SunSirs: Haksız Yaptırımlar Poliester Tedarik Zincirinde PX-PTA-MEG Pazarının Yeniden Şekillenmesine Yol Açıyor

24 Nisan 2026 tarihinde ABD, Hengli Petrokimyasal'ı SDN yaptırım listesine ekledi ve 5,2 milyon ton PX ve 16,6 milyon ton PTA'nın temel üretim kapasitesini doğrudan etkiledi. Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimler ve iç arz-talep dengesizlikleri ile birlikte, PX-PTA-MEG poliester endüstri zinciri, fiyat iletiminin ve arz manzarasının derin bir yeniden yapılandırılmasına yol açan şiddetli volatilite yaşadı.

I.İhracat Verileri: PTA Hacimleri Dalga, PX İthalat Sözleşmesi, MEG Istikrarlı Büyüme Gösterdi

Genel Gümrük İdaresi verilerine göre, poliester zinciri ithalatı ve ihracatı, Ocak ve Mart 2026 arasında yapısal bir sapma sergiledi:

PTA ihracatı: Ocak-Mart arası kümülatif ihracat, yıllık% 41.2 artışla 923.000 tona ulaştı (aynı dönemde 654.000 tonla karşılaştırıldığında 2025); Mart ayında sadece 387.000 ton, yıllık% 58.5 artışla çeyreğe rekor bir yükselme kaydetti. Temel hedefler Türkiye, Vietnam ve Mısır oldu ve denizaşırı kapasite eksikliği tedarik talebini destekledi.

PX İthalatı: Ocak–Mart dönemi için kümülatif ithalatlar 2.158 milyon ton ile toplandı ve geçen yılın aynı dönemine (2025'in aynı döneminde 2.364 milyon ton) göre %8,7 düşüş gösterdi; Mart ithalatı 682.000 ton ile yıllık %12,3 düşüşle gerçekleşti. Yaptırımların ardından uluslararası tedarik kısıtlandı ve yerli işletme oranları düşürüldü, bu da ithalat talebinde daralmaya yol açtı.

MEG ihracatı: Ocak-Mart arası kümülatif ihracat 35.000 tonla yıla göre% 18,9 artış gösterdi; ithalat, Orta Doğu tesislerinde bakım işlemleri nedeniyle azalma ile yıla göre% 5,2 düşen 1,876 milyon tonla yükseldi.

II. Kapasite ve Tedarik Manzarası Nisan'dan Bu yana: Yaptıklar Büzülmeyi Katalize Ediyor, Bakım İşleri Konsantre

1. PX: İşletme oranları düşüyor, bakım yaptırımlarla örtüşüyor

Yurtiçi etkili PX kapasitesi yıllık yaklaşık 32 milyon ton. Nisan ayındaki işletme oranı %80,% 0,6 artış gösterdi; Bununla birlikte, Hengli Refining & Chemical, yaptırımlar sonrasında operasyon yükünü düşürdü, Mayıs ayında Hainan Refining & Chemical, Yangzi Petrochemical ve diğerlerinde toplam 5 milyon tonun üzerinde planlı bakım ile bileşeniyor, tedarik sıkılaştırma beklentilerine yol açtı. Asya'daki PX operasyon oranı% 66,2'dir. Japonya ve Güney Kore ' deki tesisler, Orta Doğu ' dan gelen yetersiz nafta tedarikleri nedeniyle, sınırlı ithalatın yenilenmesi nedeniyle işletme oranlarını azaltmaya devam etti.

2. PTA: Operasyon Fiyatları Düştü, Tedarik Sözleşmeleri Keskin

Yurtiçi toplam PTA kapasitesi yılda 70 milyon tonu aşmaktadır. Nisan ayında Hengli ' nin 2,2 milyon tonluk, Sanfangxiang ' in 3,2 milyon tonluk ve Ineos ' un 1,1 milyon tonluk tesisleri bakım için kapatılırken, Yisheng Dahua ' nın operasyon hızını 3,75 milyon ton düşürdü. Endüstri genelinde işletme oranı% 65'e düştü, aylık olarak% 7,2 düştü ve üç yılın en düşük seviyesine ulaştı. Yaptırımların mevsimsel bakım ile birleştiği etkileri kısa vadeli arz boşluğunu genişletti.

