SunSirs: Kısa vadeli Geniş Volatilite, Kokak Kömür Futures 'ları Bekliyor

arz ve talep, değerlendirme ve politikalara kapsamlı bir bakış açısı alarak, kokak kömür vadeli işlemleri kısa vadede geniş dalgalanmaya devam edecek ve henüz tek yönlü bir eğilim oluşturma koşullarına sahip olmayacaktır. Orta ve uzun vadede, piyasa eğilimindeki bir değişim iki anahtar sinyali ortaya çıkmasını gerektirecektir.

Son zamanlarda, kokas kömür vadeli işlem piyasası, fiyatların ileri geri dalgalanması ile boğalar ve ayılar arasında bir çekme savaşı gördü. Temel fiyatlandırma mantığı açısından, piyasadaki yukarı ve aşağı yönlü sürücüler birbirlerini kısıtlamıştır: yukarı taraf, aşağı akım sektörlerindeki sezon dışındaki zayıf talep ile bastırılırken, aşağı taraf, daha sıkı yerli kömür madenleri güvenlik denetimi ve düşük değerlendirilmiş piyasa değerlendirmesi tarafından desteklenmektedir. Kısa vadede, koka kömürü tek taraflı bir trend sürücüsünden yoksundur ve genel piyasa çok çeşitli dalgalanmaları koruyacaktır.

Zayıf Downstream Talep

Mevcut çelik piyasası, tüketim için geleneksel bir mevsim dışındadır. Terminal inşaat ve imalat endüstrilerinden çelik talebi sürekli olarak yavaş kalıyor ve spot çelik fiyatları zayıflamaya devam ediyor. Yerli çelik fabrikaları genellikle kayıp durumunda yakalanmaktadır. Kârların bozulması, çelik fabrikalarını hammadde tedarik maliyetlerini azaltmaya zorlar ve endüstriyel zincirde olumsuz bir geri bildirim döngüsü oluşturur: düşen bitmiş ürün fiyatları çelik fabrika kaybına yol açar ve fabrikaları aktif olarak kok kömür tedarik fiyatlarını düşürmeye zorlar. Kokasyon santrallerinin kârları küçüldükten sonra, kokasyon kömürü satın alımlarını azaltırlar ve nihayetinde kokasyon kömür spot işlemlerini azaltırlar.

Bu rakam 247 çelik fabrikasının kar oranını gösteriyor

Üretim kayıplarını kontrol etmek için, yerli çelik fabrikaları üretim ve tedarik kontrollerini yoğunlaştırmaya devam etti ve patlama fırınlarının merkezi bakım kapsamı sürekli olarak genişledi. Bunların arasında, Tangshan alanı, doğrudan koka için katı talebi sıkıştırarak, patlama fırınları için yeni geçici bakım gereksinimleri yayınladı. Aynı zamanda, çelik fabrikaları, hammadde envanterlerinin ölçeğini azaltmak ve sadece katı stokları sürdürmek için kokain teslimatlarının ritmini aktif olarak yavaşlattılar. Sıcak metal çıkışı, kokas kömür ve koka talebini gözlemlemek için temel göstergedir.Şu anda, ulusal örnek çelik fabrikalarının sıcak metal üretimi düşmeye devam ediyor, kola için genel katı talep aynı anda küçüldü ve endüstri gevşek bir arz durumundaydı. Aşağı akım çelik fabrikaları tedarik hacmi sürekli olarak azaltıldı, tüccarlar genellikle bir bekle-görme tutumu tutuyor, kokan işletmelerinin teslimat hızı yavaşladı ve kokan işletmelerinin yerinde koka envanteri birikmeye devam etti. 27 Temmuz'da, Hebei ve Tianjin'deki ana akım çelik fabrikaları, ikinci kola fiyat indirimlerini başlattı: ıslak söndürülmüş kokanın fiyatı ton başına 50 yuan düşürüldü ve kuru söndürülmüş kokanın fiyatı 29 Temmuz'da 0: 00'de resmen uygulanan ton başına 55 yuan düşürüldü. Kâr daraltması ve kötü teslimat nedeniyle, kokan işletmelerinin aktif olarak stoklama istekliliği önemli ölçüde düşmüştür. Talep üzerine sadece az miktarda kokte kömür satın alıyorlar ve kokte kömür spot pazarındaki genel işlem zayıf. Tüccarlar fiyatları desteklemek için güçlü bir duyguya sahip olsa da, yetersiz aşağı akım tedarik talebi, kokas kömür fiyatlarının artışına büyük bir direnç yarattı.

