SunSirs: Fed cắt giảm lãi suất nhiên liệu tiếp tục sức mạnh trong giá bạc

Sau khi Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 10, họ đã cắt giảm lãi suất như dự kiến vào tháng 12, với tổng mức giảm 75 điểm cơ bản trong năm. Trong vòng cắt giảm lãi suất này, ba thành viên của Fed đã bỏ phiếu chống lại quyết định này. Thống đốc Fed Milan muốn cắt giảm 50 điểm cơ bản, Chủ tịch Fed Kansas Schuette và Chủ tịch Fed Chicago Evans muốn giữ lãi suất không thay đổi, và sự chia rẽ trong Fed tăng lên.

Ngoài ra, Fed đã công bố việc mua trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn vào tháng 12 để duy trì nguồn cung dự trữ phong phú, chậm hơn dự kiến và quy mô vượt quá kỳ vọng. Bảng chấm duy trì hướng dẫn cắt giảm lãi suất một lần trong năm 2026-2027. Tuyên bố của Powell nói chung là "đồ bơi", mặc dù nó ngụ ý rằng Fed có thể tạm dừng cắt giảm lãi suất cho đến khi có một số sai lệch so với dự báo chuẩn về việc làm hoặc nền kinh tế, nó cũng để lại khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng Giêng. Do đó, việc cắt giảm lãi suất của Fed lần này vẫn thuộc loại "cắt lãi suất phòng ngừa ", và ngưỡng cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ được tăng thêm sau khi lãi suất chính sách trở lại trung lập. Ngoài ra, ông Powell cũng bác bỏ khả năng tăng lãi suất của Fed.

Dữ liệu liên quan cho thấy các quan chức Fed đã tăng dự báo tăng trưởng GDP trong năm nay và ba năm tiếp theo, giảm nhẹ dự báo tỷ lệ thất nghiệp cho năm 2027 xuống 0,1 điểm phần trăm, và giữ dự báo tỷ lệ thất nghiệp cho các năm khác không thay đổi. Việc điều chỉnh này cho thấy Fed tin rằng thị trường lao động có khả năng phục hồi hơn. Ngoài ra, các quan chức Fed tiếp tục hạ thấp dự báo lạm phát, dự kiến lạm phát sẽ giảm trở lại 2% vào năm 2028. Các quan chức Fed lạc quan hơn về nền kinh tế tổng thể, dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ sẽ phát triển theo hướng "hạ cánh mềm ".

Trong nhiệm kỳ của ông Powell vào năm tới, Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ "giữ trong tình trạng chờ đợi " cho đến khi chủ tịch Fed mới nhậm chức. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn về việc lựa chọn chủ tịch Fed mới. Sau khi chủ tịch mới nhậm chức, họ có khả năng gửi tín hiệu "bồ câu " cho thị trường. Sự cải thiện về sự thèm ăn rủi ro được kích hoạt bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục.

Cung cấp tại chỗ rất chặt chẽ.

Gần đây, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed đã tăng cường, và tâm lý lạc quan của thị trường đã đẩy giá bạc lên mức cao kỷ lục. Bạc có cả các thuộc tính tài chính và hàng hóa. Từ góc độ của các thuộc tính tài chính, cả bạc và vàng đều đang trong một môi trường vĩ mô của chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Về nguồn cung, bạc toàn cầu đã trong tình trạng thiếu hụt trong 5 năm liên tiếp và khoảng cách thị trường dự kiến sẽ đạt 29.500 tấn vào năm 2025.Đầu năm nay, Hoa Kỳ đã áp đặt thuế quan và liệt kê bạc là một khoáng sản quan trọng, khiến nhiều thương nhân nhập khẩu bạc từ nước ngoài sang Hoa Kỳ với số lượng lớn từ đầu năm. Sau khi thị trường London thiếu bạc vào tháng 10, lượng tồn kho bạc từ Trung Quốc và Hoa Kỳ đến London đã làm giảm căng thẳng. Sự sụt giảm hàng tồn kho toàn cầu đã dẫn đến tín hiệu rõ ràng trên thị trường giao ngay, và sự căng thẳng trong giao hàng vật lý đã kích hoạt một phản ứng dây chuyền ngắn hạn, có thể đẩy giá bạc lên.

