أسعار المعادن الثمينة تسجل مستويات قياسية جديدة في أكتوبر قبل أن تتراجع 

وفقًا لنظام تحليل سوق السلع الأساسية لشركة SunSirs ، كان متوسط سعر الفضة في 31 أكتوبر 2025 11476 يوان / كغ ، بزيادة قدرها 5.38٪ مقارنة بمتوسط السعر البالغ 10890.33 يوان / كغ في بداية الشهر (1 أكتوبر) ، وانخفاض قدره 5.89٪ مقارنة بمتوسط السعر البالغ 12194 يوان / كغ في 17 أكتوبر.ارتفعت أسعار الفضة وانخفضت على مدار الشهر ، وسجلت مرارًا وتكرارًا مستويات قياسية جديدة ، بزيادة شهرية قدرها 11.98٪.بدأت الأسعار في الانخفاض من أعلى مستوياتها في النصف الأخير من الشهر ، لكنها لا تزال عند مستويات عالية تاريخيا.

نظرة عامة على اتجاهات أسعار المعادن الثمينة والنفط الخام

منذ عام 2025، تغيرت علاقة الأسعار بين المعادن الثمينة وخام برنت من علاقة إيجابية ضعيفة على المدى القصير إلى علاقة سلبية كبيرة على المدى الطويل.

مقارنة اتجاهات أسعار المعادن الثمينة الذهب والفضة خلال العام الماضي

وبالنظر إلى العام الماضي، حافظ الذهب والفضة على ارتباط إيجابي قوي.تقلبت التغيرات في أسعار الذهب والفضة عموما في نفس الاتجاه، وكانت اتجاهاتها الصعودية والهبوطية متزامنة إلى حد كبير لمعظم الوقت.على سبيل المثال، خلال المرحلة الصعودية من أواخر أكتوبر 2024 إلى أبريل 2025، وخلال التقلبات اللاحقة والتحركات الصعودية الإضافية، كانت خطوط الاتجاه لكل من الفضة محاذاة بشكل أساسي.

أسباب ارتفاع أسعار المعادن الثمينة قياسياً في أكتوبر

وكان المرتفع القياسي لأسعار المعادن الثمينة في أكتوبر 2025 مدفوعًا بشكل رئيسي بمزيج من العوامل ، بما في ذلك توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وزيادة المخاطر على الاقتصاد الأمريكي ، وزيادة حيازات الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية ، وتدفق كبير من الأموال ، والمراجعات الصعودية لتوقعات الأسعار من قبل المؤسسات.وكانت التفاصيل على النحو التالي:

وتعززت التوقعات بخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لفائدة الفائدة: تتوقع السوق على نطاق واسع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول، وكانت تصريحات باول بشأن المخاطر السلبية على توقعات العمالة والتضخم في الولايات المتحدة قد عززت التوقعات بالتخفيف.وقد أدت بيئة أسعار الفائدة المنخفضة إلى خفض تكلفة الفرصة المتاحة للاحتفاظ بالمعادن الثمينة، وأصبحت محركًا مباشرًا لارتفاع الأسعار على المدى القريب.

كانت المخاطر الاقتصادية الأمريكية تتصاعد: فقد عطلت أزمة إغلاق الحكومة الأمريكية إصدار البيانات الاقتصادية ويمكن أن تتسبب في خسارة الاقتصاد الأمريكي لما يصل إلى 15 مليار دولار من الإنتاج أسبوعيًا.وفي الوقت نفسه، أدى ضعف سوق العمل والاحتكاكات التجارية الناجمة عن سياسات التعريفات الجمركية إلى تفاقم مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي، مما دفع المستثمرين إلى التدفق إلى الأصول الملاذية الآمنة مثل الذهب.

واصلت البنوك المركزية العالمية زيادة حيازاتها من الذهب: في النصف الأول من عام 2025، قامت البنوك المركزية العالمية بمشتريات صافية بلغت 123 طناً من الذهب، بزيادة قدرها 22 طناً في يونيو وحده.وكان بنك الشعب الصيني قد زاد من حيازاته لمدة تسعة أشهر متتالية، وتخطط 73٪ من البنوك المركزية التي شملها الاستطلاع لزيادة حيازاتها في عام 2026.وكانت البنوك المركزية العالمية قد زادت من حيازاتها من الذهب لمدة خمس سنوات متتالية، واستخدمت ذلك لتنويع مخاطر احتياطيات النقد الأجنبي وتوفير الدعم طويل الأجل لأسعار الذهب.

تدفقات رأس المال على نطاق واسع إلى سوق المعادن الثمينة: زاد بنك الشعب الصيني من حيازاته من الذهب لمدة 11 شهرا متتاليا، مما يشير إلى تحسين احتياطيه من النقد الأجنبي.وشهدت صناديق الاستثمار المتداولات العالمية للذهب تدفقات صافية قياسية عالية في شهر واحد، في حين ارتفعت حيازات صناديق الاستثمار المتداولات الفضية بنسبة 95٪ على أساس سنوي.كما يسرع مستثمرو التجزئة من دخولهم إلى السوق من خلال العقود الآجلة وقنوات تراكم الذهب، مع تدفق الأموال الذي يدفع أسعار المعادن الثمينة إلى الارتفاع.

ورفعت المؤسسات توقعاتها السعرية: رفع بنك أوف أمريكا هدفه لسعر الذهب لعام 2026 إلى 6000 دولار، في حين رفعت سويسيتيه جنرال وجولدمان ساكس ومؤسسات أخرى أسعارها المستهدفة إلى نطاق 4900 دولار إلى 5000 دولار.وقد عززت هذه التوقعات المتفائلة معنويات السوق، مما دفع المستثمرين إلى شراء المعادن الثمينة ودفع الأسعار إلى مستويات عالية جديدة.

نقص إمدادات الفضة: استمر استهلاك الفضة في النمو في مجالات مثل الطاقة الجديدة والطاقة الكهروضوئية ومركبات الطاقة الجديدة ، في حين كان المعروض العالمي من الفضة نقصًا لمدة خمس سنوات متتالية ، مع انخفاض المخزونات باستمرار.وقد شهد سوق الفضة في لندن ظاهرة "أقساط الفور" نادرة، وكانت الفضة في نقص في المعروض في السوق، مما دفع أيضا أسعار الفضة إلى الارتفاع بشكل كبير.

من المرجح أن تتقلب أسعار المعادن الثمينة عند مستويات عالية في نوفمبر

ويرجع الانخفاض الأخير في أسعار المعادن الثمينة إلى تلاقي عوامل، بما في ذلك تحقيق الأرباح، وتخفيف التوترات الجيوسياسية، وضغوط السيولة، وتدهور هيكل المحفظة.وهذا يمثل تصحيحا مؤقتا بعد الاتجاه الصعودي السابق.وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يشهد سوق المعادن الثمينة تقلبات على المدى القصير، وتباينات على المدى المتوسط، وتوقعات إيجابية على المدى الطويل.وعلى المدى الطويل، لا تزال عوامل مثل استمرار مشتريات البنوك المركزية العالمية من الذهب لتنويع الاحتياطيات والتحديات المستمرة للنظام الائتماني للدولار الأمريكي توفر الدعم الطويل الأجل لأسعار الذهب.لا يزال الاتجاه العام في المعادن الثمينة دون تغيير ، ولكن بدون دعم صعودي قوي على المدى القصير ، فإن الزخم الصعودي ضعيف نسبيًا.ومن المتوقع أن تتقلب أسعار المعادن الثمينة على الأرجح عند مستويات عالية في نوفمبر.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.