الأمن القومي في خطر: واردات الولايات المتحدة 100٪ من 12 معدنًا حرجًا - مسؤولون في عهد ترامب يعودون كـ "مساهمين"

باعتبارها ركيزة استراتيجية لانتقال الطاقة النظيفة والأمن الدفاعي ، أصبح استقلالية سلسلة التوريد للمعادن الحرجة قضية أساسية في المنافسة بين القوى الكبرى.في مواجهة معضلة الاعتماد الثلاثي لسلسلة توريد المعادن الحرجة في الولايات المتحدة في أبعاد "معالجة الموارد والتكنولوجيا"، رفعت إدارة ترامب أمن المعادن الحرجة إلى المستوى الأساسي للاستراتيجية الوطنية، معالجة الاستثمار في الأسهم كأداة تدخل أساسية.وقد حاولت اختراق الاختناقات الصناعية وتحقيق الأهداف المزدوجة المتمثلة في السيطرة على الموارد والعائد الصناعي من خلال ثلاثة أبعاد: المشاركة المباشرة في الأسهم في شركات التعدين، وأدوات السياسة، والبيئة الصناعية.وقد أصبح هذا النموذج المزدوج للتدخل، الذي ليس تعديلاً بحتياً في السوق ولا أمراً إدارياً مباشراً، تدبيراً تاريخياً للولايات المتحدة لإعادة بناء سلسلة توريد المعادن الحرجة.

01 المعضلة الهيكلية لسلسلة التوريد من المعادن الرئيسية في الولايات المتحدة

تغطي المعادن الحرجة أكثر من 50 موارد معدنية استراتيجية بما في ذلك الأراضي النادرة والليثيوم والكوبالت والغاليوم ، إلخ.والتي تعد مواد خام لا غنى عنها للصناعات الأساسية مثل بطاريات السيارات الكهربائية ورقائق أشباه الموصلات وأنظمة الأسلحة المتقدمة.وفقًا لبيانات المسح الجيولوجي الأمريكي (USGS) في عام 2025 ، تعتمد الولايات المتحدة كليًا على الواردات لـ 12 معدنًا حيويًا ، و 29 معدنًا آخرًا لديهم اعتماد على الواردات يزيد عن 50٪.من بينها ، الأرض النادرة والجرافيت ، وما إلى ذلك ،فهي محبوسة في اعتماد ثلاثة في واحد على "سلسلة التوريد من الموارد والتكنولوجيا" في الصين.

1.المخاطر الأمنية من الاعتماد الخارجي.قضية "نقطة الاختناق" في صلة معالجة المعادن الرئيسية بارزة بشكل خاص في الولايات المتحدة: 70٪ من واردات الأرض النادرة تأتي من الصين ، و 59٪ من الجرافيت الطبيعي يعتمد على إمدادات الصين ، و 45٪ من واردات بطاريات الليثيوم من الصين ، والاعتماد على استيراد مواد أشباه الموصلات الرئيسية مثل الغاليوم والجرمانيوم يقترب من 100٪.بعد أن نفذت الصين قيودًا على التصدير على الأرض النادرة المتوسطة والثقيلة في عام 2025 ، أثر ذلك بشكل مباشر على خط إنتاج الطائرات المقاتلة F-35 في الولايات المتحدة ؛ أدت مراقبة تصدير الأنتيمون إلى انخفاض القدرة الإنتاجية لشركات الذخيرة الأمريكية ، مما أدى إلى تسليط الضوء على هشاشة سلسلة التوريد.وقد تحول هذا الاعتماد بالفعل إلى مخاطر أمنية حقيقية في الألعاب الجيوسياسية، ولا يمكن للإعانات التقليدية سوى تحفيز استبدال الواردات على المدى القصير ولا يمكنها علاج مشكلة استقلال السلسلة الصناعية والسيطرة عليها بشكل أساسي.

