SunSirs : le marché mondial du caoutchouc naturel maintient un équilibre serré

I.Évaluation globale

Le marché mondial au comptant du caoutchouc naturel maintiendra un « équilibre serré » en 2025, l'offre restant légèrement contrainte et la demande montrant une croissance plus forte à l'Est que dans l'Ouest, se poursuivant en 2026.

Les prix augmenteront considérablement par rapport aux niveaux de 2024, bien que le potentiel de hausse soit limité par le remplacement du caoutchouc synthétique à faible coût et la faible demande en Europe et en Amérique. La tendance générale sera caractérisée par une « consolidation volatile avec un mouvement progressif à la hausse ».

II. Côté de l'offre : croissance presque stagnante, centre de gravité se déplace de l'Asie à l'Afrique

1. Production mondiale

La production est projetée à 14,89 millions de tonnes en 2025, ce qui représente une augmentation annuelle de seulement 0,5% - le taux de croissance le plus lent depuis une décennie.

En 2026, la croissance devrait rester en dessous de 1 %, toujours classée comme faible.

2. Les grands producteurs traditionnels sous pression globale

- Thaïlande : conversion importante des plantations de caoutchouc à la culture de durian et de palmiers à huile. La production au premier et au troisième trimestre de 2025 a diminué de 4,8% en glissement annuel (par rapport à 2023), avec seulement une croissance à faible vitesse de 2% à 3% prévue pour 2026.

- Indonésie : Le vieillissement des petites plantations de caoutchouc et la conversion du palmier à huile ont entraîné une baisse de 26% de la production en glissement annuel au cours des trois premiers trimestres de 2025 (par rapport à 2023). La production devrait continuer à diminuer en 2026.

- Le Vietnam : Le vieillissement des caoutchoucs et les réglementations de l'UE sur la déforestation ont entraîné une baisse annuelle de 11,2% de la production au cours des trois premiers trimestres de 2025 (par rapport à 2023), avec un petit rebond attendu en 2026.

3. La montée de l'Afrique

- Côte d'Ivoire : Les exportations ont progressé de 14,8% en année sur année au premier et au troisième trimestre de 2025, consolidant ainsi sa position de troisième producteur mondial. La croissance rapide se poursuivra en 2026, ce qui en fera la principale source de nouvelles fournitures mondiales.

4. perturbations externes

- La Niña s'est formée (confirmée en octobre 2025) et persistera jusqu ' en février 2026. De fortes précipitations dans les principales zones de production de l'Asie du Sud-Est perturberont le tapage et le transport.

- Des maladies comme la mildiose continuent de se propager, réduisant de façon permanente une partie de la capacité de production de caoutchouc.

- Un vieillissement de la main-d'œuvre en caoutchouc, couplé à la hausse des intrants agricoles et des coûts de main-d'œuvre, fait monter le centre de coûts de production mondial, augmentant continuellement le plancher des prix.

III. La demande : Est en hausse, Ouest stable, différenciation structurelle

1. Les pneumatiques restent le moteur le plus important de la demande (part de 70 %)

- Chine : De janvier à octobre 2025, la production et les ventes automobiles ont augmenté de plus de 10% en glissement annuel, les véhicules à énergie neuve ayant augmenté de 32,7 %, constituant le moteur de la demande mondiale le plus fort. Bien que la politique de réduction de la taxe sur l'achat de véhicules soit réduite de moitié en 2026, la demande de pneus de remplacement demeure forte en raison de l'énorme stock de véhicules.

De plus, la Chine est un important exportateur de pneumatiques. Selon les données de l'Administration générale des douanes, les exportations cumulées de pneus ont atteint 6,3908 millions de tonnes au cours des neuf premiers mois de 2025, en hausse de 4,88% en glissement annuel. Cependant, le 6 novembre, la Commission européenne a ouvert une enquête antisubventions sur les nouveaux pneus en caoutchouc pneumatiques de la Chine, aggravée par l'enquête antidumping en cours, plaçant les exportations de pneus chinois vers l'Europe sous une double pression. L'Europe reste le marché étranger le plus critique de la Chine pour les pneumatiques, représentant 40 à 47% du total des exportations de pneumatiques de voitures particulières. Compte tenu de l'ampleur de cette enquête, une décision finale imposant des droits de douane élevés éroderait la compétitivité des pneus chinois sur le marché européen, ce qui menacerait potentiellement la demande. Dans l'ensemble, le marché intérieur des pneus de rechange de la Chine devrait rester robuste en 2026, avec une forte résilience de la demande soutenue par sa flotte de véhicules massive. Sur le front des exportations, les doubles enquêtes de l'UE pourraient faire pression sur le marché européen. Si des tarifs élevés étaient imposés, les volumes d'exportation pourraient diminuer, obligeant les entreprises à explorer de nouveaux marchés pour contrer les menaces potentielles.

- Inde : La croissance rapide de la production automobile devrait faire dépasser la consommation de caoutchouc de 800 000 tonnes d'ici 2025, positionnant l'Inde comme le moteur principal de la croissance de la demande mondiale.

- Europe and America: Slowing new vehicle sales coupled with high interest rates have already caused the replacement tire market to decline in Q3 2025 (Europe: -0.6% YoY), with little prospect of recovery in 2026.

2. Pression persistante des substituts de caoutchouc synthétique à faible coût

Bas prix du pétrole brut et du butadiène → Augmentation de la rentabilité du caoutchouc synthétique → Les fabricants de pneus réduisent la teneur en caoutchouc naturel, limitant son potentiel à la hausse.

IV. Conclusions fondamentales pour les prix spot 2026

- Fort soutien : croissance de l'offre pratiquement nulle + augmentation de la base de coûts + perturbations météorologiques de La Niña

- Forte pression à la hausse : faible demande en Europe et en Amérique + substitution du caoutchouc synthétique à faible coût

- Tendance générale : Volatile avec biais à la hausse, déplacement progressif vers la hausse du centre de gravité, peu probable de voir des augmentations unilatérales fortes

- Le centre des prix au comptant devrait augmenter de 50 - 150 $/ tonne par rapport à 2025 (basé sur le STR20 thaïlandais)

Dans l'ensemble, le marché mondial spot du caoutchouc naturel en 2026 restera dans un équilibre serré caractérisé par « des structures d'offre inélastiques et de demande divergentes ». Alors que le plancher des prix devient de plus en plus solide, le plafond est clairement défini, avec un marché haussier lent et la volatilité comme tendance principale.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 21 novembre, le prix de référence du caoutchouc naturel sur SunSirs était de 14 908,33 RMB / tonne, en hausse de 1,07 % par rapport au début du mois (14 750,00 RMB / tonne).

Application du prix de référence SunSirsš

Les traders peuvent fixer des prix des transactions spot et contractuelles en fonction du principe de tarification de la marque et de la formule de tarification convenues (Prix de transaction = Prix SunSirs + Marque).

Si vous avez des questions ou des besoins d'achat, n'hésitez pas à contacter SunSirs avec support@sunsirs.com.