SunSirs: انخفاض أسعار النفط الدولية مقابل ارتفاع كربونات الليثيوم - التمايز يؤكد على المشهد الانتقالي للطاقة

شينخوا نيوز المالية بكين 13 نوفمبر 2019 (شينخوا) تميز اتجاه سوق السلع الأساسية اليوم (13 نوفمبر)، حيث ارتفع كربونات الليثيوم، الذي يمثل الطاقة الجديدة، والنفط الخام، الذي يمثل الطاقة القديمة، أحدهما بأكثر من 3٪ والآخر انخفض ما يقرب من 4٪، مما يقدم وضعا "الجحيم والسماء".

الليلة الماضية، "اعترف" التقرير الشهري لمنظمة أوبك لبقية العام بأن السوق تحولت إلى فائض هيكلي، وانخفضت أسعار النفط الدولية بنحو 4٪ في يوم واحد، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد في شهر.تأثر بذلك ، انخفض خام SC المحلي أيضًا بشكل حاد في الصباح الباكر من 13 ، وسجل العقد الرئيسي أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 44.69 يوان للبرميل الواحد خلال اليوم ، مع انخفاض يومي بنحو 4٪.

وعلى النقيض الصارخ من ذلك، شهد كربونات الليثيوم، المعروف باسم "النفط الأبيض"، زيادة كبيرة في سوق العقود الآجلة في 13، مستمرة في الاتجاه الصعودي منذ يونيو من هذا العام واقترب من أعلى نقطة في العام عند 90،100 رنمينبيه / طن.

وراء التمثيل المتناقض لـ "البترول الأسود والأبيض" ، فإنه يعكس ضغط فائض العرض في سوق النفط الخام والآفاق المشرقة للصناعات الجديدة المتعلقة بالطاقة في ظل خلفية انتقال الطاقة.

أوبك تعترف بـ "فائض هيكلي"

في الوقت الحاضر ، أصبح فائض المعروض من النفط الخام تقريبًا إجماعًا في السوق ، لكن منظمة أوبك نفسها أكدت في وقت سابق أن العرض والطلب "ضيقان" و "صحي".في الأشهر القليلة الماضية ، كان حكم أوبك حول مستقبل سوق النفط الخام متفائلاً بشكل عام ، على النقيض من توقعات "الفائض" و "الفائض المتزايد" لمؤسسات مثل وكالة الطاقة الدولية.

لكن في آخر تقرير شهري صدر أمس، نادراً ما اعترفت أوبك بأن "السوق العالمية تحولت من نقص يومي قدره 4 ملايين برميل يومياً إلى فائض يومي قدره 5 ملايين برميل يومياً لأسباب مثل النمو غير المتوقع في إنتاج النفط الخام الأمريكي، ودخول الفائض الهيكلي".وهذا يعني أن "الثور" الوحيد في وكالة الطاقة الدولية الكبرى "استسلم" أخيرًا ، وبالتالي تضررت ثقة الثور في سوق النفط بشدة ، وانخفض سعر النفط الدولي بمقدار 2 دولار للبرميل في نفس اليوم.

وأشارت وكالة الطاقة الدولية في أبريل من هذا العام عندما كشفت لأول مرة عن توقعات التوازن بين العرض والطلب العالميين على النفط في عام 2026 أنه من المتوقع أن يزداد الطلب العالمي على النفط بوتيرة أبطأ في عام 2026 ، بزيادة 6.1 مليون برميل يوميًا فقط ، ولكن من المتوقع أن تزداد إمدادات النفط الخام بمقدار 9.6 مليون برميل يوميًا في عام 2026.وفي تقرير سبتمبر/أيلول، قامت وكالة الطاقة الدولية بتنقيح توقعاتها لنمو إمدادات النفط العالمية في عام 2026 إلى 24.0 مليون دولار يومياً، واتسعت الفجوة بين نمو العرض ونمو الطلب (المتوقع أن يبلغ 6.99 مليون دولار يومياً) إلى 17.0 مليون دولار يومياً.كما ذكرت الوكالة أنه من المتوقع أن تستمر مخزونات النفط الخام العالمية في الارتفاع في الفترة المقبلة، وقد يصل فائض الإنتاج في عام 2026 إلى مستوى قياسي يبلغ 40 مليون برميل يومياً، مما سيمارس ضغوطاً هبوطية كبيرة على أسعار النفط على المدى المتوسط والطويل.

تحول الطاقة يخلق تحديات للطلب على النفط الخام

وإذا نظرنا إلى الوراء في أداء أسعار النفط في السنوات الأخيرة، فإن العوامل التي تدفع إلى تدهور توازن العرض والطلب في سوق النفط لا تشمل فقط زيادة العرض من البلدان المنتجة للنفط التي تتحول من "حماية الأسعار إلى حماية الحصة السوقية"، ولكن أيضا التحديات التي تواجهها جانب الطلب.وعلى وجه الخصوص، أدى التطور السريع للكهربة والطاقة المتجددة في سياق انتقال الطاقة إلى صدمات للطلب على الطاقة التقليدية.

ويشير أحدث الكتاب السنوي لإحصاءات الطاقة العالمية لعام 2025 الصادر عن KPMG إلى أن البلدان تعالج بشكل متزايد الاستثمار في الطاقة المتجددة باعتباره حجر الزاوية في أمن الطاقة، حيث تساعد الطاقة المتجددة البلدان على ضمان عدم تأثر أنظمة الطاقة المحلية بسوق الطاقة العالمية والأوضاع الدولية.

