SunSirs : les prix du nickel ont fluctué en août

Tendance des prix

En raison du jeu entre les attentes macroéconomiques et les faibles fondamentaux, les prix nationaux du nickel ont connu une volatilité globale en août, les prix augmentant initialement, puis baissant, puis augmentant et reculant à plusieurs reprises. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le nickel électrolytique spot a été coté à 122 516 RMB / tonne le 29 août, une légère augmentation mensuelle de 1,13 %, mais toujours en baisse de 6,97% d'une année sur l'autre. Un mélange de facteurs haussiers et baissiers sur le marché : les attentes de la politique macroéconomique et la liquidité lâche ont apporté un soutien, tandis que les stocks élevés et la faible demande réelle ont limité la hausse des prix.

Analyse Revue

Au début du mois (du 1 au 8 août) : Les prix du nickel ont initialement augmenté, mais ont ensuite stagné, avec le prix au comptant de 122 316 RMB / tonne, soit une augmentation hebdomadaire de 0,96 %. Le sentiment du marché a été influencé par les attentes de la politique macroéconomique, mais les fondamentaux manquaient d'un moteur clair.

Mi-mois (9 - 15 août) : Les prix du nickel ont augmenté, puis ont reculé, clôturant à 121 850 RMB / tonne, soit une augmentation hebdomadaire de 0,58 %. Au début de la semaine, les prix ont augmenté en raison des attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale et de la suspension temporaire des tarifs douaniers américains-chinois, mais les stocks élevés et la faible demande en acier inoxydable ont entraîné une baisse.

Fin du mois (16 - 29 août) : Les prix du nickel ont fluctué et s'est affaibli avant de rebondir, clôturant finalement à 122 516 RMB / tonne. Les remarques douces de Powell, les politiques intérieures favorables et la faiblesse du dollar américain ont tous contribué au rebond, mais la demande est restée faible.

Facteurs macroéconomiques : perspectives baissières et haussières mixtes, dominées par les attentes

Environnement macroéconomique :

La faiblesse des données économiques américaines, avec des salaires non agricoles nettement inférieurs aux attentes et une hausse du taux de chômage, a renforcé les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale (le marché prévoit une baisse de 25 points de base en septembre et décembre).

L'indice du dollar américain a connu une volatilité accrue, augmentant initialement puis baissant, ce qui a eu un impact sur les prix du nickel, qui ont ensuite subi une pression et un rebond.

L'imposition de droits de douane par les États-Unis sur plusieurs pays, l'escalade des frictions commerciales mondiales et la réunion entre les États-Unis et la Russie, ainsi que l'assouplissement géopolitique, ont eu un impact sur le sentiment du marché.

Politique intérieure soutenue :

Des politiques telles que le programme d'échange de biens de consommation et de modernisation d'équipements ont continué de progresser, et le ministère des Finances a alloué 69 milliards de RMB en obligations spéciales du Trésor.

La réunion du Conseil des Affaires d'Etat a souligné l'expansion de la demande intérieure, et le ministère du Commerce a proposé des mesures pour promouvoir les exportations de services, renforçant la confiance du marché.

Les données industrielles sont restées stables, la valeur ajoutée des entreprises industrielles supérieures à la taille désignée ayant augmenté de 5,7% en glissement annuel en juillet. Cependant, cela a eu un impact direct limité sur les prix du nickel.

Fondamentaux de l'offre et de la demande : stocks élevés et faible demande ont supprimé les prix

Supply Side :

Les stocks mondiaux de nickel sont restés élevés, les stocks de LME ayant augmenté à 209 676 tonnes et les stocks de nickel de Shanghai à 21 905 tonnes, maintien de la situation excédentaire.

Les prix du minerai de nickel en Indonésie ont légèrement augmenté, tandis que les prix du minerai de faible teneur aux Philippines ont chuté en raison de l'augmentation des expéditions.

Demand side :

Production d'acier inoxydable : la production d'août a augmenté de 2,29% en glissement annuel, mais a toujours diminué de 1,64% en glissement annuel La réduction des stocks a été lente, ce qui a conduit à des achats prudents chez les utilisateurs finaux. Le prix de référence de l'acier inoxydable sur SunSirs était de 13 075,00 RMB / tonne le 29 août, en baisse de 0,04% par rapport au début du mois d'août, reflétant une forte attitude d'attente et de voir sur le marché.

Nouveau secteur de l'énergie : La production de précurseurs ternaires a augmenté de 5,71% sur un mois, mais le taux de croissance devrait ralentir pour atteindre 5,4% en août, ce qui indique un ralentissement de la croissance de la demande. Les achats sur le marché au comptant ont augmenté à des prix bas, tirés par la demande immédiate, mais le volume global des transactions a été dominé par une approche d'attendre et de voir, manquant de durabilité.

Perspectives futures :

À court terme, les prix du nickel continueront d'être influencés par les attentes macroéconomiques et la faiblesse des fondamentaux.

Facteurs soutenus : Les attentes croissantes d'une baisse des taux de la Fed, d'un dollar américain affaibli, d'un soutien continu de la politique intérieure et de l'approche de la saison de pointe traditionnelle de septembre et d'octobre devraient apporter un soutien et un rebond temporaire.

Facteurs répressifs : Les stocks mondiaux élevés, la faible demande en acier inoxydable, le ralentissement de la croissance des nouvelles énergies et les incertitudes liées aux frictions commerciales limiteront la hausse des prix.

Globalement, Les prix du nickel devraient rester volatils, une rupture attendant des signaux politiques plus clairs ou une amélioration des fondamentaux, tels que la réduction des stocks et un rebond significatif de la demande.

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