SunSirs: الفضة تقفز 90٪ + ، والنحاس يحدد أعلى مستوياتها على الإطلاق: يبدأ تشغيل الثور للمعادن غير الحديدية؟

في بداية ديسمبر ، كان سوق المعادن غير الحديدية في وضع "مرتفع تاريخي".

في الأول من ديسمبر/كانون الأول، اجتاز سعر الفضة الدولي علامة 57 أوقية دولارًا، ووصول إلى مستوى قياسي مرتفع، بزيادة تزيد عن 90٪ هذا العام، مما يجعلها واحدة من أكثر السلع المبهرة هذا العام.كما سجلت أسعار النحاس قياساً قياسياً جديداً، في حين أن الذهب مستعد أيضًا للانطلاق وسط بحر من التفاؤل المؤسسي.

تفاقم عدم التوازن بين العرض والطلب على الفضة وتصل الأسعار إلى مستويات قياسية

أظهرت سوق الفضة أداءً قوياً ، حيث أظهرت بيانات Wind أنه في 1 ديسمبر ، اخترق سعر الفضة الدولي حاجز 57 أوقية ، وسجل أعلى مستوى جديد ؛ اخترقت فضة COMEX حاجز 58 أوقية ؛ وارتفع العقد الرئيسي لفضة شنغهاي بأكثر من 7٪ خلال اليوم ، ليصل إلى 13520 يوان / كيلوغرام ، وسجل أعلى مستوى جديد.وحتى الآن من هذا العام، ارتفع سعر الفضة الدولي بأكثر من 90٪، متفوق بشكل كبير على الذهب.

وقد تم دعم هذه الزيادة بعاملين رئيسيين: التوقعات القوية لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي واستمرار نقص الإمدادات.

ويشير التحليل إلى أن توقعات السوق الأخيرة لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد زادت، مما وفر دعما قويا للفضة وسوق المعادن الثمينة بأكملها.تظهر أحدث البيانات من أداة CME FedWatch أن السوق يتوقع تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر مع احتمال يبلغ 87.4٪.وعلاوة على ذلك، يعتبر الحمام هاسيليت مرشحا محتملا للرئاسة المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز ثقة السوق في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة في المستقبل.

من منظور العرض والطلب ، كان المعروض العالمي من الفضة في عجز في السنوات الأخيرة بسبب انخفاض إنتاج الفضة.وانخفضت أسهم الفضة المتداولة في البورصة العالمية إلى أدنى مستوياتها لعدة سنوات، في حين استمر الطلب في القطاعات الصناعية مثل الطاقة الكهروضوئية والسيارات الكهربائية في النمو، مما زاد من الضغط على السوق المادية.وفي سوق الإيجار، ارتفعت أسعار الإيجار قصيرة الأجل للفضة، مما يسلط الضوء على نقص إمدادات الفضة في السوق.

وعلى الرغم من تدفق كمية قياسية من الفضة إلى سوق لندن لتخفيف نقص الإمدادات التاريخي، لا يزال انتشار تأجير الفضة لمدة شهر واحد مرتفعا.وتظهر بيانات من بورصة شنغهاي للعقود الآجلة أن مخزونات الفضة في المستودعات المخصصة انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من عقد من الزمان.

وقال بول سيمز، رئيس صناديق الدخل الثابت والسلع المتداولة في البورصة في إنفيسكو في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: "لتلبية الطلب العاجل على التسليم، اضطرت بعض المؤسسات إلى التحول إلى الشحن الجوي الأكثر تكلفة كبديل للشحن البحري التقليدي لنقل الفضة".وهو يعتقد أنه في حين أن الأسعار قد تراجعت قليلا من أعلى مستوياتها الأخيرة، فإن الزخم على المدى الطويل وراء هذه الساق من هذه الخطوة مختلف، وقد يسمح للفضة بالتداول في نطاق أسعار أعلى، وحتى تعزيز أكثر من ذلك.