كما ذكرت وكالة الطاقة الدولية في تقرير سابق أنه منذ عام 2021، بدأ حجم الاستثمار في نظام الطاقة العالمي جولة جديدة من التوسع.ومع الاستثمار الحذر في الطاقة التقليدية، أصبحت قطاعات التحويل الأخضر التي تمثلها الطاقة المتجددة وشبكات الطاقة وتخزين الطاقة وتطبيقات الكهربة النهائية والاستخدام النهائي والحفاظ على الطاقة في قطاع الطاقة الوجهات الرئيسية للاستثمار التزايدي، مما يعكس أن انتقال الطاقة يتقدم بشكل مطرد.وذكرت وكالة الطاقة الدولية في "الطاقة المتجددة 2025" أنه من المتوقع أن تستمر الطاقة المركبة العالمية للطاقة المتجددة في النمو بقوة .وفي السنوات الخمس المقبلة، ستكون الطاقة المركبة المضافة حديثاً للطاقة المتجددة العالمية ضعف الزيادة السابقة في السنوات الخمس.

تطوير الطاقة الجديدة في الصين هو أكثر سرعة.في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام ، زادت الطاقة المركبة للطاقة المتجددة في الصين بمقدار 310 مليون كيلو واط ، بزيادة سنوية قدرها 47.7٪ ، تمثل حوالي 84.4٪ من الطاقة المركبة الجديدة.اعتبارًا من سبتمبر 2025 ، تمثل الطاقة المركبة للطاقة الرياحية والطاقة الشمسية في الصين 46٪ من إجمالي الطاقة المركبة لتوليد الطاقة في البلاد ؛ في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام ، وصل إجمالي الطاقة المولدة من الطاقة الرياحية والطاقة الشمسية إلى 173 مليار كيلوواط ساعة ، وهو ما يمثل 22.3٪ من إجمالي استهلاك الكهرباء في المجتمع في الفترة نفسها.

واستجابة لقضايا مثل استقرار الاستهلاك والعرض في تطوير الطاقة الجديدة ، أدخلت الدولة على التوالي عددًا من السياسات الإيجابية.في اليومين الماضيين وحدهما ، لم تصدر الإدارة الوطنية للطاقة "الآراء التوجيهية حول تعزيز التنمية المتكاملة والموحدة للطاقة الجديدة" فحسب ، بل ذكرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات أيضًا أنها ستواصل تعزيز التنمية عالية الجودة لصناعة بطاريات الطاقة.مدفوعا بفوائد السياسة، كان قطاع بطاريات الليثيوم في سوق الأوراق المالية نشطا لمدة 13 يوما.

أسعار النفط على المدى الطويل لا تزال تتمتع بالدعم

ومع ذلك ، فإن تطوير الطاقة الجديدة لا يعني أن الطاقة التقليدية في انحدار تمامًا.وبالنسبة لسوق النفط الخام، فإن وجهة النظر المؤسسية هي أن حالة عدم اليقين الاقتصادي الحالية لا تزال موجودة للغاية، ومن المتوقع أن تدعم سلسلة صناعة العرض والطلب الناضجة نسبيا والاضطرابات الجيوسياسية المحتملة سوق النفط الخام.

وقالت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها عن توقعات الطاقة العالمية 2025 إن إمدادات النفط والغاز العالمية كافية بشكل عام على المدى القصير، لكن المخاطر الجيوسياسية لا تزال قائمة.

كما أشار تقرير أبحاث هواتاي للأوراق المالية إلى أنه بالنظر إلى أن الاستبدال العالمي للطاقة الجديدة يتقدم بشكل مطرد ، متداخل مع الرفع التدريجي لخطة خفض الإنتاج الطوعية من المستوى الثاني من قبل أوبك + ، والإفراج المركز عن الإمدادات الإضافية منخفضة التكلفة في أمريكا الجنوبية وأفريقيا وأماكن أخرى ، قد لا يزال سعر النفط في نطاق انخفاض من الربع الرابع من عام 2025 إلى الربع الثاني من عام 2026.وعلى المدى الطويل، بعد أن تضحي أوبك + بالسعر على المدى القصير للتنافس على الحصة السوقية، من المتوقع أن تدفع ضغوط إعادة التوازن إلى جولة جديدة من التنسيق للوصول إليها، ولا يزال من المتوقع أن يكون سعر النفط مدعومًا على المدى الطويل، متداخلًا مع تأثير تكلفة النفط الصخري في أمريكا الشمالية.

وقال محللو السلع الأساسية في CICC في تقرير توقعات 2026 إن تأثير اضطرابات الإمدادات على الرصيد الفوري قد يصبح أكثر وضوحا في عام 2026.لا يزال السيناريو القياسي هو فائض في المعروض من النفط الفوري في السوق.وقد يجلب الطلب على التجديد من البلدان غير الأعضاء في منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي ومخاطر العرض الجيوسياسية فرصًا للاختلافات المتوقعة.وفي الوقت نفسه، ظهرت بالفعل تحديات التكلفة للنفط الصخري في أمريكا الشمالية.ومن المتوقع أن تصل دورة توسيع الإمدادات غير الأعضاء في أوبك إلى نقطة تحول متوسطة إلى طويلة الأجل في النصف الثاني من عام 2026، مما قد يوفر فرصة لاختراق الاتجاه في السعر المركزي للنفط.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.