SunSirs : Les prix du nickel ont fluctué et augmenté à la mi-septembre

Tendance des prix: (9.11-9.19) Fluctué et renforcé, avec une légère augmentation au cours du cycle

Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 19 septembre, le nickel électrolytique spot était coté à 122 950 RMB / tonne, une augmentation de 0,99% par rapport à la période précédente et une baisse de 2,14% d'une année sur l'autre. Depuis la mi-septembre, les prix du nickel ont fluctué et ont tendance à être plus forts, tirés par un acte d'équilibre entre le sentiment macroéconomique et les facteurs fondamentaux.

Analyse Revue

Macroéconomie : Facteurs haussiers et baissiers entrelacés

Les données économiques américaines ont été mitigées : l'IPC a augmenté de 2,9% en glissement annuel et de 0,4% en glissement mensuel en août, les deux chiffres les plus élevés depuis janvier ; mais le nombre de personnes demandant des prestations de chômage au début de septembre a grimpé à 263 000 et le marché de l'emploi peut commencer à se refroidir.

Bien que la Réserve fédérale ait réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, abaissant le taux des fonds fédéraux à la fourchette de 4,00% - 4,25%, elle n'a pas laissé de signal de poursuite de l'assouplissement, ce qui a conduit le dollar américain à rebondir au-dessus de 97,2.

En termes de politique, la répression de l'Indonésie contre l'exploitation minière illégale n'avait pas encore affecté l'approvisionnement en nickel ; la Chine avait annulé certaines subventions à l'importation de nickel russe, mais en raison de la dépendance croissante de la Russie à l'égard de la Chine, l'impact réel était limité.

Côté de l'offre : approvisionnement abondant et prix supprimés élevés des stocks

L'offre à l'extraction minière est restée faible, le minerai de nickel philippin augmentait en volume, l'offre était abondante et les cotations de mines étaient fermes ; la surveillance à l'extraction minière indonésienne se resserrait et le prix de référence du commerce intérieur en septembre (Phase II) a augmenté de 0,2 - 0,3 $, mais l'offre est restée faible.

Les stocks mondiaux ont continué de s'accumuler à de nouveaux sommets. Les stocks de nickel de la LME ont augmenté de 5 292 tonnes à 228 2444 tonnes, tandis que les stocks de nickel de la Shanghai Futures Exchange ont augmenté de 3 732 tonnes à 252 843 tonnes. Les stocks totaux mondiaux étaient déjà à des niveaux record, ce qui reflète la gravité persistante de la suroffre, qui a continué de freiner les hausses de prix.

Les dernières données publiées par le Bureau mondial des statistiques des métaux (WBMS) montrent que de janvier à juillet 2025, la production mondiale de nickel raffiné était de 2.2376 millions de tonnes et la consommation était de 1.9934 millions de tonnes, ce qui a entraîné un excédent d'offre de 244.300 tonnes.

La demande : amélioration saisonnière mais faiblesse globale

Dans le secteur de l'acier inoxydable, les aciéries ont augmenté leur production pendant la saison de pointe traditionnelle de septembre et d'octobre, soutenant la demande de ferronickel. Le prix de référence de l'acier inoxydable a été coté à 13 092,50 RMB / tonne le 19 septembre, une légère augmentation de 0,29% au cours de la semaine. La demande de batteries ternaires dans le secteur des nouvelles énergies est restée faible dans l'ensemble, la part croissante des batteries au phosphate de fer au lithium supprimant la demande de nickel. Cependant, la demande de sulfate de nickel a montré une reprise temporaire. La demande dans le secteur de l'électroplaçage d'alliages est restée relativement stable.

Perspectives de marché

Les prix du nickel devraient rester volatils, l'espace à la hausse étant fortement supprimé par les stocks élevés et la suroffre.

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