SunSirs : Le marché du Toluène a connu une tendance à la baisse volatile en 2025, et voici les perspectives pour 2026

Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs : En 2025, le prix moyen du toluène sur le marché intérieur était de 6 050 RMB / tonne au début de l'année et de 5 130 RMB / tonne à la fin de l'année, ce qui représente une baisse annuelle de 15,21 %. Le marché du toluène en 2025 a connu une hausse à un sommet au début de l'année, suivie d'une baisse fluctuante. La tendance globale était faible, essentiellement divisée en deux étapes : fluctuations liées à la fourchette au premier semestre de l'année et une baisse continue au second semestre.

Selon les données de SunSirs, le marché du toluène en 2025 a connu plus de baisses que d'augmentations, avec des tendances à la hausse en 4 mois et des tendances à la baisse en 7 mois. La plus forte augmentation a été de 10,97% en juin, tandis que la plus forte baisse a été de 15,21% en décembre.

Examen du marché du Toluene pour 2025

Premier semestre de l'année : Après avoir atteint un sommet en début d'année, les prix ont reculé, entraînant une fluctuation à fourchette avec une hausse nette de 0,33 %.

De janvier à juin 2025, le marché du toluène a atteint son plus haut niveau de l'année au début de l'année avant de décliner, puis de rebondir en juin. Dans l'ensemble, le premier semestre de l'année a montré une tendance fluctuante à fourchette, avec une hausse nette de seulement 0,33 %.

Coût côté : De janvier à mai, le marché international du pétrole brut a connu une suroffre et les prix du pétrole brut Brent ont fluctué à la baisse, passant de 82 $par baril au début de l'année à un creux de 60 $par baril en mai, ce qui a conduit à un affaiblissement simultané des prix du naphta et à un affaiblissement continu du soutien aux coûts du toluène. Après juin, en raison des conflits géopolitiques au Moyen-Orient, les prix du pétrole brut ont grimpé à 79 $par baril avant de reculer, et les prix du naphte ont suivi, fournissant un soutien temporaire aux coûts pour le marché du toluène.

Side de l'approvisionnement : Au premier semestre de l'année, les principales entreprises nationales de raffinage et de produits chimiques ont fonctionné à pleine capacité et l'augmentation de l'approvisionnement en toluène a continué d'être libérée ; bien que les stocks portuaires dans l'est de la Chine aient fluctué, il n'y avait pas de tendance significative à la réduction des stocks dans l'ensemble, et la pression du côté de l'offre persistait. Après mars et avril, les fermetures de maintenance de certaines installations nationales et la maintenance concentrée des raffineries du Shandong en juin ont temporairement réduit l'offre du marché, soulageant quelque peu la pression de la suroffre. Dans l'ensemble, le côté de l'offre a montré une tendance de faiblesse à forte au premier semestre de l'année.

Du côté de la demande : les industries en aval ont généralement enregistré des bénéfices médiocres au premier semestre de l'année. Alors que la demande de toluène est restée stable, il y a eu un manque de soutien supplémentaire. L'industrie du mélange d'huile a connu une hausse temporaire en raison de la construction des stocks pour la saison de pointe de l'essence aux États-Unis, mais l'impact global a été limité. Le marché des exportations a montré une tendance élevée au premier semestre et faible au deuxième semestre de l'année. De janvier à avril, les commandes à l'exportation ont augmenté régulièrement en raison de l'entretien des usines à l'étranger, tandis qu ' en mai et juin, les volumes d'exportation ont diminué d'un mois à l'autre, en particulier en juin, lorsque les exportations n'étaient que de 44 900 tonnes, soit une baisse de 23,2% par rapport au mois précédent, affaiblissant l'impact sur la demande du marché intérieur. En avril et mai, en raison de la baisse continue des prix du toluène et du sentiment pessimiste du marché, les acheteurs en aval étaient réticents à acheter à des prix élevés, affaiblissant le soutien à la demande et poussant les prix à leur plus bas niveau de l'année. En juin, avec le rebond des coûts et le resserrement de l'offre, la demande a suivi, entraînant une reprise du marché.