Arıtım nispeten sıkı bir modelde kalıyor

Shanxi, yerli birincil kokas kömürünün çekirdek üretim alanı, normalleştirilmiş güvenlik denetimini uygulamaya devam etti. Bölgedeki askıya alınmış kömür madenlerinin sayısı yüksek seviyede kaldı. Liang, Linfen, Changzhi, Taiyuan ve Jinzhong beş kentinde 75 milyon ton üretim kapasitesine sahip toplam 57 kömür madeninin askıya alındı. Güvenlik denetimi yüksek basınçlı bir tutum sürdürdü.Üretime devam eden kömür madenleri için bile maden yoğunluğu sıkı bir şekilde kontrol altına alındı ve kapasitenin kullanımının önceki seviyelere geri dönmesini zorlaştırdı. Yurtiçi kokas kömür üretiminin genel toparlanması için alan sınırlıdır. Yukarıdaki kömür madenleri, fiyatları destekleme konusunda güçlü bir istekliliğe sahiptir ve spot fiyatı, spot seviyesinde bir taban desteği oluşturarak düşüş için sınırlı bir alanı vardır. Uluslararası olarak, Moğolistan'daki Naadam Festivali'nin kapanmasından sonra, Ganqimaodu Limanı'ndaki tren geçişleri sayısı yavaş yavaş toparlandı. 25 Temmuz 'da 1.305 araç limanından geçti. Ancak gümrük işlemlerinin ölçeği büyük dalgalanmalar yaşanmış ve önceki yüksek seviyeye geri dönemiyor. Limanın dolaşımında ilk kokte kömür arzı sınırlıdır ve tüccarlar genellikle fiyatları destekliyor.

Değerleme analizi perspektifinden bakıldığında, mevcut kokas kömür vadeli işlemlerinin ana sözleşmesi, depo makbuzu spot fiyatlarına karşı ton başına yaklaşık 100 yuan indirimlidir. Piyasa, sezon dışındaki çelik fabrikalarının kayıpları, erimiş demir üretiminin azalması ve kömür madeninin üretimine devam etmesi dahil olmak üzere aşağılık faktörlerde tam olarak fiyatlandırıldı. Sıkı arz ve sağlam spot fiyatları arka planına karşı, vadeli işlem piyasasındaki derin indirim, vadeli işlem fiyatlarında keskin bir düşüş için az bir momentum bırakarak değerlendirme desteği sağlar.

Politikalar açısından, Shanxi Eyaleti son zamanlarda kömür endüstrisi için çoklu politikalar başlattı. 21 Temmuz tarihinde, Shanxi Eyaleti Halk Hükümeti Genel Ofisi kamuoyundan "Shanxi Eyaleti Kömür Endüstrisinin Gelişmesini ve Güvenliğini Koordinat etmek İçin On yedi Yeni Kural Üzerine Yorum Tasarısı" üzerine görüşler talep etti. Bu yeni kurallar, kömür madenlerinin tam süreci güvenlik kontrolünü kurumsal bir perspektiften sıkılaştırıyor, yasadışı kömür madenlerinin üretim maliyetini önemli ölçüde arttırıyor, kaynaktan aşırı üretim alanını sınırlıyor ve uzun vadede kok kömür fiyatları için bir taban desteği oluşturacak.

