إعادة تشكيل إمدادات الكوبالت العالمية: الدخول في مرحلة تسعير جديدة

أكتوبر - أوائل نوفمبر ، شهد سعر الكوبالت الدولي ارتفاعًا كبيرًا.ارتفع سعر عرض MB Cobalt من 18.88 دولارًا / رطل في بداية أكتوبر إلى 23.43 دولارًا / رطل في بداية نوفمبر ، بزيادة قدرها 25.5٪.من بينها ، كان متوسط سعر MB Cobalt في أكتوبر 21.03 دولارًا / رطل ، بزيادة قدرها 28.9٪ مقارنة بسبتمبر.واعتبارا من 19 نوفمبر/تشرين الثاني، ارتفع متوسط السعر في نوفمبر/تشرين الثاني إلى 23.58 دولار/رطل، بزيادة قدرها 12.1% مقارنة بالشهر السابق.وعلى الرغم من أن الاتجاه التصاعدي قد تباطأ، فقد تم تأسيس اتجاه العمليات الرفيعة المستوى.كما تعززت السوق المحلية بشكل متزامن.في أكتوبر ، وصل متوسط سعر الكوبالت المكرر إلى 386000 يوان / طن ، بزيادة قدرها 37.6 ٪ مقارنة بالشهر السابق.وعلى خلفية تنفيذ سياسة حصص التصدير في جمهورية الكونغو الديمقراطية، انعكس تأثير تخفيض المخزونات المحلية المستمرة بالكامل في السعر.

تنفيذ نظام حصص الكونغو بالكامل

يتم إعادة هيكلة نمط سلسلة توريد الكوبالت العالمية بعمق.

وعلى الصعيد الكلي، دخل سعر الكوبالت العالمي في تشرين الأول/أكتوبر، مدفوعا بالتنفيذ الكامل لسياسة حصص التصدير في جمهورية الكونغو الديمقراطية، مرحلة جديدة من التكيف العميق في هيكل العرض والطلب.دخل نظام الحصص فى البلاد حيز التنفيذ رسميا فى 16 اكتوبر الماضى ، مما يمثل تحولا من حظر مؤقت الى تنظيم منهجي طويل الاجل فى استراتيجية ادارة موارد حكومة الكونغو الديمقراطية .ووفقًا للقواعد الرسمية ، تم تحديد حصة تصدير الكوبالت للفترة 2026-2027 عند 96600 طن ، أي بانخفاض بأكثر من 50٪ عن مستوى الإنتاج الفعلي في عام 2024 ، مما يشير إلى أن إمدادات الكوبالت العالمية ستواجه تشديدًا هيكليًا مستمرًا.

وتجدر الإشارة إلى أن نظام الحصص يتضمن حصصا استراتيجية تسيطر عليها الدولة مباشرة، مما يعكس نية الحكومة الكونغولية لتعزيز صوتها في السلسلة الصناعية العالمية من خلال السيطرة على الموارد وتسريع تطوير صناعات المعالجة المحلية النهائية.

وفيما يتعلق بمستوى تنفيذ السياسات، أصبح التقدم المحرز في الموافقة على حصص التصدير محور تركيز السوق.ونظرا لبطء التقدم في الإجراءات الرسمية، لم تستأنف بعد أنشطة التصدير الفعلية بحلول تشرين الأول/أكتوبر.وبالنظر إلى أن دورة الشحن من جمهورية الكونغو الديمقراطية إلى الصين تستغرق حوالي شهرين إلى ثلاثة أشهر، من المتوقع أن تصل الدفعة الأولى من المواد الخام المخصصة للحصص إلى الموانئ الصينية في وقت مبكر من الربع الأول من عام 2026.وقد أدى هذا التأخير إلى فجوة في المواد الخام في سلسلة التوريد في الصين من الربع الرابع من عام 2025 إلى بداية عام 2026.وقد أدى الوصول المنخفض المستمر لوسيطة الكوبالت في الموانئ المحلية إلى انخفاض المخزون الاجتماعي من الكوبالت إلى مستوى منخفض تاريخي ، والذي لا يمكن أن يدعم سوى بضعة أسابيع من الطلب الاستهلاكي ، ودخلت سلسلة الصناعة بأكملها عموما مرحلة من الحد النشط من المخزون.

