SunSirs: Sıcak Değil Çelik Fabrikası Kârlılığı, Maliyetler Fiyatlardan Daha Hızlı Düştüğünde Arttı

Mevcut temeller sınırlıdır ve kısa vadeli makro beklentiler çelik fiyatlarının düşük seviyelerden iyileşmesini yönlendirebilir.

4 Aralık'ta, yerli vadeli işlem piyasasındaki sıcak hasarlı bobin ana sözleşmesinin fiyatı, 2605'te, işlem kapanışında 33,320 RMB / tona hafif bir artış gördü.

Düşük düzey fiyat dalgalanması

2021'de 6,700 RMB / ton yüksek noktaya ulaştıktan sonra, sıcak kaydırılmış bobinin piyasa fiyatı aşağı doğru dalgalanmıştır ve 2025 boyunca zayıf bir piyasa durumunda olmuştur. Haziran 2025'te, sıcak havalanmış bobin fiyatı 3.000 RMB / ton fiyat düşük noktasına yaklaştı ve üçüncü çeyrekte iyi talep nedeniyle biraz iyileşmesine rağmen, piyasa fiyat merkezi dördüncü çeyrekte girdikten sonra tekrar düştü.

"2025 yılında sıcak kaydırılmış bobinin ortalama fiyatı, bir bütün olarak düşük seviyede dalgalanma eğilimi korudu, ancak çelik fabrikaları, sıcak kaydırılmış karbon çelik kaybı gösterdiği dördüncü çeyreği hariç, yılın çoğunda karlı kaldılar. Kurumsal kâr koşullarındaki iyileşme, sıcak hasarlı bobin üretim işletmelerinin canlılığını iyileştirmeye yol açtı," dedi Li Huan, Zhongchuang Information'da bir analist. 2025'te, sıcak kaydırılmış bobinin maliyet hattı çoğunlukla fiyatın altındaydı ve çelik fabrikaları nispeten yeterli bir kâr marjına sahip hale geldi. Bu dönemde, sıcak kaydırılmış bobin fiyatlarındaki düşüş, düşüş sırasında maliyetten daha yavaştı, ancak fiyat artışı, artış sırasında maliyetten daha hızlıydı.

İzlemeye göre, 2025'te sıcak hasılatlı bobinin maksimum yıllık kârı 264 RMB / ton, en az -146 RMB / ton, ortalama kâr 49.06 RMB / ton ve yıllık% 311,61 oranında artmıştır (bu makaledeki ortalama değerler 3 Ocak'tan 3 Aralık'a kadar olan tüm ortalama seviyelerdir).

Maliyetler nispeten istikrarlı.

Tipik bir uzun süreli eritme ürünü olarak sıcak hasarlı bobin, en önemli hammadde olarak kok kömür ve demir cevherine sahiptir. 2025 yılına kadar, sıcak kaydırılmış bobinin maliyetindeki demir cevherinin ve kok kömürün oranı temelde% 55 ila% 60 arasında kalacaktır.İşgücü, su ve elektrik ve işleme ücretleri gibi nispeten istikrarlı maliyetlerin arka planına karşı, kok kömür ve demir cevherinin fiyat dalgalanmaları, sıcak kaydırılmış bobin fiyatındaki değişikliklerin ana nedenleri haline geldi.

Li Huan, 2025'teki sıcak kaydırılmış bobinin maliyet düşüşünün fiyat düşüşünden daha büyük olduğunu söyledi.Özellikle, 2025'teki sıcak kaydırılmış bobinin ortalama maliyeti 3,244.7 RMB / ton, yıllık% 10.9 düşüş oldu. Sıcak kaydırılmış bobinin ortalama fiyatı 3,355.95 RMB / ton, yıllık% 8.64 düşüş oldu.

