SunSirs: Alümina Fiyatları Yüklenmeye Devam Ediyor mu Politika Uygulama Gücüne Değiyor

26 Aralık 2025 tarihinde, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu Sanayi Geliştirme Bölümü, "Geleneksel Sanayilerin Optimizasyonu ve Gelişmesini Güçlü Olarak Tanıtmak" başlıklı bir makale yayınladı. Makalede, alümina ve bakır erime gibi kaynak yoğun endüstriler için, büyük proje inceleme mekanizmasının rafine edilmesinin gerekliliğini vurguladı. Yerel yönetimler, pervasız yatırımları ve düzensiz inşaatları önlemek için proje incelemelerini başlatmadan önce ulusal endüstriyel düzenleme gereksinimlerine proaktif olarak uyum sağlamalıdır. Aynı zamanda, büyük ölçekli omurga işletmeleri, ölçek ve grup düzeyinde operasyonları artırmak ve böylece endüstriyel rekabet gücünü güçlendirmek için birleşmeler ve yeniden örgütlenmeler yapmaya teşvik ediliyor. Makale yayınlanmasının ardından, alümina sektöründeki tedarik daralma politikalarının uygulanmasına yönelik piyasa beklentileri yoğunlaştı ve vadeli işlem fiyatlarında önemli bir yükselişi tetikledi.

Temmuz 2025 'ten bu yana alümina üretimi sürekli olarak yüksek kalırken, talep tarafı birincil alüminyum üretimi kapasite sınırlarına yaklaştı ve sürekli bir aşırı arz ile sonuçlandı. Haftalık envanterler istikrarlı bir şekilde 20,000 ila 70,000 ton artarak haftalık stok birikimi ortalama yaklaşık 50.000 ton olmuştur. Bu rakamlara dayanarak, arz-talep dengesine ulaşmak için alümina üretimi mevcut seviyelerden yılda yaklaşık 2.6 milyon ton (toplam kapasitenin% 2.8'ini temsil eden) azaltılması gerekir.

2026 yılında alümina endüstrisi, toplam yaklaşık 13,4 milyon ton kapasiteye sahip planlanan projelerle devreye alma döngüsünde kalıyor. Bu projeler planlandığı gibi çevrimiçi hale gelirse, erime segmentindeki artının daha da yoğunlaşması bekleniyor. Bu nedenle, alümina arz-talep dengesizliğini tersine çevirmek, eski kapasitenin aşaması ve yeni kapasitenin eklenmesini geciktirmek için güçlü tedarik daraltma politikalarını gerektirir. Aksi takdirde, endüstri, sürdürülebilir kâr baskısı yoluyla doğal kapasite azalmasını sağlayan piyasa odaklı konsolidasyondan geçmesi gerekecektir.

Maliyet açısından bakıldığında, kısa vadeli erimiş madeni fazlasının tersine çevirilmesi zordur ve bu da bauksit fiyatlarını alümina fiyat dalgalanmalarını etkileyen anahtar faktör haline getirir.Şu anda, yağmur mevsiminin etkisi Gine 'de azalırken cevher sevkiyatları kademeli olarak artıyor. 2025 Aralık ayı başlarında, daha önce askıya alınan AXIS madencilik alanı operasyonlarına devam ederek, boksit fazlalık basıncını daha da yoğunlaştırdı. En son veriler, denizden kaynaklanan boksit envanterlerinin 15,01 milyon tona geri döndüğünü ve yıllık en yüksek seviyeye ulaştığını gösteriyor.

Yüksek envanterler, küçülen aşağı akım kârlarıyla birlikte birlikte bauksit fiyatlarını bastırmaktadır. Araştırmalara göre, büyük bir Gine madeni, 2026 yılının ilk çeyreği için uzun vadeli sözleşme fiyatını 66.5 ton dolar olarak belirledi, bu da önceki çeyreğe göre 7.5 ton dolar düşüş oldu. Boksit fiyatlarındaki bir tersine dönüş, denizaşırı tedarikte önemli bir daralma üzerine bağlıdır, Gine boksit için ithalat maliyetleri kritik bir fiyat desteği olarak hizmet eder. Aladdin araştırmalarına göre, Gine 'nin FOB boksit maliyetleri ton başına 20 ila 50 dolar arasında değişir ve ton başına 40 dolar, işletme masraflarını, vergileri ve kara taşımacılığı maliyetlerini kapsayan en yoğun maliyet seviyesidir. Gine ' den Çin ' e deniz taşımacılığı şu anda ton başına 20 ila 25 dolar arasında dalgalanmaktadır. Simandou demir cevâğı projesinin gelecekteki üretimi nakliye maliyetlerini artırabilir.

Genel olarak, Gine'nin bauksit CIF fiyatının, RMB 2,450-2,550 / ton alümina maliyet desteğine karşılık gelen 60- 65 ton aralığında önemli destek bulması bekleniyor. Fiyatlar bu aralığı ihlal ederse, Gine hükümetinin fiyatları desteklemek için güçlü bir istek göstermesi bekleniyor.

Özetle, alümina piyasası politika beklentileri üzerine toparlanırken, aşırı arz paterninin kısa vadede tersine dönmesi zor olmaya devam ediyor. Maliyet desteği üzerindeki aşağı baskı ana zorluk olarak kalıyor. Sürdürülebilir pazar iyileşmesi, politika uygulama gücü ve maliyet çizgisi dinamikleri arasındaki denge ile belirlenen çoklu engelin üstesinden gelmeye bağlıdır - yüksek üretim, yüksek stok ve yeni kapasite salınımları.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.