SunSirs: Demir Olmayan Metaller Yıllık %75 ' in Üzerinde Arttı; ABD Faiz Kesintisi Döngüsü Pazar Görünümünü Artırdı

Demir dışı metaller bu yıl bakır, altın, kurşun ve çinko ile öne çıkan kazançlarla olağanüstü bir performans sağladı. Endüstriyel metaller sektörün ralli için ana sürücü olmuştur.

Küresel makro likidite gevşeme arka planında, temel metaller arz-talep sertliği, güvenli liman özellikleri ve yeşil geçiş talebi nedeniyle önde gelen orta-uzun vadeli tahsis değeri sergiledi. Bakır, alüminyum ve altın özellikle tercih edilmektedir. Temel madencilik haklarına sahip önde gelen işletmelere öncelik verilmeli ve derin işleme yeteneklerine sahip hedeflere odaklanmalıdır.

Sektör içinde, endüstriyel metaller kazançlara liderlik eden ve sektörün yükselişinin ana itici gücü olarak hizmet eden yapısal bir piyasa eğiliminin ortaya çıkmasıdır.

Finansman açısından, piyasa duygusu güçlü olmaya devam ediyor. Fed'in 11 Aralık'ta beklenen 25 baz puanlık faiz indirmesinin ardından, demir olmayan metallerle ilgili ETF'ler ardışık günler net sermaye akışlarını gördü.

Değeri belirlenir

Fed faiz indirme döngüsünü Eylül ayında başlattığından beri, bakır, alüminyum, teneke ve altın fiyatları birlikte güçlendi. Jeopolitik çatışmalardan kaynaklanan riskten kaçınma duygusu ile birlikte makroekonomik likidite gevşeme, demir dışı metal fiyatlarını önemli ölçüde destekledi.

Yükselen küresel makroekonomik volatilite ve dördüncü çeyrekte artan jeopolitik gerilimler arka planında, temel metaller orta-uzun vadeli varlık tahsis hedefleri olarak ortaya çıktı. Bu, arz-talep sertliği, piyasa doygunluğuna karşı çıkan politika temettü ve güvenli sığınak özellikleri tarafından yönlendirilir.

Makro kuyruk rüzgarlarının ötesinde, temel faktörler de temel metal fiyatları için güçlü destek sağlıyor. Tedarik tarafında, endüstriyel metal envanterleri şu anda tarihsel en düşük seviyelerde, arz kısıtlamaları giderek daha belirgin hale geliyor.Çin Post Menkul Kıymetler verileri bakır için küresel rafine bakır envanterlerinin istikrarlı bir şekilde düştüğünü gösteriyor. 30 Kasım itibariyle, küresel son envanterleri 1.451 bin tonla 35 yılın en düşük seviyesine ulaştı. Ayrıca, bakır üretim kapasitesi Endonezya 'nın Grasberg madeninde üretim azaltmaları ve Şili bakır şirketlerinde üretim kesintileri nedeniyle kısıtlanmıştır.

Alüminyum için, birincil alüminyum için kapasite kullanım oranları tam üretim sınırlarına yaklaşmaktadır. 11 Aralık ' ta ana akım sosyal alüminyum stokları 584.000 metrik ton, fiyat esnekliğini destekleyen tarihsel olarak düşük bir seviyedeydi.

Teke ile ilgili olarak, Myanmar'daki Bisie madeninden yabancı vatandaşların tahliye edilmesi tedarik zinciri bozulma beklentilerini arttırırırken, Nijerya'nın teneke üreticisi bölgelerindeki üretim de bozulmalarla karşı karşıya kaldı.

Talep tarafında, daha geniş yeşil geçiş eğiliminin ortasında, yeni enerji araçları ve yapay zeka bilgi işlem altyapısı inşaatı bakır ve alüminyum tüketimi için yeni büyüme sürücüleri olarak ortaya çıktı. Dongxing Menkul Kıymetler verileri, 2025 yılının ilk üç çeyreğinde yeni enerji araçları ve şarj yığınları için bakır talebinin önemli ölçüde büyüdüğünü gösteriyor.Çin 'in görünüş bakır tüketimi yıllık% 8 artarken, bakır ürün üretimi% 14 artarken, bakır tüketim yapısında bir yükseltme sağladı.

Alüminyum, "bakır için alüminyum değiştirme" trendi altında nüfuzunu hızlandırıyor, klima ısı değişimcileri ve yeni enerji araçları pil tepsileri gibi sektörlerde sürekli talep salınması ile alüminyum tüketimindeki esnekliği beklentilerin ötesine sürüklüyor.

Kurumlar Bakır, Alüminyum ve Altın'ı Tercih Ediyor

Makroekonomik gevşetme öncüleri altında, demir dışı metaller için uzun vadeli tahsis mantığı sağlam kalır.

Büyük bakır madencilerinden beklenen üretim kesintileri ile Freeport ve Teck Resources, bakır arz-talep dinamikleri 2026 yılına kadar sıkılaşabilir. Alüminyum talebi, yeni enerji ve güç sektörlerinde esnek olmaya devam ediyor ve fiyatların bakırla birlikte iyileşmesi muhtemel. Teneke için kısa vadeli tedarik kesintileri devam ediyor, fiyatları yüksek tutmaktadır. Değerli metaller, Fed faiz indirimlerinden ve dolardan uzaklaştırma eğilimlerinden yararlanarak önemli bir artış potansiyeli sunmaktadır.

Yeşil ekonominin "can damarı " olarak bakır, madencilikte uzun süreli küresel sermaye harcamalarındaki düşüş nedeniyle sınırlı yeni kapasiteyle karşı karşıya kalırken, yeni enerji ve AI veri merkezi inşaatından artan talep, küresel bakır arz-talep farkını 2025 yılına kadar 800.000 tona genişletecek. Alüminyumun yeşil elektrik özellikleri, karbon tarifi çağında bir prim komuta edecek ve hidroelektrik tabanlı alüminyum üreticileri uzun vadeli tahsis için cazip hale getirecek. Jeopolitik gerginlikler ve ABD dolarının güvenilirliğinin zayıflaması sırasında, merkez bankaları üst üste 18 ay boyunca net altın alımlarını sürdürdü ve altın fiyatlarını potansiyel olarak yeni yüksek seviyelere ulaşma yönündü.

Yatırım stratejileri, temel madencilik haklarına sahip önde gelen işletmelere öncelik vermeli ve derin işleme yeteneklerine sahip hedeflere odaklanmalıdır.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.