SunSirs : Examen des tendances des prix du zinc en 2025 et prévisions du marché pour 2026

Tendance des prix

Selon le système d'analyse des données commerciales de SunSirs, les prix du zinc en 2025 ont montré une tendance de baisse initiale suivie d'une hausse. Le prix au début de l'année était de 25 846 RMB / tonne, et le prix à la fin de l'année était de 23 276 RMB / tonne, ce qui a entraîné une baisse globale des prix du zinc de 9,94% en 2025.

Le marché global du zinc en 2025 a montré une tendance significative de « baisse initiale suivie d'un rebond ». Au cours des trois premiers trimestres, en raison des effets combinés de l'augmentation inattendue de l'offre et de l'escalade des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine, les prix du zinc ont régulièrement baissé, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux creux pour l'année. Au quatrième trimestre, les tendances du marché ont divergé entre les marchés nationaux et internationaux. La libération accélérée de nouvelles capacités de fonderie en Chine a conduit les prix du zinc à Shanghai à fluctuer dans une fourchette faible, avec une tendance à la correction des prix vers la fin de l'année. En 2026, dans un contexte d'augmentation de l'offre et d'une structure de demande diversifiée, les prix du zinc devraient rester sous pression et continuer à fluctuer dans une fourchette.

I. Statut actuel de l'approvisionnement en zinc et projections pour 2026

L'offre de mines de zinc à l'étranger a augmenté, mais les fonderies montrent une tendance à la réduction de la production. En revanche, la production nationale de fonderie a considérablement augmenté. Ce changement avait modifié le modèle mondial d'approvisionnement en zinc, concentrant progressivement l'approvisionnement en Chine.

En 2026, l'augmentation de la production minière sera concentrée dans cinq grands projets :

1. 5 mines majeures

Les cinq projets - Ozernoye, Kipushi, Huoshaoyun, Tizapa et Lady Loretta - devraient collectivement augmenter la production de 260 000 tonnes en 2026, ce qui représente 68% de l'augmentation de la production minière mondiale.

2. Distribution régionale concentrée

La nouvelle capacité de production est concentrée en Russie, en République démocratique du Congo, en Chine, au Mexique et en Australie, avec une distribution géographiquement dispersée mais un calendrier de mise en service gérable.

3. forte compétitivité des coûts

Les mines nouvellement mises en service ont généralement des coûts de trésorerie inférieurs à 2 000 $par tonne, ce qui leur confère une forte compétitivité sur le marché et soutient une offre stable à long terme.

4. Tendance à la hausse au premier semestre, tendance à la baisse au deuxième semestre

L'augmentation de la production minière est principalement concentrée au premier semestre de l'année, avec un ralentissement de la croissance au deuxième semestre, formant un modèle d'offre "plus élevé au premier semestre, plus faible au deuxième semestre".

Analyse de la fusion du zinc pour 2026

On prévoit que la capacité de fusion de la Chine passera de 7 millions de tonnes à 7,3 millions de tonnes, avec 250 000 tonnes supplémentaires provenant de l'étranger (zinc secondaire de Corée du Sud, d'Inde et de Turquie), et une flexibilité d'exportation potentielle pouvant atteindre 300 000 tonnes.

II. Statut actuel de la demande de zinc et projections pour 2026

Le galvanisme représente 54% de la demande mondiale de zinc, représentant un composant de base de la consommation et servant de support fondamental, largement utilisé dans les secteurs de la construction et des infrastructures.

Le zinc utilisé dans la construction représente 58%

Le zinc représente 58% des applications en aval, mais sa croissance est limitée par le marché immobilier ralenti. Le ralentissement de l'urbanisation a affaibli la demande de zinc dans le secteur de la construction traditionnelle.

La demande automobile représente 18 %.

L'industrie automobile a une demande stable de tôles d'acier galvanisé et est relativement résistante aux cycles économiques. Le développement des véhicules à énergie nouvelle a entraîné une légère augmentation de l'utilisation de l'acier galvanisé pour les composants structurels.

La demande photovoltaïque atteint 5 %.

La construction à grande échelle de structures de montage photovoltaïques stimule une nouvelle demande en acier galvanisé. Une demande supplémentaire de 120 000 tonnes de zinc est attendue d'ici 2026, ce qui deviendra un moteur de croissance clé.

D'ici 2026, le frein de la demande de zinc dans les secteurs des infrastructures et de l'immobilier devrait ralentir, tandis que le secteur automobile dans l'industrie des transports devrait maintenir sa forte performance. Dans l'ensemble, le taux de croissance de la demande de zinc devrait rester relativement faible en 2026, bien que la demande intérieure des utilisateurs finaux devrait montrer une plus grande résilience que les marchés étrangers.

Le III. Analyse de l'inventaire

En décembre 2025, les stocks mondiaux de zinc visibles s'élevaient à environ 153 800 tonnes, un niveau absolu qui était au plus bas niveau saisonnier au cours des cinq dernières années. La réduction cumulative des stocks pour l'ensemble de l'année 2025 a atteint environ 110 000 tonnes. Dans un contexte de suroffre attendue, les faibles niveaux de stocks et la tendance continue à la réduction des stocks soutiennent fortement les prix du zinc.

Résumé

En 2026, le paysage du commerce du zinc subit une profonde transformation, passant d'un modèle précédent unidirectionnel dépendant des importations à une nouvelle étape de développement caractérisée par une interaction bidirectionnelle et une concurrence entre les marchés nationaux et internationaux. Dans ce processus, l'environnement international, la dynamique régionale de l'offre et de la demande et les ajustements des politiques sont toutes des variables clés qui influencent l'évolution de ce paysage.

Sur la base d'une analyse complète, le marché mondial des lingots de zinc devrait être dans un état d'équilibre serré d'ici 2026. Plus précisément, l'excédent de zinc raffiné sur le marché chinois devrait encore diminuer, tandis que l'offre mondiale de minerai de zinc pourrait rester relativement serrée. Dans cet environnement de marché, soutenu par les coûts miniers et soutenu par la demande structurelle, les prix du zinc feront preuve d'une forte résilience. Le prix moyen du zinc pour l'année devrait être à peu près le même que le niveau de cette année, le prix du contrat à terme principal fluctuant probablement entre 21 000 et 25 000 RMB / tonne.

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