SunSirs: إمدادات الرصاص المعاد تدويرها تهيمن على السوق ؛ انخفاض أسعار الرصاص قبل الانتعاش

ووفقًا لصحيفة China Nonferrous Metals News ، مع ترسيخ سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية تدريجياً ، استأنفت أساسيات سبائك الرصاص دورها في إملاء تقلبات الأسعار.ومع دخول النصف الثاني من العام، تخففت القيود البيئية على الإنتاج على الرصاص المعاد تدويره، في حين ظل انتعاش الطلب محدودًا نسبيًا.وقد أدى ذلك إلى عودة العرض الوفير في سوق سبائك الرصاص، مما تسبب في تقلب أسعار الرصاص إلى أسفل.ومع اتساع الخسائر في مصاهر الرصاص المعاد تدويره، بالتزامن مع إصدار الوثيقة رقم 770 من قبل أربع إدارات حكومية بما في ذلك اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، أوقفت بعض مصاهر الرصاص المعاد تدويره عملياتها لمراقبة تطورات السوق.ومع ذلك ، على جانب الطلب ، حفز تنفيذ المعايير الوطنية الجديدة للدراجات الكهربائية الشركات المصنعة على ضبط خطوط الإنتاج ، مما عزز الطلب على البطاريات الخاصة بالمركبات.وقد أدى ذلك إلى تشديد الأساسيات للسبائك الرصاصية، مما دفع الأسعار إلى الارتفاع مرة أخرى.

وبالإضافة إلى ذلك، تحول العامل المهيمن الذي يؤثر على أسعار الرصاص في النصف الثاني من العام إلى توقعات تخفيضات الفائدة الفيدرالية.في أعقاب المراجعة الهبوطية الكبيرة لبيانات كشوف الرواتب غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس ، زاد احتمال إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام تدريجيا.ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تتبع أسعار الرصاص في LME مسارًا متقلبًا، حيث تنخفض في البداية قبل أن ترتدي.

حالة عدم اليقين المحيطة بالجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة

لا يزال السرد الأساسي للاقتصاد الكلي على المدى المتوسط مسار خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.وفي مراجعة إطار السياسة النقدية، ألغى بنك الاحتياطي الفيدرالي التسامح مع التضخم المفرط، وأعاد تعريف "الحد الأقصى للعمالة"، وعدل مفهوم "الفجوة" بين العمالة الحالية ومستوى ذروتها.واعتمدت نهجا متوازنا للنهوض بأهدافها المزدوجة المتمثلة في العمالة والتضخم، مع التركيز على ولاية مزدوجة متوازنة وسط ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة.وتشير هذه المراجعات إلى أن الإطار النقدي الجديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تحول تركيزه من إعطاء الأولوية للعمالة إلى تحقيق التوازن بين التضخم والعمالة.وربما تكون الأسواق أساءت في تقدير وتيرة تخفيضات الفائدة التي يقوم بها الفيدرالي، حيث قد لا تصل التخفيضات الفعلية هذا العام إلى مستوى التوقعات.وبما أن الأسواق قد ارتفعت بالفعل أسعارها بشكل كبير في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، فإن التعديلات على توقعات خفض أسعار الفائدة في المستقبل ستمارس ضغوطاً هبوطية على أسعار الأسهم الرائدة من العوامل الكلية على المدى المتوسط.

تشديد العرض الخام

إنتاج الرصاص الأساسي يظهر انخفاضًا مطردًا

وفيما يتعلق بالمناجم الخارجية، في حين أن عمليات مثل Endeavor و Gamsberg و Saucito و Chungang قد زادت من الإنتاج أو وسعت القدرة على معالجة الخام لتعزيز الإنتاج، فقد خفضت المناجم المتعددة الإنتاج بسبب انخفاض درجات الخام.وأشارت شركات التعدين الكبرى مثل Teck و Newmont و South32 جميعها إلى درجات متفاوتة من تخفيضات الإنتاج في توجيهاتها لعام 2025 مقارنة بعام 2024 ، مما يشير إلى أن إمدادات مركز الرصاص المكرر في الخارج لا تزال ضيقة.ونتيجة لذلك، بدأ معدل النمو السنوي لواردات الخام المحلية في الانخفاض، ابتداء من النصف الثاني من العام، مع توقع أن تقدم أحجام الواردات مكملات محدودة فقط.

