SunSirs: Tin Soars ¥10K a Day-Bracing Ötesinde Altın Bir Patlama

Son zamanlarda, "endüstriyel monosodyum glutamat " olarak bilinen teneke, fiyatının tek bir günde 10.000 CNY ' den fazla yükselişini gördü ve iki buçuk yıl içinde yeni bir yüksek seviyeye yükseldi. Bu fiyat anormalliği, piyasa dikkatinin odak noktası haline getirdi.

12 Aralık 'ta, yerli spot teneke fiyatı, ton başına 3,3 milyon CNY' nin psikolojik bariyerini kırdıktan sonra artmaya devam etti. Rüzgar verilerine göre, teneke fiyatı (1#) o gün 331.640 CNY / tona ulaştı, önceki günden 10.870 CNY artışla, yıllık yaklaşık% 37 artışla Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Aynı dönemde, Şangay teneke vadeli işlemlerinin ana sözleşmesi de önemli ölçüde daha yüksek şekilde kapatıldı ve piyasadaki pozitif duygular açıktı.

Bu fiyat turunun güçlü performansı, esas olarak büyük denizaşırı madencilik alanlarında tedarik kesintilerinin sürekli etkisi ve yarı iletkenler gibi aşağı akım endüstrilerinin istikrarlı desteğinden kaynaklanıyor. Etkileşim etkisi piyasada yaygın ilgi çekiyor.

01 Arıtım daralanması ve güçlü talep teneke fiyatlarını daha yüksek itiyor

Teke, baz metaller arasında nispeten nadir bir çeşitliliktir. Amerika Birleşik Devletleri Jeolojik Araştırması (USGS) ve Uluslararası Teneke Derneği (ITA) verilerine göre, 2024'teki küresel statik teneke rezerv-üretim oranı yaklaşık 16 yıldır ve uzun vadeli tedarik tabanı bol değildir. Aynı zamanda, denizaşırı birçok kilit teneke madenciliği alanında sık sık rahatsız edici olaylar, küresel piyasadaki gerginliği sürekli olarak arttırdı.

Özellikle, öncelikle, uzun zamandır Çin'in teneke konsantrat ithalatının önemli bir kaynağı olan Myanmar Wa Eyaleti, ancak son zamanlarda devam eden ilerlemesi piyasa beklentilerini karşılamaya devam ediyor ve ihracat hacmi düşük seviyede kalıyor. Veriler, Ekim ayında Çin 'in Myanmar' dan teneke konsantratı ithalatının yıllık% 62 ve aylık% 25 oranında azaldığını gösteriyor. Aynı zamanda, Afrika'daki ana üretim alanlarında da kargaşa yaşanıyor: Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nin doğusunda bulunan, küresel arzın yaklaşık% 6'sini oluşturan Bisie teneke madeni, silahlı çatışmalarla karşılaştı ve bu bölgedeki madenlerin operasyonu üzerindeki olası uzun vadeli etkisi hakkında piyasa endişelerini artırdı. Buna ek olarak, dünyanın en büyük ikinci teneke üreticisi olan Endonezya, Eylül ayının sonunda yasadışı teneke madenlerini bastırmak için özel bir operasyon başlattıktan sonra rafine teneke ihracatında bir düşüş gördü ve bu da piyasa gerginliğini şiddetlendirdi. Veriler, ülkenin rafine teneke ihracatının Ekim ayında yıllık% -54 ve aylık% -45 oranında azaldığını gösteriyor. Küresel teneke stokları, özellikle de denizaşırı borsalarda açık stoklar, arz tarafının kırılganlığını daha da güçlendiren ve fiyat için sağlam bir taban desteği sağlayan tarihi bir düşük seviyede.

Turbulanslı arz tarafına karşılık, teneke talep yapısı derin ve olumlu değişiklikler geçiriyor ve uzun vadeli fiyat merkezinin yükselmesi için sağlam bir temel sağlıyor. Geleneksel olarak, teneke kimyasal (PVC ısı stabilizörü gibi) ve teneke kaplı levha (kanet) teneke ana tüketim alanlarıdır, ancak bu alanlar gayrimenkul, geleneksel ambalaj ve diğer endüstrilerin refahı ile yüksek derecede ilişkilidir ve mevcut büyüme zayıftır. Tin tüketimi için gerçek yeni ivme yarı iletkenler ve yeni enerji gibi gelişmekte olan endüstriler tarafından temsil edilmektedir.

