Les coûts de production augmentent alors que les stocks industriels de silicium ne montrent aucune réduction significative

Selon China Nonferrous Metals News, les prix du silicium industriel ont récemment tendance à la hausse, tirée par la contraction de l'offre et l'optimisme du marché.

Augmentation des coûts de production

Les coûts d'électricité constituent la plus grande partie des dépenses de production industrielle de silicium. En raison des variations régionales dans les prix de l'électricité en Chine, les coûts de l'électricité représentent 40 à 55 % des dépenses totales de production. Actuellement, la région du sud-ouest entre dans sa saison sèche, où les prix de l'électricité augmenteront de 0,15 à 0,25 yuans par kilowatt-heure par rapport à la saison des pluies. Cela se traduit par un coût supplémentaire d'environ 2 000 yuans par tonne pour le silicium industriel, augmentant considérablement les coûts de production pour les fabricants de silicium dans le sud-ouest.

Au-delà des coûts d'électricité, le charbon de silicium, le coke de pétrole, les électrodes de silicium et la pierre de silice constituent également des dépenses de production importantes. Poussés par les efforts antérieurs de « concurrence anti-interne », les prix du charbon de silicium ont régulièrement grimpé. Récemment, comme les taux d'exploitation des fourneaux industriels au silicium ont diminué, la demande de charbon de silicium s'est affaiblie. Cependant, la plupart des usines de lavage du charbon du côté de l'offre continuent d'exploiter un modèle de production-sur - vente, ne faisant face à aucune pression immédiate sur les stocks. Avec un solide soutien des coûts pour le charbon de silicium lui-même, les prix devraient augmenter plutôt que baisser à court terme. Le marché du coke de pétrole reste actif, caractérisé par une offre serrée et une demande robuste, les principales fonderie augmentant continuellement les prix. Les électrodes en silicium montrent une faiblesse relative, faisant face à une forte résistance aux prix à la hausse en raison de la demande lente et de la pression des stocks. Compte tenu de l'inversion des coûts pour certains fabricants, les prix des électrodes devraient se stabiliser. Les prix du sable de silice sont à la baisse alors que les taux d'exploitation baissent dans le sud-ouest de la Chine et que la demande s'affaiblit. Cependant, ses caractéristiques naturelles inhérentes entraînent de faibles fluctuations de prix, limitant son impact sur les coûts du silicium industriel. De plus, d'une perspective à moyen et long terme, la rareté des ressources en sable de silice de haute qualité augmentera en partie les coûts du silicium industriel. Dans l'ensemble, les coûts du silicium industriel augmentent de manière significative, ce qui constitue un solide soutien aux prix du silicium.

Les taux de production du sud-ouest de la Chine tombent à des niveaux bas

Les changements du côté de l'offre proviennent principalement du sud-ouest de la Chine (Yunan, Sichuan). Depuis octobre, la région est passée d'une abondante hydroélectricité à des conditions de saison sèche. La hausse des coûts de l'électricité a considérablement augmenté les dépenses d'exploitation des producteurs de silicium, tandis que les prix du silicium restent limités. Les marges bénéficiaires réduites ont atténué les incitations à la production, ce qui a incité la plupart des usines de silicium à faire des fermetures saisonnières à partir de fin octobre. Selon les données de recherche des institutions concernées, à la première semaine de novembre, le taux d'exploitation au Sichuan s'est élevé à 41 %. En excluant les principaux fabricants de l'échantillon, le taux d'exploitation des producteurs de silicium restants était d'environ 13 %. Actuellement, le Sichuan est dans la période d'eau normale, et les producteurs de silicium en exploitation choisiront de réduire ou de suspendre partiellement la production au cours du mois ou à la fin du mois en fonction des conditions du four ou des circonstances du marché. Le Yunnan est entré dans sa saison sèche, la plupart des producteurs de silicium ayant arrêté leurs activités fin octobre et d'autres fourneaux ayant fermé leurs portes début novembre.À l'heure actuelle, environ 20 fours restent opérationnels au Yunnan, principalement ceux engagés dans la production intégrée ou l'exécution de contrats à long terme. Dans l'ensemble, le sud-ouest de la Chine est entré dans sa période de réduction de la production saisonnière, les taux d'exploitation diminuant régulièrement. La production totale de la région devrait baisser de plus de 50% en novembre.

