SunSirs: Yükselen Küresel Talep Gümüşü Tüm Zamanların En Yüksekine Sürüyor

Spot ve vadeli işlem fiyatları rekorlar kırdı

3 Aralık ' ta Londra ' daki spot altın fiyatı, ons başına 4.200 doların üzerinde güçlü bir şekilde volatile kaldı.Önceki işlem gününe kıyasla% 0.6 hafif bir düşüş gösterdi, ancak genel olarak hala tarihi yüksek aralığında kaldı. Uluslararası gümüş fiyatı yeniden tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı: Londra'daki spot gümüş fiyatının performansı olağanüstüydi, oturum sırasında onç başına maksimum 58.945 dolara ulaşarak yeni bir tarihi rekor kırdı; New York COMEX 'teki gümüş vadeli işlemler, oturum sırasında ons başına 59 $' ın maksimum seviyesine ulaşarak, ons başına 59 $' ın işaretini bile güçlü bir şekilde kırtı, Tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Ülkemizin değerli metaller vadeli işlem piyasasında, 3 Aralık'ta Şangay Vadeli Borsası'nın ana gümüş vadeli işlem sözleşmesi, 1 Aralık'tan 3 Aralık'a kadar% 9'luk bir kümülatif artışla 13,582 yuan / kg (13,58 yuan / gram) ile kapatıldı. O gün Şangay Vadeli Borsasının gümüş envanteri 476 ton olup nispeten düşük seviyedeydi. 2.66 milyon lotun üzerinde olan işlem hacmi ve 458.000 lotun açık faiz, piyasa işleminin o gün çok aktif olduğunu göstermektedir. Aynı gün, Şangay Altın Borsası'nın gümüş T + D'nin teklifleri, üç günlük% 9'dan fazla bir artışla 13.538 yuan / kg (13.54 yuan / gram) oldu ve fiyat da yeni bir yüksek seviyeye ulaştı.

Bu atılım ve yükseliş eğilimi turunda gümüş piyasası dört ana özelliği göstermektedir. Birincisi, bu yıldan bu yana gümüşün fiyat artışı altınınkinden geçti ve yerli vadeli işlem piyasasında en göz kamaştırıcı yıldız haline geldi.İkinci olarak, yerli ve yabancı gümüş piyasaları arasındaki bağlantı, Şangay Gümüş Vadeli Fiyatları ile COMEX Gümüş Vadeli Fiyatları arasındaki korelasyon katsayısı 0.96 ' nin üzerinde olduğu görülmemiş bir şekilde yakın. Farklı tip yerli yatırımcılar, yurtdışındaki gümüş piyasasının dalgalanmaları ile birlikte yerli gümüş vadeli işlemlerinin çeşitli türlerine aktif olarak katılırlar.Üçüncüsü, gümüş vadeli işlemlerin volatilite oranı% 60'a yükseldi ve tarihsel ortalamayı çok fazla aştı, özellikle Ekim'den bu yana gümüş, tek bir günlük artış veya% 5'den fazla düşüşle şiddetli dalgalanmalar gösterdi. Dördüncü olarak, gümüş spot prim fenomeni sürekli olarak ortaya çıktı ve spot piyasasındaki en yüksek prim bile% 5'i geçti, bu yılın ikinci yarısında küresel fiziksel gümüş pazarında yeni bir arz kıtlığı ve talep artışı olduğunu sezgisel olarak yansıtıyor.

Talep ve arz değişimleri ana sürücüdür

Gümüş fiyatlarında sürekli artış, fiziksel gümüş için arz ve talep arasındaki dengesizliğin, ABD Federal Rezerv'in para politikasındaki değişimin ve büyük miktarda küresel sermaye piyasaya akınının sonucudur. Tabii ki, fiziksel gümüş için artan arz ve talep boşluğu, gümüş için bu boğa pazarını destekleyen temel faktördür. Küresel maden gümüş üretimi, 2025 yılında 820 milyon ons (yaklaşık 2580 tona) düşmesi, 2020 zirvesinden% 12 düşüşü bekleniyor. Geri dönüştürülmüş gümüş hammadde küresel miktarı (eski mücevherler, endüstriyel katalizörler, elektronik ürünler vb.) 2025 yılında sadece% 1.2 daha yüksek, 197 milyon ons (yaklaşık 614 ton), yeni bir 13 yıllık yüksek olmasına rağmen, mütevazı bir artış ve endüstriyel talebin artışının çok altında. arz tarafındaki sert kısıtlamalar gümüşü 2025 yılında "nadir bir meta " haline getirdi.

