SunSirs: Phục hồi trong đơn đặt hàng xuất khẩu dự kiến như giá bông xu hướng cao hơn

Mặc dù sự gia tăng ngắn hạn của giá bông có thể kích hoạt một giai đoạn điều chỉnh, không gian điều chỉnh tổng thể là hạn chế và thị trường dự kiến sẽ dao động lên trong tương lai.

Kể từ khi Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố báo cáo cung cầu tháng 11, giá bông tương lai trong nước đã dần biến động lên; mặc dù giá bông tương lai ICE đã biến động ở mức thấp, tác động của nó đối với thị trường trong nước là hạn chế. Nếu giá bông nước ngoài ổn định và phục hồi sau đó, chênh lệch giá giữa bông trong nước và nước ngoài dự kiến sẽ thu hẹp, và kết hợp với kỳ vọng phục hồi trong đơn đặt hàng ngoại thương trong năm tới, giá bông trong nước dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng lên.

Trong báo cáo cung và cầu bông tháng 11 của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), sản lượng bông ở Hoa Kỳ, Trung Quốc và Brazil đã được điều chỉnh tăng, nhưng tiêu thụ bông ở ba quốc gia vẫn ở mức dự báo trước đó, dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong dự trữ bông kết thúc toàn cầu và sự phục hồi đồng bộ trong tỷ lệ dự trữ-sử dụng.

Nhìn vào dữ liệu sản xuất bông của ba nước, sản lượng bông vẫn đạt 14,12 triệu bao trong năm tiếp thị 2025/2026, về cơ bản tương đương với 14,19 triệu bao trong cùng kỳ năm trước, trong bối cảnh diện tích trồng bông giảm 10% ở Mỹ; Sản lượng bông của Brazil đạt mức cao nhất trong lịch sử là 18,75 triệu kiện. Về mặt Trung Quốc, sản lượng bông là 7.294 triệu tấn dự báo trong báo cáo tháng 11 đã tiếp cận 7.409 triệu tấn dự báo bởi Hệ thống Giám sát thị trường bông quốc gia và vượt quá 7.278 triệu tấn dự báo bởi Hiệp hội bông Trung Quốc.

Nhìn chung, không gian cho USDA để tiếp tục điều chỉnh tăng sản lượng bông toàn cầu trong báo cáo cung và cầu tháng 12 của họ tương đối hạn chế. Với kỳ vọng về sự nới lỏng căng thẳng địa chính trị, báo cáo có khả năng sẽ tăng tiêu thụ bông, và dữ liệu tổng thể được dự kiến sẽ ở phía cao.

Từ xu hướng lịch sử của hợp đồng bông tương lai ICE, giá hợp đồng tháng 3 là dưới 65 cent / pound, giảm 8,5% so với 71 cent / pound năm ngoái vào thời điểm này, và giá tuyệt đối đang ở mức thấp nhất trong 5 năm qua. Trong nước, giá bông tương lai hiện tại cũng đã giảm hơn 2% so với mức khoảng 14.000 Nhân dân tệ / tấn năm ngoái vào thời điểm này, và cơ sở về cơ bản là giống như năm ngoái, và giá tuyệt đối cũng ở mức thấp trong 3 năm qua.

Trong bối cảnh giá bông thấp, các doanh nghiệp sợi bông đang tích cực bổ sung hàng. Theo Hệ thống giám sát thị trường bông quốc gia, tính đến ngày 27 tháng 11, tiến độ bán hàng bông quốc gia đạt 33,2%, tăng 18,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, và cao hơn 22,1 điểm phần trăm so với mức trung bình 4 năm. Ngoài ra, theo Mạng thông tin dệt may bông, tính đến ngày 28 tháng 11, số ngày tồn kho bông của các doanh nghiệp sợi đạt 30,6 ngày, mức cao mới trong bốn năm qua; tồn kho công nghiệp bông quốc gia trong tháng 11 là 931.400 tấn, tăng nhẹ so với 925.200 tấn trong cùng kỳ năm ngoái. Dự kiến hàng tồn kho công nghiệp sẽ tiếp tục xu hướng tích lũy theo mùa trong tháng 12, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu bông một cách hiệu quả.

