Les prix des métaux précieux ont atteint un nouveau sommet en octobre avant de reculer, et ils sont susceptibles de fluctuer à des niveaux élevés en novembre

Les prix des métaux précieux ont atteint de nouveaux sommets en octobre avant de reculer 

Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 31 octobre 2025, le prix du marché spot de l'or était de 918,62 RMB / gramme, en hausse de 5,33% par rapport au début du mois.(1er octobre) lorsque le prix du marché spot de l'or était de 872,11 RMB / gramme, et une baisse de 6,85% par rapport au prix du marché spot de l'or de 986,21 RMB / gramme le 21 octobre. Les prix de l'or ont augmenté puis baissé tout au long du mois, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets dans les premières étapes avec une augmentation mensuelle allant jusqu'à 13,08 %, avant de commencer à décliner par rapport aux sommets de la seconde moitié du mois. Au 31 octobre, le niveau global des prix est resté à un niveau historiquement élevé.

Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le prix moyen de l'argent au 31 octobre 2025 était de 11 476 RMB / kg, en hausse de 5,38% par rapport au prix moyen de 10 890,33 RMB / kg au début du mois (le 1er octobre), et en baisse de 5,89% par rapport au prix moyen de 12 194 RMB / kg le 17 octobre. Les prix de l'argent ont augmenté et baissé tout au long du mois, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets, avec une augmentation mensuelle de 11,98 %. Les prix ont commencé à baisser par rapport à leurs sommets de la seconde moitié du mois, mais étaient toujours à des niveaux historiquement élevés.

Aperçu des tendances des prix des métaux précieux et du pétrole brut

Depuis 2025, la corrélation des prix entre les métaux précieux et le pétrole brut Brent est passée d'une faible corrélation positive à court terme à une corrélation négative significative à long terme.

A comparison of the price trends of precious metals gold and silver over the past year

En regardant l'année écoulée, l'or et l'argent ont maintenu une forte corrélation positive. Les variations des prix de l'or et de l'argent ont généralement fluctué dans la même direction, et leurs tendances à la hausse et à la baisse ont été largement synchronisées pour la plupart du temps. Par exemple, pendant la phase à la hausse de fin octobre 2024 à avril 2025, et lors des fluctuations ultérieures et des mouvements à la hausse ultérieurs, les lignes de tendance des deux argents ont été essentiellement alignées.

Les raisons des prix record des métaux précieux en octobre

Le niveau record des prix des métaux précieux en octobre 2025 est principalement attribuable à une combinaison de facteurs, notamment les attentes d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, l'accroissement des risques pour l'économie américaine, l'augmentation des réserves d'or des banques centrales mondiales, un afflux important de fonds et la révision à la hausse des prévisions de prix par les institutions. Les détails sont les suivants :

Les attentes d'une baisse des taux de la Fed se sont renforcées : le marché prévoit largement une baisse des taux de 25 points de base par la Fed en octobre, et les déclarations de Powell concernant les risques à la baisse pour les perspectives d'emploi et d'inflation aux États-Unis ont encore renforcé les attentes d'assouplissement. L'environnement de taux d'intérêt bas a réduit le coût d'opportunité de détenir des métaux précieux, devenant un moteur direct de la hausse des prix à court terme.

Les risques économiques américains s'intensifient : la crise de la fermeture du gouvernement américain a perturbé la publication des données économiques et pourrait faire perdre à l'économie américaine jusqu'à 15 milliards de dollars de production par semaine. Dans le même temps, la faiblesse du marché de l'emploi et les frictions commerciales déclenchées par les politiques tarifaires ont exacerbé les inquiétudes du marché face à une récession économique, incitant les investisseurs à affluer vers des actifs de refuge tels que l'or.

Global central banks continued to increase their gold holdings: In the first half of 2025, global central banks made net purchases of 123 tons of gold, with an increase of 22 tons in June alone. The People's Bank of China had increased its holdings for nine consecutive months, and 73% of the surveyed central banks plan to increase their holdings in 2026. Global central banks had increased their gold holdings for five consecutive years, using this to diversify foreign exchange reserve risks and provide long-term support for gold prices.

Entrées de capitaux à grande échelle sur le marché des métaux précieux : La Banque populaire de Chine a augmenté ses avoirs en or pendant 11 mois consécutifs, signalant une optimisation de ses réserves de change. Les ETF mondiaux en or ont enregistré des entrées nettes record en un seul mois, tandis que les avoirs en argent ont augmenté de 95% en glissement annuel. Les investisseurs de détail accélèrent également leur entrée sur le marché par le biais de contrats à terme et de canaux d'accumulation d'or, l'afflux de fonds faisant grimper les prix des métaux précieux.

Les institutions ont relevé leurs prévisions de prix : Bank of America avait relevé son objectif de prix de l'or pour 2026 à 6 000 $, tandis que Société Générale, Goldman Sachs et d'autres institutions avaient également relevé leurs prix cibles à la fourchette de 4 900 $à 5 000 $. Ces attentes optimistes ont renforcé le sentiment du marché, incitant les investisseurs à acheter des métaux précieux et à faire monter les prix à de nouveaux sommets.

Pénurie d'approvisionnement : La consommation d'argent a continué de croître dans des domaines tels que les nouvelles énergies, le photovoltaïque et les véhicules à énergie nouvelle, tandis que l'approvisionnement mondial en argent était en pénurie pendant cinq années consécutives, les stocks diminuant continuellement. Le marché londonien de l'argent avait connu un phénomène rare de « prime spot », et l'argent était en pénurie sur le marché, ce qui avait également fait grimper considérablement les prix de l'argent.

Les prix des métaux précieux devraient fluctuer à des niveaux élevés en novembre

La récente baisse des prix des métaux précieux est le résultat d'une confluence de facteurs, notamment la prise de bénéfices, l'apaisement des tensions géopolitiques, les pressions sur les liquidités et la détérioration de la structure du portefeuille. Cela représente une correction temporaire après la tendance à la hausse précédente.À l'avenir, le marché des métaux précieux devrait connaître une volatilité à court terme, une divergence à moyen terme et des perspectives positives à long terme.À long terme, des facteurs tels que la poursuite des achats d'or par les banques centrales mondiales afin de diversifier les réserves et les défis persistants pour le système de crédit du dollar américain continuent de soutenir les prix de l'or à long terme. La tendance générale des métaux précieux reste inchangée, mais sans un soutien haussier fort à court terme, la dynamique à la hausse est relativement faible. On s'attend à ce que les prix des métaux précieux fluctuent probablement à des niveaux élevés en novembre.

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