Gần đây, hàng tồn kho bạc ở Thượng Hải đã phục hồi sau khi giảm liên tục, nhưng hàng tồn kho bạc của COMEX đã giảm đáng kể. Dữ liệu mới nhất cho thấy, lượng tồn kho bạc của Sở giao dịch tương lai Thượng Hải là 742 tấn, tăng từ mức thấp đáng kể trong 10 năm qua. Dự trữ bạc của COMEX là 14.200 tấn, giảm đáng kể so với 16.500 tấn vào đầu tháng 10.

Trong bối cảnh nguồn cung vật lý chặt chẽ, trong ngắn hạn, giá bạc có thể duy trì xu hướng mạnh mẽ, nhưng cần theo dõi chặt chẽ tình hình giao hàng bạc COMEX tháng 12 và những thay đổi trong hàng tồn kho của Sở giao dịch tương lai Thượng Hải. Nếu mức độ thiếu cung trong tương lai được giảm nhẹ một chút, hoặc số lượng giao hàng tháng 12 không đáp ứng kỳ vọng của thị trường, giá bạc vẫn có thể đối mặt với rủi ro biến động mạnh.

Tỷ lệ vàng-bạc được cải thiện hơn nữa.

Gần đây, giá bạc đã tăng đáng kể trong khi giá vàng đã được củng cố ở mức cao, đưa tỷ lệ bạc / vàng xuống còn khoảng 66, gần mức thấp năm 2023.

Mặc dù vàng và bạc đều được coi là kim loại quý và có khả năng tăng và giảm cùng nhau, nhưng có sự khác biệt về các thuộc tính cơ bản của chúng và xu hướng của chúng cũng cho thấy sự khác biệt đáng kể. Bạc có nhiều ứng dụng trong lĩnh vực công nghiệp, với nhu cầu công nghiệp chiếm gần 60% tổng nhu cầu, trong khi nhu cầu công nghiệp đối với vàng chiếm khoảng 10%. Do đó, giá bạc nhạy cảm hơn với chu kỳ kinh tế và thay đổi đáng kể hơn giá vàng. Vàng có một thuộc tính chống lạm phát mạnh mẽ, nhưng tác động của thuộc tính tiền tệ đối với thuộc tính chấp nhận rủi ro lớn hơn. Nhu cầu chính đối với vàng là để đầu tư hoặc chấp nhận rủi ro, và nó thường hoạt động như một phòng ngừa lạm phát và một tài sản trú ẩn an toàn khi xu hướng thị trường yếu. Trong thời kỳ bất ổn kinh tế hoặc địa chính trị, giá vàng tăng nhiều hơn bạc và tỷ lệ vàng / bạc tăng. Trong thời kỳ phục hồi kinh tế, do sự gia tăng nhu cầu công nghiệp, giá bạc tăng nhiều hơn, và tỷ lệ vàng so với bạc thu hẹp.

Sự phục hồi của tỷ lệ bạc-vàng hiện tại được thúc đẩy bởi sự gia tăng của bạc. Là một kim loại với các thuộc tính thương mại và công nghiệp mạnh mẽ hơn, bạc đã chứng kiến sự gia tăng giá lớn hơn trong bối cảnh cắt giảm lãi suất của Fed và nhu cầu mạnh. Từ góc độ phân bổ tài sản, sau khi giá vàng tăng, bạc, với định giá thấp hơn và độ đàn hồi cao hơn, đã thu hút cả vốn tránh rủi ro và vốn theo xu hướng để phân bổ.

Trong ngắn hạn, giao hàng tương lai bạc của COMEX sẽ tiếp tục cho đến cuối tháng. Tháng 12 là một tháng giao hàng lớn truyền thống, và trong bối cảnh nguồn cung vật lý chặt chẽ, sự biến động cao có thể tiếp tục cho đến cuối năm. Trong tương lai, cơ hội cho sự phục hồi trong tỷ lệ vàng / bạc có thể được theo dõi.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.