Les stocks élevés et le jeu entre les facteurs macro-baissiers et haussiers ont causé les prix du nickel à fluctuer à la baisse

Tendance des prix : (Septembre1 - 11) vers le basundepression, oscillation et consolidation

Selon le système d'analyse du marché des matières premières SunSirs, au 11 septembre, le nickel électrolytique spot a été coté à 121 766 RMB / tonne, une baisse hebdomadaire de 2,25% et une baisse annuelle de 0,18 %. Depuis le début du mois de septembre, les prix du nickel sont en tendance à la baisse, principalement en raison de facteurs tels que la hausse des stocks visibles mondiaux et une lente reprise de la demande en acier inoxydable, ce qui a entraîné une volatilité et une faiblesse du marché.

Analyse Revue

Perspectives macroéconomiques : les prix du nickel fluctuentD Un mélange de facteurs haussiers et baissiers

1. L'impact des événements indonésiens s'est affaibli : les manifestations en Indonésie fin août ont brièvement fait grimper les prix du nickel, mais comme elles n'ont pas affecté Sulawesi, la principale région productrice de ferronickel, la production n'a pas été affectée. Le sentiment du marché s'est atténué et les prix du nickel ont par la suite baissé.

2. Les données économiques américaines ont renforcé les attentes d'une baisse des taux : les salaires non agricoles d'août ont été bien inférieurs aux attentes, le taux de chômage a augmenté à 4,3 % et la croissance de l'IPP a ralenti. Les attentes du marché pour une baisse des taux de la Fed ont augmenté, avec une probabilité dépassant 96 %. Cette attente assouplissante a soutenu un léger rebond des prix du nickel

3. Le renforcement du dollar américain a supprimé les prix du nickel : l'indice du dollar américain a rebondis, exerçant une pression sur les produits de base libellés en dollars, y compris le nickel, limitant le rebond des prix.

Côté de l'offre : l'approvisionnement en mines était suffisant et les stocks ont continué à s'accumuler

L'approvisionnement en minerai de nickel était abondant : Les Philippines sont restées en haute saison d'expédition, les arrivées de minerai de nickel continuant d'augmenter et les prix étant généralement stables. Le prix de référence du minerai de nickel domestique indonésien (deuxième semestre de septembre) est resté à 14 900 dollars la tonne sèche. Les livraisons de mines s'étaient stabilisées après que l'impact de la saison des pluies se soit atténué, renforçant la capacité d'approvisionnement.

Les stocks visibles mondiaux ont atteint un nouveau sommet : les stocks de nickel de LME ont augmenté de 13 608 tonnes par semaine pour atteindre 223 152 tonnes, tandis que les stocks de nickel de Shanghai Futures Exchange ont augmenté de 206 tonnes au cours de la période pour atteindre 22 111 tonnes. Les stocks totaux mondiaux étaient déjà à un niveau historiquement élevé, ce qui reflète la gravité persistante de la situation actuelle de suroffre, qui a continué de supprimer les hausses de prix.

La demande traditionnelle était faible et la croissance des nouvelles énergies a apporté un soutien à long terme.

1. La consommation d'acier inoxydable reste faible

Le 11 septembre, le prix de référence de l'acier inoxydable a été coté à 13 055 RMB / tonne, en baisse de 0,15% au cours de la semaine. Le sentiment du marché a été généralement modéré, les commerçants offrant des prix stables et les utilisateurs finaux maintien d'une stratégie d'achat axée sur la demande, montrant une acceptation limitée des ressources à prix plus élevés. Cependant, l'industrie reste optimiste quant à un rebond potentiel de la production au cours de la saison de pointe traditionnelle de septembre et d'octobre. Si la demande rebondit plus tard dans l'année, on s'attend à ce que la demande de nickel s'améliore légèrement.

2. Demande forte de nouvelles énergies, perspectives optimistes pour le sulfate de nickel

De janvier à juillet 2025, la production et les ventes nationales de véhicules à énergie neuve ont atteint respectivement 8,232 millions et 8,22 millions d'unités, représentant une augmentation annuelle de 39,2% et 38,5% respectivement, avec un taux de pénétration atteignant 45 %. Alors que les batteries ternaires à haute teneur en nickel deviennent la technologie courante, le sulfate de nickel, une matière première précurseur de base, continuera de faire face à un déficit de demande, offrant un soutien solide aux prix du nickel à moyen et long terme.

Perspectives de marché:Les prix du nickel fluctueront sous pression à court terme, mais resteront résilients à moyen et long terme.

Les prix du nickel restent déprimés à court terme en raison de stocks élevés et de prix au comptant faibles, avec un potentiel à la hausse limité, et devraient rester limités. Le marché reste prudemment pessimiste. Une fois que la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d'intérêt, l'amélioration de la liquidité mondiale devrait stimuler le sentiment général dans le secteur des métaux. La poursuite de la croissance élevée du secteur des nouvelles énergies apportera un soutien structurel à la consommation de nickel. Si la saison traditionnelle de pointe de la consommation « septembre doré et octobre argenté » se concrétise, un rebond de la production d'acier inoxydable pourrait entraîner un rebond temporaire de la demande de nickel.

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