SunSirs: Arıtım-Talep Boşluğu Basınçlarını Daralıyor No.20 Rubber

Genel olarak, mevcut 20 # kauçuk pazarı, mevsimsel arz hacmi artışı ve olumsuz talep geri bildiriminin derinleşmeye devam etmesi ile zayıf bir arz ve talep durumunda. Fiyatları destekleyen önceki arz-talep boşluğu yavaş yavaş kapanıyor. Arıt ve talep açısından net bir dönüm noktası ortaya çıkmadan önce, piyasa önceki değerleme primini dişiyi pekiştirmek için sindirecektir.

Haziran ortasında ve sonlarında, kauçuk sektörü, üç ana kauçuk çeşidinin fiyatları kolektif keskin bir düşüş yaşarken, bir dip arayışını hızlandı. 20 # kauçuk ana sözleşme fiyatı Mayıs ayından bu yana yeni bir düşük seviyeye ulaştı ve piyasa eğilimleri açıkça zayıfladı. Bu düşüşün temel nedeni, piyasa fiyatlandırma mantığının temel bir değişimden geçmesidir.€”"Gerçek arz sıkı " den" beklenen arz ve talep genişleyecek " e geçmektedir. Bu dönüşüm esas olarak iki düzeyde yansıtılır: İlk olarak, Güneydoğu Asya'daki ana üretim alanları mevsimsel lastik dokunma dönemine girdi ve arz baskısı kademeli olarak gerçekleşiyor.İkincisi, aşağı akım lastik ve ürünlere olan talep, üretim oranı baskı altında ve hammadde satın alma isteksizliği ile yavaş olmaya devam ediyor. Daha gevşek bir arz ve yavaş talebin ikili bastırılması altında, daha önce kauçuk fiyatlarını destekleyen arz ve talep temelleri tersine döndü ve piyasa değerlendirmesi, fiyat merkezi düşüş baskısı altında sistematik bir ayarlama ile karşıya kaldı.

Tedarik tarafı: Artan üretim döngüsü tamamlanır ve yapısal farklılaşma yoğunlaşır.

Tedarik tarafından, mevcut piyasadaki en kritik ticaret mantığı, Güneydoğu Asya'daki ana üretim alanlarının üretim artışı döngüsüne tamamen girmiş olması ve arz hacminin "beklenen" den "gerçek" e geçişi olmasıdır. Güney Tayland'daki yerel yağışlar ve Endonezya'daki kuraklık gibi hava bozuklukları hala devam etmesine ve El Niño'dan kaynaklanan üretim azaltmalarının güçlü beklentileri biraz abartılmasına rağmen, kapsamlı bir değerlendirme, üretim alanlarının önemli bir azalma yaşamadığını göstermektedir. Bu "üretim artışı beklentileri karşılamıyor ama aynı zamanda üretim azaltılmaması " bulanık bir durumda, daha önce enjekte edilen hava priminin Haziran ayı sonuna kadar önemli ölçüde tersine dönülmesi için baskıya neden oldu.Ülkelere bireysel olarak bakıldığında, ana üretim alanlarındaki arz ve talep dinamikleri önemli bir farklılık göstermektedir.

Dünyanın en büyük kauçuk üreticisi olan Tayland, şimdi üretim genişleme dönemine tamamen girdi. Haziran ayından bu yana hava koşulları düzeldi, açma işlemleri normale döndü, güney üretim bölgelerinde yağışlar önceki aya kıyasla zayıfladı ve yüksek hammadde fiyatlarının sürekli uyarılması hammadde üretiminde kademeli bir artışa yol açtı. Ancak Tayland ' ın kuzey kesimindeki aşırı yağış, üretim genişleme oranını biraz engelledi ve kullanma oranı zaten% 90 ' ı aştı ve daha fazla üretim genişlemesi için sınırlı alan bırakıldı.

Endonezya ' daki arz modeli yapısal kaygılara neden oluyor. Dünyanın en büyük ikinci doğal kauçuk üreticisi olarak Endonezya, yaşlı bir kauçuk ağaç popülasyonu ve işgücü kıtlığı ile ikili kısıtlamalarla karşı karşıya kalıyor: Ülkenin kauçuk ağaçlarının% 40'ından fazlası 25 yaşın üzerindedir ve üretimin yaklaşık% 90'ı küçük çiftçilerden geliyor, sermaye ve teknoloji eksikliği birim alan başına verimde sürekli bir düşüşe neden oluyor.İlk dönemdeki yüksek fiyatlar küçük kauçuk tarlalarının belli bir derecede gençlenmesini teşvik etse de, üretim kesintisi beklentisi temelde tersine dönmemiştir.

