SunSirs: Ortadoğu çatışması küresel kimyasal tedarik krizini tetikliyor

Xinhua Haber Ajansı 'nın 28' te ABD medyasını aktaran bir habere göre, ABD Başkanı Trump, yardımcısına İran 'a uzun süreli bir ablukaya hazırlanmalarını söyledi.

Şubat ayının sonlarında başlayan bu jeopolitik çatışma, fiyatların yükselişine ilişkin uyarılardan tam bir "arıt kesintisi " krize dönüşüyor. Bu krizin etkisi özellikle Asya-Pasifik bölgesi için şiddetlidir, çünkü bölgedeki kimyasal üretim için gereken hammaddelerin yaklaşık% 70 ' i Orta Doğu ' dan ithal edilmektedir - Avrupa ' nın güvendiği% 20 ' den çok daha fazla. Ayrıca, Asya-Pasifik, küresel üretimin yaklaşık% 65'ini ve imalat katma değerinin yaklaşık% 51'ini oluşturan kimyasal üretim için küresel merkezdir. Bu, Orta Doğu hammadde tedarikindeki bir bozulmanın küresel tedarik zincirinin ana anahtarını doğrudan etkileyeceği anlamına gelir.

Küresel üretim merkezi olarak Asya, son yıllarda en şiddetli tedarik şokuyla karşı karşıya. Birçok petrokimya tesisi zaten operasyonları minimum kapasiteye (% 50 ila% 60) düşürdü ve envanter tükenmeye devam ettikçe, bazı tesisler kapatılma riskiyle karşı karşıya kaldı.

İlgili raporlara göre, Ortadoğu ' daki çatışmanın tetiklediği şiddetli tedarik kesintileri Mayıs ayında sona erse bile, küresel enerji fiyatları 2026 yılına kadar% 24 oranında artacaktır. Dow Chemical CEO ' su Fritling daha önce, Hormuz Boğazı kapatıldığında, küresel denizden gelen petrol ticaretinin yaklaşık% 20 ' sinin durdurulması ve etilen ticaretinin% 50 ' sini etkilediği konusunda uyarmıştı.

I. Naphtha: Asya ' nın kimyasal fabrikalarına ' kan arzı '

Nafta, olefin ve aromatik çatlama üniteleri için hammadde; Asya ' nın kimya endüstrisinin ' can kanı ' ve bu krize düşen ilk domino.

ICIS verilerine göre, Asya ' nın denizden gelen nafta ithalatının% 60 ' dan fazlası Orta Doğu ' ya güveniyor ve 2025 yılına kadar Asya ' ya yapılan küresel nafta sevkiyatlarının% 54 ' ten fazlası Hormuz Boğazı ' ndan geçecek. Ambargo sistematik olarak Asya 'nın etilen kapasitesini sıkıyor - ICIS tahminlerine göre, Güney Kore' nin petrokimyasal tesislerinin Mart ayında ortalama çalışma oranı sadece% 66 idi, Şubat ayında% 80 'den önemli bir düşüş. Japonya Petrokimya Endüstrisi Derneği (JPCA) verileri, Mart ayında etilen santral kullanım oranlarının% 68,6'ya düştüğünü göstermektedir.

Daha geniş kapsamlı etki, naftal tedarikindeki bozulmanın, polietilen, polipropilen, styren ve saf benzen de dahil olmak üzere tüm aşağı akım kimyasal türevlere hem olefin hem de aromatik yollar aracılığıyla iletildiği gerçeğindedir. Nisan ayının sonuna kadar, Goldman Sachs tarafından yapılan son bir rapor, temel kimyasalların fiyatlarının son haftalarda% 60'dan fazla artış gösterdiğini ve artışların hızı ve büyüklüğü 2022 Avrupa enerji krizinin iki katına ulaştığını gösterdi; Şu anda, küresel kimyasal ürün tedarikinin yaklaşık% 20'si bozuldu. Küresel üretim merkezi olarak Asya, son yıllarda en şiddetli tedarik şokuyla karşı karşıya kaldı - sayısız petrokimya tesisi operasyonlarını minimum kapasiteye düşürdü ve envanterlerin tükenmeye devam etmesiyle birlikte bazı tesisler kapatılma riskiyle karşı karşıya kaldı.