2.الانخفاض المنهجي في البيئة الصناعية المحلية.أصبح التجويف الصناعي الاختناقات الأساسية التي تقيد الإمداد المستقل للمعادن الرئيسية في الولايات المتحدة.منذ الثمانينيات ، تسبب نقل الصناعات المدفوعة بالتكلفة في تقلص قدرة معالجة الألومنيوم في الولايات المتحدة من 30٪ من الإجمالي العالمي إلى أقل من 5٪.وقد أدى عدم وجود سيناريوهات التطبيق تدريجيا إلى فقدان تكنولوجيا فصل الأرض النادرة ، وفي الوقت الحالي ، لا تبلغ تكلفة الفصل في الصين سوى 1/3 من تكلفة الفصل في الولايات المتحدة ، وقد أتقنت براءات الاختراع الأساسية. More serious, mining projects face "approval-capital-talent" triple constraints: The National Environmental Policy Act has led to an average approval time of 7-10 years for projects, far exceeding Canada and Australia; يفضل سوق رأس المال أسهم التكنولوجيا، وفي عام 2024، كان إجمالي القيمة السوقية لـ "السبعة الكبرى" في الولايات المتحدة 50 مرة من جميع أسهم الذهب، انخفض الاستثمار في مجالي التعدين والتعدين إلى أدنى مستوى منذ عام 1990 ؛ ويبلغ متوسط عمر مهندسي الصناعة أكثر من 55 عامًا ، وانخفض عدد الطلاب في التخصصات ذات الصلة بنسبة 40٪ ، مما يشكل فجوة في التراث التكنولوجي.

3.فشل أدوات السياسة التقليدية.وقد كشفت سياسات الدعم المالي والقروض التي تنتهجها إدارة بايدن عن حدودها.على الرغم من أن أمريكان ليثيوم قد تلقت قرضًا بقيمة 2.26 مليار دولار من وزارة الطاقة ، إلا أن المشروع يتقدم ببطء وليس من المتوقع أن يتم تشغيله حتى عام 2028 ؛ حتى مع الدعم ، لا يزال مشروع معالجة الأراضي النادرة التابع لشركة MP Materials يعتمد على المواد الرئيسية مثل المستخرجات الصينية.ومن الصعب حل مشاكل عميقة الجذور مثل تأخر الموافقة على المشاريع، وعدم كفاية الاستثمار الرأسمالي المستمر، وعدم وجود تعاون في السلسلة الصناعية، وانتقدت كفاءة استخدام الأموال، مما دفع صناع السياسات إلى البحث عن طرق تدخل أكثر إلزاما.

02 مزيج من السياسات المتنوعة مع الاستثمار في الأسهم في جوهره

تهدف إدارة ترامب إلى إعطاء الأولوية "للأمن القومي" وتخترق إطار السياسة "الموجهة نحو السوق" الذي تشكلت منذ عهد ريغان ، وتحويل أدوات السياسة من دعم القروض من قبل وزارة الطاقة في إدارة بايدن إلى نموذج تدخل عميق للملكية الحكومية المباشرة لمشاريع التعدين.ولضمان تأثير التنفيذ، يتم بناء نظام تدخل ثلاثي الأبعاد من "استثمار الأسهم + أدوات السياسة + آليات الدعم" للتدخل في سلسلة التوريد بأكملها من المعادن الرئيسية.

1.تعديل واستكمال النظام القانوني القائم.تفعيل تفويض قانون الإنتاج الدفاعي ، ودمج تعزيز القدرة على إنتاج المعادن الحرجة في نطاق الأمن القومي ، وتوفير أساس قانوني للاستثمار في الأسهم.ويخصص قانون OBBA 7.5 مليار دولار للمعادن الحرجة: ملياري دولار لتوسيع المخزون الوطني قبل عام 2027، وخمسة مليارات دولار للاستثمار في سلسلة التوريد، و500 مليون دولار لبرامج الائتمان. Convert the subsidy funds of the CHIPS and Science Act into equity, redeploy at least $2 billion to fund critical mineral projects, and form an "equity investment + rights attachment + industrial chain binding" operational framework.تعديل سياسة الائتمان الضريبي لقانون الحد من التضخم، وتوفير تفضيلات ضريبية إضافية لمشاريع الاستثمار في الأسهم، والحد من مخاطر السوق للمؤسسات من خلال الاكتتاب الحكومي، والتزامات الحد الأدنى للأسعار، وما إلى ذلك.

2.إنشاء صندوق استثمار في المعادن الحرجة.ووفقا لتقرير صادر عن وسائل إعلام غربية كبرى في 16 سبتمبر/أيلول 2025، فإن الولايات المتحدة تجري مفاوضات لإنشاء صندوق استثماري للمعادن الحيوية بقيمة 5 مليارات دولار، مع التركيز على مشاريع المعادن الاستراتيجية في جميع أنحاء العالم.وتجري مؤسسة تمويل التنمية الدولية الامريكية محادثات مع شركة اوريون ريزورس بارتنرز ومقرها نيويورك لتشكيل مشروع مشترك لتشغيل الصندوق. ويتضمن نموذج التعاون المقترح مساهمات متساوية وتوسيع تدريجي ليصل اجمالي قيمته الى نحو 5 مليارات دولار.وإذا تم إنشاء الصندوق في نهاية المطاف، فإن الصندوق سيصبح أهم إجراء من قبل الحكومة الأمريكية لزيادة إمدادات المعادن الحيوية من خلال التوفيق بين المعاملات، وسيمثل أيضًا أول مشاركة مباشرة للحكومة الأمريكية في معاملات المعادن الكبيرة.

