SunSirs : Les prix de l'étain obtiennent un soutien solide sur le marché à moyen et long terme

Depuis le début de cette année, le prix de l'étain a montré une tendance de « surge-haute - baisse-fluctuation-haut ». Au début de l'année, en raison du retard dans la reprise de la production des mines de l'État Wa du Myanmar, l'approvisionnement à la fin de la mine a été continuellement serré, conduisant le prix de l'étain à monter en flèche. En avril, la politique américaine de « tarifs réciproques » a été mise en œuvre au-delà des attentes, et la mine de Bisie en République démocratique du Congo a repris progressivement la production, ce qui a entraîné une baisse rapide des prix de l'étain. Par la suite, le Myanmar a repris la production, mais à un rythme lent, et l'approvisionnement serré des mines d'étain a supprimé la libération de la production de la fonderie, et les inventaires nationaux et étrangers de lingots d'étain ont été réduits aux niveaux moyens et inférieurs, soutenant le centre des prix de l'étain à augmenter lentement. Depuis le début de cette année, le prix des contrats à terme sur l'étain de Shanghai a augmenté d'environ 10 %, ce qui est plus fort que les autres variétés de métaux non ferreux.

Manque d'élasticité du côté de l'offre et déplacement des coûts

La principale contradiction soutient toujours le prix de l'étain

Les ressources mondiales de mines d'étain sont relativement rares et le taux de croissance de la production est lent.

Les ressources mondiales d'étain sont relativement rares, et les contraintes d'approvisionnement proviennent principalement de l'extrémité minérale, la production annuelle mondiale de la mine d'étain étant de 260 000 à 320 000 tonnes. D'une perspective à long terme, la qualité des mines d'étain dans les principales zones de production traditionnelles diminue progressivement et, en même temps, les perturbations fréquentes de l'approvisionnement à l'étranger et les dépenses en capital insuffisantes de l'industrie ont limité les augmentations de l'approvisionnement à long terme. Les données de l'USGS montrent qu 'en 2023, la production mondiale de mines d'étain a atteint 305 000 tonnes, avec un taux de croissance composé de 1,95 % de 1994 à 2023, montrant une tendance de croissance lente dans l'ensemble. Parmi eux, la Chine, l'Indonésie, le Myanmar, le Pérou et la République démocratique du Congo ont produit 70 000 tonnes, 69 000 tonnes, 34 000 tonnes, 26 000 tonnes et 20 000 tonnes, représentant respectivement 23,3 %, 23,0 %, 11,3 %, 8,7% et 6,7 %.

La hausse des coûts soulève le plafond des prix

Les données de l'ITA montrent qu ' en 2030, le 90e percentile du coût total des mines d'étain dans le monde atteindra 5 397,4 dollars par tonne. Avec la baisse de la qualité des ressources minières, l'augmentation des coûts de l'énergie et l'augmentation des coûts de main-d'œuvre, le coût de l'extraction de la mine d'étain continue d'augmenter Les données de l'ITA montrent qu ' en 2022, le coût total mondial de la mine d'étain aux 50 %, 75 % et 90e percentiles était respectivement de 1 556,2 $/ tonne, 2 263,4 $/ tonne et 2 558,1 $/ tonne, ce qui est nettement supérieur aux niveaux de coût total de 2010 et 2020. On s'attend à ce qu ' en 2030, le coût total des mines d'étain aux 50 %, 75 % et 90e percentiles continue d'augmenter pour atteindre 2 215,8 $/ tonne, 3 140,8 $/ tonne et 5 397,4 $/ tonne. L'augmentation du coût de l'extraction de la mine d'étain, le renforcement du prix de l'étain, la forte concentration et le fort pouvoir de négociation de l'industrie mondiale des mines d'étain fournissent un fort soutien au prix de l'étain.

Le rythme de récupération des mines d'étain dans l'État de Wa au Myanmar est relativement lent, ce qui a une répression limitée sur les prix de l'étain.