II. Metanol: İran'ın günlük ortalama üretimi 23.000 tondan 1.200 tona düştü

Metanol, boya çözücüleri ve reçine için çekirdek bir hammadde ve aynı zamanda Çin 'in en yüksek ithalat bağımlılığına sahip olduğu kimyasal ürünlerden biridir.

Hormuz Boğazı ' nın ablukasının ardından İran ' daki metanol fabrikaları çatışmanın başladığından bu yana tamamen kapatılmış durumda. Galaxy Futures verilerine göre, İran ' ın günlük ortalama metanol üretimi 23.000 tondan yaklaşık 1.200 tona düştü ve bu da neredeyse yüzde 95 oranında bir düşüş oldu. SABIC'in Suudi Arabistan'ın Jubail kentindeki yıllık 4,7 milyon ton metanol tesisinin tamamen kapatılması nedeniyle, küresel metanol arzı açığı hızla genişledi.

Üretim kapasitesindeki bu bozulma, Doğu ve Güney Çin 'deki stoklar hızla tükenmeye devam ederek envanter seviyelerine hızla yansıtılıyor. Piyasa katılımcıları, "metanol arz eksikliğinin% 20'yi geçtiğini, siparişlerin Ağustos'a kadar uzandığını" ve spot piyasasında "fiyat meselesi değil, satın almanın basitçe imkansız olduğunu" bildirdi.

İran'ın Çin'e metanol ihracatı önemli ölçüde azalmıştır. Nisan ayı sonlarına kadar, Yingfu verileri, metanol fiyatlarının yılın başından bu yana% 46 ve yıllık% 30 oranında artış gösterdi. Yerli kömür-metanol santralleri boşluğu doldurmak için tam kapasiteyle çalışıyorlar, "mümkün olduğunda" çalışıyorlar, ancak hala gaz bazlı üretimdeki eksikliği telafi etmek için mücadele ediyorlar.

III. Kükürt ve Titanyum Dioksit: Maliyetlerin çökmesiyle birlikte, teslimat en büyük risk haline geldi

Çin ' in ithal kükürt bağımlılığı yaklaşık% 65 ila% 70 ' dir ve yaklaşık% 56 ' sı beş Ortadoğu ülkesinden kaynaklanıyor. Hormuz Boğazı ' nın ablukası, kükürt için önemli bir küresel ticaret rotasını etkili bir şekilde "kesti ". Katar gibi Ortadoğu ' daki büyük kükürt işleme tesislerinde üretim kesintileri ve Rusya ' nın kükürt ihracat yasağını Haziran 2026 ' a kadar uzatması ile birlikte, küresel arz aniden sıkılaştırıldı.

Fiyatlar rekor yüksek seviyelere ulaştı.Şubat ayı sonlarında çatışmanın patlak verdiği ardından kükürt fiyatları ton başına 4.050 RMB ' den başladı ve Mart ayı boyunca istikrarlı bir şekilde yükseldi, Yangtze Nehri limanlarında granül kükürt ay sonuna kadar ton başına 6.120 RMB ' yi aştı - neredeyse% 50 ' lik bir aylık artış. 6 Nisan ' da kükürt için yerli referans fiyatı ton başına 6,700 RMB ' lik rekor yüksek seviyeye ulaştı. Veriler, Nisan ayında ortalama yerli kükürt fiyatının ton başına yaklaşık 6.400 RMB olduğunu, aylık% 34 artış ve yıllık% 178 artış olduğunu gösteriyor.Çin Sülfürik Asit Endüstrisi Derneği verilerine göre, Çin 'deki sülfürik asit ortalama fiyatı 2024' te ton başına sadece 295 RMB idi, 2025 'te ton başına 605 RMB' ye yükseldi,% 105 'lik bir artış; Nisan 2026 ' ya kadar% 98 sülfürik asidin ortalama fiyatı ton başına 1.600 RMB ' yi aşmış ve yaklaşık% 130 ' lik bir artış olmuştu.