2025 yılında küresel gümüş talebinin patlayıcı büyümesi, çekirdeğin çekirdeğidir. Fotovoltaik endüstrisi en büyük "gümüş tüketicisi" haline geldi ve fotovoltaik için küresel gümüş tüketimi 2025 yılında 75,600 tona ulaştı, 2022'ye kıyasla iki katına çıktı ve toplam küresel gümüş talebinin% 55'ini oluşturdu ve gümüşün geleneksel talep yapısını tamamen altüst etti. Küresel yeni enerji araçları ve AI bilgi işlem gücü sunucuları ve veri merkezi alanları da büyük bir artışa katkıda bulunuyor: yeni enerji araç endüstrisindeki gümüş tüketimi, 520 tondan fazla artışla ve yıllık büyüme oranı% 12'den fazla olan 25.660 tona ulaşıyor; AI bilgi işlem gücü sunucuları ve veri merkezleri için gümüş tüketimi geleneksel ekipmanlara kıyasla% 30 oranında artıyor. Küresel 5G baz istasyonu inşaatının hızlandırılması, yüksek frekanslı iletişim ekipmanlarında gümüş kullanımının artmasına yol açtı ve uygulama sınırlarını daha da genişletti. Yukarıdaki dört gümüş uygulama alanı birlikte bu yıl küresel gümüş talebinin "dört sütunu " oluşturmaktadır.

2025 ' te küresel görünür gümüş stokları, 3 ila 6 aylık güvenli sınırın çok altında olan dünya tüketiminin sadece 1,2 ayını kapsayabilir. Londra, İngiltere'deki gümüş stokları, küresel talebin% 10'undan daha azını oluşturan 4.000 tonun altına düştü; Çin'in gümüş stokları da 7 yılın en düşük seviyesi olan 715 tona düştü; Amerika Birleşik Devletleri 'ndeki COMEX gümüş depo siparişlerinin kapsama oranı% 23' e düştü ve açık faiz sözleşmelerinin aylık üretime oranı% 9,4 'e ulaştı, ABD pazarında gümüş kısa pantolon için tasfiye riski oluşturmaktadır.

Dünya Gümüş Derneği verilerine göre, gümüş mücevher için küresel talebin 205 milyon ons olması bekleniyor. 2025 yılında (yaklaşık 6370 ton), yıllık% 5 civarında, esas olarak yüksek gümüş fiyatı nedeniyle; Gümüş için toplam küresel yatırım talebi 2025 yılında (gümüş çubuklar ve madeni paralar + ETF) 1.334 milyar ons (yaklaşık 414.000 ton), yıllık% 8,2 artış, gümüş için küresel toplam talebin% 37'sini oluşturan tarihi bir yüksek seviyeye ulaştı ve gümüş fiyatını destekleyen çekirdek güç haline geldi.

Buna ek olarak, Eylül 2025 ' den itibaren Federal Rezerv ' in para politikası değişimi ve sürekli faiz oranlarındaki indirimler, gümüş boğa piyasasına bir "adrenalin atışı " enjekte etti. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki siyasi ve ekonomik belirsizliklerin tetiklediği riskten kaçınma talebiyle birlikte, sermaye Avrupa ve Amerikan gümüş piyasalarına hızlanıyor. Küresel gümüş ETF pozisyonu yarım yıl içinde 500 tondan fazla arttı ve yerli gümüş T+D işlem hacmi yarım yıl içinde% 30 arttı. Spekülatif uzun pozisyonlar, Eylül ayında faiz oranı düşürülmesinden sonra tek bir ay içinde% 12 oranında artış gösterdi.

