SunSirs: Nguồn cung dư thừa tiếp tục hạn chế sự phục hồi giá urê

Sự sụt giảm hiện tại trong hàng tồn kho của các doanh nghiệp urê chủ yếu phản ánh việc chuyển sang hàng tồn kho xã hội hạ lưu hoặc tập hợp tại các cảng chờ xuất khẩu, trên thực tế, nó chưa được tiêu hóa bởi thị trường đầu cuối, và tổng số hàng tồn kho urê ở Trung Quốc vẫn ở mức cao.

Gần đây, Ấn Độ đã công bố kế hoạch đấu thầu urê, và thị trường kỳ vọng rằng xuất khẩu urê có khả năng tăng trong giai đoạn sau; Ngoài ra, tình hình đơn đặt hàng trong nước vẫn có thể chấp nhận được, và sự sụt giảm hàng tồn kho của doanh nghiệp đã hỗ trợ giá urê. Tuy nhiên, xem xét rằng nguồn cung tổng thể vượt quá mô hình nhu cầu trên thị trường không thay đổi, và nhu cầu công nghiệp đã giảm, người ta dự kiến rằng không gian phục hồi cho giá urê là hạn chế.

Bắt đầu tải xuống một chút

Gần đây, do việc công bố thông tin đấu thầu ở Ấn Độ và hỗ trợ các đơn đặt hàng hạ lưu, giá urê đã ngừng giảm và ổn định, với sự gia tăng nhẹ ở một số khu vực. Với sự phục hồi của giá cả, điều kiện hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất urê được cải thiện. Tính đến ngày 18 tháng 12, biên lợi nhuận trong nước cho sản xuất ni-uré bằng công nghệ khí hóa than mới là khoảng 150 CNY / tấn, tăng 15 CNY / tấn so với tháng trước. Tuy nhiên, quá trình giường cố định và các đơn vị xử lý khí tự nhiên với chi phí cao hơn vẫn đang hoạt động với mức thua lỗ. Khi năm gần kết thúc, do các yếu tố như kiểm tra môi trường và đơn đặt hàng không đầy đủ, mặc dù một số sửa chữa lợi nhuận của doanh nghiệp, tải sản xuất của ngành công nghiệp urê vẫn giảm nhẹ. Tính đến ngày 18 tháng 12, tải sản xuất urê trong nước là 80,69%, tăng 0,51 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng giảm 3,39 điểm phần trăm so với mức cao giai đoạn giữa tháng 11. Hiện tại, sản lượng urê trong nước hàng tuần đã giảm xuống còn khoảng 1,365 triệu tấn. Mặc dù nguồn cung đã giảm nhẹ trong mùa tiêu thụ, tổng lượng vẫn vượt quá khoảng 245.000 tấn.

Với việc tự do hóa xuất khẩu urê, hàng tồn kho cảng trong nước đã giảm đáng kể, điều này cũng đẩy nhanh quá trình giải kho của các doanh nghiệp. Trong ngắn hạn, tình hình đơn đặt hàng của các doanh nghiệp là tốt, và hàng tồn kho đã giảm, thúc đẩy bởi dự trữ mùa đông và đấu thầu Ấn Độ. Tính đến nay, hàng tồn kho của các doanh nghiệp urê trong nước là 1,18 triệu tấn, vẫn ở mức cao, nhưng đã cho thấy xu hướng giảm.Đồng thời, hàng tồn kho các mẫu cảng urê trong nước là 138.000 tấn, ở mức thấp, nhưng do sự tập trung liên tục của nguồn cung xuất khẩu tại các cảng, hàng tồn kho cảng có thể tăng dần sau này.

Nhìn chung, sự suy giảm hiện tại trong hàng tồn kho của các công ty urê chủ yếu phản ánh sự chuyển sang hàng tồn kho xã hội hạ lưu hoặc tập hợp tại các cảng để xuất khẩu, thay vì được tiêu hóa bởi thị trường đầu cuối, và tổng lượng hàng tồn kho urê trong nước vẫn ở mức cao.

Xuất khẩu dự kiến sẽ tăng

Hiện tại, lợi nhuận của ngành công nghiệp phân bón hỗn hợp vẫn có thể chấp nhận được, nhưng do tác động của tuần tra bảo vệ môi trường và đơn đặt hàng không đủ, hàng tồn kho của doanh nghiệp đã tích lũy và tải sản xuất đã giảm nhẹ. Ngành công nghiệp melamine đã chuyển từ lợi nhuận sang thua lỗ kể từ tháng 12, và kết hợp với tác động của mùa giải, tải sản xuất đã giảm đáng kể.

Vào ngày 16 tháng 12 năm 2025, Công ty TNHH Phân bón Quốc gia (NFL) của Ấn Độ đã công bố một vòng đấu thầu nhập khẩu urê mới, lên kế hoạch mua 1,5 triệu tấn urê. Hạn chót đấu thầu là ngày 2 tháng 1 năm 2026, thời gian báo giá có hiệu lực cho đến ngày 16 tháng 1 năm 2026, và ngày giao hàng mới nhất là ngày 20 tháng 2 năm 2026.

Tác giả tin rằng vòng đấu thầu mới ở Ấn Độ dự kiến sẽ kích thích xuất khẩu, đây cũng là một lý do quan trọng cho sự phục hồi gần đây của giá urê. Với việc nới lỏng các chính sách xuất khẩu urê và việc liên tục ban hành hạn ngạch xuất khẩu trong nước, tình trạng dư cung của thị trường urê và áp lực tồn kho cao dự kiến sẽ được giảm bớt. Dữ liệu do Tổng cục Hải quan công bố cho thấy, khối lượng xuất khẩu urea trong nước tích lũy từ tháng 1 đến tháng 11 năm nay đã đạt 4,62 triệu tấn, vượt mức 4,25 triệu tấn năm 2023.

Nhìn chung, giá urê ngắn hạn dự kiến sẽ phục hồi và phục hồi trong vùng hỗ trợ mạnh mẽ của 1630-1660 CNY / tấn, được thúc đẩy bởi các yếu tố như việc phát hành đấu thầu của Ấn Độ, các đơn đặt hàng thị trường tốt hơn và sự sụt giảm hàng tồn kho của doanh nghiệp. Tuy nhiên, xem xét rằng cung vượt quá nhu cầu mô hình của urea không thay đổi, người ta dự kiến rằng biên độ phục hồi của giá urea sẽ bị giới hạn ở một exte lớn.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.