SunSirs : L'argent saute de 90% +, le cuivre établit des hauts records : la course à la hausse commence pour les métaux non ferreux ?

Début décembre, le marché des métaux non ferreux affiche une situation « record ».

Le 1er décembre, le prix international de l'argent a franchi la barre des 57 dollars d'once, atteignant un sommet historique, avec une augmentation de plus de 90% cette année, ce qui en fait l'une des matières premières les plus éblouissantes de cette année. Les prix du cuivre ont également établi de nouveaux records, tandis que l'or est également prêt à entrer en action au milieu d'une mer d'optimisme institutionnel.

Le déséquilibre entre l'offre et la demande d'argent s'intensifie, les prix atteignent des sommets historiques

Le marché de l'argent a montré de solides performances, les données de Wind montrant que le 1er décembre, le prix international de l'argent a franchi la barrière de 57 $/ once, établissant un nouveau sommet ; l'argent COMEX a franchi la barrière de 58 $/ once pour la première fois ; et le contrat principal de l'argent de Shanghai a augmenté de plus de 7% au cours de la journée, atteignant 13 520 yuans / kilogramme, établissant un nouveau sommet. Jusqu'à présent cette année, le prix international de l'argent a augmenté de plus de 90 %, surpassant considérablement l'or.

Cette hausse a été soutenue par deux facteurs principaux : les fortes attentes d'une baisse des taux de décembre par la Réserve fédérale et les pénuries d'offre persistantes.

L'analyse souligne que les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Fed ont récemment augmenté, ce qui a fourni un solide soutien à l'argent et à l'ensemble du marché des métaux précieux. Les dernières données de l'outil FedWatch de CME montrent que le marché s'attend à une baisse des taux de 25 points de base par la Fed en décembre avec une probabilité de 87,4 %. De plus, le pigeon Haselett est considéré comme un candidat potentiel pour le prochain président de la Fed, ce qui renforce encore la confiance du marché dans l'environnement futur de taux d'intérêt bas.

Du point de vue de l'offre et de la demande, l'offre mondiale d'argent a été en déficit ces dernières années en raison de la baisse de la production d'argent. Les stocks mondiaux d'argent négociés en bourse ont chuté à des niveaux plus bas de plusieurs années, tandis que la demande dans les secteurs industriels tels que le photovoltaïque et les véhicules électriques continue de croître, ce qui a encore pesé sur le marché physique. Sur le marché de la location, les taux de location à court terme pour l'argent ont augmenté, soulignant la pénurie de l'offre d'argent sur le marché.

Malgré une quantité record d'argent qui se déverse sur le marché londonien pour atténuer une pénurie d'approvisionnement historique, l'écart de location d'argent d'un mois reste élevé. Les données de la Shanghai Futures Exchange montrent que les stocks d'argent dans les entrepôts désignés ont chuté à leur niveau le plus bas depuis près d'une décennie.

Paul Syms, responsable des titres fixes et des fonds négociés en matières premières d'Invesco en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, a déclaré : « Pour répondre aux demandes urgentes de livraison, certaines institutions ont dû passer au fret aérien plus coûteux en remplacement du transport maritime conventionnel pour transporter de l'argent. »Il estime que si les prix ont légèrement reculé par rapport aux sommets récents, l'élan à long terme derrière cette étape du mouvement est différent et pourrait permettre à l'argent de se négocier dans une fourchette de prix plus élevée, et même de se renforcer davantage.

Les prix du cuivre atteignent un nouveau sommet historique, les problèmes d'offre stimulent l'enthousiasme du marché

Les contrats à terme sur le cuivre de LME, également synchronisés avec l'argent, ont également établi de nouveaux records. Le prix du cuivre LME a récemment atteint son sommet historique et le marché est très optimiste. Les analystes « taureaux du cuivre » bien connus ont une fois de plus publié des prévisions baissières, mettant en garde que le récent transfert de métaux à grande échelle pour répondre à la demande américaine pourrait entraîner un retrait rapide des stocks de cuivre dans d'autres parties du monde, ouvrant ainsi de la possibilité à la hausse des prix du cuivre.

Les analystes de Rabobank Financial, une filiale de la banque ANZ, ont souligné dans leur dernier rapport de recherche que le récit du marché d'un resserrement de l'offre de cuivre gagne en acceptation généralisée. Cependant, les analystes ont également mis en garde contre le fait que le prix du cuivre n'a toujours pas un catalyseur décisif pour entraîner un rallye de percée, ce qui le rend très sensible aux signaux haussiers incrémentiels, y compris les améliorations de la demande en aval et les perturbations de l'offre dans les petites et moyennes mines ou fonderies. Le rapport prévoit que le prix du cuivre LME restera sensible aux petits mouvements à la hausse et maintiendra une tendance à la hausse.

Jiangxi Copper Industry prend l'acquisition à l'étranger, la concurrence pour les ressources minières de cuivre s'intensifie

En particulier, le 30 novembre, Jiangxi Copper a publié une annonce importante, indiquant que la société a soumis deux offres en espèces non contraignantes à SolGold Plc, une société cotée à la Bourse de Londres, proposant d'acquérir toutes ses actions au prix de 26 pence par action. Actuellement, Jiangxi Copper détient déjà 12,19% de la société, mais la proposition d'acquisition a été rejetée par le conseil d'administration de la société cible. La société a déclaré qu ' elle se réserve le droit de faire une offre formelle, mais les progrès spécifiques sont incertains. Selon le City Code du Royaume-Uni, Jiangxi Copper est tenue de publier une annonce formelle d'offre ou d'abandonner explicitement l'acquisition avant le 26 décembre 2025.

Les institutions sont généralement baissières sur l'or, les prix dépassant potentiellement la barre de 5 000 $.

Le marché de l'or est également considéré comme un bon investissement par les investisseurs institutionnels. Jusqu'à présent cette année, le prix de l'or a augmenté d'environ 57 %, ce qui en fait l'une des meilleures années depuis des décennies. Cette hausse a été motivée par un certain nombre de facteurs, tels que l'augmentation de leurs achats par les banques centrales, la persistance de l'inflation et les préoccupations des investisseurs quant à la solidité de l'économie américaine et aux questions tarifaires.

Une enquête menée auprès de plus de 900 clients investisseurs institutionnels par la banque d'investissement et la société de services financiers mondiale Goldman Sachs sur sa plateforme Marquee a révélé que le plus grand groupe de répondants (36%) s'attend à ce que l'or poursuive sa tendance à la hausse et dépasse les 5 000 dollars l'once d'ici la fin de 2026. 33% des répondants s'attendent à une hausse des prix de l'or entre 4 500 et 5 000 dollars l'once.

Goldman Sachs a déclaré que 70% des investisseurs institutionnels interrogés s'attendent à ce que les prix de l'or continuent de monter l'année prochaine, avec un peu plus de 5% des répondants croyant que les prix retomberaient dans la fourchette de 3 500 à 4 000 dollars au cours des 12 prochains mois.

Source : Caixin Finance, Global Market Report, CCTV Finance, etc.

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