2026 yılları arasında nispeten yüksek bir seviyede kalacaktır. ABD politika faiz oranının% 3,0-3,25'e geri düşmesi, Euro Bölgesi'nin% 2,15 civarında kalacağı ve Japonya faiz oranının marjinal olarak artmaya devam etmesi bekleniyor. Yüksek faiz oranları ve yüksek borçların kombinasyonu, mali ve para politikaları arasındaki etkileşimi daha güçlü hale getiriyor ve piyasanın politika sinyalleri tepki hızı önemli ölçüde arttı. Piyasa yapısı açısından bakıldığında, birçok geleneksel doğrusal varsayımın uygulanabilirliği azalmaktadır. Enflasyonun düşüş yolu yeterince pürüzsüz değil, büyük ekonomilerin döngü ritmi artık tutarlı değil ve varlık rotasyonunun sıralı doğası zayıflamıştır.

Bu arka planda, riskli ve risksiz varlıkların senkroni dalgalanmaları daha yaygındır ve kritik aşamada varlıklar arasındaki korelasyonda bir artış ve fiyatların politika değişikliklerine daha fazla duyarlılığını yansıtır. Doğrusal çeşitliliğin risk azaltma etkisi bu yapı altında zayıflar.Çoklu faktörlerin birleşik etkisi altında, küresel varlık tahsisinin karşılaştığı ortam daha karmaşık hale geldi, geleneksel doğrusal nedensel çerçevenin açıklayıcı alanı küçüldü ve yatırım kararları oyun yapısının, politika yollarının ve piyasa davranış özelliklerinin daha kapsamlı bir şekilde göz önünde bulundurulmasını gerektirir.

Merkezsiz varlıklardan merkezi olmayan yollara tahsis mantığı. Küresel ekonomi kritik kaos aşamasına girerken, varlıklar arasındaki korelasyon artarken ve volatilite paternleri daha hızlı değişiyor, varlık sayısına dayalı riskleri çeşitlendirme geleneksel yöntemi yeni zorluklarla karşı karşıya geliyor. Mevcut yapıda, riskli varlıkların ve risksiz varlıkların senkroni dalgalanması daha yaygındır ve politika değişikliklerine ve piyasa beklentilerine varlık fiyatlarının tepkisi daha yoğunlaşmıştır.Çeşitlendirilmiş yollar kademeli olarak daha uyumlu bir tahsis yöntemi haline gelir.

Son piyasa performansı, varlıklar arasındaki ilişkinin bozukluklar altında yakınlaşmaya daha yatkın olduğunu, hisse senetleri ve tahviller arasındaki ters ilişkinin zayıfladığını, ABD doları ile altın arasındaki korunma ilişkisinin de bazı dönemlerde solduğunu ve emtia ve enflasyon beklentileri arasındaki korelasyonun her zaman senkronize olmadığını gösteriyor. Bu değişiklikler, varlık fiyatlarının beklentiler ve politika etkileşimlerinden daha fazla etkilendiğini, yapısal korelasyonların arttığını ve geleneksel çeşitlendirme yöntemlerinin sistematik şokları emmede daha az etkili hale geldiğini göstermektedir. Aynı zamanda, fiyat oluşumu süreci de yeni özellikler göstermektedir. Politika değişiklikleri, beklenti ayarlamaları ve ticaret stratejileri arasındaki etkileşim, fiyatların birden fazla olası yol arasında geçiş yapmasına izin veren sürekli bir geri bildirim zinciri oluşturarak daha yakından entegre edilmiştir. Piyasa ince bilgilere karşı daha hassastır, politika ifadeleri genellikle fiyat ayarlamalarını tetikleyen önemli bir faktör haline gelir ve piyasa katılımcılarının davranışları, fiyat dalgalanmalarının bir zıplama özelliği sunmasını sağlayan karşılıklı etkilidir. Bu ortamda, riskler genellikle tek bir eğilimden gelmez, farklı yolların farklılaşmasında birikir, bu nedenle tahsis fikrinde, daha fazla olası yolu kaplamak varlık sayısını arttırmaktan daha önemlidir.

Bu özelliklere dayanarak, yol çeşitlendirme kademeli olarak yeni bir yapılandırma yönü haline gelmiştir. Yol çeşitliliği, risk faktörlerinin, politika değişikliklerinin ve pazar anlatımlarının farklı sonuçları arasında konumlandırılmasını vurgulamaktadır ve portföyün çeşitli olası pazar yollarında istikrarlı kalmasına izin verir. Varlık kapsamını basitçe genişletmekle karşılaştırıldığında, yol çeşitlendirme olası fiyat hareketlerine daha fazla dikkat eder ve çeşitli evrim senaryolarında maruz kalmayı sürdürerek, karmaşık döngülerde portföyün uyarlanabilirliğini artırır.