Sülfürik asit tedarikindeki bozulma, sülfürik asit işlemini kullanarak titanyum dioksit üretim kapasitesine doğrudan bir darbe verdi. Titanyum dioksit üreticileri hammadde tedarikinde aşırı zorluklarla karşı karşıya kalıyorlar ve bazı üreticiler hala yeni siparişleri kabul edemiyorlar. Long Bai Group, tek bir ay içinde üç kez fiyat ayarlaması bildirimleri yayınladı; Nisan ayına kadar, titanyum dioksit fiyatları bu yıl üst üste dördüncü kez yükseldi ve kümülatif yerli fiyat artışları ton başına 3.200 ila 3.500 RMB'ye ulaştı. Huachuang Menkul Kıymetler tarafından yapılan bir araştırma raporu, hammadde maliyetlerinin titanyum dioksit toplam maliyetinin% 60 'ından fazlasını oluşturduğunu ve endüstri genel olarak maliyet tersine çevirme ile karşıya kaldığını belirtti.

IV. Etilen Glikol: Nisan ithalatı 300.000 tona düştü, son yıllarda görülmemiş bir düşük seviyeye ulaştı

Etilen glikol, poliester reçine üretimi için temel bir hammadde olup, endüstriyel kaplamalarda, toz kaplamalarda ve diğer sektörlerde yaygın olarak kullanılır. Genel Gümrük İdaresi istatistiklerine göre, 2025 yılında toplam yerli etilenglikol ithalatı yaklaşık 7.72 milyon ton, bunlardan 4.226 milyon ton Suudi Arabistan ' dan ithal edildi ve yüzde 55 ' e kadar, Orta Doğu kaynakları toplamın yaklaşık yüzde 65 ' ini oluşturdu.

Huatai Futures tarafından 29 Nisan tarihli son bir rapora göre, denizaşırı etilenglikol fabrikalarının işletme oranları düşük seviyelere düştü ve Nisan ve Mayıs arasında ithalatta önemli bir azalma şimdi öngörülmüş bir sonuç. Ortadoğu'daki bazı tesisler ve hizmet tesisleri hasar gördü ve ithalatın iyileşmesi biraz zaman alacak. Capital Futures tarafından 28 Nisan'da yayınlanan bir rapora göre, Çin'in Nisan ayında etilenglikol ithalatının yaklaşık 300.000 tona düşmesi bekleniyor ve önceki aylık ithalat hacmi 600.000 ila 700.000 tona kıyasla önemli bir düşüş bekleniyor. CCF verileri, 27 Nisan itibariyle, Doğu Çin'deki ana limanlarda envanterlerin 883.000 tona düştüğünü, aylık bir düşüş olan 94.000 tona, liman depolanması için dönüm noktasına ulaştığını göstermektedir.

Yerli üretim tesisleri de baskı altındadır. Sıkı nafta tedariklerinden etkilenen etilene dayalı etilenglikol tesislerinin çalışma oranı Mart ayı başından itibaren% 10 düşüşle% 53,4'e düştü. Aşağı akım poliester işletme oranları sadece sınırlı bir düşüş gördü, bu da Nisan ayında etilenglikol stoklamasına yönelik güçlü beklentilere yol açtı ve arz-talep dengesizliğini daha da şiddetlendirdi.

V. Saf Benzen ve Stiren: Rafineri Çıktığı Kesintiler ve İthalatta Keskin Azalma

Saf benzen, stiren, kaprolactam ve fenol gibi kaplama reçineleri için birincil hammadde; tüm aromatik kimyasal zincir bu krizden bir knock-on etkisi yaşadı.

Kilitlemeyi takiben, Asya rafinerileri, saf benzen arzında doğrudan bir düşüşe neden olan nafta hammadde kıtlığı nedeniyle operasyon oranlarını önemli ölçüde düşürdü. Dar denizaşırı tedarikten etkilenen Güney Kore 'deki yabancı şirketler daha önce Çin' e satılan saf benzen sevkiyatlarını yeniden satın almaya başladı; Boğaz kapalı kalırsa, saf benzen iç ithalatının keskin bir şekilde düşmesi bekleniyor.

