SunSirs: لعبة مكثفة بين العوامل الطويلة والقصيرة ، سوق الفحم الحراري في الصين لا يزال حذرا

سوق الفحم الحراري الحالي في لعبة شرسة من "الحقيقة القوية" و "التوقعات الضعيفة" ، مما يظهر نمطًا عامًا من الجمود من "الدعم على المدى القصير والمتغيرات طويلة الأجل".وتستقر سوق الإنتاج تدريجيا وتتعافى جزئيا بسبب قيود العرض، في حين أن سوق الموانئ حذرة للغاية بسبب ارتفاع الأسعار وضعف الطلب.وتحول تركيز السوق من الأداء القوي في أكتوبر إلى التوازن بين التوقعات وعدم اليقين في الطلب خلال موسم الذروة في نوفمبر.

حالة السوق:

العرض المدفوع بالسياسات: يعد الربع الرابع فترة حرجة للإنتاج الأمني والتحقق من الإنتاج الزائد.وقد أدت حوادث مناجم الفحم المتكررة فى منطقة شانشى شانشى لمنغوليا الداخلية إلى إجراء عمليات تفتيش أكثر صرامة للسلامة والبيئة ، مما يحد بشكل خطير من الإفراج عن القدرة الإنتاجية .وسيؤدي دخول فريق تقييم وتفتيش سلامة الإنتاج في تشرين الثاني/نوفمبر وكانون الأول/ديسمبر إلى زيادة تعزيز هذا القيد.

وقد انتعش الطلب: بعد أن شهدت مرحلة من انخفاض الأسعار، بدأ الطلب الجامد (المعادن والصناعة الكيميائية) والطلب المضاربي (التجار والمنصات) في الإفراج، وشهدت بعض مناجم الفحم مع تخفيضات كبيرة في الأسعار طابورًا من مركبات سحب الفحم، مما أدى إلى انتعاش جزئي في الأسعار.

تسير أسعار سوق الميناء عند مستوى مرتفع: في أكتوبر ، ارتفع سعر 5500 كيلو سعري من الفحم بمقدار 67 يوان / طن ، وهي زيادة كبيرة ، ولا يزال حاليًا عند مستوى مرتفع يبلغ 773 يوان / طن.

هناك سعر ولكن لا يوجد سوق، والتداول هادئ: ارتفاع الأسعار قمع الطلب على المشتريات الطرفية، في حين أن استعداد التجار لتحقيق الأرباح يزداد، مما يؤدي إلى مأزق في السوق والمشترين والبائعين يجري في حالة الانتظار والرؤية.

تمييز هيكل المخزون:

الموانئ الشمالية: على الرغم من أن المخزون قد زاد مقارنة بسبتمبر ، إلا أنه أقل بكثير من نفس الفترة من العام الماضي.بسبب انعكاس أسعار الشحن وإلغاء خصومات السكك الحديدية ، فإن كفاءة جمع الفحم في الموانئ منخفضة ، ومن الصعب تجميع مخزون الميناء بسرعة ، مما يوفر دعمًا قاعيًا مهمًا لأسعار الفحم.

الموانئ الجنوبية: يختلف وضع المخزون ، لكنه ليس مرتفعاً للغاية بشكل عام.على سبيل المثال ، فإن مخزون ميناء قوانغتشو أقل من الفترة نفسها من العام الماضي ، مما يعني أنه لا يزال هناك إمكانية لتجديد المنبع.

الاتجاه المستقبلي:

ينتظر السوق اختراقًا اتجاهيًا ، وستكون نوفمبر نافذة رئيسيّة للمراقبة.

القيود القوية على جانب العرض: إن سلامة مناطق الإنتاج والتفتيش البيئي هي العوامل الأكثر تأكيدًا المواتية للأشهر 1-2 المقبلة ، والتي ستستمر في قمع إمدادات الفحم.

انخفاض المخزون العازلة في الموانئ: وتعاني الموانئ الشمالية من مستويات مخزونات أقل من نفس الفترة، فضلا عن صعوبات في توحيد الموانئ، مما يضعف قدرة السوق على تحمل تقلبات الطلب.بمجرد أن يبدأ الطلب ، يمكن أن يؤدي ذلك بسهولة إلى زيادات في الأسعار.

توقعات موسم ذروة الشتاء: هذا هو أكبر دعم نفسي للسوق.وعلى الرغم من الانخفاض الحالي في الاستهلاك اليومي، يتوقع السوق عموما أن يزداد الطلب على التدفئة في فصل الشتاء تدريجيا في سياق "شتاء بارد"، وقد ينتعش الطلب في منتصف إلى أواخر نوفمبر.

الطلب على المخزون المضاربة: بعض التجار متفائلون بشأن السوق المستقبلية وتخزين عندما تنخفض الأسعار، وتشكيل قوة دعم من "شراء أسفل وليس شراء".

ثانيا - الاستنتاج الشامل والتوقعات

على المدى القصير (الأسابيع 1-2 المقبلة): من المرجح أن يستمر السوق في نمط الجمود الحالي رفيع المستوى.ونظرا لقضايا العرض، فإن الأسعار في منطقة الإنتاج ثابتة نسبيا، ومن غير المرجح أن يكون هناك انخفاض عميق في أسعار الموانئ في ظل دعم التكاليف وانخفاض المخزون.ومع ذلك ، فإن الارتفاع يفتقر أيضًا إلى العوامل التي يحركها الطلب.وسوف يتقلب السعر بشكل رئيسي في نطاق ضيق.

منتصف المدى (منتصف إلى أواخر نوفمبر إلى ديسمبر): هذه نقطة تحول حاسمة للسوق.

إذا كان هناك هواء بارد قوي ، فسيبدأ الطلب على التدفئة في فصل الشتاء بسرعة ، إلى جانب قيود العرض المستمرة ، وسينخفض مخزون الميناء بسرعة ، ثم ستبدأ أسعار الفحم جولة جديدة من الاتجاه الصعودي.

إذا كان الطقس معتدلًا ، أو بدأ الطلب ببطء ، أو تجاوز إنتاج الطاقة الكهرمائية التوقعات ، فسيكون من الصعب الحفاظ على الأسعار المرتفعة الحالية.قد يتم تركيز الأرباح المتراكمة بأسعار مرتفعة للبيع ، مما يؤدي إلى موجة من تصحيح الأسعار.سيعتمد عمق إعادة الاستدعاء على دعم تكلفة منطقة الإنتاج.

توفر العوامل الإيجابية (العرض والمخزون) الأرضيات ، في حين أن العوامل السلبية (ضعف الطلب وعدم اليقين) تحد من السقف.ستتحول القوة الدافعة الأساسية لشهر نوفمبر من جانب العرض إلى جانب الطلب ، وخاصة الكثافة الفعلية للطلب على التدفئة في فصل الشتاء.وينصح المشاركين في السوق بمراقبة التوقعات الجوية عن كثب، والتغيرات في مخزون الميناء، واستراتيجيات الاستهلاك اليومي والمشتريات لمحطات الطاقة الطرفية.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs معsupport@sunsirs.com.