SunSirs: Uzun ve Kısa Faktörler Arasındaki Yoğun Oyun, Çin Termal Kömür Piyasası Dikkatli Kalıyor

Mevcut termal kömür piyasası, "güçlü gerçeklik " ve" zayıf beklentiler " şiddetli bir oyunda, "kısa vadeli destek, uzun vadeli değişkenler " genel bir çıkmaz kalıbı göstermektedir.Üretim piyasası tedarik kısıtlamaları nedeniyle yavaş yavaş stabilize ve kısmen toparlanırken, liman piyasası yüksek fiyatlar ve zayıf talep nedeniyle çok tedbirli. Piyasanın odak noktası, Ekim ' deki güçlü performanstan, Kasım ' daki en yüksek sezonda beklentiler ve talep belirsizliği arasındaki dengeye kaydı.

Piyasa Durumu:

Politika odaklı tedarik: Dördüncü çeyrek, güvenlik üretimi ve aşırı üretim doğrulama için kritik bir dönemdir. Shanxi Shaanxi İç Moğolistan bölgesindeki sık kömür maden kazaları, üretim kapasitesinin serbest bırakılmasını ciddi şekilde kısıtlayan daha sıkı güvenlik ve çevre denetimlerine yol açtı. Kasım ve Aralık aylarında güvenlik üretim değerlendirme ve denetim ekibinin girmesi bu kısıtlamayı daha da güçlendirecektir.

Talep geriye döndü: Fiyat düşüşünün bir aşamasını yaşadıktan sonra, katı talep (metalürji, kimya sanayi) ve spekülatif talep (ticaretçiler, platformlar) serbest bırakılmaya başladı ve önemli fiyat indirimleri olan bazı kömür madenleri, fiyatlarda kısmi bir yükselişe neden olan kömür çekme araçları kuyrukları gördü.

Liman piyasası fiyatları yüksek seviyede çalışıyor: Ekim ayında 5500 kcal kömür fiyatı 67 RMB / ton, önemli bir artış, ve şu anda 773 RMB / ton yüksek seviyede kalıyor.

Bir fiyat var ama pazar yok ve ticaret sessiz: yüksek fiyatlar terminal tedarik talebini bastırırken, tüccarlar kar almaya isteklilik artarken, piyasa çıkmazlığına ve alıcılar ve satıcılar bekle-görme durumunda olur.

Envanter Yapısı Farklılaştırma:

Kuzey limanları: Envanter Eylül'e kıyasla artmasına rağmen, geçen yılın aynı dönemine göre önemli ölçüde daha düşük. Tersine nakliye fiyatları ve demiryolu indirimlerinin iptal edilmesi nedeniyle, limanlarda kömür toplama verimliliği düşüktür ve liman envanterinin hızlı bir şekilde birikmesi zordur, bu da kömür fiyatları için önemli bir alt destek sağlar.

Güney limanları: Envanter durumu değişir, ancak genel olarak çok yüksek değildir.Örneğin, Guangzhou Limanı'nın envanteri geçen yılın aynı dönemine göre daha düşüktür, bu da aşağı akım için hala bir potansiyel olduğu anlamına gelir.

Gelecek trend:

Piyasa yönlü bir atılım bekliyor ve Kasım ayı önemli bir gözlem penceresi olacak.

Güçlü arz tarafı kısıtlamaları: Üretim alanlarının güvenliği ve çevre denetimleri, önümüzdeki 1-2 ay için kömür arzını bastırmaya devam edecek en kesin olumlu faktörlerdir.

Limanlarda düşük envanter tamponu: Kuzey limanları, aynı dönemin envanter seviyelerinden daha düşük olan yanı sıra liman konsolidasyonunda zorluklar yaşanıyor ve bu da pazarın taleb dalgalanmalarına dayanabilme yeteneğini zayıflatıyor. Talep başladığında, kolayca fiyat artışlarına yol açabilir.

Kış zirve sezonu beklentisi: Bu, piyasa için en büyük psikolojik destek. Günlük tüketimdeki mevcut düşüşe rağmen, piyasa genel olarak kış ısıtma talebinin "soğuk kış " bağlamında kademeli olarak artacağını ve talebin Kasım ortasından sonlarına kadar geri dönebileceğini bekliyor.

Spekülatif stok talepleri: Bazı tüccarlar gelecekteki piyasa konusunda iyimserdir ve fiyatlar düştüğünde stoklar, "alınma ve alım almamak " gibi bir destek gücü oluşturur.

Kapsamlı sonuç ve bakış açısı

Kısa vadede (önümüzdeki 1-2 hafta): Piyasanın mevcut yüksek düzey çıkmaza kalıplarına devam etmesi muhtemel. Tedarik sorunları nedeniyle, üretim alanındaki fiyatlar nispeten sağlamdır ve maliyet desteği ve düşük envanter altında liman fiyatlarında derin bir düşüş olasılığı düşüktür. Ancak, artış aynı zamanda talep yönlendirilen faktörlerden de yoksun. Fiyat çoğunlukla dar bir aralıkta dalgalanır.

Orta dönem (Kasım ayının ortasından Aralık ayına kadar): Bu, piyasa için önemli bir dönüm noktasıdır.

Güçlü soğuk hava varsa, kış ısıtma talebi, sürekli tedarik kısıtlamaları ile birlikte hızlı bir şekilde başlayacak ve liman envanteri hızla düşecek, o zaman kömür fiyatları yeni bir yükseliş eğilimi başlatacaktır.

Hava ılımlısa, talep yavaş başlarsa veya hidroelektrik üretimi beklentileri aşarsa, mevcut yüksek fiyatların sürdürülmesi zor olacaktır. Yüksek fiyatlardaki birikimli kârlar satış için konsantre olabilir, bu da bir fiyat düzeltmesi dalgasına yol açar. Geri çağrının derinliği üretim alanının maliyet desteğine bağlı olacaktır.

Olumlu faktörler (arıt, envanter) zemini sağlarken, negatif faktörler (zayıf talep, belirsizlik) tavanı sınırlandırır. Kasım ayı için temel itici güç, arz tarafından talep tarafına, özellikle de kış ısıtma talebinin gerçek yoğunluğuna geçecek. Piyasa katılımcılarına hava tahminlerini, liman envanterindeki değişiklikleri ve terminal santrallerinin günlük tüketim ve tedarik stratejilerini yakından izlemeleri önerilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyinsupport@sunsirs.com.