SunSirs : Les prix du nickel sont sous pression

Tendance des prix

Selon les données du système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 6 novembre, le prix au comptant du nickel électrolytique était de 120 750 RMB / tonne, en baisse de 1,21% en glissement hebdomadaire, atteignant un nouveau creux en près de trois mois et en baisse de 4,79% en glissement annuel. Alors que le sentiment macro sur le marché du nickel s'est quelque peu amélioré, les niveaux élevés des stocks et la faible demande des utilisateurs finaux ont continué de freiner les prix.

Analyse Revue

Aspects macroéconomiques :

Le renforcement du dollar américain supprime les prix des métaux : la divergence de politique interne au sein de la Réserve fédérale a suscité des doutes sur le marché quant à l'attente d'une baisse des taux d'intérêt en décembre. L'indice du dollar américain avait franchi fortement la barre des 100, atteignant un sommet de trois mois et exerçant une pression généralisée sur les métaux non ferreux évalués en dollars américains.

L'apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine a stimulé le sentiment du marché : les États-Unis ont levé leurs droits de douane de 10% sur les produits chinois, suspendu leurs droits de douane de représailles de 24% pendant un an et arrêté temporairement leurs enquêtes de la Section 301 sur les industries maritimes, logistiques et de construction navale chinoises. Ces mesures ont atténué les inquiétudes quant à l'escalade des frictions commerciales et ont soutenu à court terme le sentiment du marché.

Side de l'approvisionnement :

L'approvisionnement serré en minerai de nickel a fourni un soutien aux coûts : la saison des pluies aux Philippines avait resserré l'approvisionnement en minerai de nickel, gardant les prix du minerai fermes et fournissant un soutien aux coûts pour le nickel électrolytique. Alors que le prix de référence intérieur de l'Indonésie en novembre (première phase) a légèrement baissé de 0,44 %, cette réduction pourrait refléter les attentes du marché sur une faible demande de nickel, ce qui supprimera la dynamique à la hausse des prix du nickel à court terme.

Les stocks mondiaux ont continué à s'accumuler, avec une pression importante sur l'offre : les stocks de nickel LME ont augmenté de 1 002 tonnes à 253 104 tonnes au cours du cycle, tandis que les stocks nationaux de nickel SHFE ont augmenté de 1 301 tonnes à 32 689 tonnes au cours de la même période. L'augmentation simultanée des stocks nationaux et internationaux reflète que la situation de suroffre n'a pas s'améliorée, ce qui continue de faire pression à la baisse sur les prix du nickel.

Demand Side :

Le marché de l'acier inoxydable est resté sous pression : la production globale d'acier inoxydable est restée élevée, mais la demande des utilisateurs finaux n'a pas montré d'amélioration significative. Pour atténuer la pression sur les stocks, les entreprises ont abaissé les prix pour déplacer les stocks, ce qui a entraîné une tendance des prix faible et volatile. Le 6 novembre, le prix au comptant de l'acier inoxydable était de 12 800 RMB / tonne, en baisse de 0,78% par rapport au début du mois. Les plans de production intérieure d'acier inoxydable brut pour novembre ont diminué de 2,06 % en glissement mensuel, affaiblissant davantage le soutien à la demande de matières premières de nickel.

La production de précurseurs ternaires en novembre devrait diminuer de 8% en glissement mensuel à 85 000 tonnes, ce qui reflète un ralentissement de la demande de matières premières de nickel dans la chaîne de l'industrie des batteries de puissance et un affaiblissement de l'effet moteur du secteur des nouvelles énergies sur les prix du nickel.

Perspectives de marché

Malgré l'environnement macroéconomique positif créé par l'apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine, qui a permis d'atténuer dans une certaine mesure le pessimisme du marché, les fondamentaux du marché du nickel sont restés faibles. Si le côté de l'offre est soutenu par les prix du minerai, l'accumulation continue des stocks mondiaux, associée à l'affaiblissement de la demande des deux principaux secteurs en aval de l'acier inoxydable et des nouvelles énergies, limite le potentiel à la hausse des prix du nickel. On s'attend à ce que les prix du nickel maintiennent une tendance volatile à court terme, et une attention particulière devrait être accordée aux progrès de la réduction des stocks et aux signes de reprise de la consommation en aval.

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