3. MEG: Kömür bazlı santraller için yüksek bakım oranları; ithalat sıkı kalıyor

Yurtiçi MEG kapasitesi yılda yaklaşık 22 milyon tondur. Nisan ayında kömür temelli santraller% 58 ' in çalışma oranı ile yoğun bakımına tabi tutuldu; petrol temelli santraller ise Ortadoğu ' daki jeopolitik gerginliklerden etkilendi ve ithal arzının sıkıntısına yol açtı. Liman envanterleri 650.000 ton düşük seviyede kaldı ve arz tarafında güçlü destek sağladı.

III. Fiyat Eğilimleri ve Volatilite: PX-PTA Güçlü Yüklenme, MEG Uçaklık Ama Sıkı

1. PX: Yaptırımlar + Maliyet Sinergi Fiyatları Daha Yüksek Sürüyor

28 Nisan'da, PX için CFR Çin fiyatı ton başına 1,275 ABD doları, Nisan ayı başından% 8,2 artış; yerli spot fiyatı ton başına 9,700 RMB idi ve aylık fiyat dalgalanması% 12'yi aşmıştı. Ana Sürücüler: Yaptıklar tedarik endişelerini tetiklerken, Ortadoğu ' daki durum ham petrol ve nafta fiyatlarını yükseltti. PX-nafta yayılımı 238 dolara daraldı ve hem maliyet hem de temellerden çift destek sağladı.

2. PTA: Arz Daralmasıyla Tetiklenen Fiyatlar Keskin Bir Şekilde Yükseldi

28 Nisan'da yerli PTA spot fiyatları 5,834 RMB / ton, Nisan ayı başından% 5,7 artışla, işleme ücreti 650 RMB / ton'a geri döndü. Artan ihracatın kaynaklı envanter çekilmesiyle birlikte, Mayıs ayında arz eksikliği beklentileri yoğunlaştı ve fiyatların düşmekten ziyade yükselmesi daha muhtemel hale geldi.

3. MEG: Sıkı arz-talep dengesi, boğa önyargısı ile ticaret

28 Nisan'da, MEG'nin spot fiyatı 4,641 RMB/ton olarak kaldı ve ay boyunca ±% 3 oranında dalgalanma yaptı. Düşük liman envanterleri ve azaltılmış ithalat fiyatları destekliyor, ancak zayıf akım poliester talebi, ' güçlü beklentiler, zayıf gerçeklik ' genel bir örneği ile sonuçlanan bir gerileme kapsamını sınırlıyor.

IV. Yukarı ve Aşağı Akım Piyasalarında Fiyat Dalgalanmalarının Arkasındaki Mantık: Arıtım-Talep ve Maliyet Faktörlerinin Yaklaşması ile Tetik Olarak Yaptırımlar

1. Yukarı (Ham Petrol - Naphtha - PX): Fiyat Artanlarının Çift Sürücüleri - Jeopolitik ve Yaptıklar

Ham petrol fiyatları, Orta Doğu'daki gerginlikler ve Hormuz Boğazı'ndaki nakliye kesintisi nedeniyle yüksek seviyelerde kaldı, nafta çatlama yayıları güçlenirken, PX üretim maliyetlerini yükseltti. Hengli Refining & Chemical'e yönelik yaptırımlar, daha sıkı PX arz beklentilerine yol açtı; Japon ve Güney Kore fabrikalarında düşen işletme oranları ile birlikte, PX fiyatları ilk olarak toparlandı ve etkisi PTA segmentine geçti.

2. Orta Akım (PTA): Tedarik Büzülmesi Dominates, Exports Divert Envanter

PTA fiyatlarının temel itici gücü tedarik büzülmesidir: yaptırımlar ve yoğun bakım, işletme oranlarında önemli bir düşüşe yol açmıştır.İhracatta yıllık% 41,2 artışla birlikte, envanter çekimi hızlandı, işleme marjları toparlandı ve fiyatlar güçlü bir şekilde yükseldi. Bununla birlikte, aşağı akım poliester sektörü, işletme oranlarının% 75'lik düşük seviyede kaldığı ve PTA fiyat artışlarının boyutunu sınırlayan mevsim dışındadır.

