SunSirs : Les prix du nickel ont chuté dans une fourchette étroite la semaine dernière (17 - 23 mai)

Revue de tendance des prix

Selon la surveillance du système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le 23 mai, le nickel électrolytique spot a été coté à 124 358 RMB / tonne, soit une baisse hebdomadaire de 1,50 %. Les politiques macroéconomiques favorables n'ont pas réussi à compenser les faibles fondamentaux et le prix du nickel a chuté dans une fourchette étroite.

Macroéconomie : l'effet de stimulation des politiques est limité

Les baisses des taux d'intérêt intérieurs sont insuffisantes : la banque centrale a annoncé des baisses des taux d'intérêt et des baisses des taux de dépôt, mais la demande de crédit des entreprises et des résidents était lente, la consommation réelle et la volonté d'investir étaient faibles et les attentes de demande de métaux ne s'améliorèrent pas de manière significative.

L'effet marginal de l'assouplissement des échanges sino-américains s'est affaibli : le sentiment du marché stimulé par l'accord de réduction des tarifs douaniers a été progressivement digéré, et il manque de nouveaux points de stimulation politique à court terme.

Côté de l'offre : l'excès de pression se poursuit

La suroffre mondiale s'intensifie : Les données du WBMS montrent que l'offre mondiale de nickel raffiné dépassera 39 400 tonnes en mars 2025 (production de 317 300 tonnes et consommation de 277 800 tonnes), et l'excédent augmentera d'un mois à l'autre.

Différenciation des prix du minerai de Nickel : Le prix de référence du commerce intérieur du minerai de nickel indonésien a augmenté de 2,43% à 15 415 $US / tonne humide (la saison des pluies continue d'affecter l'exploitation minière) ; la saison des pluies aux Philippines s'est terminée, le volume des expéditions a rebondit, les prix du minerai de nickel ont chuté et le soutien aux coûts s'est affaibli légèrement.

Différenciation de l'inventaire : Les stocks de nickel de LME ont augmenté de 3 414 tonnes (à 198 636 tonnes) par rapport à la semaine précédente, et l'offre et la demande à l'étranger étaient lâches ; les stocks nationaux de nickel de Shanghai ont chuté de 1 083 tonnes (à 22 418 tonnes) par rapport à la semaine précédente, et la pression spot intérieure s'est légèrement atténuée, mais l'excédent mondial était toujours sous pression.

Côté de la demande : en acier inoxydable hors saison + nouvelle énergie affaiblissement structurel

Faible demande pour l'acier inoxydable : L'effet hors saison est évident, l'accumulation des stocks de l'acier supprime les intentions d'achat et la demande de nickel ne maintient que la demande rigide. Le 22 mai, le prix au comptant de l'acier inoxydable était de 12 242,86 RMB / tonne, en baisse de 0,4% en une semaine.

Différenciation de la nouvelle demande d'énergie : le volume d'installation de batteries ternaires diminue : le volume d'installation de batteries ternaires en avril a chuté de 7,0% en glissement mensuel et de 6,3% en glissement annuel, et la proportion a diminué à 17,2% ; la position dominante du phosphate de fer au lithium a été renforcée : la proportion a augmenté à 82,8 %, comprimant davantage l'espace d'application du nickel dans les batteries de puissance. Traînée aux exportations : Les exportations de précurseurs ternaires ont chuté de 67% en glissement annuel en avril, et la faible demande étrangère a freiné la consommation de nickel.

Prévisions du marché : Le modèle de suroffre est difficile à changer, la demande manque de points forts, la stimulation macroéconomique est faible, il n'y a pas de dynamisme à la hausse évidente dans les fondamentaux, et le coût du minerai de nickel indonésien a augmenté, mais le soutien existe toujours. On s'attend à ce que les prix du nickel restent dans une plage de fluctuations.

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