SunSirs : Le marché BDO a terminé 2025 sur une note faible, et en 2026, il cherchera des opportunités à des niveaux de prix bas au milieu de la dynamique de l'offre et de la demande

Introduction : Vous connaissez probablement ce style de vie : porter des vêtements de sport contenant de l'épandex, conduire un véhicule à énergie nouvelle alimenté par une batterie lithium-ion, et utiliser des sacs en plastique biodégradables au supermarché... Ces objets apparemment sans rapport ont tous une chose en commun : leurs matières premières contiennent une substance spéciale - BDO (1,4-butanediol). En tant que produit chimique organique de base important et matière première chimique fine, le BDO est utilisé dans la production de divers produits tels que l'épandex, les cosmétiques, les matériaux biodégradables et les solvants de batteries au lithium, ce qui en fait l'un des produits chimiques à la croissance la plus rapide au monde. Dans un contexte d'objectifs « à double carbone » et de restrictions sur les plastiques, la forte demande dans des domaines tels que les matériaux biodégradables et les batteries de nouvelle énergie a conduit le 1,4 - butanediol (BDO) à devenir un produit d'investissement chaud, conduisant à une expansion significative de la capacité de production prévue de BDO.

Examen des tendances du marché intérieur de BDO en 2025

Tout d'abord, passons en revue les tendances du marché de BDO en 2025. Selon les données de SunSirs, le marché intérieur des BDO en 2025 a connu un modèle de baisse initiale suivie d'une hausse, puis d'une baisse soutenue, restant généralement faible tout au long de l'année. En termes de prix, le prix moyen pour l'année était de 8 046,43 RMB / tonne, avec un haut de 8 735,71 RMB / tonne et un bas de 7 357,14 RMB / tonne, ce qui entraînait une fluctuation maximale de 15,78 %. Le prix a baissé de 13,15% du début à la fin de l'année. Tout au long de l'année, de nouvelles capacités de production de BDO ont continué de se libérer, tandis que la demande en aval n'a pas réussi à suivre le rythme, exacerbant encore le déséquilibre entre l'offre et la demande. L'intense concurrence sur le marché a entraîné une pression à la baisse soutenue sur les prix.

Concrètement :

I. Du côté de l'offre : la situation de surcapacité s'est enracinée et la pression de l'offre a continué de dominer le marché.

La situation de surcapacité de l'industrie a continué de se solidifier.À la fin de 2025, la capacité de production nationale de BDO a atteint 6,05 millions de tonnes par an (y compris les installations en construction), avec une production annuelle d'environ 2,58 millions de tonnes. Le taux d'exploitation global de l'industrie est resté à environ 50 %. Cependant, il y a eu une divergence importante dans les taux d'exploitation entre les entreprises. Les entreprises intégrées du Nord-Ouest, tirant parti de leurs avantages en matière de coût des matières premières, peuvent atteindre des taux d'exploitation de 70 à 80 %, tandis que les petites et moyennes entreprises manquant d'avantages en matière de coût ont des taux d'exploitation inférieurs à 30 %, certaines installations restant même fermées pendant de longues périodes.

II. Demand : La demande intérieure et extérieure était faible, ce qui rendait difficile la fourniture d'un soutien efficace.

La faiblesse de la demande intérieure et internationale entraînait le marché à la baisse Au niveau national, les taux d'exploitation dans les principales industries en aval telles que le PTMEG (un précurseur de l'épandex) et le PBAT (plastiques biodégradables) étaient généralement faibles, le PTMEG fonctionnant à environ 45 % de capacité et le PBAT à seulement 16,77 %, limitant leur capacité à absorber le BDO. En termes de demande internationale, les exportations de l'année complète ont été d'environ 220 000 tonnes, en baisse de 45% d'une année sur l'autre, tandis que les importations étaient inférieures à 30 000 tonnes, en baisse de 20% d'une année sur l'autre. Le marché des exportations faisait face à la pression des enquêtes antidumping de l'UE et des approvisionnements à bas prix en provenance d'Arabie saoudite, entravant la réduction de l'excédent de capacité.

Le III. Coût : Les prix fluctuants des matières premières ont créé un tableau mitigé, ce qui a entraîné un soutien limité des coûts.