وفي غضون ذلك، لا تزال الحالة الأمنية الداخلية في جمهورية الكونغو الديمقراطية تشكل مخاطر محتملة.ولا يظهر الصراع بين القوات الحكومية والجماعة المسلحة حركة 23 آذار/مارس في المنطقة الشرقية أي علامات على التخفيف، وتلوح في الأفق حالات عدم اليقين الجيوسياسي على الأحزمة المعدنية الرئيسية.وبالإضافة إلى ذلك، فإن الإعلان الأخير الذي أصدرته حكومة جمهورية الكونغو الديمقراطية بتمديد حظر التجارة على المعادن الرئيسية مثل القصدير والتنغستن والتانتالوم في مناطق النزاع لمدة ستة أشهر أخرى لا يسلط الضوء على التدخل المستمر للاضطرابات الإقليمية على صادرات الموارد فحسب، بل يزيد أيضًا من مخاوف المشترين الدوليين بشأن الامتثال واستقرار سلاسل التوريد.

في مواجهة تشديد المواد الخام ، تقوم جميع الروابط في السلسلة الصناعية بتعديل استراتيجياتها بنشاط.وتسريع شركات تصنيع البطاريات والمواد المصبرية مفاوضات الاتفاقات طويلة الأجل مع شركات التعدين الكبرى التي تمتلك حصصًا ، وتحويل تركيز المشتريات من "السعر أولاً" إلى "ضمان العرض" ، وأصبح "قفل الكمية ولكن ليس السعر" خيارًا شائعًا في الصناعة.وفي الوقت نفسه، تسارع التخطيط المتنوع لسلسلة التوريد بشكل كبير - وقد مُنح المشروع المتكامل للنيكل والكوبالت وصناعة إعادة تدوير بطاريات الطاقة في إندونيسيا موقعًا استراتيجيًا أعلى للتحوط من مخاطر انكماش الإمدادات في جمهورية الكونغو الديمقراطية.ومع ذلك، نظراً لنطاق الإنتاج المحدود، والاختناقات التقنية التي لا تنقطع، وفترة البناء الأطول، من الصعب على هذه المصادر البديلة تعويض فجوة العرض بفعالية على المدى المتوسط والقصير.

وعلى جانب المشاعر في السوق، تم تأسيس التوقعات بتشديد العرض على المدى الطويل.على الرغم من أن جانب الطلب يواجه ضغط نقل التكاليف المرتفعة بسرعة ، إلا أن سلوك الشراء أصبح أكثر حذراً ، ولم تزداد المعاملات الفعلية زيادة كبيرة ، إلا أن النقص الكبير في المواد الخام لا يزال يوفر دعماً أساسياً قوياً لأسعار الكوبالت.وقد أدت سياسة الحصص في جمهورية الكونغو الديمقراطية إلى إعادة تشكيل منطق تشغيل أسعار الكوبالت بشكل أساسي، ودخلت سلسلة توريد الكوبالت العالمية رسمياً دورة جديدة تهيمن عليها البلدان الموردة ومدفوعة بقيود العرض.

يتعايش انكماش العرض ومرونة الطلب.

تستمر أساسيات سوق الكوبالت في التشديد.