3.الاستثمارات الاستراتيجية المحلية في المعادن.في يوليو 2025، استحوذت وزارة الدفاع على حصة 15٪ من الأسهم المفضلة في أكبر منتج للأرض النادرة في الولايات المتحدة، MP Materials، مقابل 400 مليون دولار، ليصبح أكبر مساهم في الشركة.كما وقعت الإدارة اتفاقية شراء لمدة 10 سنوات بسعر أدنى مع الشركة ووفرت قرضا بقيمة 150 مليون دولار لتعزيز قدرة فصل الأرض النادرة الثقيلة.في سبتمبر/أيلول، تفاوضت وزارة الطاقة على تحويل قرض بقيمة 2.3 مليار دولار لمشروع منجم ثاكر باس الليثيوم في نيفادا، المملوك لشركة أمريكان ليثيوم، إلى حصة 5-10٪ في الأسهم في الشركة، مما يحتمل أن يصبح أكبر مساهم لها.ويمكن أن تحل المرحلة الأولى من المشروع محل 80٪ من واردات الليثيوم الحالية، مما يقلل بشكل كبير من الاعتماد على سلسلة التوريد.

4. Integration of equity across-border of supply chains.واستهدفت إدارة ترامب كندا، وهي مصدر رئيسي للمعادن الحرجة، تنفيذ استراتيجية للمصالح عبر الحدود.استحوذت وزارة الداخلية على حصة 10٪ في شركة Trilogy Metals الكندية مقابل 35.6 مليون دولار وحصلت على مذكرات للحصول على حصة إضافية بنسبة 7.5٪ ، مع إلغاء حق النقض الذي فرضته إدارة بايدن والموافقة على مشروع طريق أمبلر ، الذي يربط منطقة التعدين في ألاسكا ، مما يطلق إمكانات المعادن الحرجة للدفاع مثل النحاس والكوبالت والغاليوم.وقد أدى الاستحواذ على حصة 5٪ في شركة ليثيوم أمريكا، ومقرها في فانكوفر، إلى تأمين حقوق توريد رواسب الليثيوم الخاصة بها في نيفادا.هذا النموذج "التزام الأسهم + مطابقة البنية التحتية" يدمج الموارد المعدنية في كندا بشكل فعال في نظام سلسلة التوريد الأمريكية.

5.توسيع نطاق المساهمة لاختراق السلسلة الصناعية.امتدت استراتيجية مساهمة إدارة ترامب إلى ما هو أبعد من صلة التعدين إلى المنبع والمنبع: شراء إنتل مقابل 8.9 مليار دولار لتصبح أكبر مساهم واحد ، مطالبة شركات الشرائح مثل Nvidia و AMD بتسليم 15٪ من إيرادات مبيعاتها إلى الحكومة في الصين مقابل تراخيص التصدير ؛ التدخل في عمليات الاندماج والاستحواذ متعددة الجنسيات من خلال الحصول على "أسهم ذهبية" في US Steel ؛ وحتى التخطيط لشراء أسهم في شركات الدفاع مثل Lockheed Martin ؛ مطالبة جنرال موتورز بتوفير ضمانات شراء الليثيوم لمشروع ثاكر باس ، مما يشكل بيئة تكامل رأسي "تطبيق عملية التعدين".ويشكل نموذج المساهمة الكامل للسلسلة هذا حلقة تغذية مرتدة للسياسة من "التعدين المعدني - معالجة المواد - التصنيع الطرفي" ، مما يعزز تحويل القيمة الاستراتيجية للمعادن الرئيسية.

6.إنشاء احتياطيات معدنية استراتيجية وطنية.مع الإشارة إلى آلية الاحتياطي البترولي الاستراتيجي ، إنشاء نظام للحصول على المعادن الحرجة وتخزينها.في سبتمبر 2025 ، حصلت شركة الأنتيموني الأمريكية على عقد حصري لمدة خمس سنوات من وكالة اللوجستيات الدفاعية الأمريكية (DLA) ، بمبلغ أقصى يصل إلى 245 مليون دولار أمريكي ، لتزويد سبائك معدنية الأنتيموني للاحتياطيات الدفاعية لاستكمال احتياطي المواد الدفاعية.وفي أكتوبر/تشرين الأول، ذكرت الوثائق العامة لشركة DLA أنها بدأت في استخدام الأموال المعتمدة بموجب "قانون الكبير والجمال" لشراء ما يصل إلى مليار دولار من المعادن الحرجة، وتجاوز حجم الصفقة المقترح حجم الإنتاج والاستيراد السنوي للولايات المتحدة، وكان سعر الشراء أيضا أعلى من توقعات السوق.بالإضافة إلى الأرض النادرة ، تشمل المنتجات المعدنية التي تم شراؤها هذه المرة أيضًا الكوبالت والأنتيمون والتانتالوم والسكنديلوم.من ناحية أخرى ، تفكر إدارة ترامب أيضًا في تطوير قاع بحر المحيط الهادئ ، الغني بعناصر مثل النيكل والكوبالت والنحاس والمنغنيز.