Yarı iletkenler bu dönüşümün merkezinde yer alıyor. ITA tarafından açıklanan verilere göre, 2024 yılında, teneke çubuk lehim, Çin'in teneke tüketim pazarının% 66'sini oluşturdu ve bu lehimin çoğu yarı iletken ile ilgili parçalarda kullanıldı. Bu yılın başından bu yana, küresel yarı iletken endüstrisi refahda bir artış yaşadı. Yarı İletken Endüstrisi Derneği verileri, küresel satışların 2024 yılında 627,6 milyar dolara ulaştığını ve yıllık bir artış olarak% 19,1 olduğunu gösteriyor. Yapay zeka (AI) sunucuları, akıllı cihazlar ve otomotiv zekası dalgası, geleneksel tüketici elektroniklerini çok daha fazla aşan yüksek kaliteli lehim talebi yarattı. AI tarafından yönlendirilen CICC analizine göre, teneke çubuk lehim talebinin bileşik yıllık büyüme oranının 2024-2030 yılları arasında% 7'ye ulaşması bekleniyor. Buna ek olarak, yeşil enerji devrimi aynı zamanda teneke için yeni bir büyüme alanı açtı. Fotovoltaik heterojonction (HJT) hücrelerinin üretimi teneke lehimleme kemerleri gerektirir. Küresel fotovoltaik kurulum kapasitesinin sürekli yüksek hızlı büyümesi ile talebin bu kısmı göz ardı edilemeyecek artışlı bir miktar haline geliyor. Talep yapısındaki bu "üksek" ve "yeşil" değişim, teneke tüketimini fiyata daha az duyarlı hale getirdi ve talep esnekliğini arttırdı. Endüstrinin güçlü büyümesi doğrudan üst akım teneke-rodan lehim için katı bir satın alma talebine dönüşür.

02 İlgili madencilik işletmelerinin yolları farklılaştırılıyor ve çok boyutlu önlemler kaynak güvenliğini sağlıyor.

Teneke fiyatlarının tarihi yüksek seviyesi ve piyasa beklentilerinin yeniden değerlendirilmesi sermaye piyasasında ve endüstriyel düzeyde zincir reaksiyonunu tetikliyor. A-hisse senedi piyasasında, teneke endüstrisi zincirini temsil eden borsalarda listelenen teneke endüstrisi hisseleri, Xingye Yinxing ve Huasi Non-Ferrous gibi şirketler, hisse senedi fiyatları ve performansı bir arada yükselen durumun bu turundan en doğrudan yararlananlar haline geldi.

15 Aralık'taki kapanış itibariyle, Xingye Silver ve Teneke hisse senedi fiyatının yıllık kazancı% 213,07 oldu, Huaxi Color Metal% 135,74 oldu ve Teneke Endüstrisi hisseleri% 90,46 arttı.

Güzel hisse senedi fiyatının ardında sağlam performans desteği var. Yukarıdaki şirketlerin ilk üç çeyreğin işletme gelirleri, Xingye Bank 'ın gelirinde yıllık% 24,36 oranında artış, Huaxi' nin demir dışı metalleri% 21,16 oranında artış ve...

Daha da önemlisi, önde gelen işletmeler fiyat artışlarının kısa vadeli faydalarından memnun değiller, uzun vadeli rekabet gücünü sağlamlaştırmak için yatay ve dikey stratejik düzenleri aktif olarak gerçekleştirmek için mevcut elverişli pencereleri ve finansal avantajları kullanıyorlar.

Sıkı küresel teneke madeni tedarikleri ve denizaşırı sık sık kesintiler endüstri çapında zorluklarla karşı karşıya, önde gelen şirketlerin her biri kendi yeteneklerine dayalı kaynak genişletme için farklı bir yol aldı.