25 Temmuz 'da Shanxi Eyaleti, yılın ilk yarısında ilin ekonomik performansını analiz etmek için bir toplantı düzenledi. Toplantıda, her türlü yasadışı ve yasadışı kömür madenleri üretim faaliyetlerine şiddetli bir şekilde bastırılmasını ve iş güvenliği alt çizgisinin değişmeden tutulmasını önerdi. Bu arada, bireysel kömür madenleri için hedeflenen düzeltme planları formüle edilecek, askıya alınmış kömür madenlerinin maden-maden temelli olarak kabul edilmesi ve üretime devam edilmesi ilerlenecek, uyumlu kömür madenlerinin onaylanmış kapasite genişlemesi düzenli bir şekilde gerçekleştirilecek ve il içinde toplam kömür üretimi istikrarlı hale gelecektir. Kısa vadede kömür madenlerinin yoğun bir şekilde yeniden başlatılması beklentileri ısınarak kömür ve kokain vadeli işlemleri fiyatları üzerinde aşağılık baskı oluşturdu. Bununla birlikte, uygulama programı ve uygulama standartları ışığında, üretimin yeniden başlatılması sıkı düzeltme ve kabul döngüleri gerektirir ve büyük ölçekli yoğun üretimin yeniden başlatılmasını ulaşılamaz hale getirir. Dahası, güvenlik denetim standartları, üretim büyümesi uğruna gevşetilmeyecek, yeniden açılan kömür madenlerinin madencilik yoğunluğu kısıtlı kalacak ve Shanxi Eyaleti 'ndeki kok temiz kömür üretimi önceki seviyelere hızlı bir şekilde geri dönemez.Üretimin yeniden başlaması beklentileri, sıkı iç arz temelleri tersine çevirmek veya fiyatlarda sürdürülebilir bir düşüşe neden olmak için sadece periyodik duygu dalgalanmalarını tetikleyecektir.

arz ve talep, değerlendirme ve politika perspektiflerinden bakıldığında, kokas kömür vadeli işlemleri kısa vadede geniş dalgalanmaya devam edecek ve tek taraflı bir eğilim için koşullardan yoksun olacaktır. Bir yandan, sezon dışındaki çelik fabrikalarının kayıpları, erimiş demir üretimi ve iki tur kokain fiyatı indirimleri dahil olmak üzere aşağılık faktörler tarafından kısıtlanarak, koka kömür fiyatlarında bir gerileme için sınırlı alan var.Öte yandan, Shanxi Eyaletinde sıkı güvenlik denetimi, kömür maden üretimine yavaş yavaş devam etmesi ve derin vadeli maden indirimleri, keskin bir düşüş olasılığını dışlayarak fiyatlara güçlü destek sağlıyor. Aralık-bağlı salınım kısa vadede ana akım eğilim olacaktır. Fiyatlar aralığın alt sınırına düştüğünde, sıkı arz ve derin vadeli vadeli indirimler piyasa mantığına hakim olacaktır; Fiyatlar üst sınırına geri döndüğünde, zayıf aşağı akım talebi yoğunlaşan aşağı baskı uygulayacaktır.

Orta ve uzun vadede, piyasa eğilimindeki bir değişim iki anahtar sinyali ortaya çıkarmayı gerektirir.İlk olarak, terminal çelik tüketimi artacak, çelik fabrikalarının karlılığı iyileşecek, erimiş demir üretimi düşmeyi ve toparlanmayı durduracak ve aşağı akımdaki aktif stoklama, kok kömür talebinde iyileşmeyi yönlendirecektir.İkincisi, Shanxi ' de kömür madeninin büyük ölçekli üretimine devam etmesi, temiz kok kömür üretiminde önemli bir artışa yol açacak ve tedarik kısıtlamaları önemli ölçüde hafifletecek. Yukarıdaki iki sinyal ortaya çıkmadan önce, kokak kömür piyasası aşağıdaki destek ve yukarıda basınç ile uçucu bir desen koruyacaktır.

SunSirs, yaklaşık 20 yıldır 200 'den fazla ürün için fiyat verilerini sürekli olarak takip ediyor, lütfen irtibata geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.