De 2012 à 2015, les principales zones minières du district minier de Mengxiang dans l'État de Wa au Myanmar se sont concentrées sur l'extraction de minerai de surface de haute teneur, avec la teneur des mines à ciel ouvert atteignant 5 à 10 %. En 2017, la zone est entièrement entrée dans la phase d'exploitation minière souterraine. Avec le développement continu à grande échelle des mines d'étain du Myanmar, la teneur des mines d'étain locales a maintenant chuté à 1 à 2 %, ce qui a entraîné une augmentation significative des coûts d'extraction. Selon les données de l'USGS, la production minière d'étain du Myanmar a diminué de 54 600 tonnes en 2018 à 47 000 tonnes en 2023. Au prix actuel de l'étain, la teneur du minerai est d'environ 0,8% pour atteindre l'équilibre, et seulement au-dessus de 1% il y aura un léger profit. Par conséquent, un prix plus élevé de l'étain est nécessaire pour stimuler la reprise de la production dans les mines locales à teneurs inférieures. Pour assurer une utilisation durable des ressources, l'approvisionnement en mines d'étain est difficile à revenir à la période de pointe de 2016 - 2018.

Les données douanières montrent que le volume d'importation cumulé de minerai d'étain raffiné de la Chine de janvier à juillet s'est élevé à 72 400 tonnes, soit une baisse de 32,32% en glissement annuel. Le volume des importations en provenance du Myanmar reste faible, malgré l'approbation des permis d'exploitation minière, la saison des pluies entrave la reprise de la production et l'interdiction des routes terrestres en provenance de la Thaïlande empêche le transport de minerai d'étain raffiné, ce qui rend difficile l'amélioration de l'approvisionnement à court terme de minerai d'étain raffiné. De janvier à juillet, le volume d'importation de minerai d'étain raffiné du Myanmar s'est élevé à 14 200 tonnes, soit une baisse de 77,1% en glissement annuel. De janvier à juillet, le volume total des importations de minerai d'étain en provenance de pays autres que le Myanmar s'est élevé à 50 800 tonnes, soit une baisse de 1,78% en glissement annuel. Bien que la mine congolaise de Bisie (RDC) ait repris sa production, les prévisions de production annuelles ont été révisées de 20 000 tonnes à 17 500 tonnes. En outre, les frais de traitement pour le minerai d'étain raffiné continuent de diminuer, les frais de traitement pour 40% de minerai d'étain raffiné dans la région du Yunnan tombant à 11 000 RMB / tonne, et les frais de traitement pour 60% de minerai d'étain raffiné dans le Jiangxi tombant en dessous de 8 000 RMB / tonne.

Le cycle des semi-conducteurs se poursuit

Devenir le principal moteur de croissance de la demande d'étain

Selon les données de l'ITA, la consommation mondiale d'étain est restée stable ces dernières années, avec une consommation de 3,73 millions de tonnes en 2024, soit une augmentation de 2% d'une année sur l'autre. Dans la structure de consommation d'étain, la soudure occupe toujours le premier rang, représentant 53 %, la chimie d'étain occupe 16 %, la tôle d'étain occupe 11 %, les batteries au plomb-acide occupent 7 % et les autres occupations occupent 13 %. Dans les applications en aval de l'étain, de la soudure et des champs chimiques ont une longue histoire de technologie, et le domaine d'application commerciale a montré un état stable. Cependant, ces dernières années, le développement en plein essor des industries des semi-conducteurs et du photovoltaïque a entraîné la consommation d'étain.

L'industrie de l'électronique est la direction d'application la plus importante pour la soudure, y compris l'électronique grand public, la communication, les ordinateurs, l'électronique automobile et d'autres domaines. Les ventes mondiales de semi-conducteurs ont montré une tendance de reprise significative depuis la fin de 2023, et les ventes mondiales de semi-conducteurs sont devenues positives d'une année sur l'autre, avec un volume de ventes de 599,1 milliards de RMB en juin 2025, soit une augmentation de 19,6% d'une année sur l'autre. Avec la mise en œuvre d'applications d'IA, les produits électroniques grand public innovent et se modernisent constamment, conduisant le cycle mondial des semi-conducteurs à se redresser.

À l'avenir, avec la tendance à la hausse des coûts d'extraction en raison de la baisse des qualités de ressources dans les zones traditionnelles de production d'étain, et l'augmentation limitée de l'offre à long terme en raison des dépenses en immobilisations insuffisantes de l'industrie, l'élasticité de l'offre future d'étain devrait rester faible. On s'attend toujours à ce que cela soutienne fortement les prix de l'étain pendant le processus d'ajustement, et la reprise du cycle des semi-conducteurs continue d'être le principal moteur de la croissance de la demande d'étain.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence ; Le 22 septembre, le prix de référence de l'étain sur SunSirs était de 269 330,00 RMB par tonne, soit une baisse de 1,42% par rapport au début de ce mois (273 220,00 RMB par tonne).

Application des prix de référence de SunSirs

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