وعلى الصعيد المحلي، على الرغم من أن أرباح التعدين لا تزال مرتفعة، فإن زيادات الإنتاج الإضافية محدودة حيث وصلت المناجم المحلية إلى اختناقات في القدرات.ومع انخفاض درجات الحرارة، قد تؤدي زيادة تكاليف التعدين في المناجم الشمالية إلى انخفاض في معدلات التشغيل من المستويات المرتفعة الحالية، مما يجعل الاتجاه الهبوطي في إمدادات الخام المحلية واضحا بشكل متزايد.

وبشكل عام، تظهر أحجام الخام المحلية والمستوردة انخفاضا شهريا.وبالنظر إلى زيادة الطلب على الخام من المصانع للتخزين في فصل الشتاء، من المتوقع أن يشدد هيكل العرض والطلب على الخام، مع استمرار رسوم المعالجة في اتجاهها الهبوطي.

من منظور الصهر ، وتوقعا لتشديد إمدادات المواد الخام ، بدأت بعض المصاهر خطط تخزين الشتاء في وقت مبكر.وبالتالي، قد تزيد القيود المفروضة على إمدادات الخام من الحد من إنتاج الرصاص الأولي.ومع ذلك، وفي ظل النفور العالمي المتزايد من المخاطر، من المرجح أن تظل أسعار المنتجات الثانوية مرتفعة.وقد تظل معدلات تشغيل مؤسسات الرصاص الأساسي، مدفوعة بهوامش الصهر، عند مستويات عالية نسبياً شوهدت في السنوات الأخيرة، مما يجعل من غير المرجح أن يكون هناك انخفاض كبير في إنتاج الرصاص الأساسي.

وبشكل عام، من المتوقع أن يؤدي تشديد إمدادات المواد الخام إلى جانب ارتفاع أسعار المنتجات الثانوية إلى انخفاض متواضع في إنتاج الرصاص الأساسي على المدى القريب والمتوسط.

استمرار اضطرابات الإمدادات على المدى المتوسط للرصاص المعاد تدويره

وفيما يتعلق بالمواد الخام، من المتوقع أن تكون إمدادات البطاريات الخردة محدودة بسبب انخفاض الإعانات لبرامج "التجارة" في الدراجات الكهربائية في بعض المناطق، إلى جانب إعادة تشغيل مركزة لمصانع الرصاص المعاد تدويرها على المدى القصير.مع انخفاض درجات الحرارة ، سيزداد الطلب على استبدال بطارية السيارات.ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن الضباب الدخاني والأمطار والثلوج في المناطق الشمالية قد يعيق تداول البطاريات الخردة ، مما قد يؤدي إلى زيادات في الأسعار الموسمية.لذلك ، من المرجح أن ترتفع أسعار البطاريات الخردة أكثر من الانخفاض.

وفي الآونة الأخيرة، مع بقاء أسعار الرصاص المحلية قوية في حين ضعفت الأسعار الدولية، فتحت نافذة الاستيراد.وقد استوردت مصاهر الرصاص المعاد تدويره الرصاص الخام لاستكمال المواد الخام، والتي قد تصل تدريجيا إلى الموانئ على المدى القصير.وبالنظر إلى الاضطرابات المحتملة في الإنتاج الناجمة عن القيود البيئية خلال مواسم التدفئة الشمالية، قد تعيد فتح نافذة الاستيراد في وقت لاحق.