Dans l'ensemble, le marché du toluène au premier semestre de 2025 a été dominé par des fluctuations significatives des coûts. Les effets combinés des ajustements progressifs de l'offre et de la performance divergente de la demande, bien qu ' ils aient conduit à une reprise et à un rebond en juin, n'ont pas modifié la tendance générale à la baisse volatile observée au premier semestre de l'année.

Deuxième semestre de l'année : L'offre et la demande sont faibles, entraînant une baisse à un plus bas niveau en cinq ans

Au deuxième semestre de 2025, le marché du toluène a connu une tendance à la baisse volatile, avec une faiblesse continue au troisième trimestre et un rebond à court terme au quatrième trimestre, ce qui a entraîné une baisse cumulée de 11,86 %.

Coût côté : Au troisième trimestre, le marché international du pétrole brut a été affecté par la faible reprise économique mondiale et la mise en œuvre moins attendue des réductions de production de l'OPEP +, ce qui a entraîné une situation d'offre et de demande toujours faible. Les prix du brut Brent sont passés de 66 $/ baril à un creux de 58 $/ baril en septembre, et les prix du naphta se sont affaiblis en conséquence, ce qui a entraîné un affaiblissement continu du soutien aux coûts du toluène. En entrant dans le quatrième trimestre, les tensions géopolitiques renouvelées au Moyen-Orient, conjuguées à l'arrivée de la saison de pointe de la demande de pétrole brut en hiver dans l'hémisphère nord, ont conduit à un rebond rapide des prix du pétrole brut à 72 $/ baril. Le marché du naphte a suivi avec une hausse significative et le soutien aux coûts pour le toluène est passé de faible à fort, jetant les bases d'une reprise des prix.

Du côté de l'offre : de juillet à septembre, les usines nationales ont maintenu leur pleine capacité de production, ce qui a entraîné un rebond de la production de toluène. Couplé à l'ouverture continue des fenêtres d'importation au troisième trimestre, les importations de toluène ont augmenté de 15% en glissement mensuel et les stocks dans les ports de la Chine orientale ont atteint un sommet de 420 000 tonnes, augmentant considérablement la pression sur l'offre.À partir d'octobre, les raffineries de nombreuses régions de la Chine sont entrées dans leur période d'entretien annuel, ce qui a entraîné une chute du taux d'exploitation des usines d'hydrocarbures aromatiques à 62 %. Ceci, combiné à une baisse mensuelle des importations de 20% en raison de l'entretien des usines à l'étranger, a déplacé l'offre du marché d'un excédent à un équilibre serré. Les stocks portuaires ont rapidement diminué pour atteindre moins de 300 000 tonnes, ce qui a considérablement atténué la pression sur l'offre. Dans l'ensemble, la situation de l'offre au second semestre de l'année a montré un mouvement initial suivi d'un resserrement.

Demand side : Au troisième trimestre, le taux d'exploitation de l'industrie de la disproportionnalisation est resté à un niveau bas de 60 %, ce qui a entraîné un affaiblissement de la demande de toluène. L'industrie du mélange d'huile a également connu une faible demande en raison de la faible différence de prix entre le toluène et l'essence. En raison de ces deux facteurs négatifs, les prix du toluène ont chuté rapidement en septembre. Au quatrième trimestre, avec la récupération des coûts et le resserrement de l'offre, le taux d'exploitation de l'industrie de la disproportionnalisation a rebondi et le volume des achats a augmenté. Dans le même temps, la saison de pointe de la demande de mélange d'huile aux États-Unis est arrivée, entraînant une augmentation de 25% des commandes d'exportation de toluène en glissement mensuel. Le soutien du côté de la demande s'est considérablement renforcé, entraînant une reprise constante des prix.

Dans l'ensemble, le marché du toluène au second semestre de 2025 sera dominé par des fluctuations importantes des coûts. Les effets combinés des ajustements saisonniers de l'offre et des améliorations progressives de la demande conduiront à une tendance à l'affaiblissement continu au troisième trimestre, dans le contexte d'une tendance faible de l'offre et de la demande. Le quatrième trimestre verra un rebond tiré par la hausse des coûts et un équilibre plus serré entre l'offre et la demande, mais la tendance générale restera à la baisse volatile.

