La hausse de la demande de stockage d'énergie couplée à la contraction de l'offre entraîne une tendance haussière des prix du lithium, marquant un point d'inflexion de l'industrie

Selon Securities Market Weekly, l'industrie du lithium est prête à un tournant cyclique en 2025. Les prix du carbonate de lithium se sont régulièrement redressés depuis juillet, accumulant des gains de plus de 30% au cours de cette période et sortant avec succès d'une tendance baissière de trois ans. La logique de base réside dans la croissance des bi-moteurs tirée par la demande croissante de stockage d'énergie complétant les applications de batteries, couplée au ralentissement de la croissance de l'offre en raison de la réduction des dépenses en capital par les sociétés minières de lithium. Cela accélère le mouvement de l'industrie vers un équilibre entre l'offre et la demande serré, avec un point d'inflexion critique attendu en 2026 - 2027 et une pression à la hausse soutenue sur les prix du lithium.

Le côté de la demande présente un modèle à deux moteurs de « croissance stable dans les applications de batteries et croissance explosive dans le stockage d'énergie ». Le secteur des batteries d'alimentation bénéficie d'une croissance synchronisée sur les marchés nationaux et internationaux. Les politiques nationales de « trade-in » ont apporté un stimulus important, avec la production et les ventes cumulées de véhicules à énergie neuve atteignant respectivement 13,015 millions et 12,943 millions d'unités de janvier à octobre 2025, toutes deux en hausse de plus de 32% en glissement annuel. En octobre, les véhicules à énergie neuve ont capturé pour la première fois plus de la moitié des parts de marché, atteignant 51,6 %. Les véhicules utilitaires ont affiché des performances remarquables, les camions lourds à énergie neuve ayant vendu 136 900 unités au cours de la même période, soit une hausse impressionnante de 192% d'une année sur l'autre. Leur pénétration sur le marché est passée de 14% en 2024 à 29 %, et devrait dépasser 60% en 2030, ce qui correspond à un potentiel de demande de batteries au lithium de 672 GWh. Les marchés étrangers se redressent en tandem. Les ventes de véhicules à énergie neuve sur les neuf principaux marchés européens ont progressé de 30,2 % sur un an au cours des trois premiers trimestres. Le Royaume-Uni, la France et l'Italie ont rétabli les subventions aux véhicules électriques, tandis que les constructeurs automobiles comme Volkswagen ont introduit des réductions de prix. La production de masse des modèles de nouvelle génération à partir du quatrième trimestre stimulera encore la demande.

Le marché du stockage d'énergie est devenu un nouveau moteur de croissance de la demande de lithium, connaissant une expansion rapide alimentée par les forces politiques et du marché.À la fin de septembre 2025, la nouvelle capacité installée de stockage d'énergie de la Chine a dépassé les 100 GW, représentant plus de 40% du total mondial, soit une augmentation de plus de 30 fois par rapport à la fin de la période du 13e plan quinquennal. Les livraisons de batteries de stockage d'énergie ont atteint 430 GWh au cours des trois premiers trimestres, dépassant 130% du total de l'année 2024, le stockage d'énergie et le stockage résidentiel représentant plus de 90% du marché. Le soutien politique continue de s'intensifier. Le Plan d'action pour l'échelle du stockage de nouvelles énergies (2025 - 2027) fixe un objectif de capacité installée de 180 GW d'ici 2027, générant environ 250 milliards de RMB d'investissements directs. Les données d'appel d'offres indiquent que les projets de stockage d'énergie EPC ont obtenu 80 GWh de capacité au premier semestre de 2025, avec 51,3 GWh connectés au réseau de janvier à août. Le volume des appels d'offres annuels devrait dépasser 200 GWh, avec une capacité installée atteignant 149 GWh. En 2026, la capacité installée devrait augmenter à 203 GWh, ce qui représente une croissance annuelle de 36,24 %. Les marchés étrangers affichent également une croissance robuste. La ruée vers l'installation aux États-Unis, couplée à la demande croissante sur les marchés émergents européens et africains, stimule la demande mondiale de batteries de stockage d'énergie. Cela devrait atteindre 550 GWh en 2025 (une augmentation annuelle de 70 %) et passer à 770 GWh en 2026. Combinée aux besoins d'intégration des systèmes photovoltaïques (PV), la demande cumulée de stockage intégré d'énergie PV devrait atteindre 1 500 GWh d'ici 2030. Dans l'ensemble, la demande mondiale de stockage dynamique devrait dépasser les 1 950 GWh en 2025 (une augmentation de 42% en glissement annuel) et atteindre 2 482 GWh en 2026 (une augmentation de 26% en glissement annuel).

La contraction de l'offre devient de plus en plus évidente, entraînant un équilibre tendu entre l'offre et la demande. Après trois années de baisse des prix, les dépenses en capital des sociétés de ressources en lithium dans le monde entier ont continué de diminuer, avec une forte réduction des projets de nouvelles capacités.À moyen et long terme, un ralentissement de la croissance de l'offre de 2026 à 2028 est inévitable. Selon une prévision neutre, les taux de croissance de l'offre pour 2025 - 2027 sont prévus à 22 %, 22 % et 15 % respectivement, 2027 marquant probablement un point d'inflexion cyclique dans la dynamique de l'offre et de la demande. Ce certain ralentissement de la croissance de l'offre contraste fortement avec une expansion robuste de la demande, renforçant encore la hausse des prix du lithium.

Les données du marché confirment la dynamique de reprise de l'industrie. Le 30 octobre 2025, les prix à terme du carbonate de lithium ont dépassé les 80 000 RMB par tonne, le contrat à terme principal atteignant 97 006 RMB par tonne début décembre. Les prévisions institutionnelles prévoient que les expéditions mondiales de stockage d'énergie croîtront de plus de 40% d'une année sur l'autre en 2026, les ventes de véhicules électriques atteignant 24,85 millions d'unités (une augmentation de 17% en glissement annuel). Le prix moyen du carbonate de lithium devrait se stabiliser à 80 000 RMB la tonne. Pour l'industrie, l'amélioration continue des fondamentaux de l'offre et de la demande conduira à une réévaluation des sociétés de lithium dotées de coûts faibles et d'actifs miniers de haute qualité. Un nouveau cycle de boom industriel approche, avec des domaines clés d'intérêt, notamment le moment du point d'inflexion de l'offre et de la demande et le rythme de l'expansion des capacités à l'étranger.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 3 décembre, le prix de référence du carbonate de lithium (grade de batterie) sur SunSirs était de 94 366,67 RMB / tonne, en hausse de 1,18% par rapport au début du mois (93 266,67 RMB / tonne).

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