Contrairement au sud-ouest, les taux d'exploitation des fourneaux au silicium dans le nord-ouest ont rebondi. Après avoir compensé les hausses et les baisses, le côté de l'offre de silicium industriel ne présente actuellement aucune pénurie importante. Une importante usine du Xinjiang a progressivement augmenté sa production de septembre à octobre, tandis que certaines usines plus petites ont accru leur production, ce qui a conduit à une reprise globale des taux d'exploitation régionaux. Les taux d'exploitation en Mongolie intérieure, au Gansu et au Ningxia ont également rebondi, la production du nord-ouest affichant une tendance globale à la hausse. Sur le plan régional, le Xinjiang représente 52% de la production nationale, tandis que la Mongolie intérieure, le Gansu et le Ningxia contribuent collectivement à 28 %. Le Sichuan et le Yunnan représentent ensemble 17% de la production totale, ce qui indique un déplacement de l'approvisionnement en silicium industriel vers le nord-ouest. La production nationale devrait tomber en dessous de 400 000 tonnes en novembre, ce qui représente une baisse mensuelle de 12 %, mais reste largement en ligne avec les moyennes historiques de cette période.

Les entreprises se concentrent sur la construction d'inventaires essentiels

Du côté de la demande, le principal changement provient du segment du polysilicium. Depuis le second semestre de 2024, entraîné par des réductions volontaires de production à l'échelle de l'industrie, la plupart des fabricants de polysilicium ont maintenu des niveaux de production réduits, avec des taux d'exploitation persistantement bas. Depuis juillet de cette année, les prix du polysilicium ont rebondi de leurs creux. Couplé avec le début de la saison des pluies à faible coût dans la région du sud-ouest, les fabricants de polysilicium ont connu une reprise significative des bénéfices. Les taux d'utilisation de la capacité de production ont augmenté, la production mensuelle se stabilisant autour de 130 000 tonnes. En novembre, la production de polysilicium devrait diminuer à environ 120 000 tonnes, avec des réductions provenant principalement des provinces du Sichuan et du Yunnan, tandis que la Mongolie intérieure pourrait connaître des augmentations de production correspondantes. En ce qui concerne le marché des terminaux photovoltaïques, compte tenu de l'effet de pull-forward de la demande de la « installation rapide » du premier semestre et des ajustements aux politiques tarifaires d'alimentation, il est peu probable que le quatrième trimestre affiche une croissance significative. Une attention continue devrait être accordée à la mise en œuvre de la consolidation des capacités en polysilicium. Dans le segment du silicium organique, avec la fin de la maintenance dans le sud et le sud-ouest de la Chine et la reprise de la production, les taux d'exploitation pourraient se redresser, stimulant la demande de silicium industriel. Cependant, le réapprovisionnement des stocks reste motivé par les besoins essentiels plutôt que par un stockage agressif, avec des mouvements de prix mitigés dans les transactions au comptant de silicium industriel.

Les stocks restent à un niveau relativement élevé. Au 6 novembre, l'inventaire total de silicium industriel visible s'élevait à 724 000 tonnes métriques, en baisse de 40 000 tonnes métriques en glissement annuel, mais toujours relativement élevé. Cela comprend 127 000 tonnes métriques d'inventaire social, 425 000 tonnes métriques dans les entrepôts de livraison et 172 000 tonnes métriques dans les entrepôts d'usine au Xinjiang, au Yunnan et au Sichuan. En outre, compte tenu du fait que les reçus d'entrepôt à terme seront annulés de manière concentrée à la fin de ce mois, on estime que 10 000 à 20 000 tonnes de silicium industriel se déverseront sur le marché spot. En outre, l'offre et la demande actuelles de silicium industriel sont faibles, et l'inventaire est difficile à réduire à court terme.

Dans l'ensemble, la hausse des coûts fournit un soutien à la baisse pour les prix du silicium. Cependant, la faible demande et les stocks élevés restent les principaux facteurs limitant le potentiel de hausse des prix.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 24 novembre, le prix de référence du métal de silicium de SunSirs était de 9 780,00 RMB / tonne, en hausse de 1,03 % par rapport au début du mois (9 680,00 RMB / tonne).

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