Selon China Chemical News, le marché intérieur du méthanol a fait face à une pression à la baisse soutenue depuis le deuxième semestre de l'année. Au 20 novembre, les prix de transaction traditionnels étaient tombés à environ 2 000 CNY la tonne, le prix moyen national s'établissant à 2 042 CNY, marquant une baisse de plus de 11 % au cours des six derniers mois.

Cette faiblesse prolongée découle principalement de la dynamique du marché, caractérisée par une offre accrue et une demande réduite, aggravée par l'impact de l'affaiblissement des marchés internationaux sur le secteur intérieur, entraînant collectivement les prix à de nouveaux creux. Avec l'approche de l'hiver, des facteurs fondamentaux tels que le soutien aux coûts en amont, le changement de la dynamique de l'offre et de la demande vers une offre réduite et une demande accrue, et la poursuite des réductions des stocks ont commencé à atténuer le sentiment baissier, ce qui suggère une stabilisation potentielle du marché.

Coût de soutien

Selon des responsables de l'Association pétrochimique du Henan, l'industrie chinoise du méthanol a enregistré une croissance de la production et de la consommation en 2024. Cependant, depuis le second semestre de 2025, les décalages entre l'offre et la demande du marché ont entraîné des baisses soutenues des prix.

En termes de structure des matières premières, le méthanol à base de charbon domine la production de la Chine, représentant 78,3% de la capacité totale. La nouvelle technologie de gazéification du charbon représente 72,5 % de cette capacité, ce qui démontre une avancée technologique significative. Pendant ce temps, la production de méthanol à partir du gaz du four à coke et d'autres gaz résiduaires représente 14,4 % de la capacité. Avec la transformation et la modernisation en cours de l'industrie du coke, la croissance de ces projets s'est progressivement stabilisée. Par conséquent, les fluctuations des coûts en amont ont un impact direct sur les prix du marché du méthanol.

La baisse des prix du charbon en Chine en 2024 a atténué les pressions sur les coûts pour les producteurs de méthanol à base de charbon. Toutefois, à partir de l'hiver 2025, la stabilité des prix du charbon et la hausse des coûts du gaz naturel exerceront une pression sur la production de méthanol à base de charbon et de gaz naturel. Ce soutien renforcé des coûts constitue une base favorable pour que le marché du méthanol se stabilise après avoir atteint des creux récents.

L'offre diminue, la demande augmente

L'industrie du méthanol a connu une croissance constante de ses capacités ces dernières années, avec une production annuelle dépassant 112 millions de tonnes en 2024. Les nouvelles capacités ajoutées devraient atteindre 5 millions de tonnes en 2025, ce qui représente une augmentation de plus de 4,4 %. Dans un contexte de faible demande en aval qui n'a pas réussi à se redresser comme prévu, la faiblesse persistante du marché du méthanol reflète la dynamique fondamentale de l'offre et de la demande.

Cependant, un changement pivot a eu lieu fin novembre. Au cours de la semaine du 20 novembre, l'offre intérieure de méthanol de la Chine s'est élevée à 2,303 millions de tonnes, tandis que la demande a atteint 2,3779 millions de tonnes, marquant un renversement par rapport à la dynamique de l'offre et de la demande de la semaine précédente.

Du côté de l'offre, avec le début de la saison de chauffage en décembre en Iran, les importations de méthanol devraient diminuer de manière significative de 50 %. Couplé à la hausse des prix du gaz naturel qui fait grimper les coûts de production, les fabricants nationaux montrent une tendance à réduire leur production. En ce qui concerne la structure de la demande en aval : - La transformation du méthanol en oléfines, l'application dominante, a vu certains producteurs d'oléfines réduire leur propre production et augmenter les achats externes en raison de pressions sur les coûts, ce qui a créé une croissance à court terme. - Le carburant au méthanol, la deuxième application en importance, a gagné de l'élan en raison de la demande de chauffage et des besoins de transport, devenant un facteur clé dans le changement de l'équilibre entre l'offre et la demande. Parmi les secteurs traditionnels en aval, la demande de formaldéhyde, d'acide acétique et de méthyle tert-butylether (MTBE) reste stable. Dans les applications émergentes, les produits à forte valeur ajoutée comme le 1,4 - butanediol et la production d'hydrogène à base de méthanol sont en train d'émerger comme de nouveaux moteurs de croissance.

Inventaire en baisse

Les données indiquent qu 'au 22 novembre, les entreprises d'échantillonnage de méthanol domestiques détendaient 358 700 tonnes métriques d'inventaire, poursuivant une tendance à la baisse modeste. Au niveau régional, les stocks ont diminué dans la plupart des régions, à l'exception du sud-ouest de la Chine, où la faible demande a entraîné une accumulation. Le nord-ouest de la Chine a connu des réductions particulièrement importantes des stocks, entraînées par un soutien externe à l'approvisionnement en oléfines, des expéditions actives par les détenteurs et une réduction des stocks par les entreprises qui sacrifient leurs bénéfices. D'autres régions ont connu des baisses synchronisées des stocks en raison de concessions de prix volontaires ou de taux d'exploitation réduits des usines.

Les représentants des entreprises liées au port ont indiqué que l'utilisation de la capacité des usines à l'étranger est restée élevée cette année, les usines iraniennes fonctionnant à pleine capacité et les réductions de production ne sont pas allées à la hauteur des attentes. Les importations de méthanol ont atteint 1,65 million de tonnes en octobre, et les importations sont restées élevées en novembre, ce qui a conduit les stocks portuaires à s'accumuler à des niveaux historiquement élevés. Cela est devenu un autre facteur majeur qui a fait baisser les prix du méthanol. Toutefois, en raison du réapprovisionnement dans les régions intérieures, les stocks portuaires ont commencé à diminuer sensiblement à partir de la troisième semaine de novembre. Les entrepôts sociaux en Chine orientale ont enregistré des retraits solides, avec une demande globale stable en aval. Les stocks portuaires en Chine du Sud ont également poursuivi leur tendance à la baisse. Compte tenu de la situation actuelle des stocks, la réduction continue des stocks par les producteurs nationaux et les ports avec des stocks élevés devrait contribuer positivement à la stabilisation du marché.

Après la fin du mois de novembre, lorsque les usines nationales en maintenance reprendront progressivement leurs activités, l'utilisation globale de la capacité devrait augmenter, renforçant ainsi la capacité d'approvisionnement. De plus, certains producteurs d'oléfines ayant achevé leur réapprovisionnement progressif et la possibilité que les coûts de transport hivernal augmentés soient répercutés aux producteurs, une nouvelle pression à la baisse sur les prix hors usine ne peut être exclue. Par conséquent, le tir à tir de l'offre et de la demande persisteront à court terme, et le marché du méthanol devrait se consolider dans une fourchette étroite à mesure qu 'il se redresse.

En tant que plate-forme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 28 novembre, le prix de référence du méthanol sur la plate-forme d'information commerciale était de 210,33 RMB / tonne, soit une baisse de 2,4% par rapport au début du mois (2155,00 RMB / tonne).

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