SunSirs: Asfalt: Jeopolitik Risk Premium Hızlı Bir şekilde Düşüyor; Piyasa Düzeltme ve Konsolidasyon Aşamasına Giriyor

15 Haziran ' da, yerli asfalt piyasası, ABD ve İran arasında imzalanan bir anlaşma memuru haberiyle tetiklenen daha önce birikmiş olan jeopolitik risk priminin hızlı bir şekilde çözülmesini gördü. Vadeli işlem fiyatları düşerken, spot fiyatları farklı bölgesel eğilimler gösterdi. Genel piyasa manzarası, düşüşe öncülük eden vadeli işlemler, esneklik gösteren spot fiyatları, zayıf arz ve talep ve güçlü bir temel ile karakterize edildi. Yol inşası için zirve sezonu destekleyen mantık devam ederken, güneyde yağışlar kısa vadeli talebi bastırıyor ve rafineri marjlarında iyileşme sonrasında üretim devamı beklentileri var. Boğa ve ayı faktörlerinin iç içe karışmasıyla, piyasa öncelikle bir düzeltme ve konsolidasyon aşamasından geçiyor.

I. Futures ve Spot Fiyat Performansı ve Bölgesel Eğilimler

Bugün, asfalt vadeli işlemler ve spot fiyatları önemli ölçüde farklılık gösterdi; vadeli işlemler dış haberlere daha duyarlı tepki gösterirken, spot fiyatları piyasa temelleri temelinde dayanıklılık gösterdi.

Vadeli vadeli işlem piyasasında, BU2609 sözleşmesi, oturum sırasında 4,200 yuan / ton'un en düşük seviyesine ulaşarak, 4,196 RMB / ton'da kapatıldı. Bu, Haziran ayı başından bu yana elde edilen tüm kazanımları etkili bir şekilde sildi ve jeopolitik gerilimlerin hafiflenmesi keskin düşüşün ana katalizörü olarak hizmet etti.

Spot piyasa hareketleri bölgeye göre değişirken, genel volatilite vadeli işlemlerden çok daha düşük ve bölgesel fiyat yayılmaları normal aralıkları içinde kalır. Shandong ve Kuzey Çin'deki ana akım piyasa fiyatları 4.550 RMB/ton olarak sırasıyla% 1.1'lik bir düşüş ve düz bir eğilim yansıttı. Doğu Çin spot fiyatları 4,960 RMB / ton olarak sabit kaldı. Güney Çin pazar fiyatı 4,870 RMB / ton,% 1,2 düşüş oldu. Güneydoğu ve kuzeydoğu bölgelerindeki fiyatlar, sırasıyla% 0.62 ve% 0.63 oranında artışla 4,880 RMB / ton ve 4,780 RMB / ton'a hafif bir şekilde yükseldi. Kuzeybatı pazar fiyatı 4.570 RMB / ton olarak sabit kaldı.

Temel yapısı ile ilgili olarak, spot fiyatları şu anda vadeli işlem fiyatlarından önemli ölçüde yüksekte olup güçlü bir temelli koruyor. Endüstri konsensüsüne göre, vadeli işlemlerin aşağılık düşüncelerde tam olarak fiyatlandırıldıktan sonra, spot fiyatlarının senkroniz, küçük bir düzeltme geçmesi bekleniyor, ancak derin bir düşüş potansiyelinin sınırlı kalıyor. Piyasa ticareti öncelikle temel talep tarafından yönlendirilirken, spekülatif satın alma duygusu soğumuştur.

II. Tedarik Tarafı: Kısa vadeli Çıktı Düşüş; Tekrar Sürülen Üretim Beklentileri Arttı

12 Haziran'a sonlanan haftanın verileri, toplam yerli asfalt üretimini 203.000 ton olarak gösterdi, haftalık bir düşüş olan% 10'u, arzta kısa vadeli bir daralma gösterdi. Son zamanlarda uluslararası petrol fiyatlarında keskin geri çekilmeler, rafineriler için ham petrol satın alma maliyetlerini düşürdü ve asfalt üretim marjlarında eşzamanlı bir iyileşmeye yol açtı.

Hormuz Boğazı'nın yeniden açılması ve ham petrol arzının yeniden sağlanması beklentisiyle rafineri üretim coşkusunun kademeli olarak artması bekleniyor; asfalt çalışma oranlarının ve üretimin daha sonra toparlanması bekleniyor. Şu anda rafinerilerinin yoğun bakım veya büyük ölçekli kapatma planları bulunmuyor ve genel arz esnekliği yeterli olmaya devam ediyor; arz-talep dinamikleri, kısa vadeli daralmalardan istikrarlı hacim büyümesine doğru kayıyor.