2025 yılında sıcak kaydırılmış bobin için kok kömür ve demir cevherinin fiyat eğilimleri nispeten tutarlıdır.Özellikle, Ocak'tan Temmuz'a kadar, hammadde kok kömürü 13 kez düştü ve demir cevher fiyatı yükseliş ve aşağı eğilimi sürdürdü.İkisinin kombine etkisi, sıcak hasarlı bobinin en düşük maliyetine yol açtı, 2,989 RMB / tona düştü, yılın başından% 11,84 oranında bir düşüş oldu. Maliyet düşüşü fiyattan daha hızlıdır ve daha büyük bir kâr marjı bırakır. Yılın ikinci yarısından itibaren hammadde demir ceviği ve kok kömürü yükseliş eğilimine dönüştü. Temmuz'dan Ağustos'a kadar, piyasa nispeten iyi bilgilendirilmişti ve sıcak kaydırılmış bobinin fiyatı maliyetten daha fazla arttı, bu nedenle işletmeler için kar marjı 264 RMB / ton maksimum ile genişlemeye devam etti. Eylül ayından itibaren, piyasa talebi beklentileri karşılamadı ve fiyat artışı engelledi ve dalgalanmış bir aşağı eğilime yol açtı, maliyet güçlü bir eğilimi sürdürmeye devam etti. Yüksek maliyet, sıcak kaydırılmış bobinin kâr marjını sıkmıştır ve aynı zamanda spot fiyatı için iyi bir destek oluşturdu, bu da yılın ikinci yarısında sıcak kaydırılmış bobin fiyatlarının dar düşüşünün ana nedeni. 2025'te çoğu zaman, çelik fabrikasının karı nispeten zengindi, bu da sıcak hasarlı bobin işletmelerini üretim için yüksek bir coşkuyla tuttu.

"Geçen iki yılın aylık üretimiyle karşılaştırıldığında, 2025 ' te aylık üretim 2024 ' ten daha yüksek durumda. Tam yıllık üretimin 338 milyon tona ulaşacağı ve yıllık% 6,15 oranında bir artış bekleniyor. Kâr seviyelerindeki iyileşme, özellikle de ekim ayında, aylık sıcak hasılatlı bobin üretimi yıllık zirve seviyesine 29,4362 milyon tona ulaştığı ve Kasım ayında, temelde yüksek bir üretim durumunu koruduğu zaman, pazar arz basıncında devam eden bir artışa yol açtı. "dedi.

Şirketlerin kârları artıyor

Sıcak kaydırılmış bobin üreticilerinin genel kârlılığı 2025 yılında iyi olsa da, arz basıncı yüksek ve bu da dördüncü çeyreğinde sıcak kaydırılmış bobin fiyatlarında bir düşüşe neden oldu. Ekim ayından itibaren, sıcak kaydırılmış bobin düz karbon çelik kayıplara maruz kalmaya başladı ve sıcak kaydırılmış bobinin maliyet çizgisi tekrar fiyatın üzerinde döndü.Çelik fabrikaları için en yüksek kayıp 146 RMB / ton idi. Bu dönemde, düşük alaşımlı çelik ve diğer yüksek özellikli çeşitler hala kârlara sahipti, bu da işletmeleri tercihi olarak eklenen daha yüksek kârlı çeşitler üretmeye itti, böylece ürün yükseltilmesini teşvik etti ve ticaret pazarındaki kaynak dolaşım yapısını optimize etti.

Li Huan, Aralık ayında sıcak kaydırılmış bobinin kâr durumunun kademeli olarak gelişebileceğine inanıyor.Şu anda, hammadde kokain belli bir düşüş gösterdi, kokain fiyat ayarlamasının ilk turu Kasım ayı sonunda başladı ve hala sıcak kaydırılmış bobinin maliyetini aşağıya sürükleyecek 1-2 fiyat ayarlaması bekleniyor. Fiyat açısından, Aralık ayında sıcak hasılatlı bobin için fiyat artışı beklentisi var, çünkü Aralık ayında daha fazla piyasa bilgisi olabilir ve çelik fabrikasının üretim azaltımı ve bakımı nispeten yoğunlaşır ve üretim düşebilir, bu da piyasa basıncını hafifletecektir. Maliyet düşüşünün ve fiyat artışının senkroni eylemi altında, sıcak kaydırılmış bobin şirketlerinin kaybı kademeli olarak yakınlaşabilir.

Hongyuan Futures, politika penceresi döneminin Aralık ayında girdiğine ve yurtiçi ve yabancı makro artışın piyasa beklentilerini yükselttiğine ve çelik fiyatlarının düşük bir seviyede geri dönebileceğine inanıyor. Temel açıdan bakıldığında, bitmiş ürünlerin arzı ve talebi hem sezon dışı dönemlerde düşüş aşamasındadır, mevcut yatırım verileri hala zayıf, yerli talep performansı iyi değildir ve ihracat güçlü bir esnekliği korur ve daha düşük bir fiyata ticaret hacmi avantajı hala mevcuttur. Tedarik tarafında, mevcut aşama, ton çelik başına kâr henüz büyük bir kayıp içinde görünmediğinden, üretim yüksek bir seviyede tekrarlanır, stoklama pürüzsüz değildir ve üretimdeki azalma son zamanlarda sürekli olarak gözlemlenmelidir.Özetle, mevcut temel itici güç sınırlıdır ve kısa vadeli makro beklenti çelik fiyatını düşük bir seviyeye onarmaya itebilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.