Vietnam'ın kauçuk üretim bölgelerindeki hava mevsimsel normlarla uyumludur ve yapıştırıcı üretimi istikrarlı kalır, ancak yerel lastik kapasitesinin genişlemesi, ekim alanının tavanı ve verim boğazı ile birlikte ihracat kaynaklarını yönlendiriyor, küresel kauçuk arzındaki artışa katkısının elastikliği önemli ölçüde zayıflamıştır. Aynı zamanda, Fildişi Sahili gibi Afrika ' daki kauçuk üretiminin hızlı büyümesi, cömert işleme kârları ve tedarikte önemli bir artışla, 20 # kauçuk için küresel fiyatlandırma sistemini giderek daha fazla etkiler.

Genel olarak, mevcut ana üretim alanları tam olarak zirve dokunma sezonuna girmiştir ve çıkış eğiliminin kesinlikle yukarı doğru olmasıdır. Piyasa sadece "toplam üretimdeki artış veya azalma" üzerine odaklanmakla kalmayıp aynı zamanda fiyatlandırma gücünü yeniden şekillendiren yapısal farklılıklara karşı da uyanık olmalıdır: Geleneksel ana üretim alanları (Tayland, Endonezya) ağaçların yaşlanması ve işçi boğazları ile kısıtlı ve artmış üretim tavanı ortaya çıktı, Afrika gibi gelişmekte olan üretim alanları, maliyet ve artımsal avantajlarla küresel tedarik modelini ve fiyat çapalarını sessizce değiştiriyor. Bu eğilim devam ederse, gelecekte 20 # kauçuk fiyatlandırma sistemi yavaş yavaş "Güneydoğu Asya merkezi" nden "birden çok kutup" a gelişebilir. Takip, üretim alanının gerçek dokunma ritmine, hava bozulmalarına ve Afrika kauçukunun teslimat ürünlerinin değerlendirme sistemi üzerindeki gerçek etkisine odaklanmalıdır.

Talep tarafı: makro basınç iletimi, negatif geri bildirim zincirini derinleştirir

Makro düzeyde, boğa ve ayı faktörleri iç içe geçiyor ve piyasa tutarlı bir pozitif beklentiden yoksun. Dış cephede, ABD ' nin 301 Bölüm soruşturması ve vergi önerisi henüz uygulanmamış olsa da, zaten lastik ve kauçuk ürünlerinin ihracat beklentilerine gümrük engelleri tehdidi oluşturuyor; Orta Doğu durumunun hafifletimi enerji maliyetlerini azaltacak, ancak daha önce risk isteksizliği için birikmiş olan yeniden stok talebinin yavaş yavaş dağılmasına neden oldu. Yurtiçi cephede, yeni enerji ağır kamyonların satışlarında önemli bir artış yapısal vurgular getirdi, ancak geleneksel ticari araçların üretimi ve satışındaki aşağı eğilimi dengelemek zordur. Makro beklenti dalgalanmaya devam ediyor ve terminal tüketimi kauçuk fiyatları için etkili bir destek oluşturmak zor ve endüstriyel düzeydeki baskı endüstriyel zincir boyunca hızlanıyor.

Aşağı akım lastik bağlantısında, uluslararası lastik pazarı da maliyetler ve talep üzerinde çift baskı bir örneği gösterir ve yeni ve eski pazarların ayrımcılığı yoğunlaşıyor. Maliyet tarafında, üç ana hammadde fiyatlarındaki artış, üretim maliyetlerini önemli ölçüde artırdı, ancak fiyat artışı iletimi geride kaldı ve kurumsal kârlar sıkılmaya devam ediyor; Talep tarafında, tam çelik lastiklerin ve yarı çelik lastiklerin yerli satışları zayıf ve kanal envanteri yüksektir ve piyasa bir "fabrika fiyatı artışı, terminal zayıflığı" çıkmaza girdi, Bu nedenle, tesisin işletme oranı düşmeye devam ediyor; ticaret modeli açısından, ABD 'nin Çin' e karşı "kift anti" ve Vietnam 'a karşı başlatılan 301 soruşturması geleneksel çıkış yolunu bastırmaya devam ediyor, Latin Amerika ve Afrika gibi gelişmekte olan pazarlarda talep büyümesi güçlü. Uzun vadede, Çin 'in denizaşırı lastik pazarının mevcut özerk payı hala düşük seviyede ve ticaret engellerinin itici ve gelişmekte olan pazar talebinin çekimi altında, küresel düzeni hızlandırılmış yeni bir değiştirme aşamasına girmesi bekleniyor.

