SunSirs: وجبة فول الصويا تحافظ على التقلبات الضيقة

السائقين القصير المدى المحدود

تأثرت بالاحتكاك التجاري الصيني الأمريكي ، ضعفت العلاقة بين فول الصويا CBOT ووجبة فول الصويا المحلية منذ أبريل.وأظهرت أسواق فول الصويا الخارجية ضعفًا بسبب المخاوف بشأن انخفاض صادرات فول الصويا الأمريكية ، في حين دعمت أسواق فول الصويا المحلية بتوقعات ارتفاع تكاليف الاستيراد.وبحلول أواخر أكتوبر/تشرين الأول، ظهر إجماع تدريجي في المفاوضات التجارية الصينية الأمريكية، مما عزز الصلة بين أسواق فول الصويا المحلية والدولية.وعلى المدى القريب إلى المتوسط، مع وجود سائقين محدودين على كلا الجبهتين، قد تستمر العقود الآجلة لوجبات فول الصويا في التقلبات الضيقة النطاق.وينبغي أن يركز الاهتمام الطويل الأجل على التطورات الجوية في أمريكا الجنوبية.

بدأت العقود الآجلة لفول الصويا في كوبوت في الارتفاع في منتصف أكتوبر ، مدفوعة في المقام الأول بالمشتريات التدريجية للصين من فول الصويا الأمريكي.ووفقا للبيانات الأمريكية، ستشتري الصين 12 مليون طن متري من فول الصويا الأمريكي بحلول يناير من العام المقبل، تليها 25 مليون طن متري سنويا على مدى السنوات الثلاث التالية.ويتماشى هذا الحجم مع مستويات المشتريات السنوية النموذجية في الصين.ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تظل صادرات فول الصويا الأمريكية للسنة التسويقية 2025/2026 مستقرة، حيث من المتوقع أن تصل المخزونات النهائية إلى 290 مليون بوشل - بانخفاض طفيف عن 316 مليون بوشل في العام الماضي.ومع ذلك ، لم تنقح تقارير العرض والطلب الشهرية لوزارة الزراعة الأمريكية في نوفمبر وديسمبر أرقام صادرات فول الصويا الأمريكية إلى الصعود.ويمثل أحدث تقدير يبلغ 1.635 مليار بوشل أضعف توقعات للصادرات منذ مايو أيار من هذا العام.يعتقد المشاركون في السوق أنه على الرغم من أن الصين بدأت في شراء فول الصويا الأمريكي ، إلا أن زيادة أسعار FOB لفول الصويا الأمريكي تجعلها أقل قدرة على المنافسة من حيث التكلفة مقارنة بفول الصويا البرازيلي.ونتيجة لذلك، قد يقلل المشترون العالميون خارج الصين من مشترياتهم من فول الصويا الأمريكي.وإذا لم تحقق الصين أهدافها في مجال المشتريات بالكامل، فإن التوقعات لصادرات فول الصويا الأمريكية تظل غير مواتية.

ووفقا لبيانات الشحن الصادرة عن وكالة ماكدونالد بيلز الدولية، اعتبارا من 9 ديسمبر/كانون الأول، اشترت الصين 1.743 مليون طن متري من فول الصويا الأمريكي لشحنة ديسمبر/كانون الأول، و 2.952 مليون طن متري لشحنة يناير/كانون الثاني من العام المقبل، وكمية صغيرة لشحنة فبراير/شباط وآذار/مارس، يبلغ إجماليها 5.739 مليون طن متري.واستناداً إلى الجدول الزمني، تبدو وتيرة المشتريات الحالية معقولة، مما يجعل من المرجح جدًا أن تكمل الصين هدف شراءها البالغ 12 مليون طن متري بحلول أواخر يناير من العام المقبل.بالإضافة إلى ذلك ، تستحق العوامل الصعودية المحتملة على جانب العرض من فول الصويا الأمريكي الاهتمام.ومنذ منتصف أغسطس/آب، أدى الطقس الجاف في المناطق الرئيسية لزراعة فول الصويا في الولايات المتحدة إلى خفض تصنيف المحصول تدريجياً من الجيد إلى الممتاز، والذي يقف الآن أقل من مستويات العام الماضي لنفس الفترة.وتقديرات العائد الحالية البالغة 53 بوشل للفدان الواحد أعلى بكثير من 50.7 بوشل للفدان في العام الماضي.وقد يتضمن تقرير يناير/كانون الثاني تنقيحات هبوطية طفيفة لتقديرات العائد والإنتاج.وعلى الرغم من الانخفاضات الأخيرة في أسعار فول الصويا الدولية مدفوعة بمخاوف التصدير، فإن التوقعات الأساسية لمحصول الولايات المتحدة هذا العام لا تزال إيجابية، مع دعم هبوطي قوي.

منذ استئناف الصين شراء فول الصويا الأمريكي، عادت العقود الآجلة لوجبات فول الصويا المحلية إلى التسعير على أساس تكاليف فول الصويا CBOT.ومع ذلك ، تفوق أداء السوق المحلية في الأسبوع الماضي بشكل كبير على الأسواق الدولية.وتنشأ هذه القوة من عاملين: أولاً، شائعات السوق التي تشير إلى تمديد أوقات التخليص الجمركي لبعض الواردات، والتي قد تتجاوز 20 يوماً؛ وثانياً، مزاد فول الصويا الاحتياطي الحكومي في الأسبوع الماضي، الذي شهد أحجام وأسعار معاملات أفضل من المتوقع.وعلى وجه التحديد، عرضت الجولة الأولى من المزادات في 11 ديسمبر/كانون الأول 512500 طن متري من فول الصويا المستورد، مع بيع 397000 طن متري - بمعدل نجاح 77.5%.وبلغ متوسط سعر المعاملة حوالي 3935 يوان / طن، مما يمثل علاوة كبيرة على نطاق سعر أرضية المزاد البالغ 3810-3880 يوان / طن.ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه وفقًا لبيانات SteelHome ، تتجاوز مخزونات فول الصويا الحالية في الميناء 9 ملايين طن ، وهو أعلى مستوى لهذا الوقت من العام منذ ما يقرب من عقد من الزمان.وحتى لو تم تمديد أوقات التخليص الجمركي، فإن الأثر الفعلي سيكون محدودا.وفيما يتعلق بنافذة المزاد، التي قد تستمر لأكثر من شهر، من المرجح أن يتضاءل حماس المعاملات اللاحقة.وبشكل عام، لا يزال الضغط الناجم عن ارتفاع مخزونات وجبة فول الصويا الفورية، مما يلقي بالشك على استدامة هذا الانتعاش.ومع ذلك، فإن الدعم القوي من الأسواق الخارجية يحد من إمكانات الجانب السلبي، مما يشير إلى تقلبات ضيقة النطاق على المدى القريب إلى المتوسط.

وينبغي أن ينصب التركيز في المستقبل على الظروف الجوية في أمريكا الجنوبية.أكملت البرازيل معظم زراعة محاصيلها الجديدة.على مدى الأسبوعين المقبلين ، من المتوقع أن تسقط الأمطار فوق المتوسطات التاريخية من ولاية ماتو غروسو الوسطى إلى ولاية ريو غراندي دو سول في أقصى الجنوب ، مما يدعم التوقعات لحصاد فول الصويا البرازيلي القوي.وفي حين أن مناطق الإنتاج الرئيسية في الأرجنتين تواجه ظروفا جافة إلى حد ما، فإنها لا تزال في مرحلة الزراعة المتوسطة إلى المتأخرة ولم تدخل بعد مرحلة النمو الحرجة.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.