Structure de la chaîne industrielle

Le toluène est une matière première chimique organique importante. La production de toluène a lieu principalement par deux voies : le raffinage du pétrole et le traitement chimique du charbon. Dans le raffinage du pétrole, il est principalement obtenu par hydrogénation et extraction du toluène à partir du benzène brut produit par distillation fractionnée du goudron de charbon ; dans le traitement chimique du charbon, il est obtenu par extraction du toluène du naphte après craquage catalytique.

Les principaux produits en aval du toluène comprennent le TDI, l'acide benzoïque, le phénol, le caprolactam et le PTA. Il a un large éventail d'applications, y compris le mélange avec de l'essence pour améliorer la cote d'octane, et la production de divers dérivés de toluène tels que le p-xylène, l'o-xylène et l'alcool benzylique. Ses applications d'utilisation finale couvrent des industries telles que la pétrochimie, les carburants, les pesticides et les matériaux synthétiques.

Perspectives du marché du Toluene pour 2026 :

Perspectives de coût : les prix du pétrole brut devraient fluctuer à des niveaux bas en 2026, ce qui entraînera un faible soutien aux coûts.

Les conflits en cours en Ukraine et au Moyen-Orient continueront d'avoir des répercussions directes intermittentes sur les prix du pétrole, provoquant des fluctuations périodiques, mais ils ne sont pas susceptibles de modifier la tendance à long terme. L'excédent d'offre devrait se maintenir jusqu ' au premier semestre de 2026, l'AIE prévoyant un excédent mondial de 4,09 millions de barils par jour. La production américaine de pétrole de schiste devrait augmenter de 1,2 million de barils par jour, entraînant cet excédent. Bien que l'OPEP + prévoit de suspendre les augmentations de production au premier trimestre de 2026, les désaccords internes et l'insuffisance de capacités de réserve limiteront l'efficacité de leurs ajustements, rendant une nouvelle baisse du centre des prix hautement probable. Influencée par l'interaction de l'offre et de la demande, les conflits géopolitiques et les ajustements de la politique de l'OPEP +, Business News Agency prédit que le marché du pétrole brut en 2026 affichera généralement une tendance « à faible niveau de volatilité ».

Aspect des matières premières : la production de naphta augmente régulièrement et l'approvisionnement en matières premières est suffisant.

Le naphtalène est la principale matière première pour la production de toluène, et sa production et les conditions du marché affectent directement le développement de l'industrie du toluène. Avec l'amélioration continue de la capacité de raffinage de la Chine et la libération soutenue de la demande du marché en aval pour le naphte, la production de naphte de la Chine a continué de croître régulièrement. Les données montrent que de janvier à novembre 2025, la production de naphte de la Chine s'est élevée à environ 73,955 millions de tonnes. Les principales régions productrices de naphta en Chine sont les provinces du Shandong, du Guangdong, du Liaoning et du Zhejiang, la province du Shandong ayant la production la plus importante, représentant environ 35 %. La croissance constante de la production de naphte fournit un important soutien en matière première pour le développement de l'industrie du toluène.

La production nationale de naphte devrait augmenter légèrement en 2026, avec une augmentation annuelle estimée d'environ 0,6 à 1 %, ce qui fournira une base solide pour l'approvisionnement en toluène. L'abondance de matières premières et la mise en service progressive de projets de raffinage et de chimie conduiront à une croissance constante de la production de toluène de base. En termes de coûts, le coût de production du toluène suit les tendances des marchés du naphte et du pétrole brut. De plus, la mise en service de la nouvelle capacité de production de PX en 2026 continuera de stimuler la demande de disproportionnement du toluène, compensant partiellement les fluctuations de la demande de mélange et soutenant les prix du toluène.