03 القيادة المزدوجة للمصالح الاستراتيجية والعقلانية الأداة

إن القفزة السياسية من الدعم إلى المشاركة في الأسهم هي في الأساس خيار استراتيجي اتخذته إدارة ترامب استنادا إلى الاحتياجات الأمنية الاستراتيجية واعتبارات فعالية السياسة، مع عوامل دافعة متعددة تلعب دورا.

1.الترقية الاستراتيجية لمراقبة سلسلة التوريد.مقارنة بالتوجيه غير المباشر من خلال الإعانات ، تمنح المشاركة المباشرة الحكومة تأثيرًا كبيرًا على المشاريع.من خلال المساهمة ، يمكن للحكومة الأمريكية التأثير بشكل مباشر أو غير مباشر على قرارات مجالس إدارة الشركات ، مثل حصتها في Trilogy Metals لتأمين حق الترشيح لمقعد مجلس الإدارة ، ومشاركتها في American Lithium لضمان إمدادات الأولوية لموارد الليثيوم لشركات البطاريات المحلية.هذا الوضع "المساهم الكبير" يسمح للولايات المتحدة بتأمين إمدادات الموارد وسط الصراعات الجيوسياسية وتحقيق الأهداف الاستراتيجية من "استقلال الموارد - التحكم في العمليات - السلامة التصنيعية" دون الاعتماد على الكيانات الأجنبية.

2.تحسين فعالية السياسات بدقة.ويحل نموذج المشاركة في الأسهم بفعالية العيوب المتأصلة في سياسات الدعم: أولاً ، فإنه يقلل من المخاطر المعنوية من خلال إلزام الأسهم ، مما يمنع المؤسسات من استخدام أموال الدعم للروابط غير الإنتاجية ؛ ثانياً ، يمكن للحكومة تقاسم فوائد المشاريع ، مما يشكل دورة فاضلة من "المدخلات والعائدات" ، والتي تختلف عن الإنفاق أحادي الاتجاه للإعانات ؛ ثالثاً، باستخدام شروط الأسهم لكسر العقبات البيئية والموافقة، مثل تعزيز إعادة بدء مشروع طريق أمبلر من خلال المشاركة في الأسهم، وحل عنق الزجاجة البنية التحتية الطويل الأمد ؛ رابعا، يقترح إنشاء صندوق تأمين ضد المخاطر السيادية مدعوم من الحكومة الفيدرالية، وإذا ألغت الحكومة المشروع المعتمد من خلال الوسائل الإدارية في المستقبل، يمكن للمؤسسة الحصول على تعويض كامل، وحل المخاوف الاستثمارية الناجمة عن عدم كفاية استمرارية السياسة.وتبرز هذه الميزة بشكل خاص في ظل خصائص دورة طويلة ومخاطر عالية لمشاريع التعدين.

3.رافعة قوية لإعادة تشكيل الصناعات.وفي مواجهة التباطؤ الحالي في الاستثمار في التعدين، لعبت المشاركة الحكومية دور "مرساة الثقة".وأضاف أن "أنباء مشاركة الحكومة في أمريكا لليثيوم أرسلت سعر السهم إلى ارتفاع 98.7٪ بعد إغلاق السوق، وارتفع سعر سهم ثلاثية المعادن بأكثر من 250٪، مما اجتذب رأس المال الخاص ليحذو حذوه وتخفيف الوضع النزيفي للاستثمار في التعدين".في عملية استحواذ وزارة الدفاع على حصة في شركة MP والتمويل ، تابعت بنوك مثل Morgan Stanley و Goldman Sachs باستثمار بقيمة مليار دولار.في أكتوبر 2025 ، أصدرت مورغان ستانلي بيانًا ، وعد فيها باستثمار 1.5 تريليون دولار في 27 قطاعًا فرعيًا ، بما في ذلك التعدين والتكرير والطاقة الشمسية والنووية وتخزين البطاريات والإمدادات العسكرية ، على مدى السنوا