SunSirs: Ortadoğu 'daki jeopolitik çatışma ikinci yarıya uzanıyor; Doğal kauçuk güçlenmeye hazır

Tayland doğal kauçuk üretimi, yüksek hammadde fiyatlarına karşı daha az hassas hale geldi, ancak anormal havalara karşı giderek daha hassas hale geldi. Bu, Tayland'ın üretim kapasitesi ile ilgili ciddi sorunları, her yıl tırmandığı sorunları gösteriyor. Sonuç olarak, hava koşulları geçici olarak iyileşse bile - hem hammadde hem de vadeli işlem fiyatlarının eşdeğer düşmesine neden olsa - yüksek hava duyarlılığının uzun vadeli durumu değişmez kalır. Bu, arzın beklendiği gibi artmadığı gelecekteki senaryoların tekrarlanması muhtemel olduğu anlamına gelir.

Yılın ilk yarısında Ortadoğu ' daki jeopolitik çatışmalar, ham petrol fiyatlarının şiddetli dalgalanmasına neden oldu ve kimyasal sektörü de bunu izledi. Bu jeopolitik faktörler yılın ikinci yarısına kadar devam ettikçe, kauçuk fiyatlarının genel olarak güçlü bir eğilim sürdürmesi bekleniyor ve önemli fiyat düşüşlerinin satın alma fırsatları sunabileceğini öne sürüyor.Üretim kapasitesi döngüsünün dönüp dönmediği, yüksek fiyatların arzı teşvik edip etmediğinin belirleyici faktörüdür.Üretimin fiyata karşı duyarlılığı ne kadar düşükse, fiyat hareketine karşı o kadar az direniş vardır. Başka bir deyişle, kapasite döngüsünün değiştiğine dair güven ne kadar yüksekse, yılın ikinci yarısında bir boğa piyasasının ortaya çıkma olasılığı o kadar yüksek olur.

Doğal kauçuk fiyatları on yıldan uzun bir süredir, esas olarak Tayland üretiminin hammadde fiyatlarına karşı son derece hassas olduğu için sürekli olarak zayıf kaldı. Vadeli işlemler fiyatları boğa faktörleri nedeniyle ne zaman yükseldiğinde, ortaya çıkan yüksek fiyatlar arzta bir dalgalanmayı teşvik edecektir; Bu artan çıkış daha sonra vadeli işlemler fiyatlarını tekrar aşağıya doğru sürükleyecektir - genellikle yeni alçamalar - sürdürülebilir bir ayı piyasası yaratacaktır. Bununla birlikte, 2024 yılından bu yana, Tayland hammadde fiyatları sık sık uzun süre yüksek seviyelerde kaldı. Bu sürekli yüksek fiyatlar, genellikle hacimleri yükseltmeyi başarmayan bir arz tarafını yansıtır ve yüksek fiyatlar artık arzı kolayca uyarmadığını gösterir - üretimin fiyata karşı duyarlılığında bir düşüş.

Öte yandan, piyasa genellikle düşük üretim seviyelerini El Niño veya anormal yağışlar gibi faktörlerin neden olduğu hava bozulmalarına atfeder. Yine de, tarihe bir gözden geçirme, Tayland'da anormal hava durumunun nadir olmadığını ve hava durumunun fiyatlar üzerindeki uzun vadeli etkisinin doğası gereği sınırlı olduğunu açıkça göstermektedir.Örneğin, Ocak 2017 ' de Tayland, sadece tapma operasyonlarını bozan ağır yağışlar ve seller yaşadı, aynı zamanda yolları da yıkadı ve lojistik ve ulaşımı engelledi. Mantıksal olarak, üretim genellikle şubat ayında dokunma sezonu sona ererken düşer; Ancak, Ocak üretimindeki düşüş hammadde fiyatlarını yükseltti, bu da Şubat üretiminde keskin bir toparlanmaya yol açtı ve ilk çeyreğinde önemli bir genel düşüş yaşanmadı. Bu durum, hava durumunun üretim ve fiyatlar üzerindeki etkisinin genellikle kısa ömürlü olduğunu göstermektedir.

Buna karşılık, son üç yıl içinde, hava durumu ile ilgili çeşitli faktörler, üretim hacimlerini sürekli olarak bastırırırken önemli fiyat artışlarına neden oldu. Bu, mevcut üretim seviyelerinin hava koşullarına karşı son derece duyarlı hale geldiğini göstermektedir. Artan hava duyarlılığının yanı sıra üretimin fiyat hassasiyetinin azalması, Tayland'daki ciddi ve kötüleşen üretim kapasitesi sorunlarını güçlü bir şekilde gösterir ve üretim kapasitesi döngüsündeki bir değişimin en doğrudan kanıtıdır.

Tarihsel olarak, Kasım 2016 ve Ekim 2020 boğa piyasaları sırasında, "standart olmayan" vadeli işlemler spot arbitraj işlemleri ağır kayıplar yaşadı. Yine de, 2024 yılından bu yana, kauçuk fiyatları tekrar tekrar artmıştır; Bu boğa piyasası koşulları arasında bile, standart dışı spot ve vadeli işlem fiyatları arasındaki yayım daralmaya devam etti ve arbitraj işlemlerinin karlı kalmasına izin verdi. Bu model bu yıl tekrarlandı: vadeli işlemler fiyatları ilk yarıda istikrarlı bir şekilde yükselterken, standart olmayan spot-vadeli işlemler yayılımı daraldı. Temel nedeni, on yıldan fazla bir süredir spot fiyatlarının sürekli olarak vadeli işlemlerin arkasında geride kaldığıdır - yani vadeli işlemlerin kazançları boğa piyasaları sırasında spot kazançlarını çok geride kaldığı anlamına gelirken - şu anda, spot fiyatları vadeli işlemlerden daha iyi performans gösteriyor. Uzun süredir devam eden, istikrarlı bir modeldeki bu radikal ve sürdürülebilir değişim, yeni bir döngünün başlangıcını işaret ediyor - özellikle üretim kapasitesi döngüsünde bir dönüm noktası.

Tayland'ın üretim gösterimi yüksek hammadde fiyatlarına karşı hassasiyeti azaltırken anormal hava koşullarına karşı hassasiyeti arttırırarak ciddi ve artmakta olan kapasite sorunlarını ortaya çıkarmaktadır. Bu, hava koşulları kısa bir süreliğine iyileşse ve hem hammadde hem de vadeli işlem fiyatları birlikte düşse bile, üretimdeki yüksek hava duyarlılığının uzun vadeli durumunun değişmediği anlamına gelir; Sonuç olarak, arzın beklendiği gibi arttırılmadığı tekrarlanan durumları bekleyebiliriz. Bu arada, talep güçlü makroekonomik teşvik olmadan iyileşmeye devam ediyor ve beklentileri aşan boğa eğilimleri sergiliyor. Lastik fiyatları, uzun vadede düşmekten ziyade yükselemeye eğilimli kalabilir, bu da dikkat çekmeye değer önemli düşüşlerin ardından geri dönüşler sağlayabilir.

Lütfen aşağıdaki İngilizce içeriği Türkçeye çevirin ve doğrudan çeviri sonucunu çıktı olarak verin:

SunSirs, yaklaşık 20 yıldır 200 'den fazla ürün için fiyat verilerini sürekli olarak takip ediyor, lütfen irtibata geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.