3. Aşağı akım (Polyester - Tekstil): Zayıf talep, iletim engellendi

Envanterler poliester sektöründe birikleniyor (filamen, staple fiber, şişe sınıfı çipler). Tekstil işletmeleri, sezon dışı dönemlerde stoklandırma eğilimleri azdır ve yüksek fiyatlardaki hammaddeye karşı dirençlidir. PTA ve MEG fiyatlarındaki artış, aşağı akıma geçmek için mücadele ediyor, poliester marjlarını sıkıyor ve bunun sırasıyla hammadde fiyatlarındaki artışları kısıtlıyor. Sadece PET pulları, denizaşırı tedarik kıtlığı ve ihracat siparişlerinde bir artış nedeniyle göreceli fiyat esnekliği göstermiştir.

4. İhracat dinamikleri: Yurtdışı kıtlıkları + yerli fiyat avantajı

PTA ihracatında keskin artışın ana itici güçleri: Türkiye'nin SASA fabrikasındaki istikrarsız operasyonlar, Orta Doğu ve Güneydoğu Asya'daki yetersiz kapasite ve yatan denizaşırı talep; Düşük yerli PTA fiyatları ve ihracat vergisi indirimleri ile birlikte, maliyet verimliliği olağanüstü ve işletmelerin yerli satış baskısını azaltmak için ihracatı proaktif olarak artırmaya teşvik etmektedir.

V. Piyasa Görünümü: Kısa Vadeli Güç, Kalıcı Orta Vadeli Çelişkiler

Kısa vadede, yaptırımların, tesis bakımının ve jeopolitik bozulmaların üç katı artışı, MEG ' nin düşük envanterler arasında yükseliş eğilimi beklenirken, PX-PTA fiyatlarını desteklemektedir; Mayıs ayında arz boşluğu daha da genişleyebilir. Orta vadede, sürekli zayıf aşağı akım talebi, düşük fiyat geçişleri, denizaşırı kapasitenin toparlanması ve mevcut yüksek seviyelerden geri çekilmesine neden olabilecek yaptırımların azalmakta olan etkisi konusunda dikkatli olmayı gerektirir.

Genel olarak, Hengli Petrokimyasal'a yönelik yaptırımlar, poliester zinciri pazarının yeniden yapılandırılması için katalizör olarak hizmet etti, kısa vadede arz-talep dengesizliğini şiddetlendirdi ve fiyat gerilimini sürdü; Ancak, endüstri'nin 'yüksek kapasite ve zayıf talep' çekirdek çelişkisi değişmedi ve fiyat toparlanma alanını sınırladı.İleriye doğru, izlenecek anahtar faktörler arasında bakım programlarının uygulanması, ihracatın sürdürülebilirliği ve aşağı akım talebindeki iyileşme hızı bulunmaktadır.

29 Nisan'da, PX için SunSirs'in kıyaslama fiyatı 9,600.00 RMB/ton olarak, ayın başından (9,700.00 RMB/ton) %1,03%'lik bir düşüş gösterdi.

PTA için SunSirs kriter fiyatı 6,807,16 RMB / ton, ayın başından (6,761,93 RMB / ton) %0,67 artış oldu.

Etilen glikol için kıyaslama fiyatı 5,100.00 RMB / ton, ayın başından (5,145.33 RMB / ton) %0.88 düşüş oldu.

Lütfen aşağıdaki İngilizce içeriği Türkçeye çevirin ve doğrudan çeviri sonucunu çıktı olarak verin:

SunSirs Benchmark Fiyatlarıš

Tüccarlar, anlaşılmış markup ve fiyatlandırma formülünün fiyatlandırma ilkesine dayalı spot ve sözleşme işlemlerini fiyatlandırabilirler (Transaction price = SunSirs price + Markup).

Lütfen aşağıdaki İngilizce içeriği Türkçeye çevirin ve doğrudan çeviri sonucunu çıktılayın:

SunSirs, neredeyse 20 yıldır 200'den fazla emtia için fiyat verilerini sürekli olarak takip etmektedir, lütfen iletişime geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.