III. Talep Tarafı: Yağmurun Zirve Sezonunu Bozuldu; Seviyesler Haftada Düştü

Yerli pazar şu anda yol inşaatı için geleneksel zirve sezonu olmasına rağmen, güneydeki yaygın yağışlar açık hava projelerini önemli ölçüde bozulmuş ve kısa vadeli asfalt talebini zayıflatmıştır. Geçtiğimiz hafta, büyük bir yerli işletme örneğinden gelen asfalt sevkiyatları, son kullanıcıların satın alma hızının yavaşlamasıyla haftalık% 12 düşüşle toplam 187.200 tona ulaştı.

Bölgesel olarak, kuzeydeki inşaat koşulları nispeten istikrarlı olarak kalırken, temel talepten iyi bir destek sağlanırken, güneyde proje askıya alınması ve satın alma hacimlerinde belirgin bir azalma görülmüştür. Orta ve uzun vadede, yerli altyapıya ve yol bakımına yönelik temel talep değişmeden kalıyor; yağış sadece geçici bir bozulmayı temsil ediyor ve hava koşulları iyileştikten sonra bir iyileşme beklenirken, en yüksek mevsim talebini yönlendiren temel mantık sağlam bir şekilde tutuluyor.

IV. Envanter Durumu: Genel De-stocking; Envanter Basıncı Hafifly Eases

12 Haziran 'da sona eren haftadan itibaren, yerli rafineri ve ticari asfalt envanterlerinin toplamı 1.018 milyon ton - haftalık% 4 düşüş - piyasada envanter azalmaya devam ettiğini gösterdi. Bu eğilim, kısa vadeli arz büzülmesinin envanter azaltma etkisinin yanı sıra, temel talebi karşılamak için mevcut stokların devam eden tüketimi tarafından yönlendiriliyor.

Mevcut asfalt envanteri seviyeleri makul bir aralıkta bulunmaktadır; spot fiyatları için biraz destek sağlayan ciddi aşırı stok yoktur. Bununla birlikte, rafineriler üretime devam ettikçe ve arz arttıkça, talep hızla devam edemezse envanter yeniden birikim riski artacaktır. V. Dış Çevre ve Sanayi Zinciri Dinamikleri

Mevcut piyasa eğilimindeki dönüm noktası, öncelikle ABD ve İran arasında imzalanan anlaşma memorandumundan kaynaklandı. Ortadoğu'daki jeopolitik gerginlikler azalırken ve Hormuz Boğazı ablukasının kaldırılacağı beklentileri arttıkça, uluslararası petrol fiyatları düştü. Enerji ve kimya sektörünün tamamı genel olarak zayıfladı; asfalt vadeli işlemleri ayı haberlerine ilk tepki verenler oldu ve daha önce jeopolitik gerilimler tarafından tahrik edilen fiyat primini hızla döktü.

Geçtiğimiz iki hafta boyunca, asfalt genel olarak ham petrolden daha iyi performans gösterdi ve asfalt çatlak yayımı yüksek bir seviyeye doğru sürekli tırmandı. Jeopolitik duyguların yönlendirdiği aşamada sermaye, asfalt ve yakıt yağı gibi daha küçük ölçekli emtiaları tercih etti; zirve talep sezonundan gelen temel destekle birlikte, asfaltın kazançları ham petrolün kazançlarını geride bıraktı. Jeopolitik riskler azalırken ve petrol fiyatları geri çekilirken, asfalt fiyatları daha geniş pazarla aynı doğrultuda geri çekildi; Ancak, düşüş, vadeli işlemler ve spot fiyatları arasında bir sapma ile sonuçlanan temel talep ve envanter seviyeleri ile sınırlandı.

VI. Outlook

Piyasa, jeopolitik gerilimlerle ilgili duygulardaki geri çekilmeyi sindirmeye devam edecektir, vadeli işlem fiyatlarının aşağı yönlü bir önyargı ile dalgalanması ve spot fiyatlarının tandem olarak aşağıya doğru ilerlemesi muhtemeldir. Bununla birlikte, güçlü temel, düşük envanter seviyeleri ve en yüksek sezon talebinden gelen destek göz önüne alındığında, fiyatlarda keskin bir düşüş olasılıkları düşüktür.

Lütfen aşağıdaki İngilizce içeriği Türkçeye çevirin ve doğrudan çeviri sonucunu çıktı olarak verin:

SunSirs, yaklaşık 20 yıldır 200 'den fazla ürün için fiyat verilerini sürekli olarak takip ediyor, lütfen irtibata geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.