أسعار النحاس تصل إلى مستوى قياسي جديد ، ومخاوف العرض تدفع حماس السوق

كما سجلت العقود الآجلة للنحاس في LME ، التي تمت مزامنتها أيضًا مع الفضة ، أرقام قياسية جديدة.وقد انتعش سعر النحاس LME مؤخرًا من أعلى مستوياته التاريخية ، والسوق متفائل للغاية.نشر محللو "الثور النحاس" المعروفون مرة أخرى تنبؤات هبوطية ، محذرين من أن نقل المعادن على نطاق واسع الأخير لتلبية الطلب الأمريكي قد يؤدي إلى انسحاب سريع لمخزونات النحاس في أجزاء أخرى من العالم ، وبالتالي فتح مساحة لأسعار النحاس لمزيد من الارتفاع.

وأشار محللون من رابوبنك المالي، وهي شركة تابعة لبنك أنز، في أحدث تقرير بحثي لهم إلى أن رواية السوق لتشديد إمدادات النحاس تكتسب قبولا واسعا.ومع ذلك ، حذر المحللون أيضًا من أن سعر النحاس لا يزال يفتقر إلى محفز حاسم لدفع ارتفاع اختراق ، مما يجعله حساسًا للغاية للإشارات الصعودية التزايدية ، بما في ذلك التحسينات في الطلب النهائي وانقطاع العرض في المناجم الصغيرة والمتوسطة الحجم أو المصانع.ويتوقع التقرير أن يظل سعر النحاس في LME حساسًا للتحركات الصعودية الصغيرة ويحافظ على اتجاه صعودي.

الصناعة النحاسية جيانغشي تأخذ الاستحواذ في الخارج ، وتكثف المنافسة على موارد مناجم النحاس

على وجه الخصوص، في 30 نوفمبر، أصدرت جيانغشي النحاس إعلانا هاما، مشيرا إلى أن الشركة قدمت عرضين نقديين غير ملزمين إلى سولغولد بلم، وهي شركة مدرجة في بورصة لندن للأوراق المالية، واقترحت الاستحواذ على جميع أسهمها بسعر 26 بنس للسهم الواحد.وفي الوقت الحالي، تمتلك جيانغشي النحاس بالفعل 12.19٪ من الشركة، ولكن اقتراح الاستحواذ قد رفض من قبل مجلس إدارة الشركة المستهدفة.وذكرت الشركة أنها تحتفظ بالحق في تقديم عرض رسمي، لكن التقدم المحدد غير مؤكد.وفقًا لقانون مدينة المملكة المتحدة ، يُطلب من Jiangxi Copper إصدار إعلان عرض رسمي أو التخلي صراحة عن الاستحواذ قبل 26 ديسمبر 2025.

المؤسسات هبوطية بشكل عام على الذهب ، مع احتمال اختراق الأسعار لعلامة 5000 دولار.

كما كان ينظر إلى سوق الذهب بقوة على أنه استثمار جيد من قبل المستثمرين المؤسسيين.وحتى الآن من هذا العام، ارتفع سعر الذهب بنحو 57٪، مما يجعله واحداً من أفضل السنوات أداءً منذ عقود.وكانت هذه الزيادة مدفوعة بعدد من العوامل، مثل زيادة البنوك المركزية في مشترياتها، واستمرار التضخم، والمخاوف بين المستثمرين بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي وقضايا التعريفات الجمركية.

ووجدت دراسة استقصائية أجراها بنك الاستثمار العالمي وشركة الخدمات المالية جولدمان ساكس على منصة Marquee الخاصة بها لأكثر من 900 مستثمر مؤسسي أن أكبر مجموعة من المشاركين في الاستطلاع (36٪) تتوقع أن يستمر الذهب في اتجاهه الصعودي وأن يتجاوز 5000 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026.ويتوقع 33٪ آخرون من المشاركين في الاستطلاع أن ترتفع أسعار الذهب إلى ما بين 4500 و 5000 دولار للأوقية.

وقال جولدمان ساكس إن ما مجموعه 70٪ من المستثمرين المؤسسيين الذين شملهم الاستطلاع يتوقعون أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع في العام المقبل، حيث يعتقد أكثر من 5٪ فقط من المشاركين في الاستطلاع أن الأسعار ستعود إلى نطاق 3500-4000 دولار في الأشهر الـ 12 المقبلة.

المصدر: Caixin Finance، Global Market Report، CCTV Finance، إلخ.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.