SunSirs: الهيدروكربونات العطرية تقود تجمع القطاع الكيميائي وسط تقارب قوى السوق
January 29 2026 09:26:32 Futures Daily (lkhu)
الارتفاع العام في قطاع الكيماويات هذه الجولة، مع تصدر سلسلة الهيدروكربونات العطرية المكاسب، لا يدفعه عامل واحد، بل هو نتيجة لتداخل قوى متعددة مثل تناوب رأس المال، وانقطاعات الإمداد، والتوجيه العاطفي. كما أن الاختلافات في القوى الدافعة الأساسية للأصناف المختلفة واضحة نسبيًا.
دخول النصف الثاني من يناير، تغير سوق العقود الآجلة الكيميائية من حالته البطيئة السابقة وأظهر نمطا من القوة الجماعية.ومن بينها، ارتفعت أسعار البنزين والستيرين والبيتا وبي إكس وغيرها من الأصناف بشكل كبير، متجاوزة بكثير أسعار الأصناف الكيميائية الأخرى مثل البلاستيك والبولي برين، وأصبحت المحرك الأساسي لارتفاع القطاع.
لاحظ المراسلون من سوق التداول أن العقود الآجلة للبنزين 2603 أدت بشكل رائع ، حيث ارتفع من سعر الإغلاق البالغ 5573 CNY / طن في 12 يناير إلى 6056 CNY / طن ، بزيادة قدرها 8.67 ٪ ، حيث وصل الموقف إلى 31843 الكثير.كما اكتسب عقد العقود الآجلة للستيرين 2603 زخماً في وقت واحد ، حيث ارتفع السعر من 7124 CNY / طن إلى 7708 CNY / طن ، بزيادة قدرها 8.19٪ ، وارتفع الموقف حتى إلى 423،400 لوت ، حيث وصل إلى أعلى مستوى تدريجي.
ردًا على ذلك، صرح شيا كونغ كونغ، رئيس فريق الصناعة في "فاوندر ميد-تيرم فيوتشرز"، أن سلسلة صناعة المنتجات الكيميائية معقدة، وأن القطاع قد استقر حاليًا في القاع بشكل أساسي. تعتبر سلسلة صناعة الهيدروكربونات العطرية حاليًا مجالًا يتمتع بأساسيات قوية نسبيًا واهتمام كبير من السوق.
في المقابلة ، علم المراسل أن الارتفاع العام الحالي في قطاع الكيماويات ، مع قيادة سلسلة العطريات المكاسب ، ليس مدفوعًا بعامل واحد ، بل نتيجة صدى قوى متعددة مثل دوران رأس المال ، وانقطاع الإمدادات ، والانتقال العاطفي.كما أن الاختلافات في السائقين الأساسيين للأصناف المختلفة واضحة نسبيًا.
في 22 يناير ، ارتفع العقد الرئيسي للعقود الآجلة للإيثيلين غليكول بشكل حاد بعد الافتتاح ، ليصبح واحدا من المحركات المهمة للارتفاع العام في القطاع الكيميائي " ، أوضح لي سي جين ، كبير المحللين للطاقة والكيمياء في CITIC Securities Futures.وأشار إلى أنه على الرغم من وجود أنباء تفيد بأن مصنع الإيثيلين غليكول في المملكة العربية السعودية الذي تبلغ قدرته 450 ألف طن سنوياً سيخضع للصيانة في ذلك اليوم ، إلا أن طاقة المحطة تمثل 0.7٪ فقط من الإجمالي العالمي ، وبالتالي كان التأثير الفعلي محدودًا.القوة الدافعة الحقيقية وراء ارتفاع أسعار العقود الآجلة للإيثيلين غليكول هذه الجولة هي أن صناديق السوق بدأت في تفضيل أصول الأسهم الكيميائية ذات التقييمات المنخفضة.
في أواخر ديسمبر 2025 ، انخفض سعر العقود الآجلة للإيثيلين غليكول مرة واحدة إلى أدنى مستوى جديد منذ إدراجها.وكان السبب الأساسي هو استمرار تحقيق عدد كبير من القدرات الإنتاجية الجديدة، مما يشكل توقعا معينا من العرض الفضفاض في المستقبل.
وذكر لي سيجين أنه على الرغم من أن البيئة الكلية قد تحسنت إلى حد ما ، إلا أن الإيثيلين غليكول في دورة إطلاق الطاقة الإنتاجية.في عام 2026 ، لا تزال هناك خطط مؤكدة نسبيًا لتشغيل مشاريع دعم الإيثيلين المتكاملة الجديدة ، بما في ذلك مشروع تشونغشا غولي بقدرة مليون طن سنويًا ومشروع هواجين أرامكو بقدرة 350،000 طن سنويًا.لا يزال ضغط العرض هو العامل الأساسي المهيمن على السوق.ما إذا كانت الأسعار يمكن أن تستمر في الارتفاع في المستقبل يعتمد على ما إذا كانت المراكز الطويلة الجديدة يتم تخصيصها بنشاط ودخولها إلى السوق.
وبالمقارنة مع الانتعاش في أسعار العقود الآجلة للإيثيلين غليكول، ارتفعت أسعار العقود الآجلة للبنزين والستيرين بسرعة أكبر، متجاوزة بشكل كبير توقعات السوق، وأصبحت القوة الدافعة الأساسية التي تقود الارتفاع في قطاع الهيدروكربونات العطرية.
وقال تانغ جيانلين، المحلل في زيجين تيانفنغ للعقود الآجلة، إن الجولة الحالية من ارتفاع أسعار العقود الآجلة للبنزين والستيرين لا تتسق مع توقعات السوق السابقة، مع التركيز على المحركين الأساسيين على جانبين: معنويات السوق واضطرابات العرض.
