SunSirs : La zone de production se resserre, le marché chinois du charbon thermique affiche une tendance stable à forte

La différence de prix entre le port et la production est significative : Prenant 5 500 kcal comme exemple, la différence de prix entre le prix du port (707 yuans / tonne) et le prix d'origine (environ 525 yuans / tonne) est aussi élevée que 180 yuans / tonne ou plus. Cela reflète principalement les coûts élevés des transports logistiques (ferrari, route) et les frais portuaires.

L'écart de prix entre les zones de production est faible : les prix du charbon ayant la même valeur calorifique à Ordos, en Mongolie intérieure et à Datong, au Shanxi, sont proches, ce qui indique une forte liaison de prix dans les principales zones de production.

Côté approvisionnement : Facteur central : Les principales zones de production sont affectées par la politique de « contrôle strict de la surproduction », et certaines mines de charbon sont contraintes de réduire ou d'arrêter la production, ce qui entraîne un léger resserrement des sources d'approvisionnement en charbon. C'est le facteur le plus fondamental qui soutient le prix actuel du charbon.

Demand side : Demande d'électricité au charbon : En entrant dans la saison hors-saison traditionnelle de l'automne, la charge électrique des résidents a diminué, la consommation quotidienne des centrales électriques a chuté et la demande d'approvisionnement en charbon du marché a affaibli.

Demande non électrique : La demande de charbon dans les industries telles que la chimie et les matériaux de construction est relativement stable, devenant un soutien important pour la demande actuelle du marché.

Stockage des vacances : À l'approche des vacances de la fête nationale, certains utilisateurs finaux ont besoin de reconstituer leurs stocks, ce qui fournit un élan à court terme pour le marché.

Port Link : inventaire faible, jeu intensifié

Inventaire faible : Les stocks dans les ports du Nord demeurent faibles, ce qui exacerbe les préoccupations du marché quant à l'approvisionnement limité.

Inversion de la navigation : En raison des prix élevés dans la zone de production et de l'acceptation limitée en aval du port, les commerçants sont confrontés à une situation d'« inversion » où les frais d'expédition sont supérieurs aux prix de vente, ce qui supprime le flux de charbon vers le port et conduit à une pénurie de ressources charbonnelles sur le marché.

Achat et vente de jeux : Les commerçants sont fortement disposés à augmenter les prix en raison des coûts élevés, mais les utilisateurs en aval (en particulier les centrales électriques) ont une faible acceptation du charbon à prix élevé et de faibles intentions d'achat. Les transactions de marché sont principalement basées sur une demande rigide, avec une activité moyenne.

À court terme (avant les vacances) : Stable à fort fonctionnement.

Facteurs de soutien : approvisionnement serré, faible inventaire portuaire et demande de stockage avant les vacances.

Il est prévu que le prix restera au niveau actuel ou augmentera légèrement.

Mi-terme (après vacances) : Face à une pression à la baisse.

Facteurs de risque : Après les vacances de la fête nationale, si la demande de stockage avant les vacances est complètement libérée et que la demande de charbon électrique n'est pas suivie efficacement, le marché pourrait faire face à une correction des prix en raison d'un manque de force motrice soutenue.

À long terme : le centre de gravité des prix peut se déplacer vers le haut.

La logique fondamentale est que les contraintes d'offre (contrôle strict de la normalisation de la politique de surcapacité) et la résilience de la demande non électrique apporteront un soutien à long terme aux prix du charbon, ce qui pourrait maintenir le centre des prix (moyenne) à un niveau relativement élevé par rapport aux années précédentes.

Le marché actuel du charbon électrique est lié à des facteurs haussiers et baissiers, et les contraintes d'offre des politiques sont la clé pour déterminer le fond des prix. L'intensité de la demande réelle (en particulier la demande de charbon d'électricité) déterminera l'espace à la hausse des prix. Les acteurs du marché doivent suivre de près les tendances politiques et la reprise de la demande après les vacances.

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