Cailian News'a göre, SABIC, stiren monomer ve metanol üretimi üzerinde zor kuvvet ilan etti. SABIC'in toplam stiren üretim kapasitesinin yaklaşık 1,8 milyon ton olduğu bildirildi. Blokajın ilk aşamalarında, stiren için ana vadeli işlem sözleşmesi kısaca günlük fiyat limitine çarptı ve yüksek seviyelerde dalgalanmaya devam etti.

VI. PPE Reçineleri: Küresel Üretim Merkezleri Kapatıldı, PCBler Kritik Hammadde Kıtlığıyla Yüzleşir

PCB endüstrisinde, yüksek saflık polifenilen eter (PPE) reçine en doğrudan ' hedeflenen tedarik bozulması ' ile karşıya kaldı. Nisan ayı başlarında Suudi Arabistan'daki Jubail petrokimyasal kompleksine yapılan saldırının ardından, küresel yüksek saflık PPE tedarikinin yaklaşık% 70'ini oluşturan SABIC'in üretim hatları bugüne kadar kapatıldı. Bu malzeme, AI sunucularında ve 5G baz istasyonlarında kullanılan yüksek hızlı bakır kaplı laminatlar için vazgeçilmez bir stratejik substrat.

Bu arada, hem PCB hem de kaplama sektörlerinde ablokadan kaynaklanan "kift darbe " epoksi reçinesi durumunda belirgindir. Güney Koreli PCB üreticisi Daeduck Electronics, epoksi reçinesi gibi kimyasal malzemelerin teslimat süresinin üç haftadan 15 haftaya uzandığını ve Samsung, SK Hynix ve AMD gibi küresel elektronik devleri dahil olmak üzere aşağı akım müşterilerinin olduğunu açıkladı. Epoxy reçinesi aynı zamanda kaplamalar için çekirdek bir sertleştirme maddesidir ve fiyatı kilogram başına RMB 14 'den 20' ye yükseldi, yaklaşık% 43 'lük bir artış oldu. Taiyo gibi bakır kaplı laminat tedarikçileri, müşterilerinin belirli ürünlerin fiyatlarının 25 Nisan ' dan itibaren% 20 ila% 40 arasında artacağını bildirdi.

Blokajın hem PCB 'ler hem de kaplamalar üzerindeki "çapraz etkisi", epoksi reçinelerinde belirgindir. Güney Koreli PCB üreticisi Daeduck Electronics, epoksi reçineler gibi kimyasal malzemeler için teslimat süresinin üç haftadan 15 haftaya uzandığını ve Samsung, SK Hynix ve AMD gibi küresel elektronik devleri de dahil olmak üzere aşağı akım müşterilerinin bulunduğunu açıkladı. Epoxy reçinesi aynı zamanda kaplamalar için çekirdek bir sertleştirme maddesidir ve fiyatı kilogram başına RMB 14 'den 20' ye yükseldi, yaklaşık% 43 'lük bir artış oldu. Taiyo gibi bakır kaplı laminat tedarikçileri, müşterilerinin belirli ürünlerin fiyatlarının 25 Nisan ' dan itibaren% 20 ila% 40 arasında artacağını bildirdi.

Bakır folyo ve elektronik dereceli cam fiber kumaş konusunda, yüksek kaliteli üretim kapasitesi 18 ila 24 ay süren genişleme döngüleri ile yüksek derecede yoğunlaşmıştır. Kıtlığın 2027 ' den önce hafiflenmesi muhtemel değil, bu da küresel PCB üretim kapasitesini ve teslimat programlarını daha da kısıtlıyor.

Küresel kimyasal tedarik kısıtlamalarının 2026 yılının üçüncü çeyreğinden önce hafiflenmesi beklenmiyor.