وفيما يتعلق بالستيرين ، فإن الجمع بين أخبار التصدير والتقارير المتكررة عن فشل المعدات قد أشعل استعداد السوق للذهاب طويلا " ، وقال تشانغ شياو تسوي ، محلل الستيرين فى تشو تشوانغ انفورميشن .وتعتقد أن الزناد لمزيد من تعزيز أسعار الستيرين الأسبوع الماضي كان الانخفاض الإضافي غير المخطط له على جانب العرض - إغلاق تانغشان شويانغ بسبب الفشل مساء 20 يناير، إلى جانب الإغلاق غير المتوقع لتيانجين بوهوا في 24 ديسمبر 2025.لم يؤثر الإغلاق المتعاقب لمجموعتي المعدات بسبب الإخفاقات في فترة قصيرة من الزمن بشكل مباشر على النمط الأساسي للستيرين فحسب ، بل أثر أيضًا على الطولات عاطفياً ، مما دفع أسعار الستيرين إلى مستوى أعلى جديد في نصف عام.وبالإضافة إلى ذلك، تغير أسلوب الأسهم A بشكل كبير منذ يناير.وبينما يأخذ قطاع المعادن غير الحديدية استراحة، أصبح تناوب الأموال إلى قطاع الكيماويات أيضًا دعمًا أساسيًا للارتفاع القوي في أسعار الستيرين، وهو أداء تجاوز أيضًا توقعات بعض المشاركين في السوق.
ويرجع الارتفاع في سعر البنزين أساسا إلى سعر الستايرين.بالإضافة إلى ذلك ، رفعت سينوبك باستمرار عرض البنزين ، مما يشكل دعما قويا للسعر " ، وقال تشانغ شياو تسوي .من منظور أساسي ، لا يزال النمط الحالي "الستيرين القوي والبنزين الضعيف".إن ارتفاع سعر البنزين هو أكثر من متابعة سلبية لتعزيز أسعار الستيرين بدلاً من تحسن كبير في أساسياتها الخاصة.
تجدر الإشارة إلى أن صيانة مصنع الستيرين التابع لشركة سينوكيم تشوانشو بقدرة 450،000 طن سنوياً قد انتهت قبل الموعد المحدد.ومن المقرر إعادة تشغيلها في 25 يناير/كانون الثاني، ومن المتوقع أن تستأنف التشغيل بكامل طاقتها في فبراير/شباط.وبحلول ذلك الوقت، سيزداد إمدادات الستيرين زيادة كبيرة، مما قد يضع ضغوطا نزولية على الأسعار الفورية.في الوقت نفسه ، بعد إعادة تشغيل مصنع البنزين الداعم ، سيزداد الطلب على البنزين ، مما من المتوقع أن يزيد من دعم سعر البنزين.
في الوقت الحالي ، يرتفع القطاع الكيميائي بشكل عام ، وسلسلة الهيدروكربونات العطرية قوية ، ولكن لا تزال هناك اختلافات في السوق فيما يتعلق بالاتجاه المستقبلي.
يعتقد تانغ جيانلين أن الأسعار الحالية للبنزين والستيرين في مستويات عالية ، والقبول في النهاية ليس مرتفعا.وبالإضافة إلى ذلك، مع اقتراب مهرجان الربيع، من المرجح أن يضعف الطلب على المنبع.إذا حدثت ردود الفعل السلبية في المنبع (أي ،انخفاض المشتريات بسبب الأسعار المرتفعة بشكل مفرط) ، قد يواجه سعر الستيرين ضغوطا هبوطية كبيرة.بيد أنه بالنظر إلى أن معظم الأموال الحالية تتدفق إلى قطاع الكيماويات، فقد تظل أسعار البنزين والستيرين قوية نسبيا على المدى القصير.وقال تانغ جيانلين "إن جوهر إيقاع تداول السوق في الفترة اللاحقة سيكون التغير في معنويات السوق وشدة ردود الفعل السلبية في المنبع ، والتي هي أيضًا نقاط الخطر التي تحتاج إلى التركيز عليها".
وذكر تشانغ شياوكوي أيضًا أنه بالنظر إلى السوق المستقبلية ، قد تظهر قوة الجوانب الأساسية للستيرين ضعفًا هامشيًا ، ومن الضروري التركيز على حالة ردود الفعل السلبية في المنبع واتجاهات مواقف رأس المال.بدعم من الستيرين ، قد يتحسن نمط السعر الضعيف للبنزين ، ومع نهاية التسليم ، قد يضيق فرق السعر المرتفع الحالي بين الاثنين قليلاً.وبالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع الأخير في أسعار الستيرين يرجع أيضًا إلى تداخل عوامل متعددة مثل التوازن الضيق بين العرض والطلب، وزيادة الصادرات، وتجريد المخزونات في الموانئ بما يتجاوز التوقعات.قبل مهرجان الربيع ، سيرتفع الطلب الصلب في النهاية بشكل معتدل وسيبدأ التخزين ، مما قد يوفر دعما معينا للأسعار ، ولكن الاستدامة محدودة.
وبالنسبة للايثيلين غليكول ، لا يزال ضغط العرض عاملا مهيمنا على المدى الطويل " ، وقال لي سيجين .وحتى لو كان هناك انتعاش قصير الأجل مدفوعًا برأس المال، فسيكون من الصعب ضمان استدامة الانتعاش دون دعم العوامل الأساسية، وخاصة على جانب الطلب.وسيكون انتعاش الطلب على المصب بعد مهرجان الربيع هو المفتاح لتحديد اتجاه أسعار الإيثيلين غليكول.
