SunSirs : La logique haussière à long terme pour les métaux précieux reste inchangée

Selon China Nonferrous Metals News, la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu en octobre, minimisant par la suite la possibilité d'une autre baisse de taux en décembre. Cependant, une série de données indiquent des signes clairs de ralentissement de la croissance économique américaine, alimentant les attentes du marché pour de nouvelles réductions de taux de la Fed. La crise de la fermeture du gouvernement américain semble prête à être résolue, avec des attentes d'amélioration de la liquidité à l'étranger. En outre, la demande d'or physique reste robuste, tandis que les achats d'or soutenus par les banques centrales soutiennent les prix à long terme. Les marchés restent optimistes quant à la fin imminente de la fermeture du gouvernement américain, avec les principales données économiques à venir. L'attention du marché pourrait désormais se déplacer vers les conditions macroéconomiques et la politique monétaire.

Les achats d'or des banques centrales mondiales renforcent les prix

Récemment, les banques centrales mondiales ont accéléré leurs achats d'or. Selon les dernières données du Conseil mondial de l'or, malgré les prix record de l'or, la demande totale mondiale d'or (y compris les investissements de vente libre) a augmenté de 3% en glissement annuel au troisième trimestre pour atteindre 1 313 tonnes, établissant un nouveau record historique. Au cours de cette période, les banques centrales ont accru leur rythme d'acquisition d'or dans le monde entier, avec des achats nets totalisant 220 tonnes - une augmentation de 28% par rapport au trimestre précédent et une augmentation de 10% par rapport à la même période de l'année dernière. En regardant les trois premiers trimestres dans leur ensemble, les achats nets d'or des banques centrales mondiales s'étaient élevés à 634 tonnes, en baisse par rapport aux 724 tonnes de la même période l'an dernier, mais nettement au-dessus de la moyenne avant 2022. La banque centrale de la Chine a déclaré des réserves d'or de 74,09 millions d'onces à la fin du mois d'octobre, une augmentation de 30 000 onces mensuelle, marquant le 12e mois consécutif d'accumulation d'or. Les avoirs mondiaux d'ETF sur l'or ont augmenté de 222 tonnes, tandis que la demande de lingots et de pièces d'or a également considérablement augmenté, entraînant collectivement la croissance globale de la demande d'or. Les tensions géopolitiques accrues, les pressions inflationnistes persistantes et les incertitudes entourant les politiques commerciales mondiales ont tous alimenté la demande des investisseurs pour des actifs de refuge.

En outre, en septembre, les ETFs mondiaux sur l'or ont maintenu des entrées robustes, les entrées mensuelles de capitaux ayant atteint un niveau record, propulsant le troisième trimestre à devenir le plus fort jamais enregistré. Les entrées importantes dans les ETF mondiaux d'or physique ce mois-là ont conduit le total des actifs sous gestion à augmenter de 23% en glissement mensuel pour atteindre 472 milliards de dollars ; les avoirs totaux ont augmenté de 6% en glissement mensuel pour atteindre 3 838 tonnes, approchant ainsi le sommet historique atteint en novembre 2020.

Dans l'ensemble, ces points de données influenceront directement la décision de taux d'intérêt du mois prochain.À court terme, les prix de l'or et de l'argent devraient continuer à rebondir. D'un point de vue à moyen et long terme, la logique fondamentale qui soutient les métaux précieux reste inchangée. La politique monétaire des États-Unis reste dans un cycle d'assouplissement, et un prolongement de l'assouplissement monétaire pourrait encore exacerber les risques de stagflation. De plus, l'expansion continue de la dette publique américaine pourrait avoir un impact négatif sur le système mondial de crédit en dollars, en maintenant la valeur à long terme de la surpondération des métaux précieux dans les portefeuilles.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 24 novembre, le prix de référence de l'argent sur SunSirs s'est établi à 11 891,00 RMB par kilogramme, ce qui représente une augmentation de 3,62% par rapport au début du mois (11 476,00 RMB par kilogramme).

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