L'offre de toluène devrait augmenter en 2026

Le toluène, en tant que matière première de base dans l'industrie chimique organique de base, connaît actuellement une demande croissante sur le marché à la fois au niveau national et international. En 2026, l'offre intérieure devrait poursuivre son expansion structurelle. La croissance de l'offre est principalement due à la mise en œuvre continue de projets intégrés de raffinage et de chimie à grande échelle. La nouvelle capacité pour l'année est estimée à environ 1,65 million de tonnes, principalement en supportant les unités aromatiques de grandes entreprises telles que Hengli Petrochemical, Shenghong Refining & Chemical et Huajin Aramco. La mise en service de ces installations est concentrée au second semestre de l'année, les régions du Bohai Rim et de la Chine orientale étant les zones principales pour les nouvelles capacités, contribuant à plus de 70 % de la hausse totale.À l'avenir, les fabricants mettront plus l'accent sur le marché des matières premières du toluène, augmentant leurs activités d'exportation. Par conséquent, l'offre du marché intérieur de toluène devrait continuer à augmenter régulièrement en 2026.

La demande : Stable avec une légère tendance à la hausse.

Le toluène a un large éventail d'applications, y compris le mélange d'essence et la production de divers dérivés de toluène tels que le p-xylène, l'o-xylène et l'alcool benzylique. La structure de consommation domestique en aval de toluène est stable, avec le mélange d'essence représentant environ 52 %, le disproportionnement représentant environ 26 %, les solvants représentant environ 12 %, et le TDI et d'autres utilisations représentant environ 10 %. Sur la base des informations actuelles sur le marché, Business News Agency prédit que la demande de toluène en 2026 continuera la tendance de « croissance constante avec différenciation structurelle », avec un taux de croissance annuel attendu d'environ 3 % à 5 %, indiquant une croissance constante de la demande de l'industrie.

Concernant le mélange de carburant : La demande reste dominante mais le taux de croissance ralentit, représentant actuellement environ 52 %. L'augmentation de la propriété de véhicules en 2026 fournira un soutien rigide, mais la proportion de toluène mélangé selon les normes nationales d'émissions VI est déjà faible. Couplé au taux de pénétration des véhicules particuliers à énergie nouvelle qui atteint plus de 35 %, ce qui supprime la demande de véhicules à essence, la demande de toluène dans le secteur du mélange de carburant devrait augmenter de 1 % à 2 % d'une année sur l'autre, avec sa part légèrement diminuée à environ 50 %.

Disproportion : Actuellement représentant environ 26 %, la mise en service de projets de PX tels que les 2 millions de tonnes de Huajin Aramco et 1,5 million de tonnes de Jiujiang Petrochemical en 2026, couplée à l'expansion de la capacité de benzène pur en aval, stimulera considérablement la demande de toluène ; la mise en œuvre d'unités de disproportionnement dans le cadre de complexes intégrés de raffinage et de pétrochimique augmentera également l'enthousiasme d'achat des entreprises. La demande disproportionnée devrait augmenter de 8 % à 10 % d'une année sur l'autre, portant sa part à 29 % à 30%

Dans les solvants et autres secteurs : La demande reste stable, les solvants représentant actuellement environ 12 % du marché. Bénéficiant du creux et de la reprise du marché immobilier et de la demande croissante de solvants haut de gamme, une croissance annuelle de 2 % à 3 % est attendue ; la demande de TDI, d'intermédiaires pharmaceutiques, etc. (représentant 10%) devrait connaître une croissance modérée d'environ 3% tirée par la reprise des marchés des utilisateurs finaux.

Dans l'ensemble, la demande de toluène en 2026 devrait présenter un modèle de « demande stable pour le mélange de carburant, forte demande pour le disproportionnement et demande stable dans d'autres domaines », ce qui entraînera une augmentation constante de la demande totale de toluène. En 2026, l'attention devrait être portée à la mise en service des usines PX et à l'impact de la croissance des véhicules à énergie nouvelle sur l'industrie du mélange de carburants.

Aspect des exportations : Les exportations de toluène augmentent régulièrement.

