SunSirs : augmentation de la production de l'OPEP + en 2026

Le 2 novembre 2025, les pays producteurs de pétrole de l'OPEP + se sont réunis pour examiner la situation du marché mondial du pétrole et formuler des plans de production futurs. La réunion a décidé que les pays producteurs de pétrole de l'OPEP + augmenteraient leur production de 137 000 barils par jour en décembre, ce qui est conforme aux attentes du marché. Toutefois, il a également été décidé de suspendre le plan d'augmentation de production pour le premier trimestre de 2026.

La nouvelle selon laquelle les producteurs de pétrole vont suspendre les augmentations de production a modérément réduit les inquiétudes concernant la suroffre sur le marché du pétrole brut et a encore affaibli l'influence baissière sur le marché pétrolier.

Il est bien connu qu ' après le « prix négatif du pétrole » historique en 2020, l'OPEP + a commencé et maintenu une politique de réduction de la production pendant longtemps afin de parvenir à un nouvel équilibre entre l'offre et la demande sur le marché du pétrole brut. Avec l'évolution de la situation de l'offre et de la demande, en avril 2025, l'OPEP + a commencé à mettre en œuvre la première partie du plan de relance, qui consiste en une réduction volontaire de la production de 2,2 millions de barils par jour. Au cours de six mois consécutifs, l'OPEP + a augmenté la production depuis le débarquement, accélérant à une accélération supplémentaire. En septembre 2025, l'OPEP + a achevé le plan de mise en œuvre d'une réduction volontaire de la production de 2,2 millions de barils par jour un an avant le calendrier prévu, combiné avec l'augmentation de la production des 300 000 barils par jour des Émirats arabes unis en raison de l'ajustement de la référence de production, l'augmentation cumulative du plan de production des pays producteurs de pétrole a atteint près de 25 millions de barils par jour. On peut voir que le rythme de l'augmentation de la production à cette étape est nettement plus rapide que les attentes du marché, formant ainsi un impact baissier soutenu sur le marché pétrolier.

Bien que l'OPEP + ait commencé à sortir de la deuxième partie de l'accord, qui est une réduction de production conjointe de 1,65 million de barils par jour, à partir d'octobre 2025, l'OPEP + a produit 137 000 barils par jour de plus en octobre, novembre et décembre, une augmentation modérée sur trois mois consécutifs, ce qui répond aux attentes du marché, est baissier pour le marché pétrolier, mais l'impact est relativement faible. De plus, dans le contexte où le marché échange généralement la suroffre du marché pétrolier, les pays producteurs de pétrole de l'OPEP + ont annoncé qu ' ils suspendraient l'augmentation de la production au premier trimestre de l'année prochaine, ce qui est « inattendu » et est quelque peu propice à la mentalité du marché.

Dans le même temps, l'impact de l'augmentation de la production par les pays producteurs de pétrole sur le marché pétrolier est également limité par deux facteurs : premièrement, certains pays producteurs de pétrole ont une capacité de production insuffisante et leur production réelle ne peut pas correspondre à la production cible. Deuxièmement, certains pays producteurs de pétrole ont également des réductions de rémunération.Étant donné que la production réelle de certains principaux pays producteurs de pétrole dans la phase précédente de réduction de la production était nettement supérieure à la production cible, dans la phase actuelle d'augmentation de la production, l'augmentation de la production par les pays producteurs de pétrole concernés s'accompagne de réductions compensatoires par une autre partie des pays producteurs de pétrole. Selon le calendrier des futures réductions de compensation publié par l'OPEP le 2 novembre, les réductions mensuelles totales de compensation par les pays producteurs de pétrole vont de 1,85 millions de barils par jour à 8,22 millions de barils par jour d'octobre 2025 à juin 2026. Cela entraîne une différence entre l'augmentation prévue et réelle de la production par les pays producteurs de pétrole, ce qui accroît la volatilité du marché pétrolier.

Dans l'ensemble, la pause des augmentations de production de l'OPEP + au premier trimestre de l'année prochaine, les politiques futures étant toujours sujettes à changement, a stimulé dans une certaine mesure le sentiment du marché. Toutefois, dans un contexte de défis importants pour l'économie mondiale et d'affaiblissement des perspectives de la demande énergétique, les précédentes hausses de production de l'OPEP + ont accru la pression sur l'offre. Couplé avec les attentes d'augmentation de la production des États-Unis et d'autres pays producteurs de pétrole, l'attente d'un excédent pétrolier mondial devient progressivement une réalité.

En outre, d'un point de vue macro, la désescalade modérée des différends commerciaux internationaux est propice au sentiment du marché, mais la faiblesse économique continue d'avoir un impact sur le marché des matières premières et le marché pétrolier restera sous pression. Sur le plan géopolitique, la situation en Europe de l'Est, au Moyen-Orient et en Amérique du Sud est fortement incertaine, et les risques géopolitiques et les sanctions connexes qui suscitent des problèmes d'approvisionnement continuent d'être les facteurs de risque les plus importants perturbant le marché pétrolier.

Compte tenu de facteurs tels que les pressions macroéconomiques, la surcapacité des industries et les incertitudes géopolitiques, le marché pétrolier devrait être difficile à optimiser avant la fin de l'année et les prix du pétrole brut risquent de fluctuer à la baisse. Fin 2025, les prix européens et américains du pétrole pourraient tester le prix autour de 60 et 55 dollars le baril, respectivement. En 2026, l'attention des prix du pétrole devrait encore baisser. Les facteurs de risque sont que l'un est la résurgence des tensions géopolitiques, et l'autre est le risque systémique dans les systèmes économiques et financiers.

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