Dans le processus de production de BDO utilisant la méthode d'acétylène, le méthanol et le carbure de calcium étaient des facteurs importants affectant les coûts de BDO. La formule de coût de production de BDO est : 1,15 * carbure de calcium + 0,91 * méthanol + 3500 (main-d'œuvre de l'usine). Le marché du carbure de calcium, une matière première, affichait une tendance à la baisse. En raison des politiques de consommation d'énergie ordonnées en Mongolie intérieure et de l'entretien dans certaines entreprises, la stabilité opérationnelle a diminué et l'offre a légèrement diminué, mais cela n'a pas atténué de manière significative la pression sur les coûts de BDO. Le prix du méthanol, une autre matière première, affiche une faible tendance à la baisse, ce qui a réduit dans une certaine mesure les coûts de production pour certains procédés. Il convient de noter que, selon les calculs (prix moyen du carbure de calcium en 2025 : 2 584 RMB / tonne, prix moyen du méthanol : 2 392 RMB / tonne), le coût de production du BDO en utilisant la méthode d'acétylène est aussi élevé que 8 473 RMB / tonne, tandis que le prix moyen du marché tout au long de l'année est resté en dessous de la ligne de coût. Les sociétés de production connaissaient généralement des pertes et le soutien des coûts aux prix a été considérablement affaibli par la pression de la surcapacité.

Le IV. Sentiment du marché : La lutte intensifiée entre acheteurs et vendeurs a solidifié une situation de marché prudente et stagnante.

Le sentiment prudent des acteurs du marché a encore renforcé l'impasse. Les sociétés en aval, influencées par leurs propres pressions de rentabilité, adhèrent à une approche « axée sur la demande, guidée par la négociation des prix » de l'approvisionnement BDO. Le trading au comptant est lent, la plupart des transactions reposant sur des ordres contractuels, et il existe une résistance claire aux matières premières coûteuses. Pendant ce temps, les entreprises de production, confrontées à des prix bas et à des pertes généralisées, ont peu de marge de manœuvre pour faire des concessions de prix, créant une impasse entre acheteurs et vendeurs. Ce sentiment prudent a conduit à une réaction silencieuse du marché face à des facteurs positifs temporaires ; même des facteurs tels que l'entretien des usines et les contraintes logistiques ne parviennent pas à faire sortir les prix de leur fourchette de négociation, exacerbant encore l'impasse du marché.

Prévisions du marché BDO et tendances de développement pour 2026

Prévisions de tendance du marché :

En 2026, le marché intérieur du BDO devrait continuer le modèle de base de « dynamiques de l'offre-demande et de fluctuations de faible niveau ».« Plus précisément, le marché devrait rester faible mais stable au premier semestre de l'année, les prix devraient varier entre 7 200 et 7 500 RMB / tonne. Au second semestre de l'année, avec l'arrivée de la saison de pointe traditionnelle pour la demande en aval et la sortie continue de certaines installations de production à base de carbure à coût élevé, la pression sur l'offre s'atténuera légèrement et les prix devraient connaître une reprise modeste, allant de 7 500 à 7 800 RMB / tonne. La fluctuation globale des prix pour l'année devrait être de 10 %.

Tendances de développement :

La transformation technologique s'accélère : Dans le contexte de la transition mondiale verte et à faible émission de carbone, le BDO à base biologique est devenu un domaine de compétitivité central dans l'industrie. Une période de libération concentrée de capacités est attendue en 2026, et sa part de marché devrait augmenter du niveau actuel d'environ 12% à plus de 15 %.

Optimisation de la structure de l'industrie : Les petites et moyennes entreprises à base de carbure de calcium à coût élevé et à faible efficacité continueront d'être éliminées par le marché et la concentration de l'industrie augmentera progressivement ; dans le même temps, les entreprises nationales accéléreront leur expansion sur les marchés étrangers tels que l'Asie du Sud-Est et l'Amérique du Sud pour contourner les barrières commerciales. Les petites et moyennes entreprises à base de carbure de calcium à coût élevé et à faible efficacité continueront d'être éliminées par le marché et la concentration de l'industrie augmentera progressivement ; dans le même temps, les entreprises nationales accéléreront leur expansion sur les marchés étrangers tels que l'Asie du Sud-Est et l'Amérique du Sud pour contourner les barrières commerciales.

La politique et le commerce remodèlent le paysage :À la suite de la mise en œuvre officielle du mécanisme d'ajustement des frontières du carbone (CBAM) de l'UE, une taxe sur le carbone sera prélevée sur le BDO importé, obligeant les entreprises nationales à accélérer les mises à niveau des technologies à faible émission de carbone ; les politiques nationales "double carbone" conduiront également l'industrie vers un développement vert et haut de gamme.

Structure de demande diversifiée : En plus des applications traditionnelles en aval, les applications de BDO dans les domaines haut de gamme tels que l'électronique (équipement 5G), les produits pharmaceutiques (intermédiaires pour les médicaments contre les maladies) et les additifs d'électrolytes pour batteries lithium-ion continueront de se développer. Dans le même temps, l'accélération des investissements dans les infrastructures dans les marchés émergents tels que l'Asie du Sud-Est et l'Inde stimule la croissance de la demande, devenant un nouveau moteur de la demande industrielle.

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