ABD-İran çatışması derhal sona erse bile, kimyasal tedariklerin normale dönmesi en az 2027 yılına kadar sürecektir, çünkü Hormuz Boğazı derhal yeniden açılsa bile hammadde, Asya veya Avrupa'daki petrokimyasal kırma tesislerine ulaşmadan önce çok sayıda gecikmeyle karşı karşıya kalacaktır: Güvenlik izinleri için yaklaşık 30 gün, nakliye arkamı temizlemek için yaklaşık 30 gün, Asya veya Avrupa 'ya ulaşım için yaklaşık 25 gün, yaklaşık 10 gün liman sıkışıklığı, ve kırma ünitelerinin yeniden başlatılması yaklaşık 45 gün sürer ve toplam yaklaşık 140 gün sürer.

Dow Chemical, etkisinin çatışmanın sona ermesinin çok ötesinde devam etmesi bekleniyor ve petrokimyasal tedarik zincirinin normalleşmesi yaklaşık 250 ila 275 gün sürüyor. Hormuz Boğazı'ndaki nakliye arsaklarının temizlenmesinde kimyasal ürünler ve hammaddeler petrol, yakıt ve gübrelerin arkasında öncelik alıyor ve çift kuyruklu ikilemle karşı karşıya bulunuyor.

Genel olarak, Avrupa ve Asya ' daki kimyasal ürün tedarikinde 2026 ' nın üçüncü çeyreğinden önce rahatlama beklenmiyor. Bu, kimyasal fiyatları daha da artıracak, tedarik zinciri kesintilerini şiddetlendirecek ve talepte daha derin bir daralma sağlayacaktır.

Artan petrokimyasal türev fiyatlarının Avrupa ve Amerikan şirketlerine satılan malların maliyeti üzerindeki etkisi sektörlere göre değişir. Hesaplamalar, tüm sektörlerde satılan malların maliyetinde ortalama artışın yaklaşık% 11 olduğunu göstermektedir, ancak sektörler arasında önemli farklılıklar vardır: mobilya, tıbbi estetik ve giyim sektörleri satılan malların maliyetinde sırasıyla% 20,% 18 ve% 15 artışlarla en çok etkilenmiştir; otomotiv ve tüketici elektronik sektörleri sırasıyla% 11 ve% 7 artış göstermiştir; Eczacılık ürünleri %10 oranında arttı; gıda ve içecek ürünleri sırasıyla %3 ve %4 oranında artışlarla daha az etkilendi. Yukarıdaki tahminlerin sadece petrokimyasal fiyat faktörlerini göz önünde bulundurduğu ve diğer hammadde, lojistik ve ulaşım veya enerji için artan maliyetlerin etkisini henüz içermediği belirtilmelidir.

Asya'daki tedarik zincirleri genellikle daha kısa olduğundan, Avrupa ve Amerikan işletmeleri için fiyatlandırma sözleşmeleri genellikle çeyrek, yarı yıllık veya yıllık döngülere dayanırken, bu işletmeler üzerindeki zirve etkisinin 2026'nın üçüncü veya dördüncü çeyreğinde meydana gelmesi bekleniyor.

Kimyasal hammadde akışı derhal restore edilemezse, tedarik zincirinde ciddi kesintiler ve talepte keskin bir daralma artık düşük olasılıklı bir senaryo olmayacaktır; Hormuz Boğazı'nın uzun süreli ablukası, küresel kimya ve imalat endüstrisini etkileyen tedarik şoklarının yoğunlaşmaya devam edeceği anlamına gelecektir. Yatırımcıların tüketici malları, imalat, kimyasal ve ilgili tedarik zinciri sektörlerine yaptıkları yatırımları yeniden değerlendirmeleri ve 2026 yılının ikinci yarısında ortaya çıkabilecek maliyet basıncılarına ve enflasyon risklerine tam hazırlık yapmaları gerekiyor.

Lütfen aşağıdaki İngilizce içeriği Türkçeye çevirin ve doğrudan çeviri sonucunu çıktılayın:

SunSirs, yaklaşık 20 yıldır 200 'den fazla ürün için fiyat verilerini sürekli olarak takip ediyor, lütfen irtibata geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.