Polypropylène : les pressions sur l'offre régionale divergent alors que les écarts de prix s'élargissent davantage

Selon Sina Finance, depuis le début de 2025, les prix du marché intérieur du filament PP ont généralement tendance à la baisse avec volatilité. L'écart de prix entre la Chine du Sud, la Chine de l'Est et la Chine du Nord s'est progressivement réduit de janvier à octobre, mais s'est récemment élargi.À l'avenir, les activités de maintenance dans les installations du sud de la Chine sont plus concentrées, ce qui atténuera la pression sur l'offre. L'écart de prix du filament PP entre la Chine méridionale et d'autres régions devrait s'élargir encore.

Depuis 2025, les tendances des prix sont cohérentes dans toutes les régions, montrant une trajectoire à la baisse fluctuante. Les prix du pétrole brut ont généralement tendance à la baisse cette année. Bien que les prix du pétrole aient connu des rebonds périodiques, leur soutien au côté des coûts du PP reste faible. Du point de vue des fondamentaux de l'offre et de la demande, de nouvelles installations de production ont continuellement été mises en service cette année. L'amélioration de la rentabilité des producteurs nationaux a maintenu des taux d'exploitation élevés, augmentant progressivement la pression du côté de l'offre. Parallèlement, les usines en aval sont confrontées à un nombre insuffisant de nouvelles commandes et à une faible rentabilité, ce qui limite leur volonté d'acheter des matières premières. Cela a empêché une libération significative de la demande, exerçant une pression à la baisse sur les prix du PP et faisant baisser le prix du marché intérieur de la filature du PP.

Depuis le début de cette année, l'écart de prix le plus élevé de la filature PP entre la Chine méridionale et la Chine nord a atteint 270 RMB / tonne, tandis que l'écart de prix entre la Chine méridionale et la Chine orientale a atteint un sommet de 145 RMB / tonne. L'écart entre la Chine orientale et la Chine du nord a atteint un maximum de 180 RMB / tonne. L'écart le plus bas entre la Chine du Sud et la Chine du Nord a atteint -130 RMB / tonne, tandis que l'écart le plus bas entre la Chine du Sud et la Chine de l'Est a atteint -130 RMB / tonne. L'écart le plus bas entre la Chine orientale et la Chine du Nord était de -60 RMB / tonne. Récemment, les différences de prix se sont élargies dans les trois régions.

Au niveau régional, la Chine du Nord a connu la baisse la plus forte des prix de la filature PP récemment, tandis que la Chine du Sud et de l'Est ont maintenu des prix relativement stables, créant des différentiels de prix divergents dans les trois principales régions. Au premier semestre de l'année, l'augmentation de l'offre provenant de nombreuses nouvelles installations mises en service en Chine méridionale et en Chine septentrionale a entraîné une baisse plus importante des prix sur leurs marchés de filature PP. Au second semestre, l'écart de prix entre la Chine orientale, la Chine méridionale et la Chine du nord s'est encore réduit à environ 0 - 50 RMB / tonne.

Depuis octobre, bien que de nouvelles capacités de la ligne 1 de la phase II de Daqiao Petrochemical et de la phase II de Guangxi Petrochemical aient été mises en service dans l'est et le sud de la Chine, de multiples fermetures de maintenance non planifiées dans d'autres installations ont compensé la pression de la nouvelle production. Cela a également entraîné un resserrement structurel de l'offre dans certains secteurs. En conséquence, les prix des filaments PP dans l'est et le sud de la Chine ont bénéficié d'un soutien plus fort de la part de l'offre, avec des baisses relativement faibles. Il en résulte un différentiel de prix relativement plus étroit entre la Chine du Sud et la Chine de l'Est. En revanche, la Chine du Nord a connu des baisses soutenues des prix sous la pression de sa grande base de production, élargissant l'écart de prix avec la Chine du Sud et de l'Est à plus de 100 RMB / tonne.

En ce qui concerne l'avenir, aucune nouvelle usine n'est prévue pour commencer la production à court terme. Récemment, Dongguan Juzhengyuan, dans le sud de la Chine, a arrêté les quatre lignes de production totalisant 1,4 million de tonnes de capacité. De plus, plusieurs usines restent prévues pour l'entretien, la plupart des unités de maintenance existantes étant prévues pour redémarrer progressivement après la fin de ce mois. Par conséquent, la pression sur l'offre en Chine méridionale s'atténuera davantage à court terme, ce qui apportera un soutien plus fort aux prix des filaments PP en Chine méridionale. En Chine orientale, peu de nouvelles unités de maintenance ont récemment émergé, et la région est confrontée à une forte pression d'offre des ressources de Yulong Petrochemical en Chine du Nord, limitant le soutien du côté de l'offre.

Par conséquent, l'écart de prix entre le sud de la Chine et d'autres régions pour le filament PP devrait s'élargir encore à court terme, augmentant potentiellement le détournement des ressources de filament PP d'autres régions vers le sud de la Chine.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 18 novembre, le prix de référence du PP (filament) sur SunSirs s'est élevé à 6 486,67 RMB par tonne, ce qui représente une baisse de 3,52% par rapport au début du mois (6 723,33 RMB par tonne).

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