من منظور الصهر ، واجهت مصاهر الرصاص المعاد تدويرها نقصًا حادًا في المواد الخام هذا العام ، حيث تعمل في دورة من "الخسائر والإغلاق بسبب النقص → تراكم مخزونات المواد الخام → استئناف الإنتاج عندما تتعافى الأرباح".ومع استرداد أرباح إعادة التدوير، وتجديد المواد الخام من خلال الرصاص الخام المستورد، وتراكم مخزونات خردة البطاريات خلال توقف الإنتاج، من المتوقع استئناف الإنتاج على نطاق واسع من قبل محطات إعادة التدوير في الأجل القريب.ومع ذلك، لا تزال القيود المفروضة على إمدادات المواد الخام قائمة.ومع بدء موسم التدفئة في المناطق الشمالية ، يزداد خطر قيود الإنتاج البيئي ، ومن المتوقع أن ينخفض إمدادات إعادة التدوير مرة أخرى.

انخفاض طلبات التصدير دعم الطلب المحدود

ومن منظور طلب المستخدمين النهائيين، أدى التخلص التدريجي من الدعم لسياسات "التجارة" في بعض المناطق والنهاية التدريجية لموسم الذروة لاستهلاك الدراجات الكهربائية إلى ضعف ملحوظ في الطلب على الدراجات الكهربائية.بالإضافة إلى ذلك ، يجري أيضًا التخلص التدريجي من الدعم للسيارات.ومع إطلاق طرازات جديدة وشركات صناعة السيارات التي تدفع حجم المبيعات من خلال العروض الترويجية ، من المتوقع أن ينخفض النمو السنوي والشهري في مبيعات السيارات مقارنة بالفترات السابقة.

وفيما يتعلق بقطاع بطاريات الرصاص الحمضية، كان المحرك الرئيسي للطلب الأخير هو تعديلات خط الإنتاج من قبل الشركات المصنعة لتوفير البطاريات لنماذج الدراجات الإلكترونية الجديدة المتوافقة مع المعايير الوطنية.ومن غير المرجح حدوث نمو آخر في الطلب على استبدال المنتجات.في حين أن الطقس الأكثر برودة قد يعزز استبدال بطاريات السيارات ، من المتوقع أن يتباطأ النمو السنوي في البطاريات الخاصة بالسيارات ، مما يحد من التوسع في قطاع بطاريات السيارات.وبالإضافة إلى ذلك، قد تنخفض أوامر التصدير بسبب اندفاعات التصدير السابقة التي أدت إلى استنزاف الطلب وفوارق الأسعار المحلية والدولية غير المواتية.ونتيجة لذلك، تشير إمكانات النمو المحدودة على جانب الطلب إلى أن إنتاج بطاريات الرصاص الحمضية من المرجح أن يحافظ على نمو معتدل.

وعموما، لا يزال إنتاج الرصاص الأولي مستقرا إلى حد كبير.والمتغير الرئيسي على جانب العرض هو إنتاج الرصاص المعاد تدويره.وعلى جانب الطلب، من المتوقع أن يظل النمو الإجمالي معتدلا وسط تخفيضات الدعم المحلي وفوارق الأسعار غير المواتية.وعلى المدى القصير، مع استئناف مصاهر الرصاص المعاد تدويره عملياتها بشكل جماعي، سيخفف هيكل العرض والطلب على سبائك الرصاص، مما قد يتسبب في تقلب أسعار الرصاص إلى أسفل.ومع ذلك، مع زيادة انقطاع الإمدادات من الرصاص المعاد تدويره بعد موسم التدفئة في المناطق الشمالية، من المتوقع أن تستأنف أسعار الرصاص مسارها التصاعدي.

وباعتبارها منصة إنترنت متكاملة توفر أسعارًا مرجعية ، في 13 نوفمبر ، كان السعر القياسي للرصاص على SunSirs 17،410.00 رينبيه / طن ، بزيادة قدرها 0.89 ٪ مقارنة ببداية الشهر (17،256.00 رينبيه / طن).

تطبيق أسعار SunSirs Benchmarkš

يمكن للمتداولين تسعير المعاملات الفورية والعقود على أساس مبدأ التسعير المتفق عليه وصيغة التسعير (سعر المعاملة = سعر SunSirs + التسعير).

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.