Les exportations de toluène sont devenues cruciales pour équilibrer l'offre et la demande intérieures et le paysage des exportations a subi une transformation fondamentale. En 2022, la Chine est passée d'importateur net à exportateur net et l'élan des exportations a continué de se renforcer. Les données douanières pour la période de janvier à novembre 2025 montrent que les exportations atteignent 890 100 tonnes, soit une hausse de plus de 89% en glissement annuel, établissant un nouveau record historique pour la même période et atténuant considérablement la pression sur l'offre intérieure.

Les exportations de toluène devraient continuer à croître en 2026, mais à un rythme plus stable, et devraient dépasser 1,1 million de tonnes pour l'année, ce qui représente une augmentation de 10 % à 15 % d'une année sur l'autre, soutenue par trois facteurs principaux. Premièrement, l'industrialisation accélérée dans les marchés émergents comme l'Asie du Sud-Est génère une forte demande. Des pays comme l'Inde, le Vietnam et l'Indonésie font progresser rapidement leurs secteurs manufacturiers, ce qui conduit à une expansion continue des capacités dans des industries telles que les revêtements, les pesticides et les intermédiaires chimiques, entraînant une croissance rapide de la demande de toluène comme matière première de base. Cependant, la capacité de production locale de toluène est à la traîne de la croissance de la demande, ce qui entraîne une forte dépendance aux importations et offre une large marge de manœuvre pour une augmentation des exportations de toluène chinoises. Deuxièmement, la mise en œuvre continue de projets intégrés de raffinage et de pétrochimique en Chine, avec des installations intégrées de grandes sociétés privées de raffinage et de pétrochimique telles que Hengli et Rongsheng, ainsi que de grandes entreprises publiques telles que Zhenhai Refining & Chemical, mises en ligne ces dernières années, a considérablement augmenté la concentration de la capacité de production de toluène de la Chine. Enfin, la capacité européenne de production de toluène continue de décliner en raison des coûts élevés de l'énergie. De 2023 à 2024, l'Europe a fermé cumulativement environ 11 millions de tonnes de capacité pétrochimique, dont un grand nombre d'installations liées aux aromatiques. L'écart de marché créé par la contraction de l'approvisionnement intérieur européen en toluène a créé des opportunités pour les exportations de toluène chinoises. Le volume record des exportations en 2025 a apporté un soutien positif au marché intérieur.

Perspectives du marché :

À court terme : À la fin du quatrième trimestre, le marché du toluène a connu une légère reprise des prix, tirée par l'impact positif de la demande traditionnelle de stocks en aval en décembre. En 2026, les coûts et l'offre semblent peu apporter de changements significatifs, restant généralement stables. Cependant, le côté de la demande montre toujours des signes positifs ; le marché du pétrole de mélange dans la province du Shandong devrait avoir un nouveau potentiel à la hausse autour du Nouvel An chinois, et l'industrie de la disproportionnalisation bénéficie également des prix élevés du benzène. Les exportations ont bien performé ces dernières années et, soutenue par une forte demande, le marché du toluène devrait avoir un certain potentiel à la hausse au début de 2026.

À long terme, les prix du toluène continueront d'être soutenus par des facteurs de coût, tandis que l'offre devrait augmenter et que la demande en aval a encore de la marge de croissance. Dans l'ensemble, la demande future est le facteur le plus important à surveiller. La demande de l'industrie du mélange sera ralentie par la pénétration de nouvelles sources d'énergie, avec une croissance qui ralentira à 1 % - 2 %. La demande de l'industrie du disproportionnement devrait croître de 8% à 10 %, tirée par les prix élevés du benzène. Les exportations continueront de présenter une tendance nette d'exportation, avec des exportations annuelles attendues de 1,1 million de tonnes, soit une augmentation annuelle de 10 % à 15 %. Compte tenu des facteurs positifs et négatifs mixtes de l'offre et de la demande, les prix du toluène devraient rester volatils dans une fourchette, fluctuant autour de 5 800 à 7 000 RMB / tonne tout au long de l'année. L'attention doit être portée à la mise en service des usines PX et à l'augmentation des exportations.

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