Yüksek esnekliğe sahip bir portföy oluşturun. Küresel makro görünüm ve gelişmekte olan piyasa sinyalleri birlikte hareket ederken, 2026'daki ekonomik senaryo "düşük enflasyon, zayıf istihdam, büyüme yavaşlaması ancak esnekliğini korumak" gibi özellikleri sunma olasılığı daha yüksektir.Önceki faiz indirim döngüsündeki ana varlık sınıflarının performansı ile birleştirildiğinde, önümüzdeki yıl farklı varlık sınıflarının performansı daha belirgin bir yapısal farklılık gösterecek.

İlk olarak, faiz oranı eğilimi aşağı yönde önyargılıdır, ancak hız aralığı bağlıdır. Finansal baskı, politika beklentileri ayarlaması ve zayıflama büyüme momentansı ile, ABD uzun vadeli verimlerinin konsolidasyonu ve bir aralığın içinde düşme olasılığı daha yüksektir,% 3,9 - 4,2 arasında ticaret bekleniyor. Euro Bölgesi faizleri düşüşü ancak sınırlı bir büyüklükte takip ederken, Japonya ' nın uzun vadeli faizleri hala yavaş yavaş artıyor. Küresel faiz oranı yapısının yakınlaşma hızı yavaşladı ve orta ve uzun vadeli faiz oranlarının tahsis edilmesi anlamlı kalırken, yol değişiklikleri yakından izlenmesi gerekiyor.İkincisi, sermaye yapılarının farklılaşması hızlanıyor. Fiyatların politika sinyalleri için daha duyarlı olduğu bir ortamda, küresel sermaye piyasaları önemli bir farklılık göstermektedir. ABD hisse senetleri, kazançlara daha az hassastır ve politika açıklamalarına daha hassastır ve genel olarak bir aralık içinde konsolidasyon ve politika tarafından katalize edilen bir toparlanma olasılığı daha yüksektir. Gelişmekte olan piyasalar, özellikle Çin ve Hindistan, endüstriyel zincir ayarlaması ve değerlendirme onarımına dayanan gelişmiş piyasalardan daha iyi performans gösterebilir. Japon piyasası, kurumsal reform ve sermaye geri dönüşü ile güçlü bir aktiviteyi sürdürmek için hala koşullara sahiptir. daha yüksek bir aktivite seviyesini sürdürmek için.Üçüncüsü ise altın güçlü olmaya devam ediyor. Politika belirsizliği ve merkez bankası rezerv talebi desteği ile altın hala güçlü bir aralıkta ve eğilim yılın ilk yarısında daha istikrarlı olabilir ve korunma talebi değiştikçe ikinci yarısında konsolidasyona dönüşebilir. Son olarak, ABD doları orta vadeli bir zayıflığı sürdürüyor ve ABD dışı para birimleri nispeten baskın. ABD mali açığı, faiz oranı değişiklikleri ve küresel büyüme paterninden etkilenen ABD doları endeksinin 95-100 aralığında işlem görme olasılığı daha yüksek. Bu nedenle ABD dışı para birimlerinin göreceli bir avantajı var, Euro ABD dolarının düşüşü tarafından tahrik ediliyor ve renminbi, politikaların istikrarı ve iç talebin toparlanması altında ılımlı bir şekilde değerlendirme koşullarına sahiptir.

Genel olarak, mevcut piyasada, varlık eğilim farklılaşması derinleşir ve bazı varlıklar volatilite arttıkça daha güçlü bir istikrar gösterir. Altın, zayıf ABD doları ve risk arayan talepten, teknoloji büyüme varlıkları faiz oranının düşüşünden ve teknolojik döngüsünden yararlanıyor ve bazı ABD dışı para birimleri ABD dolarının ayarlamadan yararlanıyor. Bu varlıkların, piyasa basıncı arttığında artışlı fonları çekme olasılığı genellikle daha yüksektir ve bu da portföyün istikrarını artırabilir. Bu varlıkları ve yolları birleştirerek, farklı senaryolardaki portföyün performansı geliştirilebilir, genel tahsisini bozukluklara karşı daha dayanıklı hale getirerek "rüzgarın her yöne üfmesine izin verin, sakin ve sarsılmaz kalıyorum ve sakin ve değişmemiş kalıyorum" elde edilebilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.