Gelecek yatırım stratejisi

2 Aralık 2025 itibariyle, Şangay Vadeli Borsası'ndaki gümüş vadeli işlemlerin yıllık artışı% 90'ı aştı. Uluslararası bir yatırım bankası olan UBS, 2026 yılında gümüşün hedef fiyatını bir ons başına 58-60 dolara yükseltti ve bir ons başına 65 dolara dokunma olasılığı bile var. Amerika Birleşik Devletleri Citibank ve Standard Chartered, gümüş fiyatının 2025 ' in dördüncü çeyreğinden 2026 ' nın ilk çeyreğine kadar 55 doların üzerinde dengelileşeceğini öngörüyor. Temel mantık, Fed ' in faiz indirme döngüsünün daha yeni başladığı ve 2026 ' da en az 2-3 faiz indirme fırsatının daha olması bekleniyor. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki merkez faiz oranının aşağı doğru kayması, küresel gümüş değerlendirmesini desteklemeye devam edecek. Dahası, küresel enerji geçişi "önümü adım atıyor " ve küresel fotovoltaik tesislerin zirve sezonu ile birlikte getirilen yıl sonu üretim zamanlamasında% 35 artış, dünyanın gümüş talebini artırmaya devam edecektir. Kasım 2025 sonunda, uluslararası altın-gümüş oranı yaklaşık 70 idi ve hala tarihi ortalamaya belli bir mesafe sahipti. Eğer altın hafif bir artış sürdürürse ve altın-gümüş oranı ortalamaya geri dönerse, teorik olarak, uluslararası gümüş fiyatının ons başına 75 dolara ulaşması bekleniyor ve mevcut fiyatın hala% 20-30 yükselme potansiyeline sahip.

Ülkemizde gümüş vadeli işlem fiyatlarında yeni tarihsel yüksekliklerin sürekli olarak yaratıldığı güncel bağlamda vadeli işlem yatırımcılarının korunması ve risk yönetimi dikkat etmemiz gereken yönlerdir. Gümüş vadeli işlemlerin tek taraflı stratejisi şoklara karşı savunmasızdır ve bu noktada, gümüş opsiyon stratejisi esnekliği ve risk koruma yeteneği nedeniyle yatırım değerini önemli ölçüde arttırdı. Opsiyon yatırım stratejileri, düşük maliyetle piyasa belirsizliklerine ve yüksek volatiliteye esnek bir şekilde yanıt verebilir, risk korunma ve kâr büyütme etkisini elde edebilir. Ayrıca gümüşün fiyat dalgalanmalarının arttığı koşullar altında pozisyon ve fonları iyi yönetmek gereklidir.Örneğin, risk toleransına göre uygun stratejiyi seçin, pozisyonu% 30 içinde kontrol edin, gümüş yatırım fonlarının oranı% 50 'yi aşmamalıdır, stop-loss ve stop-car stratejileri ve dinamik ayarlamalar vb.

Aralık Risk Kontrol Önerileri

Şu anda, küresel gümüş piyasası yüksek fiyatlar ve yüksek volatilite ile karakterize edilir ve gümüş vadeli işlem piyasasına yanıt olarak "rasyonelliği korumak " gereklidir.İster kurumsal yatırımcılar ister bireysel yatırımcılar olsun, gümüş vadeli işlemleri tahsis ederken varlık durumlarına, yatırım hedeflerine, risk toleransına ve diğer faktörlere göre kapsamlı bir şekilde düşünmeleri, kör takip, ritmsiz ve planlanmamış yatırımlardan kaçınmaları gerekir. Yatırımcılar, işlem yaparken gümüşü toplu olarak satın almalı, tüm fonların tek seferlik bir yatırım yapmaktan kaçınmalıdır; yatırım riskini azaltmak ve pozisyonu kademeli olarak arttırmak için düzeltme satın alarak.İşlemde en önemli şey hala risk önleme ve müdahaledir ve müdürün güvenliğini sağlamak her zaman birinci önceliktir.

Gümüş fiyatlarının tarihi yüksek seviyesiyle karşı karşıya kalınca, aşağı akım işletmeler, çekirdek olarak arbitraj ile sıkı pozisyon yönetimi ile tamamlanan bir risk kontrol sistemi kurabilir.İşletmeler, piyasa dalgalanmalarının kök nedenlerini derinden anlamak, tek taraflı ağır pozisyon spekülasyonundan kaçınmak ve gümüş opsiyonları ve diğer türevleri (koruyucu veya ofset stratejileri gibi) tam olarak kullanmak, spot veya vadeli vadeli uzun pozisyonları korumak, böylece maliyetleri kilitlemek ve getirileri artırmak gerekir.

Şirketler açık bir stop-loss noktası belirlemelidir, yatırım pozisyonları ve işgal edilen sermaye oranını sıkı bir şekilde kontrol etmeli, olgunluk uyumsuzluğu ve marj riskinden kaçınmalı ve aynı zamanda yukarı akım işletmelerle stratejik işbirliğini ve diğer araçlarla güçlendirerek gümüş yatırımının maliyet performansını ve tedarik zinciri istikrarını sistematik olarak geliştirmelidir. (Yazar Birimi: Green Dihua Futures)

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.