ومن منظور أساسي، على الرغم من أن سياسة حصص تصدير الكوبالت في جمهورية الكونغو الديمقراطية قد نفذت رسميا في تشرين الأول/أكتوبر، فإن التأخير في الموافقة أدى إلى استمرار انخفاض واردات المواد الخام.في أكتوبر 2025 ، استوردت الصين 7623 طنًا من وسيطات العملية الرطبة من الكوبالت (بحسب الكمية المادية) ، بانخفاض بنسبة 22٪ مقارنة بالشهر السابق.وتحت الضغط المزدوج المتمثل في المواد الخام الضيقة والتكاليف المرتفعة ، قامت مصاهر الكوبالت بتخفيض الإنتاج بشكل كبير.وفي أكتوبر/تشرين الأول، بلغ إنتاج الكوبالت المكرر 510 أطنان فقط، بانخفاض سنوي بنسبة 90٪ وانخفاض بنسبة 67٪ مقارنة بالشهر السابق.

وفي الوقت نفسه ، دعم الطلب على البطاريات إنتاج كبريتات الكوبالت وأكاسيد الكوبالت: وصل إنتاج كبريتات الكوبالت إلى 57780 طنًا معدنيًا ، بزيادة 20٪ على أساس سنوي و 2٪ على أساس ربع ؛ في حين كان إنتاج ثلاثي أكسيد الكوبالت 109000 طن ، بزيادة 20٪ على أساس سنوي وانخفاض 9٪ على أساس ربع.وبشكل عام، دخل الكوبالت المكرر مرحلة من تخفيض المخزونات، مع انخفاض قدره 17170 طنًا من الكوبالت المنحل بالكهرباء و 9640 طنًا معدنيًا من كبريتات الكوبالت في أكتوبر/تشرين الأول، وانخفاض قدره 40 طنًا (فيزيائيًا) من ثلاثي أكسيد الكوبالت.

وقد أظهر جانب الطلب أداء قوي.يستمر سوق البطاريات في التحسن ، ويظهر الاستهلاك الإجمالي من الكوبالت علامات على الانتعاش.في أكتوبر ، زاد إنتاج كاثود فوسفات الحديد الليثيوم بنسبة 19٪ على أساس سنوي وبنسبة 5٪ على أساس شهري ؛ زاد إنتاج كاثود أكسيد الليثيوم الكوبالت بنسبة 43٪ على أساس سنوي وبنسبة 12٪ على أساس شهري.من حيث هيكل المنتج ، تستمر نسبة المواد عالية النيكل في الانخفاض ، وانخفضت حصة إنتاج سلسلة NCM811 و NCM9 وغيرها من الكاثود أكسيد الكوبالت الليثيوم عالي النيكل بنسبة 3٪ على أساس شهري ، مما دفع استهلاك الكوبالت لكل وحدة منتج إلى الارتفاع.كما أن سوق الإلكترونيات الاستهلاكية نشط أيضًا ، حيث يستمر إنتاج أكسيد الليثيوم الكوبالت في النمو بمعدل مرتفع ، حيث زاد بنسبة 75٪ على أساس سنوي وبنسبة 4٪ على أساس شهري في أكتوبر.

تظهر بيانات المحطة أن صناعة مركبات الطاقة الجديدة حافظت على زخم قوي ، حيث أكمل الإنتاج والمبيعات في أكتوبر 1.463 مليون و 1.43 مليون وحدة على التوالي ، بزيادة قدرها 48 ٪ و 49.6 ٪ على أساس سنوي.وشكلت مبيعات السيارات الجديدة 46.8٪ من إجمالي مبيعات السيارات.بالإضافة إلى ذلك ، أطلق موسم الذروة التقليدي في الربع الرابع بشكل مطرد الطلب على الطاقة الصغيرة والبطاريات الاستهلاكية ، وظل مجال الإلكترونيات الاستهلاكية نشطاً.

والفجوة الهيكلية بين العرض والطلب آخذة في الاتساع.

سعر الكوبالت يدخل قناة صعودية.