Thị trường dệt may và may mặc của Trung Quốc đã cho thấy sự phục hồi mạnh. Cụ thể, doanh số bán lẻ hàng mặc trực tuyến tăng 2,8% trong ba quý đầu năm 2025, tăng 1,4 điểm phần trăm so với nửa đầu năm; Từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, doanh số bán lẻ quần áo, giày dép và mũ, cũng như dệt kim, tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, Chỉ riêng doanh số bán lẻ quần áo đã đạt 107,1 tỷ nhân dân tệ trong tháng 10, tăng 6,3% so với cùng kỳ. Với mùa bán hàng truyền thống của quần áo trong nước vào tháng 11 và tháng 12, doanh số bán lẻ của dệt may dự kiến sẽ vượt quá 6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trên mặt trận xuất khẩu, dữ liệu mới nhất của Tổng cục Hải quan cho thấy vào tháng 10 năm 2025, tổng giá trị xuất khẩu hàng dệt may mặc của Trung Quốc, tính bằng đô la Mỹ, là 22,26 tỷ USD, giảm 12,6% so với cùng kỳ và giảm 8,8% so với cùng kỳ; Trong 10 tháng đầu năm, giá trị xuất khẩu tích lũy là 243,94 tỷ đô la, giảm nhẹ so với cùng kỳ 1,6% năm ngoái. Tuy nhiên, với sự cải thiện trong môi trường chính sách và Hoa Kỳ giảm 10% thuế quan đối với một số hàng hóa Trung Quốc bắt đầu từ tháng 11, mức thuế trung bình đối với hàng dệt may của Trung Quốc xuất khẩu sang Hoa Kỳ sẽ giảm xuống trong phạm vi 27,5% đến 45%, và khoảng cách với mức thuế trung bình 20% đối với hàng dệt may của các nước Đông Nam Á xuất khẩu sang Hoa Kỳ đã thu hẹp đáng kể. Trong bối cảnh này, dự kiến xuất khẩu dệt may của Trung Quốc sang Mỹ sẽ tăng dần trong giai đoạn sau, và dữ liệu xuất khẩu cho tháng 11 và tháng 12 dự kiến sẽ có sự cải thiện nhỏ.

Mặc dù thị trường bông đã dần bước vào dịp tiêu thụ, nhưng khối lượng hoạt động của các doanh nghiệp sợi hạ lưu đã không giảm đáng kể. Tính đến ngày 28 tháng 11, tỷ lệ khởi nghiệp trung bình hàng ngày của các nhà máy sợi bông nguyên chất là 48%, và tỷ lệ khởi nghiệp trung bình hàng ngày của vải xám bông đầy đủ là 49,5%, cả hai đều giống như tuần trước. Dự kiến, tỷ lệ khởi nghiệp của ngành sợi bông sẽ chỉ giảm đáng kể trong hai tuần trước Tết Xuân.Điều đáng chú ý là không giống như việc tiếp tục dự trữ nguyên liệu thô trong quá trình sợi bông, các doanh nghiệp dệt đã ở giai đoạn giảm hàng tồn kho sợi bông kể từ tháng 10. Hiện tại, số ngày tồn kho nguyên liệu sợi bông có thể sử dụng chỉ là 6,8 ngày, đây là điểm thấp thứ hai trong năm và có nhu cầu rõ ràng để tiếp tục dự trữ sau này.

Nhìn chung, giá bông đã tăng cường với hai yếu tố thúc đẩy từ cả trong và ngoài nước. Trên mặt trận đối ngoại, thị trường dự kiến Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 12, và chỉ số đồng đô la Mỹ yếu hỗ trợ sự ổn định và phục hồi gần đây của bông ICE, điều này lần lượt thúc đẩy bông Trịnh Châu tăng đồng bộ. Trên mặt trận trong nước, thị trường có kỳ vọng mạnh mẽ rằng các đơn đặt hàng ở nước ngoài sẽ trở lại vào năm tới, và sự tiến bộ tăng tốc của doanh số bán ngay bông trong nước tiếp tục tạo thành sự hỗ trợ cốt lõi cho giá tăng. Mặc dù sự gia tăng nhanh chóng của giá bông ngắn hạn có thể kích hoạt một sự điều chỉnh giai đoạn, không gian điều chỉnh tổng thể là hạn chế, và thị trường dự kiến sẽ tăng dao động và thách thức mức 14.500 nhân dân tệ / tấn.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.