Çin 'in yarı çelik lastik üretim oranı;

Terminal araç pazarında, lastik sektöründeki yüksek envanter ve zayıf üretim, terminal satış verileriyle daha da doğrulanmıştır. Denizaşırı pazarlar açısından, Mayıs ayında küresel hafif araç satışları yıla göre düştü ve bölgesel farklılık önemli: ABD pazarı esnekliğini korumak için yüksek gelirli gruplara güvenilirken, Batı Avrupa pazarı elektrikli araçlar ve ekonomik modeller tarafından tahrik edilen birkaç vurgulamalardan biri haline geldi. Yurtiçi olarak, Mayıs ayında otomobil satışları aylık bir artışla birlikte, genel olarak "zayıf ama istikrarlı " bir durumda, yıllık bir düşüş; Yapısal olarak, yeni enerji araçlarının penetrasyon oranı artmaya devam ediyor, geleneksel yakıtlı araçlara yönelik yerli talep zayıf ve ihracat anahtar desteği haline geldi. Lastik talep tarafına yansıtıldığında, binek otomobil lastikleri için talep genel olarak daraltılıyor, ancak yeni enerji araçlarının sürekli nüfuzu ve güçlü ihracat, ticari araç lastikleri ve bazı ihracat odaklı talep için esnek bir destek sağladı.

İleriye bakıldığında, Hormuz Boğazı ' nın yeniden açılmasının tedarik zinciri tıkanıklıklarını ve enerji maliyet baskısını hafifletmesi ve küresel satışlara marjinal bir destek sağlaması bekleniyor. Ancak bu olumlu faktörün sürdürülebilmesi, deniz güvenliğine ve jeopolitik durumların evrimine büyük ölçüde bağlı olacaktır. Belirsizlikler devam ederse, küresel otomotiv pazarı satışları yüksek volatilite yaşamaya devam edecek ve bu da lastik ihracat talebi ve kauçuk tüketimi için kalıcı bir bozulma yaratacaktır.

Genel olarak, 20 # kauçuk için mevcut pazar, arzın mevsimsel artışı ve olumsuz talep geri bildiriminin sürekli derinleşmesi ile zayıf bir arz ve talep durumunda bulunmaktadır. Fiyatları destekleyen önceki arz-talep boşluğu yavaş yavaş kapanıyor.İleriye bakıldığında, kısa vadede, zayıf dalgalanma eğiliminin korunması bekleniyor - maliyet ve hava durumu bozulmaları dişiyi destekleyen ve arz artışı ve fiyatı bastıran zayıf talep ile, hem fiyat gerileme hem de derin düşüş sınırlıdır. Orta vadeli eğilim için anahtar değişkenler üç noktaya odaklanmaktadır: Birincisi Tayland gibi ana üretim alanlarının gerçek serbest bırakma ritminin beklentileri aşıp aşamayacağıdır; ikincisi Afrika kauçukunun teslimat ürünlerinin değerlendirme sistemi üzerindeki gerçek etkisi; üçüncüsü lastik ihracat siparişlerinin durumu. Arıtım ve talebin net dönüm noktası ortaya çıkmadan önce, piyasa, önceki değerleme primini dişiyi pekiştirmek için sindirecektir. Gelecekte, üretim bölgelerindeki üretim hava durumu değişiklikleri, lastik üretim oranları ve liman envanterleri gibi yüksek frekanslı göstergelerin marjinal değişikliklerini yakından izlemek gerekmektedir.

SunSirs, yaklaşık 20 yıldır 200 'den fazla ürün için fiyat verilerini sürekli olarak takip ediyor, lütfen irtibata geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.