وبالنظر إلى المستقبل، دخل سوق الكوبالت العالمي رسميًا دورة جديدة من النقص الهيكلي في ظل صدى سياسة حصص التصدير في جمهورية الكونغو الديمقراطية والطلب المتنوع.وعلى جانب العرض، فإن الانكماش المدفوع بالسياسات في جمهورية الكونغو الديمقراطية صلب وطويل الأجل.وعلى الرغم من التخطيط المتسارع لمناطق الإنتاج الناشئة مثل إندونيسيا، فإن طاقتها السنوية البالغة حوالي 32 ألف طن وتيرة التشغيل البطيئة بعيدة كل البعد عن الكفاية لسد الفجوة الضخمة التي خلفتها جمهورية الكونغو الديمقراطية.ومن المتوقع أن تتوسع فجوة العرض والطلب العالميين على الكوبالت إلى 122 ألف طن في عام 2025 ، مع اقتراب معدل الفجوة من 50٪ ، ومن غير المرجح أن يتم تخفيف هذا الوضع الحاد في العامين المقبلين.

والأهم من ذلك، أن جانب الطلب يشهد تغييرات هيكلية.وإلى جانب النمو السريع لقطاع مركبات الطاقة الجديدة والطلب الصارم على بطاريات فوسفات الليثيوم الحديد في النماذج الراقية ، فإن تسريع تسويق الروبوتات البشرية قد حفز أيضًا الطلب على الكوبالت - من المتوقع أن يتجاوز الاستهلاك العالمي للكوبالت في هذا القطاع 34000 طن بحلول عام 2025.في الوقت نفسه ، أدى تعزيز الإنتاج الضخم للبطاريات شبه الصلبة وتوسيع سوق تخزين الطاقة إلى بناء نمط طلب متنوع بشكل مشترك ، مما يوفر دعما قويا لأسعار الكوبالت.

وأدت المخزونات وعوامل التكلفة إلى زيادة تعزيز الاتجاه التصاعدي.وقد انخفض المخزون الاجتماعي من الكوبالت المكرر المحلي إلى مستوى منخفض للغاية ، وتتحرص الشركات المصبرية إلى إعادة التخزين ، مع استمرار عقلية "الاندفاع في الشراء" في دفع الأسعار الفورية إلى الارتفاع.كما تعزز سعر مركز الكوبالت من المنبع ، مع زيادة رسوم الصهر والمعالجة من 8000 يوان / طن في بداية العام إلى 12000 يوان / طن ، وقد أدى الدعم القوي من جانب التكلفة إلى تضييق المساحة الهبوطية لأسعار الكوبالت بشكل كبير.

وبشكل عام، على المدى القصير، فإن عدم التطابق الكبير بين العرض والطلب بين موسم ذروة إنتاج ومبيعات مركبات الطاقة الجديدة في الربع الرابع والتأخير في تسليم النحاس من حصة جمهورية الكونغو الديمقراطية سيحافظ على تقلبات عالية المستوى في أسعار الكوبالت المحلية والأجنبية.وعلى الرغم من أن ارتفاع الأسعار قد يجعل بعض المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم حذرة، فإن الخصائص الصارمة للطلب الأساسي تحد من حيز التكيف.وعلى المدى المتوسط والطويل، ستستمر سياسة الحصص للكوبالت في جمهورية الكونغو الديمقراطية في تنفيذها حتى عام 2027.وسيدفع هذا القيود الصارمة على جانب العرض والنمو المتنوع للطلب بشكل مشترك مركز أسعار الكوبالت إلى أعلى بشكل منهجي.

ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع في أسعار الكوبالت سيؤدي أيضا إلى تسريع عملية الاستعاضة التكنولوجية.إن الزيادة المستمرة في اختراق بطاريات فوسفات الليثيوم الحديد والاختراق في تكنولوجيا بطاريات أيونات الصوديوم تقيد مساحة الطلب على الكوبالت الأولي على المدى الطويل.وفي الوقت نفسه، قد يؤدي تكثيف اللعبة بين وصلات المنبع والمنبع في سلسلة الصناعة إلى تضخيم تقلبات السوق.تقف أسعار الكوبالت عند مفترق طرق جديد تشكله السيادة على الموارد والتطور التكنولوجي والعوامل الجيوسياسية.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.