Xingye Sanayi ve Ticaret Bankası JSC ' nin "radikal " eylemleri," ikili yol " yaklaşımının mükemmel bir örneğini sunmaktadır. Yurtiçi entegrasyon açısından, tamamen sahip olan yan kuruluşu son zamanlarda 308 milyon CNY karşılığında Weiling hisselerinde kontrol hissesini satın almayı planlıyor, böylece Hunan'daki bir teneke polimetal maden haklarını elde ediyor ve yerli kaynak rezervlerini daha da güçlendiriyor. Denizaşırı düzeni açısından, şirket önemli bir hamle yaptı - yan kuruluşu aracılığıyla, Atlantic Tin Co. 'nin% 100 kontrolünü tamamladı, Ltd., Ltd. Afrika 'daki büyük teneke madeninin sahibi olan Achmmach 'a. Bu genişlemeleri desteklemek için, şirketin yönetim kurulu, yurtdışındaki finansman kanallarını genişletmek için, yan kuruluşlarının garantisi için 300 milyon ABD dolardan fazla olmayan yurtdışındaki tahviller çıkarma önerisini kabul etti.

Buna karşılık, kurşun çinko kaynaklarının stratejisi daha muhafazakar ve odaklanmıştır. Kaynak stratejisi, mevcut temel varlıkların derin potansiyeline ve verimliliğine daha çok yansıtılır. 2024 yılında, şirket, maden alanı kapsamlı jeolojik araştırma ve derin marjinal cevher keşif yoluyla 17.600 ton teneke kaynakları ve 34.800 ton bakır kaynakları ekledi ve teneke cevher üretiminin doğal düşüş eğilimi etkili bir şekilde dengeledi. Aynı zamanda, şirket, teneke konsantratının kendi kendine yeterlilik oranını sistematik olarak artırmayı ve istikrarlı ikincil hammadde kaynağı açmak için bir kuyruğu kaynak kullanım tabanı oluşturmayı planlıyor.

Huaxi Renk teknolojik inovasyondan başladı ve Çin 'de tek "Indyum Teneke Kaynaklarının Verimli Kullanımı için Ulusal Mühendislik Laboratuvarı" inşa etti, verimli kurtarma ve teneke kaynaklarının derin işlenmesini teşvik etti, kaynakların kullanım oranını geliştirdi ve birincil madenlere olan bağımlılığı azalttı.

Bu eylem serisi, büyük işletmelerin, endüstrin yüksek manzara döngüsü altında uzun vadeli yapısal eksikliklerle başa çıkmak için kaynak haritasını farklı yollarla, agresif ya da istikrarlı olarak genişlettiklerini açıkça özetliyor.

03 Haftanın geri kalanı için beklenti: Uçak bir aralıkta daha yüksek

Gelecek pazarına bakıldığında, teneke pazarında birlikte var olan "güçlü beklentiler" ve "zayıf gerçeklik" karmaşık durum devam edebilir. Bir yandan, maden arzının yapısal kıtlığının kısa vadede çözülmesi zor ve küresel düşük envanter durumu fiyatlara katı destek sağlarken, ABD Federal Rezerv tarafından faiz oranı indirimleri beklentisi, makro düzeyde teneke de dahil olmak üzere ana emtiaların fiyatlarını artırmaya devam edebilecek rahat bir likidite atmosferi getiriyor. Birçok kurum kısa vadeli teneke fiyatı konusunda iyimser ve kısa vadeli bir artış öngörüyor.

Öte yandan, yüksek fiyatlar aşağı akım tüketimi üzerinde azaltıcı bir etkiye sahip olmaya başladı. Bazı analistler, fotovoltaik ve yüksek fiyatlar gibi endüstrilerin büyüme hızında yavaşlama ile, aşağı akım oyuncularının teslimat alma istekliliğinin zayıfladığını ve tüm yıl boyunca rafine teneke tüketiminin hafif bir fazlalık modeli gösterebileceğini belirtti. Bu, teneke fiyatının düzgün bir tek yönlü yükseliş eğilimine sahip olmasının zor olduğu ve "sallanımlı yükseliş eğilimine " sahip olma olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelir. Guangzhou Futures araştırmacıları, mevcut piyasanın bazı arz risklerini zaten fiyatlandırmış olduğuna ve fiyatı daha da yükseltmek için yeni katalizör faktörlere ihtiyaç duyulduğuna inanıyorlar.

Özetlemek gerekirse, teneke fiyatlarındaki mevcut artış sadece basit bir döngü tekrarı değil, kaynak kıtlığı, jeopolitik bozulmalar ve sanayi devriminin talebi tarafından katalize edilen bir "piyasa fırtınası ".

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.